051｜為什么說(shuō)基金是資管時(shí)代的新王者哪廓？
1.基金的本質(zhì)：基金就是把老百姓的錢聚集起來(lái)脓斩，交由專業(yè)人員進(jìn)行管理的一種資產(chǎn)管理模式目尖。
2.基金的起源；19世紀(jì)的英國(guó)勇垛，擁有很多殖民地脖母，所以很多英國(guó)人就將自己的資產(chǎn)投資海外，但中小投資者很容易失敗闲孤。到了19世紀(jì)末期谆级，英國(guó)成立了“海外與殖民地政府信托基金”烤礁，向投資者募資，然后交給專業(yè)人員管理肥照，專門投資海外脚仔，取得了成功。
3.基金的優(yōu)勢(shì)：分散化和專業(yè)化
（1）分散化：相比個(gè)人投資舆绎，基金的資金量規(guī)模巨大鲤脏，可以進(jìn)行更分散的投資，降低風(fēng)險(xiǎn)吕朵。
（2）專業(yè)化：相比個(gè)人投資猎醇，基金的投資范圍大，對(duì)市場(chǎng)信息反映更及時(shí)努溃，決策更準(zhǔn)確硫嘶。
4.從數(shù)據(jù)上看：我國(guó)過(guò)去20年，基金收益率較高梧税；美國(guó)過(guò)去30年基本與市場(chǎng)持平沦疾。
052｜怎么選擇基金？給你一個(gè)投資坐標(biāo)系
1.基金投資的二維坐標(biāo)之一：投資標(biāo)的
投資標(biāo)的：就是指基金所投資的金融產(chǎn)品第队。投資不同的金融產(chǎn)品哮塞，會(huì)形成不同類型和風(fēng)格的基金，會(huì)有不同的收益凳谦、風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性忆畅。
股票型基金：追求高收益
債券型基金：追求安全性
貨幣型基金：追求流動(dòng)性
2.基金投資的二維坐標(biāo)之二：投資風(fēng)格
投資風(fēng)格：就是指基金是“主動(dòng)投資型”還是“被動(dòng)投資型”。
（1）主動(dòng)投資型基金是為了獲得超出股市大盤的收益晾蜘×诰欤看中的是股市的短期收益，適合“狐貍型”投資者剔交。
（2）被動(dòng)投資型基金是為了獲得與股市大盤一樣的收益肆饶。看中的是長(zhǎng)期收益岖常，適合“樹獺型”的投資者驯镊。
3.基金選擇小貼士
（1）從宏觀角度看，牛市宜多配置被動(dòng)型指數(shù)基金竭鞍，熊市宜多配置債券型基金板惑。
（2）從行業(yè)角度看，若對(duì)某個(gè)行業(yè)有信心偎快，可投資這個(gè)行業(yè)或板塊的被動(dòng)型指數(shù)基金冯乘。
（3）從時(shí)機(jī)看，央行降準(zhǔn)或降息時(shí)應(yīng)增加債券型基金的持有晒夹，反之則減少裆馒。
（4）從品牌角度看姊氓，挑選主動(dòng)型股票基金時(shí)，要選擇大公司的好口碑的基金喷好；挑選債券型基金時(shí)翔横，傾向于銀行系債基，成本更低梗搅。
053｜私募基金比公募基金更高端嗎禾唁？
1.公募基金：就是面向社會(huì)公眾公開募集資金的基金。私募基金：就是面向少數(shù)高資產(chǎn)人群募集資金的基金无切。
2.私募基金按照投資方向不同分分為：投資一級(jí)市場(chǎng)的——私募股權(quán)基金荡短、投資二級(jí)市場(chǎng)的——私募證券投資基金。
3.私募證券投資基金：在我國(guó)叫“陽(yáng)光私募”订雾，俗稱私募基金肢预，在國(guó)外叫“對(duì)沖基金”矛洞。
4.公募基金和私募基金都是投資于股票和債券洼哎，和公募基金相比，私募基金有兩大特征沼本。
（1）少監(jiān)管
公募基金涉及社會(huì)大眾噩峦，為了社會(huì)穩(wěn)定，必須要嚴(yán)監(jiān)管抽兆，要公開透明识补，保證安全；私募基金涉及的是高資產(chǎn)人群辫红，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)凭涂，監(jiān)管就松得多。
（2）高激勵(lì)
