給投資新手的建議
- 想成為富人浅缸，得攢資產(chǎn)
- 能產(chǎn)生現(xiàn)金流的就是資產(chǎn) --> 所以赘来，現(xiàn)金不是資產(chǎn)，可以用來買資產(chǎn)
- 財(cái)務(wù)自由：資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流能覆蓋生活所需怔接，不工作也有錢。
- 節(jié)約 + 工資 賺取第一桶金
- 購(gòu)買長(zhǎng)期收益率最高的資產(chǎn) --> 股票
- 定投指數(shù)基金稀轨，業(yè)余投資者也能戰(zhàn)勝大部分專業(yè)投資者
為什么選擇指數(shù)基金
- 指數(shù)是一個(gè)選股規(guī)則扼脐，它的目的是按照某個(gè)規(guī)則挑選出一籃子股票，并反映這籃子股票的平均價(jià)格走勢(shì)
- 指數(shù)基金追蹤指數(shù)奋刽，完全按照指數(shù)的選股規(guī)則買入股票 --> 所以瓦侮，指數(shù)基金的收益不受基金經(jīng)理水平的影響
- 指數(shù)基金的三大好處：長(zhǎng)生不老、長(zhǎng)期上漲佣谐、成本低肚吏。
- 指數(shù)基金可以防范三大風(fēng)險(xiǎn)：個(gè)股黑天鵝、本金永久損失狭魂、制度風(fēng)險(xiǎn)
指數(shù)基金品種
- 按投資的行業(yè)區(qū)分须喂，指數(shù)基金可以分為寬基和行業(yè)指數(shù)基金
- 投資行業(yè)指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)比較大，建議新手從寬基指數(shù)開始投起趁蕊，且后期投資行業(yè)指數(shù)時(shí)坞生，倉(cāng)位不大于10%
- 常見寬基指數(shù)基金：上證50、滬深300掷伙、中證500是己、創(chuàng)業(yè)板、紅利任柜、基本面卒废、央視50沛厨、恒生、H股摔认、上證50AH優(yōu)選逆皮、納斯達(dá)克100、標(biāo)普500等
- 常見行業(yè)指數(shù)基金：必須消費(fèi)行業(yè)的指數(shù)基金参袱、醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)基金电谣、可選消費(fèi)行業(yè)的指數(shù)基金、養(yǎng)老行業(yè)的指數(shù)基金抹蚀、銀行業(yè)的指數(shù)基金剿牺、證券業(yè)的指數(shù)基金、保險(xiǎn)行業(yè)的指數(shù)基金环壤、金融行業(yè)的指數(shù)基金晒来、地產(chǎn)行業(yè)的指數(shù)基金等
對(duì)指數(shù)基金進(jìn)行估值
格雷厄姆對(duì)價(jià)值投資的三個(gè)重要的理論：
- 價(jià)格與價(jià)值的關(guān)系：股票有其內(nèi)在價(jià)值，價(jià)格圍繞價(jià)值上下波動(dòng)
- 能力圈：1. 能判斷投資品種的價(jià)值郑现；2. 知道能力圈邊界湃崩，只投資能力圈以內(nèi)的品種
- 安全邊際：只在低估的時(shí)候買
估值指標(biāo)
常見的估值指標(biāo)有：市盈率、盈利收益率接箫、市凈率攒读、股息率
- 市盈率：
- 定義：公司市值/公司盈利（PE = P/E）。靜態(tài)市盈率列牺，公司盈利取上一個(gè)年度的盈利，滾動(dòng)市盈率拗窃，公司盈利取上四個(gè)季度的盈利瞎领，動(dòng)態(tài)市盈率，公司盈利是預(yù)測(cè)未來的盈利随夸。
- 市盈率反應(yīng)了我們?cè)敢鉃?元的凈利潤(rùn)付出多少代價(jià)
- 市盈率適用范圍：流通性好九默，盈利穩(wěn)定的品種
- 盈利收益率
- 定義：公司盈利/公司市值，假如我們把某家公司全部買下來宾毒，能提供多少收益率驼修，這就是盈利收益率
- 適用范圍：流通性好，盈利穩(wěn)定的品種
