過(guò)年的時(shí)候毕莱，常聽(tīng)人祝附飨妫“年年有余”。那么有了余錢(qián)又該怎么處理呢?
我聽(tīng)到最多的做法，是存銀行。先預(yù)留一部分錢(qián)應(yīng)急，剩下的倘若一年不用吧彪，就存一年定期，兩年不用就存兩年定期丢早。畢竟定存的時(shí)間越久姨裸，利率越高秧倾。
這種做法看似不錯(cuò)，其實(shí)并非最好的選擇傀缩。讓我們從存活期和存定期兩方面來(lái)分析那先。
1 存活期，其實(shí)在虧錢(qián)
要理解為什么活期存款其實(shí)在虧錢(qián)扑毡，首先要理解通貨膨脹/通脹的概念胃榕。
人有兩個(gè)一生之?dāng)常憾愂蘸屯洝＿@兩個(gè)我們想避都避不開(kāi)瞄摊，想逃也逃不掉勋又。
隨著通貨膨脹，市面上的錢(qián)會(huì)越來(lái)越多换帜，物價(jià)會(huì)不斷上漲楔壤，導(dǎo)致人的購(gòu)買(mǎi)力會(huì)不斷下降。本來(lái)1塊錢(qián)的雞蛋惯驼，可能通脹不久后就漲到2塊錢(qián)了蹲嚣。我就經(jīng)常能在飯桌上，聽(tīng)奶奶和爸媽拍著手抱怨現(xiàn)在的菜是賣(mài)得越來(lái)越貴祟牲，而當(dāng)年是多么的便宜隙畜。
換言之，隨著通脹的發(fā)生说贝，維持日常生活的開(kāi)銷會(huì)越來(lái)越大议惰、手中的錢(qián)也在不斷貶值，變得越來(lái)越不值錢(qián)了乡恕。
那你可能會(huì)問(wèn)言询，為什么市面上的錢(qián)會(huì)越來(lái)越多呢？多出來(lái)的錢(qián)傲宜，當(dāng)然是政府發(fā)行的运杭。有可能為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字、為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)函卒、為了平衡匯率等等原因辆憔，政府就過(guò)量發(fā)行貨幣，導(dǎo)致通脹报嵌。
00年到16年躁愿，我國(guó)通脹率2.7%，世界平均3.8%沪蓬。如果我們把錢(qián)存活期，看似在銀行很安全来候，還能有點(diǎn)微末的利息小賺跷叉，但其實(shí)是在以2.7%的速度不斷貶值。更別提把發(fā)的工資藏床底、藏枕頭下了云挟。
也就是說(shuō)梆砸，只要我們能至少以2.7%左右的速度增至財(cái)富，讓余錢(qián)不斷生錢(qián)园欣，就能平衡掉通脹帶來(lái)的損失了帖世。這就好比紅皇后對(duì)愛(ài)麗絲說(shuō)：在我們這里，即使想要停留在原地沸枯，你都得拼命奔跑日矫。說(shuō)的就是這個(gè)道理。
那么把錢(qián)放哪里绑榴，才能更賺到這個(gè)利率呢哪轿？我們還是按照原來(lái)的思路，把錢(qián)分為兩類：應(yīng)急用的和剩下的翔怎。
2 應(yīng)急用的錢(qián)窃诉，可以放貨幣基金
人總需要有應(yīng)急備用的錢(qián)。雖然天災(zāi)人禍赤套，單拿出來(lái)看都是小概率事件飘痛，但時(shí)間一長(zhǎng)就總會(huì)發(fā)生的。有可以隨時(shí)取出錢(qián)來(lái)應(yīng)急容握，到時(shí)候就不至于手忙腳亂宣脉。
應(yīng)急錢(qián)最好的投資標(biāo)的是貨幣基金，這毋庸置疑唯沮。因?yàn)樨泿呕鸩焙担扔邢翊娑ㄆ诘睦剩帜茈S時(shí)拿出介蛉，像存活期一樣的方便萌庆。
為什么會(huì)有這么好的事呢？因?yàn)殂y行的利率是被央行規(guī)定死的币旧。但銀行也會(huì)缺錢(qián)凹铡（比如很多人都突然跑來(lái)取錢(qián)），這時(shí)候就得向別的銀行借錢(qián)吹菱。這借的錢(qián)一不用繳納存款準(zhǔn)備金巍虫、二不受利率的管制，因此利率要比定死的存款利率高得多鳍刷。
貨幣基金就是投放于這個(gè)銀行間的貨幣市場(chǎng)占遥。這個(gè)市場(chǎng)普通人無(wú)法進(jìn)入投資，因此我們只能假借基金公司的手输瓜，通過(guò)買(mǎi)貨幣基金投資瓦胎。
