「今天是木子讀吧陪你的第743天」
前兩期篙梢，我們一起學(xué)習(xí)了資產(chǎn)負(fù)債表中的35個(gè)名詞解釋和合并利潤表中20個(gè)最重要的名詞解釋睬隶，今天木子跟大家一起學(xué)習(xí)合并現(xiàn)金流量表里的重要內(nèi)容峭梳。
會(huì)有些枯燥箱叁，文章2600字左右肖揣，建議大家找出合并現(xiàn)金流量表拭嫁，認(rèn)真用心地邊看文章邊實(shí)際操作可免，會(huì)給你不一樣的收獲。
如果把一家公司看作一個(gè)人做粤，那么現(xiàn)金流就是公司的血液浇借。長期虧損但現(xiàn)金流充足的公司，可能會(huì)活的很久并且會(huì)變得更強(qiáng)大怕品，而利潤好但現(xiàn)金流斷裂的公司必定會(huì)倒閉妇垢。
可以說現(xiàn)金流決定公司的生死存亡，而現(xiàn)金流量表就是反映一家公司的現(xiàn)金流入和流出的具體情況∪饪担現(xiàn)金流量表主要包括經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量闯估、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三大部分吼和。
一涨薪、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量重點(diǎn)看銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金和經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這兩個(gè)科目炫乓。
① 銷售商品刚夺、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金可以理解為營業(yè)收入中的現(xiàn)金收入献丑。用銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與合并利潤表中的營業(yè)收入進(jìn)行對比侠姑，我們可以檢驗(yàn)營業(yè)收入的含金量阳距。
優(yōu)秀公司的銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金一定會(huì)大于營業(yè)收入结借，這是因?yàn)殇N售商品筐摘、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金里是包含增值稅的，而營業(yè)收入中是不包含增值稅的船老。
如果銷售商品咖熟、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營業(yè)收入的比率大于100%，說明營業(yè)收入中基本都是現(xiàn)金收入柳畔，營業(yè)收入的質(zhì)量比較高馍管；如果銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營業(yè)收入的比率大于110%薪韩，說明營業(yè)收入中都是現(xiàn)金收入确沸，營業(yè)收入的質(zhì)量很高；如果銷售商品俘陷、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營業(yè)收入的比率小于80%罗捎，說明營業(yè)收入中的白條較多，營業(yè)收入的質(zhì)量較低拉盾。
② 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是企業(yè)在日常經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生現(xiàn)金的成果桨菜，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額可以說是現(xiàn)金流量表中最重要的科目，它最能體現(xiàn)一家公司的造血能力捉偏。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額越大倒得，說明公司自己造血的能力越強(qiáng)，公司持續(xù)發(fā)展的內(nèi)部動(dòng)力就越強(qiáng)夭禽。
用經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤進(jìn)行對比霞掺，我們還可以檢驗(yàn)凈利潤中的含金量。
優(yōu)秀公司的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一定會(huì)大于凈利潤讹躯。如果經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的比率大于100%菩彬，說明凈利潤中基本都是現(xiàn)金，凈利潤的質(zhì)量比較高蜀撑；如果經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的比率小于80%挤巡，則說明凈利潤中有部分不是現(xiàn)金，凈利潤的質(zhì)量就比較低酷麦。
二矿卑、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量重點(diǎn)看購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金和取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額這兩個(gè)科目沃饶。
① 購建固定資產(chǎn)母廷、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金是為了擴(kuò)大再生產(chǎn)而進(jìn)行的對內(nèi)投資轻黑，主要方式就是建廠房、買設(shè)備琴昆、擴(kuò)大生產(chǎn)線氓鄙，從而生產(chǎn)更多的產(chǎn)品。這里花出去的錢业舍，后面會(huì)變成合并資產(chǎn)負(fù)債表中的固定資產(chǎn)抖拦、無形資產(chǎn)、其他長期資產(chǎn)舷暮。
購建固定資產(chǎn)态罪、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金的金額最好能長期維持在經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的3%到60%之間，這樣的公司長期增長潛力會(huì)較大下面。
如果一家公司的購建固定資產(chǎn)复颈、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金與經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的比率大于100%，很可能意味著這家公司正在盲目擴(kuò)張沥割。而擴(kuò)張可能會(huì)讓一家公司變的更好耗啦，也可能會(huì)變的更壞。
