資產(chǎn)配置是金融投資的一個大課題婚陪，有舉足輕重的地位篷就。原因無他，唯其對最終收益的影響實在太大近忙。
眾多先賢和大佬都說過，做好資產(chǎn)配置智润，投資也就成功了一大半及舍。這不是危言聳聽，原理也不難理解窟绷。正巧有個每天發(fā)布指數(shù)估值的公眾號锯玛，阿甘量化投資，今天獲得授權轉發(fā)了一篇國內著名基金專家兼蜈，?理財魔方聯(lián)合創(chuàng)始人馬永諳的文章攘残。文章用詳實的數(shù)據(jù)和周密的邏輯，講述了尋找和分辨基金“風格”的方法为狸。文章最后說了一句：“基金差異帶來的收益差距其實是很少的歼郭，真正影響投資收益的，是資產(chǎn)配置”辐棒。
資產(chǎn)配置內容很大病曾，我還沒有系統(tǒng)的看過書籍牍蜂。為了堅持每周一更，我就用目前的一點淺陋知識泰涂，閑扯一下資產(chǎn)配置鲫竞。
不同資產(chǎn)有不同的特性，多樣化配置可以增強整體的抗風險能力逼蒙，也就是那句俗話：“不要把雞蛋放在一個籃子里”从绘。更進一步，明白什么樣的雞蛋放在什么樣的籃子里是牢，也就是各種資產(chǎn)配置的比例和期限問題僵井，是實現(xiàn)資產(chǎn)配置的核心。但在那之前妖泄，我們最好先搞清楚兩個問題：什么叫資產(chǎn)驹沿？自己都有哪些資產(chǎn)？
?資產(chǎn)的定義蹈胡，百度和維基百科上的解釋差不多渊季，核心是“一種能帶來收益的經(jīng)濟資源”。與資產(chǎn)相對的概念是負債罚渐，兩者常常會混淆却汉。資產(chǎn)和負債可以是同一個東西，比如房產(chǎn)荷并。如果房子拿來出租合砂，就有收益，就是資產(chǎn)源织；如果是自己住翩伪，那就是負債，因為沒有產(chǎn)生收益谈息。
總之缘屹，資產(chǎn)必須要有收益，要有正向的現(xiàn)金流侠仇。?
這樣看的話轻姿，我們一般人手里能有哪些資產(chǎn)？?房產(chǎn)（能收租）逻炊、債券或存款（有利息）互亮、股票（能分紅）.....除此之外，未上市公司股權余素、文學或音樂版權豹休、能授權價值的專利、特許經(jīng)營權等等桨吊，這些東西普通人很難擁有慕爬。
有人說保險也是資產(chǎn)窑眯，會在將來帶來保障性的收益。我不認同医窿。這要分幾種情況：一是保障類的保險磅甩，就是每年花多少錢，買一個最高多少萬?賠付的保單姥卢，以防萬一卷要，它的本質是消費，是用每年保費錢換取一個期權独榴，可以在發(fā)生特定事件時行權僧叉，不發(fā)生就沒用；二是社保和醫(yī)保棺榔，這一類的本質是財政的轉移支付瓶堕，對個人來說只是實現(xiàn)了轉移，并沒有什么收益症歇，還是一個保障的功能郎笆；三是萬能險、理財險忘晤，這種說白了就是掛羊頭賣狗肉宛蚓，是為了規(guī)避監(jiān)管出現(xiàn)的新險種，是影子銀行興起的產(chǎn)物设塔，短期看有人獲利凄吏，長期看對社會造成很大危害，必會受到監(jiān)管打擊闰蛔。所以總的來說痕钢，我認為保險不應該算在資產(chǎn)里。當然序六，如果要把資產(chǎn)配置擴大到消費任连，那就另當別論了。
?由此看來难咕，我們手里能用來配置的資產(chǎn)種類是很少的，基本上要么買房距辆，要么買證券余佃，要么就是存銀行。根據(jù)各種資產(chǎn)的風險程度跨算，可以分為防御型（存款爆土、債券）、平衡型（保本基金）诸蚕、進攻型（股票基金步势、股票等）氧猬。再可以根據(jù)證券市場的品種，對?三個級別的配置進行細分坏瘩。每期文后的表格就是按照這個原理畫的盅抚。
我在?《學習記錄——王爍訪斯文森》中講到過，根據(jù)耶魯?shù)耐顿Y大神斯文森的方法倔矾，再結合國情妄均，可以做個大致的配置方案：國債30%（部分其他債券也行），20-25%股票哪自，45-50%房產(chǎn)（一部分小戶型學區(qū)房）這樣的配置組合丰包。?這是一個相對保守的方案。另有哪些激進的壤巷、中庸的方案邑彪，以及它們是根據(jù)什么制定的，下個禮拜再寫胧华。?
