看財報不能只看特定科目或只看一張報表敲董，必須把三大報表放在一起碎乃，綜合立體的看才能看出報表的真實性和完整的關(guān)聯(lián)性锄俄。

利潤表是推估的概念

資產(chǎn)負(fù)債表是某一天定量的概念

所以需要加入第三張報表：現(xiàn)金流量表源譬。

每年都有幾千家公司倒閉诅诱，它們帳面上都是賺錢的千贯，也就是利潤表的凈利是正的屯仗！利潤表的凈利為正的話只代表公司是賺錢的，但它也只是預(yù)估的搔谴！

沒有獲利可以運營很久魁袜，但沒有現(xiàn)金幾天就死翹翹，這些都是不斷成長到破產(chǎn)的公司敦第！

現(xiàn)金流量表是一張生死攸關(guān)的報表峰弹。

對于一家企業(yè)來說手上有沒有現(xiàn)金是最重要的，它關(guān)系到企業(yè)的生死存亡芜果。

一垮卓、概念

現(xiàn)金流量表是一張現(xiàn)金進(jìn)進(jìn)出出的報表，只要有任何現(xiàn)金流入公司师幕，在現(xiàn)金流量表上就會以正值表示粟按；如果現(xiàn)金從公司流出到其他地方，在現(xiàn)金流量表上就會以負(fù)值表示霹粥。它可以幫助企業(yè)得知自己目前的資金情況灭将。

現(xiàn)金流量表，只有三大類：

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分別是“營業(yè)活動現(xiàn)金流量（或經(jīng)營活動現(xiàn)金流量）后控、投資活動現(xiàn)金流量庙曙、籌資活動現(xiàn)金流量”。

用生活經(jīng)驗來類比： 現(xiàn)金為王浩淘，如果家里缺錢捌朴，你會想出哪些辦法？

可能是：（1）縮衣節(jié)食张抄，盡量省錢砂蔽；（2）變賣家產(chǎn)，如汽車署惯、房子左驾；（3）向親朋好友借錢。

公司也一樣，如果缺錢了诡右，老板一般會做：

（1）低價促銷安岂、減薪裁員，降低成本帆吻、提高收入域那；

（2）追回下游應(yīng)收賬款，存貨轉(zhuǎn)賣猜煮，出售公司各種設(shè)備廠房琉雳；

（3）拖欠上游的應(yīng)付賬款，找銀行借錢友瘤、找股東增資翠肘。

以上三點，就是“現(xiàn)金流量表”中對應(yīng)的三個部分辫秧，下面的圖示給出了閱讀現(xiàn)金流量表的技巧束倍，表中對應(yīng)數(shù)據(jù)是正是負(fù)，分別代表什么意思盟戏，一目了然：

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二绪妹、實例說明

下面結(jié)合“利亞德”實例說明：

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1、營業(yè)活動現(xiàn)金流量

無論是個人還是公司柿究，第一個動作縮衣節(jié)食邮旷、減薪裁員，都是希望盡量減少現(xiàn)金的支出蝇摸。這些動作最終結(jié)果都反應(yīng)在“利潤表”中婶肩。 營業(yè)活動現(xiàn)金流量是以利潤表的凈利潤為基礎(chǔ)，將不是真正現(xiàn)金支出的折舊費用與分期攤銷費用加回來貌夕，經(jīng)過計算律歼，得到“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”。

到底是有錢入賬還是赤字虧錢啡专，通過這個指標(biāo)一目了然险毁。

比如“利亞德”，16年到17年有一個顯著的增長们童，2017年畔况，扎扎實實從利潤表為公司賺進(jìn)7.79億的現(xiàn)金。 反之慧库，如果一家企業(yè)該指標(biāo)為負(fù)跷跪，可以認(rèn)為經(jīng)營活動的流入少于流出，也就是說完沪，這家公司銷售產(chǎn)品所獲得的錢不足以支付它日常的人工開支和稅務(wù)開支域庇，入不敷出說的就是這種情況，這些公司日子不好過啊覆积。

2听皿、投資活動現(xiàn)金流量

一般情況下，投資活動的現(xiàn)金流量多為負(fù)值宽档。從上面表格看到利亞德2013~2017五年的該項數(shù)據(jù)都是負(fù)的尉姨，表明公司為了持續(xù)經(jīng)營，不斷地投資更多的機(jī)械吗冤、廠房等資產(chǎn)又厉，為公司創(chuàng)造更多的收入。這個數(shù)據(jù)源自于資產(chǎn)負(fù)債表的左邊椎瘟。 所以覆致，當(dāng)我們看到一家公司的投資活動現(xiàn)金流量為負(fù)的時候，通常表示這家公司看好自己的行業(yè)與前景發(fā)展肺蔚，所以持續(xù)加碼煌妈，以滿足未來成長所需。