公募基金經(jīng)理的收入一般是所管理基金規(guī)模的2%贴妻；私募基金經(jīng)理的大部分收入來(lái)自于業(yè)績(jī)提成切油，一般是基金收益的20%。兩者收入差距很大名惩。
5.從2009年至2017年的數(shù)據(jù)看澎胡，私募基金的平均業(yè)績(jī)比公募基金的要稍高，但私募基金之間的收益差距更大娩鹉，風(fēng)險(xiǎn)更高攻谁。
6.選擇私募基金的兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)
（1）選擇基金經(jīng)理對(duì)自己的基金都大量投資的基金；
（2）選擇口碑好的基金經(jīng)理弯予。
054｜延展話題：投資基金戚宦，你需要提防這些坑
1.委托代理問(wèn)題:就是指基金經(jīng)理?yè)p公肥私。
2.三類委托代理問(wèn)題及破解方法
（1）抬轎子——基金之間的利益輸送
抬轎子：基金公司通過(guò)讓旗下的一只基金低位建倉(cāng)一只股票(座轎子)锈嫩，其它基金再購(gòu)買這只股票拉高股價(jià)(抬轎子)的方式受楼，打造一個(gè)虛假業(yè)績(jī)的明星基金困檩，以此吸引更多投資者來(lái)獲得更多收益。
破解方法—查底牌：看基金公司的其它幾只基金的持倉(cāng)情況那槽，持倉(cāng)股票是否接近悼沿，業(yè)績(jī)是否相差很大，是否是小盤股骚灸。
（2）老鼠倉(cāng)——基金經(jīng)理對(duì)親朋好友的利益輸送
老鼠倉(cāng)：基金經(jīng)理用自己或親朋好友的賬戶先購(gòu)入股票糟趾，然后再用基金的資金購(gòu)入相同股票拉高股價(jià)，最后賣出自己或親朋好友的股票獲利甚牲。
破解方法—識(shí)前科：不要選擇多次出現(xiàn)“老鼠倉(cāng)”問(wèn)題的基金公司义郑；若發(fā)現(xiàn)所購(gòu)基金出現(xiàn)“老鼠倉(cāng)”蛉艾，要及時(shí)止損嘉熊。
（3）上市公司與基金公司之間的利益輸送
基金公司和上市公司合謀抬高股價(jià)并從中獲利。
破解方法—破迷信：不要盲目崇拜明星基金經(jīng)理担扑，要看基金的持倉(cāng)情況雏赦，避免投資持倉(cāng)實(shí)際業(yè)績(jī)不佳的題材股的基金劫笙。
055｜本周問(wèn)答：央行降息降準(zhǔn)為什么會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格上升？
1.為什么在課程里說(shuō)央行降息降準(zhǔn)星岗，會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格上漲填大，債券基金的收益會(huì)上升，進(jìn)而應(yīng)該多配置債基呢俏橘？
降息就是指央行降低銀行間的目標(biāo)利率允华，在美國(guó)央行是通過(guò)購(gòu)買銀行間債券，抬高債券價(jià)格寥掐，債券的收益固定靴寂，購(gòu)買的價(jià)格升高了，利率也就下降了召耘，就達(dá)到了降息的目的百炬。在這個(gè)過(guò)程中，債券的價(jià)格升高怎茫，收益上升收壕，所以應(yīng)該多配置債券。在中國(guó)央行還可以通過(guò)干預(yù)來(lái)調(diào)整利率轨蛤，例如直接規(guī)定一個(gè)基準(zhǔn)的存貸款利率蜜宪，或者進(jìn)行窗口指導(dǎo)進(jìn)一步影響商業(yè)銀行的存貸款利率。
央行降低存款準(zhǔn)備金祥山，就會(huì)產(chǎn)生更多的貨幣圃验，這些貨幣的一部分就會(huì)用來(lái)購(gòu)買債券，債券的價(jià)格就會(huì)升高缝呕，收益增加澳窑。
2.基金和投行的關(guān)聯(lián)和區(qū)別到底是什么斧散？
基金脫胎于投行，由于全球資本的迅速累加摊聋，投資理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)越來(lái)越大鸡捐，基金就逐漸做大做強(qiáng)并獨(dú)立出來(lái)。