銀行間借錢(qián)的特點(diǎn)就是資金量大芬萍、時(shí)間短。比如隔夜搔啊、三天柬祠、七天等，因此流動(dòng)性也很高负芋。比如一般的貨幣基金都可以今天(T)申請(qǐng)贖回漫蛔，第二天(T+1)就能到賬。有的甚至能分分鐘到賬旧蛾。
比如余額寶莽龟，就是一款貨幣基金，其利率會(huì)隨著銀行間市場(chǎng)的利率波動(dòng)蚜点。13年錢(qián)荒的時(shí)候轧房，利率一度達(dá)到了6.7%。目前利率大約在4.3%左右绍绘。歷史上貨幣基金只在1929年大蕭條的時(shí)候虧損過(guò)奶镶，一般不會(huì)虧損。
那么購(gòu)買(mǎi)貨幣基金有什么小竅門(mén)呢陪拘？香帥在其金融學(xué)課堂中厂镇，總結(jié)了以下幾點(diǎn)：
挑選散戶比例大于60%的貨基 一般機(jī)構(gòu)資金量大，對(duì)市場(chǎng)的利率波動(dòng)非常敏感左刽，申購(gòu)捺信、贖回會(huì)很頻繁。因此會(huì)對(duì)貨基的安全性欠痴、流動(dòng)性造成很大影響迄靠。 可以在買(mǎi)之前看一下持有人結(jié)構(gòu)，當(dāng)散戶占貨基的比例大于60%的時(shí)候喇辽，可以說(shuō)是比較安全了掌挚。
基金規(guī)模適中，100億-400億之間 銀行的存款協(xié)議菩咨，利率是由基金公司和銀行一起商定的吠式，基金規(guī)模太小，就沒(méi)什么話語(yǔ)權(quán)抽米；倘若基金規(guī)模太大特占，比如像余額寶那樣，市面上也很難有那么多好的價(jià)格云茸，因此很難有好的收益是目。
手續(xù)費(fèi)低、歷史業(yè)績(jī)好 [圖片上傳失敗...(image-d086f1-1522915060649)]
此外标捺，周五不買(mǎi)入懊纳、周四不贖回网持。因?yàn)橹苣┦遣还ぷ鞯模瑳](méi)有利息长踊；在月末、季末萍倡、年中身弊、年底，市場(chǎng)資金比較緊列敲，這時(shí)候申購(gòu)基金的話阱佛，收益率比較高。
小結(jié)一下戴而，應(yīng)急用的錢(qián)凑术，與其存活期虧錢(qián)，不如存貨基所意，不虧還能有點(diǎn)小賺淮逊。
3 長(zhǎng)期閑置的錢(qián)，應(yīng)該投往何處扶踊？
所有的余錢(qián)泄鹏，刨開(kāi)存在貨基的應(yīng)急，剩下的錢(qián)應(yīng)該投資什么標(biāo)的秧耗，利率才能越過(guò)2.7%的及格線呢备籽？我研究下來(lái)，比較認(rèn)同兩個(gè)方向：股票和房地產(chǎn)分井。
買(mǎi)房可是大買(mǎi)賣(mài)车猬，所以讓我們先從股票說(shuō)起。我比較認(rèn)同馬爾基爾在《漫步華爾街》中的觀點(diǎn)：定投指數(shù)基金尺锚，并長(zhǎng)期持有珠闰。
這其中有三個(gè)概念：指數(shù)基金、定投缩麸、長(zhǎng)期持有铸磅，我們來(lái)一個(gè)個(gè)解釋。
3.1 什么是指數(shù)基金
購(gòu)買(mǎi)指數(shù)基金杭朱，就是購(gòu)買(mǎi)“一籃子的股票”阅仔。這里也有三個(gè)概念：股票、基金弧械、指數(shù)八酒。這個(gè)展開(kāi)了說(shuō)可以復(fù)雜到寫(xiě)書(shū)，我簡(jiǎn)單些說(shuō)刃唐。
比如公司想擴(kuò)張但資金不夠羞迷，于是就把公司一部分所有權(quán)賣(mài)給投資人界轩，以后業(yè)績(jī)漲了，就拿一部分利潤(rùn)分給投資人衔瓮，這就是分紅浊猾。那么怎么證明你投過(guò)錢(qián)呢？就每人發(fā)一些股票热鞍。
也就是說(shuō)葫慎，股票，是你擁有該公司一部分所有權(quán)的證明薇宠。公司業(yè)績(jī)好偷办，股價(jià)上漲了，你賣(mài)了股票就能賺錢(qián)澄港〗费模或者你不賣(mài)，公司會(huì)定期拿出利潤(rùn)的一部分出來(lái)發(fā)股息回梧，你還是能賺錢(qián)废岂。
股民們通常更關(guān)心股價(jià)，因?yàn)楣蓛r(jià)的起起伏伏牽動(dòng)著他們的心漂辐，倘若股價(jià)高臺(tái)跳水泪喊，有的股民也忍不住要跟著跳下去。
