2018年4月27日忙上，中國人民銀行拷呆、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會疫粥、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》明確提出茬斧，金融機構(gòu)資產(chǎn)管理要打破剛性兌付，實行凈值化管理梗逮，真正實現(xiàn)賣方明確告知投資風(fēng)險项秉，買方自己承擔(dān)風(fēng)險，是賺是虧慷彤，銀行都不再兜底娄蔼。

簡單點說就是，除了銀行存款底哗，以后在銀行購買理財產(chǎn)品岁诉、信托、基金跋选、保險等都不能再保本涕癣，投資者要自己承擔(dān)投資過程中的虧損風(fēng)險。

為什么要出新規(guī)：

資管新規(guī)的重點有兩個：打破剛兌前标，禁止多層嵌套坠韩。

新規(guī)的發(fā)布是想推動銀行預(yù)期收益類產(chǎn)品向凈值類產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，使投資回歸資管業(yè)務(wù)的本質(zhì)候生，也就是“賣者盡責(zé)、買者自負”绽昼。

1唯鸭、打破剛兌：投資者之所以購買銀行理財，很大一部分原因是因為安全硅确、穩(wěn)定目溉，而其中保本保息的預(yù)期收益型產(chǎn)品更是占據(jù)重要地位。現(xiàn)在銀行理財菱农、信托不再承諾保本缭付，長遠來看未嘗不是一件好事。

投資本來就是一件有風(fēng)險的事情循未，在承諾保本的情況下陷猫，投資者容易忽略風(fēng)險的存在，甚至認為銀行的保本理財是沒風(fēng)險的。風(fēng)險一直都在绣檬，只是他們看不到而已足陨。

而銀行承諾了保本保息，在產(chǎn)品到期后娇未，無論這項理財產(chǎn)品是虧是賺銀行都要按合同約定歸還本金和相應(yīng)的利息墨缘。賺了還好，如果是虧了零抬，銀行只能想辦法從其他地方調(diào)來資金補上缺口镊讼，這就是我們常說的拆東墻補西墻，借新還舊平夜。

2蝶棋、禁止多層嵌套：就是把一款產(chǎn)品，經(jīng)過不同機構(gòu)或不同宣傳包裝下褥芒，變成一個高大上或源頭復(fù)雜難明的好資產(chǎn)嚼松。一項好的資產(chǎn)不用包裝都會很搶手，如果要經(jīng)過多層包裝來欺瞞投資者锰扶，一般這項資產(chǎn)的底層質(zhì)量不行献酗。

新規(guī)對投資者的影響：

1、打破剛兌坷牛，有利于投資者重新認識風(fēng)險的存在罕偎，引導(dǎo)他們理性投資，不能再抱著保本的心態(tài)京闰。

2颜及、投資者能選擇的理財產(chǎn)品范圍變窄，對于保守型投資者來說是一個非常不好的消息蹂楣。

3俏站、在預(yù)期收益型產(chǎn)品中，有時會有這樣一種情況痊土，當(dāng)一款產(chǎn)品投資收益超過預(yù)期收益率時肄扎，金融機構(gòu)會把超出的部分轉(zhuǎn)換成管理費或其他費用收入，這樣超出的收益就流入了金融機構(gòu)赁酝，而不是給到投資者犯祠。新規(guī)旨在推動銀行預(yù)期收益類產(chǎn)品向凈值類產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，那么投資的所有收益除了必要的費用酌呆，都應(yīng)該是投資者的衡载。

新規(guī)對銀行的影響：

1、“保本保收益”是銀行非常重要的一個宣傳手段隙袁，也因此吸引了眾多的投資者√涤椋現(xiàn)在新規(guī)的發(fā)布弃榨，要求打破剛兌，對銀行來說將會是根本性的變化猜揪，是對銀行理財本身具有優(yōu)勢的削弱惭墓，不難想象，銀行保本理財將會在以后慢慢地退出市場而姐，而銀行理財業(yè)務(wù)也會出現(xiàn)大規(guī)模的收縮腊凶。

2、凈值型產(chǎn)品將是以后發(fā)行的重點拴念，也是新規(guī)明確的方向钧萍。雖然現(xiàn)在各大銀行還沒有完全的執(zhí)行起來，市場上還有很多的保本理財產(chǎn)品在發(fā)行政鼠，但這只是需要一個時間的過渡而已风瘦，在此過程中，銀行將會加大凈值型產(chǎn)品的發(fā)行公般，以此來代替預(yù)期收益型理財万搔，這需要一個過程，不能一蹴而就官帘，投資者也需要一個接受的時間瞬雹。

3、結(jié)構(gòu)性存款成為新的“寵兒”刽虹，它是存款的創(chuàng)新產(chǎn)品酗捌，本質(zhì)上還是存款，只是在存款的基礎(chǔ)上加入一定的衍生產(chǎn)品結(jié)構(gòu)涌哲，與各種金融市場掛鉤胖缤，投資人在承擔(dān)一定的風(fēng)險上獲得比普通存款更高的收益。一些銀行的結(jié)構(gòu)性存款收益率與保本理財差不多阀圾，可以說是另一類的保本理財了哪廓。

4、銀行想要應(yīng)對這一輪的挑戰(zhàn)初烘，還是要敢于金融創(chuàng)新涡真，以更多優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品來留住客戶。

投資者如何應(yīng)對：

1账月、短時間內(nèi)综膀，保本理財還會存在澳迫，暫時不要驚慌局齿，銀行會有一個過渡過程，在這段時間內(nèi)橄登，投資者可以重新物色合適的理財產(chǎn)品抓歼，或者留意一下銀行新出的凈值類產(chǎn)品適不適合自己讥此。

2、投資前看清楚投資標的谣妻，要先弄明白錢投向了哪里萄喳，明確風(fēng)險的大小再投資也不遲。

3蹋半、看產(chǎn)品評級他巨，R1和R2還是首要目標，因為他們的投資目標決定了他們的風(fēng)險高低减江，在新規(guī)還沒出來前染突，銀行就有很多非保本浮動收益的理財產(chǎn)品，投資收益大多數(shù)都能實現(xiàn)辈灼。

4份企、國家債券也是個不錯的選擇，只是國債的投資期限較長巡莹，流動性不好司志，但有保障。除了國債降宅，有一些地方債骂远，投資者購買時要注意，因為并不是所有的地方債都是可以持有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)钉鸯。

5吧史、結(jié)構(gòu)性存款，這可以說是保本理財?shù)牧硪粋€版本唠雕，也是銀行以后的主打產(chǎn)品贸营。但也不要追求這方面的高收益，預(yù)期收益越高越難達到岩睁。之前我是不贊成購買結(jié)構(gòu)性存款的钞脂，畢竟之前有保本理財這塊美玉在前，它就顯得不那么完美了捕儒，但時勢造英雄冰啃，它現(xiàn)在卻成了不錯的替代品。

6刘莹、提高風(fēng)險意識與投資技能阎毅，就算以后不再保本，也能在其他的投資產(chǎn)品上獲得不錯的收益点弯。