今天我要你來講永續(xù)年金的涵義與現(xiàn)值的計(jì)算及其一份年金的《現(xiàn)值》全部?jī)r(jià)值在時(shí)間維度上的分布規(guī)律篱瞎。
?永續(xù)年金的涵義
所謂永續(xù)年金是指罩扇，每期收入或支出的數(shù)額相等且每期收入或支出的時(shí)間間隔相等的無限期收入或支出的和就是永續(xù)年金赘方。簡(jiǎn)而言之等額等期的無限期收入或支出的和。
?永續(xù)年金的特點(diǎn)
收入無限，價(jià)值有限
永續(xù)年金雖然能夠無限期獲得收入云稚，但由于人們存在確定性偏好尸饺，越是遙遠(yuǎn)的耐用品在今天看來就越不值錢宏榕，在數(shù)學(xué)上關(guān)于永續(xù)年金的現(xiàn)值有一個(gè)簡(jiǎn)單的計(jì)算公式。
一期的年金金額÷貼現(xiàn)率=一份永續(xù)年金的現(xiàn)值
?一份年金的全部?jī)r(jià)值《現(xiàn)值》在時(shí)間維度上的分布規(guī)律
我們接下來討論第二個(gè)問題侵佃，一份年金的全部?jī)r(jià)值《現(xiàn)值》麻昼，在時(shí)間的維度上它是怎么分?jǐn)偟模炕蛘哒f它分?jǐn)偟囊?guī)律是什么呢馋辈？換句話說抚芦，我們對(duì)比較靠近現(xiàn)在的收入有多關(guān)心？對(duì)遙遠(yuǎn)未來的收入又有多關(guān)心呢迈螟？
我們來看一張圖
一份每期一塊錢的永續(xù)年金叉抡，它今天的總價(jià)值是33塊3毛3，這總共33塊錢里面答毫，前50年的價(jià)值就差不多有26塊錢褥民；
而從第51年起一直到永遠(yuǎn)，它的價(jià)值加起來也只有7塊6毛錢洗搂。也就是說消返，50年以后年金占當(dāng)前總價(jià)的百分比只不過是23%载弄。
如果貼現(xiàn)率發(fā)生變化，貼現(xiàn)率再高一點(diǎn)撵颊，不是3%而是5%宇攻，那么從第51年后的年金，占年金總價(jià)的比例就降到了8.5%倡勇。
如果貼現(xiàn)率再進(jìn)一步上升逞刷，升到10%，那么第51年后的年金總值就只占整份年金的比例不到1%妻熊。
換句話說夸浅，離今天越近的收入，占比越高扔役；離今天越遠(yuǎn)的收入题篷，占比越低。如果貼現(xiàn)率上升厅目，這種情況會(huì)加劇番枚。當(dāng)貼現(xiàn)率上升到10%以后，也就是說人們對(duì)遙遠(yuǎn)的未來看得很輕的時(shí)候损敷，第51年以后的收入根本微不足道葫笼。
?70年土地VS999年土地
這個(gè)規(guī)律非常重要。我們今天講土地政策拗馒，許多土地政府撥出來路星，兩份土地使用合同，一份70年诱桂，一份999年洋丐，它們的使用價(jià)值有沒有區(qū)別？有區(qū)別挥等，當(dāng)然有區(qū)別友绝。它們的區(qū)別大不大？不大肝劲。在70年以后的那部分收入迁客，其實(shí)占整個(gè)土地價(jià)值的占比是不大的。
?50年合同簽掉孝武全部?jī)r(jià)值
我家人在孝武上班辞槐，每年公司跟孝武續(xù)簽合同交租金的時(shí)候掷漱，原來孝武的老員工就開罵，原因是十幾年前有位聰明的老板跟孝武簽了50年的土地出租合同榄檬，那個(gè)時(shí)候孝武是國(guó)有資產(chǎn)卜范，不能轉(zhuǎn)讓，于是就簽了50年鹿榜，每5年在原有租金的基礎(chǔ)上遞增百分之五海雪，現(xiàn)在每年租金才不到30萬(wàn)锦爵，可現(xiàn)在孝武那塊地被私人老板轉(zhuǎn)租給別人，轉(zhuǎn)手一下就是300萬(wàn)喳魏，每年要簽合同的時(shí)候，孝武那邊簽合同就躲起來怀薛，因?yàn)樾⑽涞睦蠁T工每年簽合同的時(shí)候就開罵刺彩，這個(gè)案例非常形象的說明了我們今天講的這個(gè)道理，這不就是一份年金的全部?jī)r(jià)值在時(shí)間維度上的分布規(guī)律嗎枝恋！
?過關(guān)思考題
學(xué)了一份年金的全部?jī)r(jià)值在時(shí)間維度上的分布規(guī)律以后创倔，請(qǐng)你談?wù)勀銓?duì)具有年金性質(zhì)的保險(xiǎn)的看法？