但你可能是個(gè)萌新啊髓涯，不知道該買(mǎi)哪只股票袒啼，生怕買(mǎi)錯(cuò)了也跟著跳了；或者考慮到股票太貴了纬纪，股價(jià)是幾塊的還好蚓再，如果像茅臺(tái)一股要幾百，最少買(mǎi)一手一百股都要上萬(wàn)包各，一下子可能沒(méi)那么多錢(qián)摘仅。那可怎么辦呢？
可能不僅你錢(qián)不夠问畅，很多人都錢(qián)不夠娃属，于是大家湊一起，一人出一些錢(qián)放入資金池护姆，拿整個(gè)資金池去買(mǎi)股票矾端。可能其中有的人比較會(huì)挑股票卵皂，挑好了一些股票然后按比例買(mǎi)下秩铆。這就相當(dāng)于是基金了，挑股票買(mǎi)賣(mài)的人就是基金經(jīng)理了。
也就是說(shuō)殴玛，買(mǎi)基金捅膘，就相當(dāng)于你用很少的錢(qián)，就把基金內(nèi)的股票都買(mǎi)了個(gè)遍滚粟。
當(dāng)然這些股票有漲有跌寻仗，基金經(jīng)理就會(huì)根據(jù)這些股票的漲跌，以及它們占基金的比例凡壤，算出這支基金總體是漲是跌愧沟。如果一支股票買(mǎi)的很多/占比很大，又漲的很好鲤遥，那么基金業(yè)績(jī)自然不錯(cuò)；如果一支股票只買(mǎi)了一兩手林艘，不管怎么瘋漲可能都不怎么會(huì)影響基金業(yè)績(jī)盖奈。
和股票類似，基金總體業(yè)績(jī)漲了狐援，你就能賣(mài)掉賺錢(qián)钢坦。或者等這些股票分紅啥酱，你可以按照出錢(qián)的比例分到股息爹凹。
其實(shí)這個(gè)算基金總體業(yè)績(jī)的方法，和指數(shù)的算法相似镶殷『探矗可以把整個(gè)市場(chǎng)想象成一個(gè)超超大的基金，那怎么看整個(gè)市場(chǎng)是漲是跌呢绘趋？于是就有人發(fā)明了指數(shù)颤陶。只不過(guò)指數(shù)不看股票所占比例，而是要看其市值陷遮。小公司股價(jià)瘋漲滓走，可能都不如市值大的大公司漲一點(diǎn)點(diǎn)，對(duì)市場(chǎng)的影響大帽馋。
所以你現(xiàn)在就理解了搅方，指數(shù)基金，就是專門(mén)購(gòu)買(mǎi)“構(gòu)成指數(shù)的股票的基金”绽族。
比如滬深300姨涡，就是把上海和深圳證券市場(chǎng)上市值最大的300支股票，按構(gòu)成該指數(shù)的比例統(tǒng)統(tǒng)買(mǎi)進(jìn)來(lái)项秉；比如中證500绣溜，就是由全部A股中剔除滬深300指數(shù)成份股及總市值排名前300名的股票后，總市值排名靠前的500只股票組成娄蔼。
因此怖喻，買(mǎi)了滬深300指數(shù)基金底哗，就會(huì)跟著滬深300指數(shù)同漲同跌。你就能始終獲得這個(gè)指數(shù)的收益率锚沸。
3.2 為什么是指數(shù)基金
你可能會(huì)感到奇怪跋选，僅僅是指數(shù)收益率的話，最多只能獲得市場(chǎng)的平均回報(bào)哗蜈。而在股票市場(chǎng)上稍稍打聽(tīng)一下前标，各種“買(mǎi)了就漲停”/“十年十倍”的傳奇故事不絕于耳距潘，為什么我們不去爭(zhēng)取一下獲得這些超額的利潤(rùn)呢炼列？
3.2.1 投資忌貪
首先要說(shuō)一個(gè)心態(tài)問(wèn)題，不要貪音比。你不可能掙到世上所有的錢(qián)俭尖。屬于你的錢(qián)當(dāng)然要掙，但有些錢(qián)畢竟不屬于你洞翩，就不要強(qiáng)求稽犁。
買(mǎi)了股票已亥，可能會(huì)漲，也可能會(huì)跌呀虑椎。高回報(bào)，一定是冒了高風(fēng)險(xiǎn)的俱笛。但這并不意味著你冒了會(huì)跌高風(fēng)險(xiǎn)绣檬，就一定有高回報(bào)漲回來(lái)。很容易賠了夫人又折兵嫂粟。
要知道娇未，光靠買(mǎi)東西消費(fèi)，是無(wú)法把一個(gè)家族的財(cái)富迅速敗光的星虹，能做到的只有失敗的投資零抬。如集裝箱的發(fā)明者麥克萊恩，他改變了世界宽涌，獲得了巨大成功后平夜，也成為了美國(guó)首富之一。但僅僅因?yàn)橐淮问〉氖屯顿Y卸亮，導(dǎo)致迅速破產(chǎn)忽妒，并欠下了十幾億美元的債。
投資需謹(jǐn)慎，并非只是一句空話段直。一旦發(fā)生吃溅，就能毀掉一個(gè)人一輩子、甚至兩代人的積累鸯檬。
3.2.2 專業(yè)
