根據(jù)沃爾瑪合并現(xiàn)金流量表可以看出:
經(jīng)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金流(2009年為206.42億)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過凈利(2008年為134億)的。
也就是說玄妈,明明只賺了100元乾吻,手里卻有120元,這是為什么哪拟蜻?
1.應(yīng)收賬款控制得當(dāng)绎签。
沃爾瑪2009年的銷售額是4056億美元,當(dāng)年的應(yīng)收賬款僅僅為2.63億美元酝锅,也就是說大部分的銷售成績已經(jīng)反映在了現(xiàn)金流里辜御。
2.存貨增長控制。
沃爾瑪2009年的營收增長率是7.16%屈张,但是存貨增長率卻是-1.8%擒权。
拿超市老板小沃來舉例袱巨。小沃2008年一共賣出了100W的商品,超市里面的物品一般保持在10W左右碳抄。小沃過年的時(shí)候跟老婆匯報(bào)愉老,“老婆大人啊,我找大師算命了剖效。大師說我們明年的生意會更好嫉入,能賣出更多的商品。為了保證不會斷貨璧尸,我打算多進(jìn)一些貨來咒林。”
小沃的老婆說爷光,“我覺著不用進(jìn)更多的貨垫竞。我們可以這樣做:那些賣得快、好的商品我們多進(jìn)一些蛀序,那些賣得慢欢瞪、不好的商品少進(jìn)一些,甚至不進(jìn)徐裸∏补模”
在新的一年里小沃聽取了老婆的建議,做了進(jìn)貨的調(diào)整:ABCDE....這些商品每次相對多進(jìn)一些重贺,OPQRS...這些商品每次相對少進(jìn)少進(jìn)一些骑祟。這樣調(diào)整了一下,小沃進(jìn)貨花的錢比以前少了气笙,而且由于對數(shù)量把控更為嚴(yán)格了次企,所以商品從進(jìn)來到賣出去的時(shí)間也縮短了。
沃爾瑪對進(jìn)貨的商品種類以及數(shù)量進(jìn)行精密的計(jì)算健民,以降低庫存數(shù)量和縮短庫存時(shí)間,讓資金不被積壓在庫存里贫贝,而且這個(gè)過程不斷的迭代秉犹。這就造就了沃爾瑪營業(yè)收入不斷增長,存貨數(shù)量不斷下降的偉大場面稚晚。
3.慢慢還錢崇堵。
小沃一直以來在隔壁老張家進(jìn)水果。老張看小沃生意剛剛起步客燕,做生意不容易鸳劳,于是就跟小沃說,“小沃啊也搓,錢先不用還赏廓,能明年再給吧涵紊。”
小沃過年跟老婆匯報(bào)工作的時(shí)候說幔摸,“老婆啊摸柄,今年掙了100W,欠隔壁老張的20W我打算明年5月份再還既忆,所以我?guī)Щ貋砹?20W驱负。”
沃爾瑪是零售業(yè)的老大患雇,憑借“大者恒大”這一優(yōu)勢跃脊,不斷延長對供貨商的還款時(shí)間。這樣帶來的好處就是本應(yīng)該給供貨商的錢在沃爾瑪手里充當(dāng)現(xiàn)金流苛吱,而且時(shí)間還比較長酪术,這就相當(dāng)于是供貨商提供給沃爾瑪?shù)臒o息現(xiàn)金,能為股東帶來降低資金成本的實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)利益又谋。
我們可以去看沃爾瑪2009年的資產(chǎn)負(fù)債表拼缝,可以發(fā)現(xiàn)應(yīng)付賬款288.49億美元,可以簡單地理解為彰亥,沃爾瑪手里的現(xiàn)金很大一部分都是要給供貨商的錢咧七。雖然錢早晚要還回去,但是那又有什么關(guān)系哪任斋?欠錢的是大爺继阻。
但是欠錢不還也不是什么時(shí)候都是“大爺“干的事情,也可能是“出事的小弟”干的事情废酷。
沃爾瑪依仗老大的規(guī)模和超強(qiáng)的管理效率瘟檩,做到了“慢慢還錢”。但是如果“沒錢沒勢”澈蟆,卻要刻意拉長應(yīng)付賬款的時(shí)間墨辛,以追求經(jīng)營現(xiàn)金流的擴(kuò)大,那就是無理取鬧了趴俘,會引起供貨商的不滿睹簇。
1.提高售價(jià)或者不愿降價(jià),以降低供貨商提供無息資金的機(jī)會成本寥闪。
小沃做生意不實(shí)誠太惠,一直拖欠老張的貨款不給。所以小沃再跟老張賒賬進(jìn)貨的時(shí)候疲憋,老張就不會給小沃最低價(jià)了凿渊。你還錢慢,那我只好買貴些,找一下平衡嘍埃脏。
2.降低優(yōu)先供貨的意愿搪锣。
最近榴蓮比較緊俏,小沃打算賣榴蓮發(fā)一筆剂癌∮傧瑁可是老張就是不把貨進(jìn)給小沃,老張想佩谷,“這么好的榴蓮我能留給你旁壮?人家大沃還錢比你快多了,最后100個(gè)榴蓮只能給大沃谐檀÷招常”
3.降低供貨水平。
4.懷疑清償水平桐猬。
對于那些拖欠“貨款“的公司麦撵,我們?nèi)绾伪鎰e誰是“大爺”,誰是“出了事故的小弟”哪溃肪?
像沃爾瑪這樣免胃,行業(yè)老大,賺錢一流惫撰,常年拖欠的羔沙,我們就可以看做是大爺。
而應(yīng)付賬款增加厨钻,應(yīng)收衰退或者增長不如以前扼雏, 就可能是故意拖欠“貨款“,以增加經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流夯膀。
總結(jié):
1.經(jīng)營現(xiàn)金流超過凈利是好事诗充。
2.原因是:應(yīng)收賬款少,存貨少诱建,應(yīng)付賬款多蝴蜓。
3.無故拖欠供貨商的貨款對企業(yè)不利。
4.應(yīng)收衰減或者增長不如以前俺猿,應(yīng)付賬款增加茎匠,這樣的企業(yè)就是在拖欠貨款。
”