3宣羊、籌資活動現(xiàn)金流量

如果這個數(shù)據(jù)為正璧诵，表示公司不管采取哪種方式，是向內(nèi)還是向外仇冯，反正借到錢了之宿。如果為負(fù)，則表示公司對銀行還款或者對股東分紅了苛坚，或者兩種情況都有比被。該項數(shù)據(jù)源自于“資產(chǎn)負(fù)債表”的右邊。 利亞德該指標(biāo)五年為正泼舱。

只要有上一期與這一期的利潤表姐赡，加上期初與期末的兩張資產(chǎn)負(fù)債表，就能推導(dǎo)出現(xiàn)金流量表柠掂。以下是“現(xiàn)金流量表”與“利潤表项滑、資產(chǎn)負(fù)債表”的關(guān)系。

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可以說涯贞，三張報表環(huán)環(huán)相扣枪狂，真的假不了、假的也真不了宋渔。為什么有些公司的季報州疾、半年報一直拖著出不來，因為財報作假需要自圓其說皇拣，其實沒那么容易严蓖！我們學(xué)會財報之后薄嫡，就可以在事情沒有敗露前發(fā)現(xiàn)征兆，優(yōu)雅離場颗胡！

三毫深、實例計算

以“利亞德”為例，分別計算其2017年度現(xiàn)金流量表的三大指標(biāo)毒姨。 現(xiàn)金流量表計算都是遵循“流入-流出”的原則哑蔫。

1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量： 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額=經(jīng)營活動流入小計 - 經(jīng)營活動流出小計

“經(jīng)營活動流入”包括

（1）銷售商品弧呐、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金闸迷；（2）收到的稅費返還；（3）收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金俘枫。在現(xiàn)金流量表中找到流入小計腥沽，2017年三項經(jīng)營活動總和為6,601,905,846.05 元。

“經(jīng)營活動流出”包括

（1）購買商品鸠蚪、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金巡球；（2）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金；（3）支付的各項稅費邓嘹；（4）支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金酣栈。2017年四項經(jīng)營活動總和為5822990601.81元。

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因此汹押，2017年矿筝，利亞德的“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”為6,601,905,846.05 -5822990601.81=778915244.24元=7.79億，與前面財報說截圖一致棚贾。

2窖维、投資活動現(xiàn)金流量：

投資活動現(xiàn)金流量凈額= 投資活動流入小計 - 投資活動流出小計

“投資活動流入”包括

（1）收回投資收到的現(xiàn)金；（2）取得投資收益收到的現(xiàn)金妙痹；（3）處置固定資產(chǎn)铸史、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額；（4）處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額怯伊；（5）收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金琳轿。 2017年五項投資流入總和為1344006734.46元。

“投資活動流出”包括

（1）購建固定資產(chǎn)耿芹、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金崭篡；（2）投資支付的現(xiàn)金；（3）取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額吧秕；（4）質(zhì)押貸款凈增加額琉闪；（5）支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金。 2017年五項投資流出總和為3625186376.1元砸彬。

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2017年颠毙，利亞德的“投資活動現(xiàn)金流量”為

1344006734.46-3625186376.1=-2281179641.64元=-22.81億元斯入，與財報說一致。

3蛀蜜、籌資活動現(xiàn)金流量

籌資活動現(xiàn)金流量凈額= 籌資活動流入小計 - 籌資活動流出小計

“籌資活動流入”包括

（1）吸收投資收到的現(xiàn)金刻两；（2）發(fā)行債券收到的現(xiàn)金；（3）取得借款收到的現(xiàn)金涵防；（4）收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金闹伪。

2017年四項籌資流入總和為2,870,386,248.17 元沪铭。

“籌資活動流出”包括

（1）償還債務(wù)支付的現(xiàn)金壮池；（2）分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金杀怠；（3）支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金椰憋。

2016年三項籌資流出總和為891,198,626.77 元日矫。

2017年率挣，利亞德的“籌資活動現(xiàn)金流量”為

2,870,386,248.17 -891,198,626.77 =1979187621.4元=19.79億元，與財報說一致颂暇。

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四硕旗、現(xiàn)金流量表總結(jié)

總結(jié)一下窗骑，現(xiàn)金流量表的四大要點：

1、公司有沒有真正的現(xiàn)金漆枚？

2创译、獲利含金量（OCF / NI ）是否大于100%？

3墙基、公司的OCF是否大于固定資產(chǎn)投資软族？

4、OCF和NI趨勢是否一致残制？

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五立砸、現(xiàn)金流量表告訴我們的事

學(xué)習(xí)財報之后，不僅用于投資初茶，還可以通過三大報表來分析判斷很多問題颗祝。 比如目前所在的公司或自己創(chuàng)業(yè)的公司運營是否合理，下面現(xiàn)金流量表的幾個問題供大家課后思考恼布、學(xué)以致用：

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六吐葵、思維導(dǎo)圖總結(jié)

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