那么你可能會(huì)問(wèn)决侈，那些懂得炒股的大神們，又是怎么避開(kāi)高風(fēng)險(xiǎn)的呢喧务？這就是我要說(shuō)的第二點(diǎn)：專業(yè)赖歌。
除開(kāi)運(yùn)氣的成分外，他們都對(duì)行業(yè)功茴、對(duì)公司非常了解庐冯。研究公司基本面、像追連續(xù)劇一樣追著看年報(bào)季報(bào)財(cái)報(bào)坎穿，甚至要登門(mén)拜訪上市公司肄扎、實(shí)地考察。換言之赁酝，他們都花了很多時(shí)間精力來(lái)研究股票及其背后的公司旭等，已經(jīng)非常專業(yè)了。
投資股市隙袁，對(duì)他們而言已經(jīng)不僅僅是余錢(qián)的去處菩收，而是他們的主業(yè)娜饵。
普通人未必能有那么專業(yè)箱舞。不理解行業(yè)大勢(shì)晴股、不理解公司業(yè)績(jī)电湘，一聽(tīng)小道消息馬上美滋滋地買(mǎi)入，賺了點(diǎn)錢(qián)趕緊落袋為安怎诫、賠了錢(qián)就捏在手里總等著漲回來(lái)平倉(cāng)刽虹，自然只能是被割韭菜的料了涌哲。能賺到是運(yùn)氣阀圾，會(huì)虧錢(qián)才是日常初烘。這就是股市其七虧二平一賺的來(lái)歷肾筐，專業(yè)化程度高的人缸剪，畢竟是少數(shù)杏节。
那如果你覺(jué)得自己很聰明奋渔，想要通過(guò)研究股票嫉鲸，與其他聰明人在股市中博弈呢？
3.2.3 研究股市值得嗎
先說(shuō)結(jié)論：我認(rèn)為减江，對(duì)于不以投資為主業(yè)的人來(lái)說(shuō)辈灼，花時(shí)間研究股市來(lái)追求超額利潤(rùn)巡莹，不太值得。
1. 市場(chǎng)平均回報(bào)骂远，已然不錯(cuò)
獲得市場(chǎng)的平均收益激才，其實(shí)已經(jīng)能超過(guò)八成散戶瘸恼、三分之二的基金东帅。沒(méi)有錯(cuò)靠闭，市場(chǎng)上的主動(dòng)型基金愧膀，即那些專業(yè)的基金經(jīng)理操盤(pán)買(mǎi)賣(mài)的基金檩淋，大部分收益都不如市場(chǎng)平均。
一輩子都沉浸在股市的Livermore碳柱，從5美元起家莲镣，巔峰時(shí)坐擁一億美金瑞侮，晚年在回憶錄中也得出了結(jié)論：一個(gè)人無(wú)法長(zhǎng)久地?fù)魯∈袌?chǎng)半火。
因此普通人又何必多費(fèi)這心呢？平均收益就已經(jīng)很不錯(cuò)了梅掠。
2. 僅僅靠投資，無(wú)法財(cái)務(wù)自由
想要追求超額利潤(rùn)阎抒，可能是因?yàn)槟懵?tīng)說(shuō)過(guò)“復(fù)利”的魔法酪我。比如說(shuō)都哭，拿著一筆錢(qián)欺矫，假設(shè)每年可獲得10%的收益汇陆，那么利滾利七年后毡代，就能達(dá)到本金翻倍的效果勺疼。
這聽(tīng)起來(lái)恨激動(dòng)人心吧执庐？畢竟金錢(qián)永不眠轨淌，通過(guò)利滾利递鹉、錢(qián)生錢(qián)，就能從被壓榨的勞動(dòng)人民却盘，翻身成為剝削金錢(qián)的資本家黄橘。
但仔細(xì)想一下塞关，復(fù)利要能實(shí)現(xiàn)描孟，存在三個(gè)變量：本金、收益率场航、時(shí)間廉羔。
首先部分投資收益主要源自于本金孩饼，而非利滾利竹挡。七年翻倍沒(méi)毛病揪罕，若不用復(fù)利好啰，只用本金產(chǎn)生單利呢框往？七年總共的收益是10%乘以7椰弊，70%和100%秉版，其實(shí)差別不大。那么試問(wèn)游桩，這大量的初始本金從何而來(lái)呢？
其次筛峭，長(zhǎng)期陪每、穩(wěn)定的收益率，現(xiàn)實(shí)中很難實(shí)現(xiàn)挂签。因?yàn)楦静淮嬖谀荛L(zhǎng)期指數(shù)增長(zhǎng)的東西饵婆。更貼近現(xiàn)實(shí)的模型侨核，是S型曲線搓译。指數(shù)增長(zhǎng)些己，只占了其中在擴(kuò)張的一部分直颅。
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當(dāng)然你可能會(huì)說(shuō)怀樟，只要挑選不同的投資標(biāo)的械荷，讓其中每一個(gè)標(biāo)的都在擴(kuò)張的增長(zhǎng)期吨瞎，那么總收益率就能穩(wěn)定指數(shù)增長(zhǎng)了呀颤诀。
