? ? ? 我們女人稱重坡氯，那是要脫光脫凈晨横，頭發(fā)不帶一絲水分，你可知小數(shù)點后面的任何一位小數(shù)都會影響一天的心情箫柳。對的手形，一定要看凈重。對于一個公司也一樣悯恍，看完毛利率库糠，再剝了外皮，看看凈利率涮毫，凈利才能看出來到底包里有多少子彈瞬欧。
? ? ? 所以今天我們來看看我們的男人去了皮囊還有多少貨——“凈利率”贷屎。
一、公式和計算
? ? ? 凈利率=凈利潤/營業(yè)收入艘虎。
? ? ? 是不是覺得越學越簡單了豫尽，不是東西簡單了，而是你能耐了顷帖。
? ? ? 分子分母都來自“利潤表”的“凈利潤”和“?營業(yè)收入”
這里以神馬股份2016的財報為例計算說明
所以凈利率=1.06/100.4=1.06%
? ? ? 看了一下，和財報說一致渤滞，但是也很無奈的數(shù)字贬墩，但連看五年，也是逐年攀升妄呕。那這個指標多少算好吶陶舞？
二、指標判斷
? ? ? 理論上绪励，今年剩的錢能夠上來年的成本是最低標準肿孵。即凈利率>資金成本，即報酬>成本疏魏。
? ? ? 一般公司從銀行貸款停做，利息都大于2%，因此：MJ老師總結：凈利率至少>2%的公司才值得投資大莫，當然蛉腌，凈利率越高越好！
三只厘、行業(yè)分析
? ? ? 光從凈利率指標上看烙丛，這兩家公司都滿足基本要求，即“凈利率>2%”羔味，而且“皇氏集團”的指標要更亮眼一些河咽。但，看財報不能單看一個指標赋元，要三張報表結合起來看忘蟹，下面僅摘取學過的部分指標，就可以看出一二们陆。
? ? ? 雖然寒瓦，在“盈利能力”上“皇氏集團”貌似更勝一籌，但最關鍵的“現(xiàn)金流”坪仇，“皇氏集團”差距很大杂腰，作為一家燒錢的乳制品公司，現(xiàn)金流逐年遞減椅文，不是一件好事喂很！而“伊利股份”完全不同惜颇，翻桌率非常高，經營能力很棒少辣，伴隨著手上的錢也越來越多凌摄，是一家非常健康的企業(yè)！看來結婚前還是得多挑袄焖А锨亏！
四、毛利率和凈利率的關系
? ? ? 是不是毛利高的公司凈利也好吶忙干？這還得從頭說起器予。看下圖的
? ? ? “博士眼鏡”毛利率超高的捐迫，連續(xù)5年都在70%以上[色]乾翔，但從上表中我們看到，它的“凈利率”卻少的可憐施戴，不到10%反浓。這是為什么呢？
? ? ? 最近這五年赞哗，“博士眼鏡”的銷售費用呈現(xiàn)逐年上升趨勢雷则，高達1.31億、1.62億肪笋、1.84億巧婶、2.02億、2.24億分別占營收比重為48.3%涂乌、49.7%艺栈、51.0%、53.8%湾盒、53.9%這么高的銷售費用吞掉了它毛利的大部分湿右，因此“博士眼鏡”只有不足10%的“凈利率”。
? ? ? 再回頭看看女神“貴州茅臺”的“盈利指標”和“現(xiàn)金流”罚勾。
總結“貴州茅臺”的優(yōu)秀之處有：
1毅人、五年“毛利率”都超過90%------>是門好生意；? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 2尖殃、五年“凈利率”也基本在逆天的50%左右------>稅后賺錢丈莺！。? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 3送丰、昨天分析的“經營安全邊際率”>60%------>有很大空間可以抵抗市場波動風險缔俄；。? 4、手上現(xiàn)金非常多俐载，2016年高達59.2%------>現(xiàn)金流充沛蟹略。
? ? ? 在選擇股票這件事兒上一定要像選男人那樣挑剔，哪怕晚點下手遏佣，也得調查清楚挖炬。
? ? ? 2017的倒數(shù)第二個工作日，你在干嘛状婶？
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