從本周開始瘦材，公布半年報的公司會逐漸增加，昨晚就有幾家大家熟悉的上市公司藥明康德仿畸、水井坊宇色、盛新鋰能等公布了半年報。在簡單瀏覽了幾家公司的半年報后颁湖，我發(fā)現(xiàn)了一件有趣的事情，今天的文章與大家分享一下：
有趣的事情發(fā)生在水井坊的半年報上例隆，公司換算成第二季度的單季度營收為6.59億元甥捺，同比增長10.36%；凈利潤0.07億元镀层，同比增長116.88%镰禾。單看兩個增速數(shù)據(jù)，營收超過10%唱逢、凈利潤實現(xiàn)翻倍吴侦，又是在疫情籠罩的第二季度完成的成績，算是非常不錯了坞古，結果今天卻是低開低走下跌近5%备韧，為什么呢？
答案就在于上面數(shù)據(jù)中的凈利潤——0.07億元痪枫，一個季度僅僅賺700萬元對于優(yōu)秀的白酒公司可遠遠不夠……如果我們只看同比數(shù)據(jù)织堂，100%以上的增速絕對是高成長型公司了，但是如果這個高成長的背后是低基數(shù)奶陈，同比增長就失去了它的意義易阳！舉個生活化的例子，如果一個學生平時能考80分吃粒，但去年期中考試發(fā)揮失常只考了20分潦俺，今年期中考試考了40分，看上去比去年同期進步了一倍的分數(shù)徐勃，但是我們能說他的成績進步明顯嗎事示？當然不能，因為80分才是他的正常水平僻肖，20和40分都是失常很魂，哪怕增長100%也是不行的！
這就是業(yè)績同比值中隱藏的小陷阱檐涝，有時候為了省時間我們會快速瀏覽公司的營收遏匆、凈利潤同比增速法挨，根據(jù)增速的高低來判斷業(yè)績的好壞，但是如果比較的對象在一個非常低的水平幅聘，那么再高的同比增長意義也不大凡纳。所以，我們看財報看三年或五年的財報值帝蒿，這樣可以先了解這家公司的正常水平標準是什么荐糜，低基數(shù)發(fā)生時便無所遁形了……