這話確實(shí)沒(méi)錯(cuò)崖叫，那么如何挑選出正在擴(kuò)張的投資標(biāo)的呢心傀？如何保證其會(huì)持續(xù)擴(kuò)張呢脂男？如何選股依然回到了“專業(yè)化”的問(wèn)題宰翅。你得投入巨額的時(shí)間精力潘飘，來(lái)獲得1%的超額回報(bào)。你得知道卜录，與你同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的，不僅是其他散戶丑瞧，還有機(jī)構(gòu)的專業(yè)玩家绊汹，你能通過(guò)學(xué)習(xí)比他們更專業(yè)嗎西乖？投資可能只是你的副業(yè)获雕，而卻是他們賴以謀生的主業(yè)届案。
當(dāng)然楣颠，林奇也指出童漩，機(jī)構(gòu)投資者要花大量時(shí)間解釋為什么買(mǎi)/賣(mài)這支股票睁冬。而且要為資金負(fù)責(zé)豆拨，暫時(shí)虧損的股票施禾，即使知道會(huì)漲搁胆，也不得不賣(mài)掉弥搞，來(lái)粉飾業(yè)績(jī)。而個(gè)人投資者就沒(méi)有這種壓力渠旁，發(fā)現(xiàn)了好的標(biāo)的攀例，無(wú)論如何虧損，都可以隨意加注顾腊。
但我還是覺(jué)得粤铭，把研究公司的時(shí)間/精力投入到個(gè)人主業(yè)的研究，收益會(huì)更大杂靶。
最后是所需的時(shí)間。復(fù)利是指數(shù)增長(zhǎng)垛吗，只要時(shí)間足夠長(zhǎng)，越往后財(cái)富就越會(huì)井噴式上漲。
舉個(gè)例子：池塘里水草瘋漲，40天長(zhǎng)滿的話，長(zhǎng)到池塘一半要用多久？答案是39天兄旬。也就是說(shuō)绪撵，一半的水草都是最后一天長(zhǎng)的细溅。復(fù)利增長(zhǎng)也是如此，大多數(shù)的財(cái)富增長(zhǎng)，都是來(lái)自指數(shù)增長(zhǎng)的后期。
這就有個(gè)悖論了，年輕的時(shí)候，想消費(fèi)也消費(fèi)得動(dòng)，需要錢(qián)卻沒(méi)錢(qián)；年老的時(shí)候，消費(fèi)不動(dòng)了，卻坐擁很多錢(qián)而無(wú)處花灰嫉。
而且時(shí)間是個(gè)不可控的因素蔓罚。復(fù)利中收益率一點(diǎn)輕微的擾動(dòng)茬末，都會(huì)對(duì)最后的財(cái)富積累有影響责掏。
以上啰里啰唆一大堆瞳浦，總結(jié)一下诅挑，就是希望你能理性看待“復(fù)利”没龙，不要過(guò)分迷信復(fù)利的魔力洼裤，以為買(mǎi)了股票就躺下等暴富莹菱，不存在的祝懂。
除非是真的喜歡投資，不然最好還是把余錢(qián)的獲利當(dāng)成是意外收獲，精力應(yīng)該放在主業(yè)上响鹃。
好像扯得非常遠(yuǎn)了粪糙，我們來(lái)說(shuō)第二點(diǎn)：定投。為什么是每隔一段固定的時(shí)間投入資金呢煌茴？ 倘若在每一段波動(dòng)的低谷買(mǎi)進(jìn)绰精，每一段波動(dòng)的高峰賣(mài)出，豈不是能賺更多嗎裕寨？
3.3 擇時(shí)很難做到
想要吃進(jìn)每一段小波動(dòng)的收益，需要有“擇時(shí)”的能力，即需要能預(yù)測(cè)到股票未來(lái)的走勢(shì)霍掺，即將要上漲或即將要下跌举娩，進(jìn)而買(mǎi)入或賣(mài)出纹烹。
為了做到這一點(diǎn)裹驰，就產(chǎn)生了做短線的“趨勢(shì)投資者”，或稱投機(jī)者陪蜻。他們對(duì)公司不感興趣滋将，把自己關(guān)在屋子里研究股票的“蠟燭圖”，研究BOLI線魏滚、MACD，看有沒(méi)有死叉金叉聂示。倘若一眾指標(biāo)都看好豆巨，那就果斷買(mǎi)入剩辟。
其結(jié)果自然有賺有賠，倘若賺了往扔，趨勢(shì)投資者會(huì)說(shuō)這是分析圖表的功勞贩猎，進(jìn)而更加堅(jiān)信了趨勢(shì)投資法；倘若賠了萍膛，他們會(huì)懊惱于自己沒(méi)有分析清楚吭服。