擴(kuò)張不是目的机杜，我們還要看擴(kuò)張的效果帜讲。擴(kuò)張能帶來銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金持續(xù)的增長才是正向的叉庐，否則就是盲目擴(kuò)張舒帮。
如果一家公司購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金比較大陡叠，但是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金卻沒有增長肢执，那么這家公司的風(fēng)險(xiǎn)就比較大枉阵。
② 取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額是為了擴(kuò)大再生產(chǎn)或增加營業(yè)收入而進(jìn)行的對外投資，主要方式是收購?fù)袠I(yè)或者非同行業(yè)的公司预茄。這里花出去的錢兴溜，后面會(huì)影響合并資產(chǎn)負(fù)債表中的商譽(yù)。
處于擴(kuò)張中的公司耻陕，購建固定資產(chǎn)拙徽、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金或取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額一般會(huì)比較大。
明天的增長來自于今天的投資诗宣，通過一家公司今天的投資情況膘怕，我們大概就能知道這家公司未來的增長情況。不過投資方式的不同也會(huì)給公司帶來不同的風(fēng)險(xiǎn)召庞。
通過對內(nèi)投資實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張的公司比較踏實(shí)岛心，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較欣雌啤；通過對外投資實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張的公司相對比較浮躁忘古，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)相對較大徘禁。如果一家公司對外投資的是不同行業(yè)的公司，而且金額很大髓堪，那風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)更大送朱，我們在投資中應(yīng)盡量躲開這樣的公司。
當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)一家公司取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額較大時(shí)干旁，我們就需要看一下合并資產(chǎn)負(fù)債表中的商譽(yù)科目骤菠，如果商譽(yù)占總資產(chǎn)的比率不大，那這家公司因?qū)ν馔顿Y產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)太大疤孕。如果商譽(yù)占總資產(chǎn)的比率大于5%商乎，那么這家公司因?qū)ν馔顿Y產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)比較大。
三祭阀、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量
籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量重點(diǎn)看吸收投資收到的現(xiàn)金鹉戚、取得借款收到的現(xiàn)金和分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金三個(gè)科目专控。
對于有籌資行為的公司抹凳，我們要看它籌了多少錢？是債務(wù)融資還是股權(quán)融資伦腐？一般來說赢底，優(yōu)秀的公司更偏向于債務(wù)融資，融資規(guī)模相對都不大柏蘑，借款利率也比較低幸冻。如果以高利率進(jìn)行大規(guī)模借錢的公司我們需要警惕，這種公司風(fēng)險(xiǎn)會(huì)較大咳焚。
另外我們還要看公司用籌來的錢做什么洽损？這點(diǎn)更重要。
① 如果公司用籌來的錢擴(kuò)大再生產(chǎn)革半，而且公司的銷售商品碑定、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金一直在增長，這樣的公司風(fēng)險(xiǎn)較小又官。
② 如果公司用籌來的錢去收購其他公司延刘，這樣的公司不確定性就很大，可能有大的機(jī)會(huì)也可能有大的風(fēng)險(xiǎn)六敬，出于安全考慮我們還是要遠(yuǎn)離比較好碘赖。
③ 如果公司用籌來的錢進(jìn)行還債，這樣的公司風(fēng)險(xiǎn)很大，我們最好遠(yuǎn)離崖疤。
總之秘车，如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流中有大金額出現(xiàn)，我們就需要在年報(bào)里找出原因劫哼，我們不需要確認(rèn)叮趴，投資的原則是只要懷疑就遠(yuǎn)離。
通過分配股利权烧、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金眯亦，我們可以知道一家公司每年進(jìn)行現(xiàn)金分紅的情況，優(yōu)秀的公司一般每年都會(huì)進(jìn)行高比例的分紅般码。
當(dāng)然妻率，現(xiàn)金分紅也不是越多越好，畢竟公司的發(fā)展也是需要錢的板祝。優(yōu)秀公司每年現(xiàn)金分紅的金額一般為經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的20%-70%宫静，在這個(gè)范圍內(nèi)的分紅一般來說是持續(xù)性會(huì)更好。
今天的內(nèi)容比較枯燥難懂券时，如果結(jié)合著合并現(xiàn)金流量表邊看邊操作孤里，很快就能掌握。文章里涉及到一些重要的定量分析指標(biāo)橘洞，希望伙伴們多操作捌袜，用多了便能牢記于心。
俄烏摩擦持續(xù)升溫炸枣，原油暴漲虏等，疫情多點(diǎn)爆發(fā)，在多方面疊加下适肠，全球股市一片哀鴻霍衫，A股大盤更是連跌四天。市場的恐慌愈演愈烈迂猴，韭菜們也在逐漸顯現(xiàn)慕淡。
我想說的是，對于眼前的艱難沸毁，我們要忍，忍到春暖花開傻寂；我們要看過世界遼闊息尺，再評(píng)判是好是壞，我們終將會(huì)變成更好的自己疾掰。
在不易的世間搂誉，尋到合適的道路，深情地活著静檬，活到春暖花開炭懊，活到相親相愛并级，待這次黃金坑真正到來時(shí)，與愛的人過上想要的幸福生活……
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