- 市凈率：
- 定義：PB = P/B诈铛，公司市值/公司凈資產(chǎn)
- ROE等于凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)乙各，ROE越高的企業(yè)，資本運(yùn)作效率越高幢竹，市凈率也就越高
- 適用范圍：企業(yè)的資產(chǎn)大多是比較容易衡量的有形資產(chǎn)耳峦，并且是長(zhǎng)期保值的資產(chǎn)時(shí)，適合用市凈率來衡量
- 股息率
- 定義：現(xiàn)金分工/公司市值
- 分紅率：現(xiàn)金分紅/公司利潤(rùn)焕毫，所以分紅率*盈利收益率 = 股息率
- 分紅率一般是設(shè)定好的蹲坷，股息率隨股價(jià)波動(dòng)驶乾，股價(jià)越低，分紅率越高
查詢指數(shù)估值
- 指數(shù)官網(wǎng)
- 金融終端循签，如WIND级乐、Choice
盈利收益率法挑選基金
- 盈利收益率>10%時(shí)，分批投資
- 6.4% < 盈利收益率 < 10%時(shí)县匠，停止投資风科，保持持有
- 盈利收益率<6.4%時(shí)，分批賣出
博格公式法
- 原理：
- P = E * PE聚唐，所以股價(jià)的上漲和投資期內(nèi)PE的變化有關(guān)丐重，盈利的增長(zhǎng)率有關(guān)
- 股票投資的另一個(gè)收入來源：股息率，所以投資收益也和初始的股息率有關(guān)
- 指數(shù)基金未來的年復(fù)合收益率杆查，等于指數(shù)基金的投資初期股息率扮惦，加上指數(shù)基金每年的市盈率變化率，再加上指數(shù)基金每年的盈利變化率
- 使用博格公式挑選基金
- 股息率是買入基金的時(shí)候確定的亲桦，在高股息率的時(shí)候買入
- 通過對(duì)歷史數(shù)據(jù)的研究崖蜜，知曉市盈率的變化情況，選擇市盈率處于周期底部的時(shí)候買入
- 盈利增長(zhǎng)率無法預(yù)測(cè)客峭，耐心等待市盈率回歸正常值豫领。
博格公式的變種
- 和博格公式有些區(qū)別
- 不再分析初始股息率
- 使用的前提：公司在周期底部，仍要保持盈利
總結(jié)
- 盈利穩(wěn)定的指數(shù)舔琅，使用盈利收益率法分析和判斷
- 盈利呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的指數(shù)等恐，使用博格公式法分析，當(dāng)市盈率處于周期底部的時(shí)候备蚓，可以投資
- 盈利處于不穩(wěn)定狀態(tài)或呈周期性變化课蔬，但行業(yè)沒有長(zhǎng)期虧損記錄的指數(shù)，使用博格公式法的變種進(jìn)行分析
| 策略 | 適用的指數(shù) |
|---|---|
| 盈利收益率法 | 上證50郊尝，上證紅利二跋，中證紅利，基本面50流昏，央視50扎即，上證50AH優(yōu)選，恒生况凉，H股 |
| 博格公式法（市盈率） | 滬深300谚鄙，中證500，創(chuàng)業(yè)板刁绒，紅利機(jī)會(huì)襟锐，必需消費(fèi)，醫(yī)藥行業(yè)膛锭，可選消費(fèi)行業(yè)粮坞，養(yǎng)老行業(yè) |
| 博格公式法（市凈率） | 證券行業(yè)蚊荣，金融行業(yè)，非銀金融行業(yè)莫杈，地產(chǎn)行業(yè) |
懶人定投法
- 低估定投互例，正常持有，高估賣出
- 低估區(qū)域分紅選擇再投入筝闹，高估選擇現(xiàn)金分紅
- 定投不定額投資方法
- 盈利收益率：當(dāng)月定投金額 = 定投基數(shù) * （當(dāng)月盈利收益率/低估閾值）^n
- 博格公式法：當(dāng)月定投金額 = 定投基數(shù) *（低估閾值/當(dāng)月市盈率）^n
- 博格公式法變種：當(dāng)月定投金額 = 定投基數(shù) *（低估閾值/當(dāng)月市凈率）^n
n根據(jù)資金量選擇相應(yīng)的數(shù)值媳叨，一般是1或2