不覺(jué)得這里面有悖論嗎？為什么算命的都很準(zhǔn)蝗罗？因?yàn)樗銣?zhǔn)了才是算命的艇棕，算不準(zhǔn)都是騙子蝌戒。一樣的道理。
馬爾基爾在《漫步華爾街》中沼琉，用計(jì)算機(jī)模擬了趨勢(shì)投資者的各種技法北苟。結(jié)果表明，不管他們比對(duì)了多少指標(biāo)打瘪，預(yù)測(cè)的結(jié)果和拋硬幣瞎猜沒(méi)有多大區(qū)別粹淋。換言之，“擇時(shí)”是不可能的瑟慈。
因此桃移，按照固定的時(shí)間來(lái)投入金錢(qián)，是一個(gè)更好的選擇葛碧。長(zhǎng)期持有的話借杰，當(dāng)年買(mǎi)入的一點(diǎn)點(diǎn)成本差異，就會(huì)在整體投資中被稀釋进泼，變得無(wú)關(guān)緊要了蔗衡。
你可能會(huì)好奇，既然趨勢(shì)法賺錢(qián)全靠運(yùn)氣乳绕，為什么市場(chǎng)上趨勢(shì)投資者依然大行其道呢绞惦？
首先，券商很喜歡這種人洋措。因?yàn)橹灰薪灰准貌酰麄兙湍苁杖蚪稹６厔?shì)投資者菠发，往往喜歡頻繁交易王滤。他們今天買(mǎi)入、明天賣(mài)出滓鸠，甚至上午買(mǎi)入雁乡、下午就賣(mài)出，換手率極高糜俗。無(wú)論他們賺賠與否踱稍，券商收到的傭金可都是實(shí)打?qū)嵉摹?/p>
其次，人們不喜歡不確定的事情悠抹。趨勢(shì)法明確告訴你珠月，各項(xiàng)指標(biāo)都顯示良好的時(shí)候，就會(huì)漲锌钮。這就讓人心里感到很舒服桥温，因?yàn)楹艽_定。倘若虧了呢梁丘？那自然怪罪不到方法的身上侵浸，一定是自己沒(méi)學(xué)好旺韭。
最后，人們總希望通過(guò)自己的努力掏觉，能在收益率上有回報(bào)区端。研究趨勢(shì)法的各項(xiàng)指標(biāo)、各個(gè)曲線澳腹，能讓人有為之努力的感覺(jué)织盼。而簡(jiǎn)單的“買(mǎi)入-持有”策略，往往讓人感覺(jué)在放養(yǎng)酱塔，會(huì)因此懷疑其可靠性沥邻。
總結(jié)一下，想要吃進(jìn)每一段收益羊娃，往往需要頻繁買(mǎi)賣(mài)唐全，而每次買(mǎi)賣(mài)都需要繳納傭金，導(dǎo)致收益率可能和簡(jiǎn)單持有差別不大蕊玷。更何況“擇時(shí)”買(mǎi)賣(mài)是不可能的邮利，收益率只能更差。因此垃帅，簡(jiǎn)單的定投是一種更好的策略延届。
你可能想問(wèn)，買(mǎi)入成本不計(jì)贸诚，是基于長(zhǎng)期持有的前提方庭，這就需要大趨勢(shì)一直向好，那么股票一定會(huì)漲嗎赦颇？一定能跑贏通脹嗎二鳄？
3.4 從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看赴涵，股票一定會(huì)漲
股票是一種媒怯，短期的風(fēng)險(xiǎn)很高，而長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)很低的投資標(biāo)的髓窜。只要經(jīng)濟(jì)還在發(fā)展扇苞，長(zhǎng)遠(yuǎn)看，股票一定會(huì)上漲寄纵。要理解這個(gè)原因鳖敷，我們就要更深入理解什么是股票。
做短線的趨勢(shì)投資者會(huì)認(rèn)為程拭，股票就是不斷跳動(dòng)的數(shù)字定踱；做長(zhǎng)線的價(jià)值投資者會(huì)認(rèn)為，股票是代表了公司恃鞋。維持股價(jià)上漲的原因崖媚，是背后公司的不斷盈利亦歉。
那么把視野放得更遠(yuǎn)呢？股票上漲畅哑，在背后支撐的肴楷，是國(guó)運(yùn)。只要中國(guó)不打仗荠呐，有適合企業(yè)生長(zhǎng)的土壤，企業(yè)就能不斷掙錢(qián)盈利，股票就會(huì)不斷上漲臭家。
那么中國(guó)經(jīng)濟(jì)种蘸，未來(lái)還會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)嗎？我比較認(rèn)同吳軍在《硅谷來(lái)信》中的分析：
中國(guó)目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6%-7%媚创，對(duì)比世界主要工業(yè)化國(guó)家瑰剃，如美國(guó)，只有1%-3%筝野，已經(jīng)很不錯(cuò)了晌姚；再對(duì)比歷史上亞洲其他發(fā)達(dá)國(guó)家，如日本歇竟、韓國(guó)等挥唠，經(jīng)濟(jì)增速放緩后，也以4%-6%維持了20年焕议，實(shí)現(xiàn)了軟著陸宝磨。
因此，不出意外的話盅安，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也能實(shí)現(xiàn)軟著陸唤锉。20年后，中國(guó)就能成為全球最大的經(jīng)濟(jì)體别瞭。換而言之窿祥，我們這一代人，都是中了巴菲特所說(shuō)的“卵子彩票”蝙寨。
那么股票能否跑贏通脹呢晒衩？其實(shí)股票天然有抗通脹的特性。因?yàn)楣善辟I(mǎi)的是公司的一部分所有權(quán)墙歪，隨著通貨膨脹听系、物價(jià)上漲，自然會(huì)帶動(dòng)公司的資產(chǎn)價(jià)格隨之上漲虹菲。
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上圖是我在《漫步華爾街》中拍的圖表靠胜。意思是說(shuō)，美股平均收益率差不多在13%左右，持有的時(shí)間越長(zhǎng)浪漠，收益的波動(dòng)性越小菠赚。持有15年就只有正收益了。中國(guó)股市不夠健全郑藏，因此波動(dòng)性更大衡查，收益率也會(huì)更高。
Jesse Livermore曾在《股票作手回憶錄》中寫(xiě)道：“賺大錢(qián)不能靠股價(jià)的短期波動(dòng)必盖，而是要靠大波動(dòng)拌牲。不能光看個(gè)別的起伏，而要判斷個(gè)股的大趨勢(shì)和大盤(pán)的行情走勢(shì)歌粥∷觯”“總是“堅(jiān)持不動(dòng)”讓我賺大錢(qián)。能看對(duì)波動(dòng)并堅(jiān)持不動(dòng)的人才真厲害失驶⊥辆樱”
尤其是購(gòu)買(mǎi)指數(shù)基金的話，除非中國(guó)整個(gè)金融市場(chǎng)消失嬉探，不然無(wú)論其中公司生死存亡擦耀，指數(shù)永遠(yuǎn)都會(huì)在那里。
總而言之涩堤，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看眷蜓，股票總是能漲、且能抗通脹的胎围。不如當(dāng)15年定投買(mǎi)吁系，扔進(jìn)去就任其漲跌，需要用錢(qián)取就行了白魂。
3.5 買(mǎi)指數(shù)基金的小技巧
你現(xiàn)在已經(jīng)明白了馬爾基爾的建議：定投指數(shù)基金汽纤，并長(zhǎng)期持有。那么指數(shù)基金該如何買(mǎi)呢福荸？
研究指數(shù)基金的大佬有很多蕴坪，比如雪球上的“銀行螺絲釘”和“ETF拯救世界”。螺絲釘最近還出了《指數(shù)基金投資指南》來(lái)系統(tǒng)梳理如何定投指數(shù)基金逞姿。
小白的話辞嗡，可以關(guān)注他的公眾號(hào)，他每天會(huì)公布研究的指數(shù)基金滞造，有沒(méi)有低估/高估。只要綠色的低估買(mǎi)入栋烤；黃色的正常估值持有谒养；紅色的高估賣(mài)出。這操作就很簡(jiǎn)單了。
此外买窟，公眾號(hào)磕基也提到過(guò)一些定投技巧丰泊，比如先根據(jù)歷史判斷指數(shù)基金的基準(zhǔn)值，指數(shù)低于基準(zhǔn)值越多始绍，就投入越多的錢(qián)瞳购；高于基準(zhǔn)值越多，就拿出越多的錢(qián)亏推。這樣走完牛熊周期学赛，能獲利更大。
定投指數(shù)基金就到這里了吞杭，接下來(lái)聊聊第二點(diǎn)：房地產(chǎn)投資盏浇。我對(duì)此研究并不多，只能分享一下我的理解芽狗。
3.6 房地產(chǎn)
似乎人人都絕望于高房?jī)r(jià)：買(mǎi)不起绢掰。但徐遠(yuǎn)用數(shù)據(jù)分析了當(dāng)下的房地產(chǎn)市場(chǎng)，得出以下結(jié)論：
對(duì)標(biāo)紐約童擎，北京房?jī)r(jià)相當(dāng)于東京90年房?jī)r(jià)泡沫的1/16滴劲，因此不能說(shuō)有泡沫。只不過(guò)我們身處于此顾复，眼瞅著房?jī)r(jià)上漲哑芹，更加感同身受。
我國(guó)房?jī)r(jià)的快速上漲捕透，符合全球的一般規(guī)律：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)房?jī)r(jià)上漲聪姿。而且上漲的速度、幅度都和其他國(guó)家差不多乙嘀。
我國(guó)房?jī)r(jià)還有很大的上漲潛力末购。無(wú)論從收入水平、消費(fèi)水平虎谢、房?jī)r(jià)水平盟榴、城市化率等等，都是如此婴噩。
政府是在調(diào)控房?jī)r(jià)增速擎场，而非房?jī)r(jià)的水平。即使在政府高壓強(qiáng)控之下几莽，房?jī)r(jià)依然堅(jiān)挺迅办，可以說(shuō)有非常良好的基本面支撐。
換言之章蚣，對(duì)比日本站欺、韓國(guó)，中國(guó)房產(chǎn)還有很大的上漲空間。只不過(guò)已經(jīng)過(guò)了買(mǎi)哪都能賺的階段矾策，有了優(yōu)劣磷账，需要判斷。
更何況贾虽，房子可以再造逃糟，但地段附近的資源，永遠(yuǎn)是稀缺的蓬豁，這就保證了一些位置下房產(chǎn)的投資價(jià)值绰咽。
投資房產(chǎn)，是一個(gè)家庭非常重大的事項(xiàng)庆尘，一般都會(huì)親自登門(mén)剃诅、反復(fù)查看，而不像股票債券之類驶忌，動(dòng)動(dòng)手指即可購(gòu)買(mǎi)矛辕。冷靜分析、反復(fù)考量下付魔，獲益的機(jī)會(huì)更大聊品。
那么如何挑選城市買(mǎi)房呢？要知道几苍，房子翻屈，如同城市的股票；而租金妻坝，就如同股息伸眶。房子的上漲是依附于城市的上漲的。
徐遠(yuǎn)給出了八大要素刽宪，就相當(dāng)于是房子的基本面數(shù)據(jù)了：
l 城市規(guī)模厘贼。GDP/人口總量 大城市比小城市好，因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)效應(yīng)圣拄，人口總會(huì)向大城市聚集嘴秸，就能帶動(dòng)房?jī)r(jià)。
l 人口流入
l 人均收入
l 土地供應(yīng)
l 兒童數(shù)量的增速 家有小孩要上學(xué)庇谆，房子就會(huì)變成剛需
l 上市公司數(shù)量 說(shuō)明了城市的經(jīng)濟(jì)活力好
l 財(cái)政收入 財(cái)政狀況好岳掐，才不會(huì)賣(mài)地，來(lái)壓低房?jī)r(jià)
l 服務(wù)業(yè)占比 服務(wù)業(yè)更能對(duì)抗經(jīng)濟(jì)下行饭耳。
查詢后串述，各城市排名如下：
? 人口：上海、北京哥攘、廣州剖煌、深圳
? GDP：上海材鹦、北京逝淹、深圳耕姊、廣州
? 人口流入：深圳、北京栅葡、廣州茉兰、上海
? 人均收入：北京、上海欣簇、深圳规脸、廣州
? 兒童數(shù)量：深圳、廈門(mén)熊咽、北京
? IPO：廣東莫鸭、浙江、江蘇横殴、上海
? 財(cái)政：上海被因、北京、深圳
? 服務(wù)業(yè)：北京衫仑、上海梨与、深圳
總結(jié)：深圳7票、北京7票文狱、上海7票粥鞋。
留言中看到有許多人，因?yàn)樯硖幦木€城市而焦頭爛額瞄崇。不得不說(shuō)我出生于上海呻粹，起跑線已經(jīng)優(yōu)于許多人之上了。而這完全與我個(gè)人能力無(wú)關(guān)苏研，僅僅是運(yùn)氣使然等浊，是中了“卵子彩票”。
有多少我習(xí)以為常的事情楣富，是他人夢(mèng)寐以求的啊凿掂。“要知道世上許多人纹蝴，并沒(méi)有你生來(lái)這般庄萎，優(yōu)渥條件√涟玻”深以為然糠涛。
那么具體應(yīng)該如何買(mǎi)房呢？
這個(gè)我實(shí)在沒(méi)有發(fā)言權(quán)兼犯。曾經(jīng)買(mǎi)過(guò)分答上面的“房產(chǎn)精進(jìn)指南”忍捡，里面似乎有一整套體系集漾，從體術(shù)用的角度來(lái)解釋如何買(mǎi)房。大到房屋位置砸脊、小到裝修施工具篇，處處都有學(xué)問(wèn)，簡(jiǎn)直是另一門(mén)學(xué)科凌埂。我還是需要抽出時(shí)間來(lái)不斷學(xué)習(xí)才行驱显。
