最近發(fā)現(xiàn)很多投資者把評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)好壞作為投資的標(biāo)準(zhǔn)岩臣，這里不僅有信息不對(duì)稱的誤區(qū)袁翁，還有投資邏輯的誤區(qū)。今天我們來(lái)談一談這個(gè)問(wèn)題婿脸。
01 對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，心里要有桿秤
現(xiàn)在區(qū)塊鏈的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)很多柄驻，你有沒(méi)有想過(guò)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)如何盈利生存狐树？如果你認(rèn)真思考這個(gè)問(wèn)題，就會(huì)發(fā)現(xiàn)可信的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)鳳毛麟角鸿脓。
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)如何盈利抑钟？評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目方和投資者之間扮演著重要的角色，其盈利模式也很難離開(kāi)項(xiàng)目方和投資者野哭。我個(gè)人分析推測(cè)在塔，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大概有以下盈利模式（需進(jìn)一步調(diào)研驗(yàn)證）：
作為投資者：基于自身的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和項(xiàng)目分析的積累，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)自身即可作為投資者拨黔，在市場(chǎng)上獲取投資收益蛔溃；
作為投資咨詢：同樣是基于自己的專業(yè)性，為其他投資機(jī)構(gòu)或投資者提供專業(yè)的投資咨詢服務(wù)篱蝇；
作為“代投”：利用自己的項(xiàng)目資源和流量資源贺待，作為中間人提供代投服務(wù)，收取中介費(fèi)零截；
作為“寫(xiě)手”：利用自己精準(zhǔn)流量的優(yōu)勢(shì)麸塞，收費(fèi)為項(xiàng)目方評(píng)級(jí)，更有先寫(xiě)黑評(píng)再聯(lián)系項(xiàng)目方付費(fèi)刪文的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)涧衙；
其他流量變現(xiàn)：廣告導(dǎo)流哪工、收費(fèi)社群等。
對(duì)于任何一個(gè)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的商業(yè)機(jī)構(gòu)弧哎，生存都是其第一要?jiǎng)?wù)雁比。在生存的壓力下，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)采取哪種盈利模式傻铣，都是可能的章贞。以上列舉的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可能的盈利模式并不一定全面，但我們可暫且來(lái)分析一下非洲，感受一下評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的可信度鸭限。
作為“寫(xiě)手”，這里面的貓膩不用說(shuō)了两踏，發(fā)個(gè)圖感受一下：
作為“代投”败京，存在代理不相容的問(wèn)題，銷售額度獲取手續(xù)費(fèi)是此類機(jī)構(gòu)的激勵(lì)梦染。
哪怕是作為投資咨詢和投資者本身赡麦，都不能排除機(jī)構(gòu)為了盈利朴皆，不客觀評(píng)級(jí)的可能性。
所以泛粹，對(duì)于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的可信度遂铡，我們心里要有一桿秤。在閱讀評(píng)級(jí)報(bào)告的時(shí)候晶姊，我們不要只看評(píng)級(jí)結(jié)果扒接，還要仔細(xì)甄別它的內(nèi)容是否可信。從長(zhǎng)期來(lái)看们衙，我們需要有對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)钾怔，知道哪些機(jī)構(gòu)更專業(yè)、更可信蒙挑，哪些機(jī)構(gòu)是黑名單里的宗侦，干脆不看。
另外忆蚀，哪怕是可信的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)矾利，它所評(píng)定的某項(xiàng)目獲得高分，也不代表該項(xiàng)目在當(dāng)下值得投資蜓谋。
02 評(píng)級(jí)好=風(fēng)險(xiǎn)低梦皮？
我看到不少項(xiàng)目評(píng)級(jí)有類似下面的誤導(dǎo)：
雖然評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在強(qiáng)調(diào)控制風(fēng)險(xiǎn)，但是卻對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知不足形成誤導(dǎo)桃焕。
區(qū)塊鏈投資剑肯，其實(shí)和傳統(tǒng)股票投資有著相似之處，都遵循著一些相同的原則观堂。在巴菲特的投資策略里让网，不僅要選好的企業(yè)，還要以好的價(jià)格價(jià)格買(mǎi)入师痕。他所踐行的價(jià)值投資的關(guān)鍵溃睹，就是以便宜的價(jià)格買(mǎi)入好公司的股票。
為什么非要強(qiáng)調(diào)“便宜”或“好價(jià)格”呢胰坟？
因?yàn)楹玫膬r(jià)格是可以為你提供巨大的安全邊際因篇；一個(gè)再好的項(xiàng)目，如果支付的價(jià)格過(guò)高笔横，也會(huì)讓你虧損連連竞滓。另一位投資大師，霍德華·馬克斯也表示吹缔，最危險(xiǎn)的事是買(mǎi)入價(jià)格過(guò)高商佑，而不是投資標(biāo)的質(zhì)量高低，這不是假象的風(fēng)險(xiǎn)厢塘，而是活生生的現(xiàn)實(shí)茶没。
投資最根本的法則是“低買(mǎi)高賣(mài)”肌幽，因此哪怕你買(mǎi)入的是空氣幣，能夠以低的價(jià)格買(mǎi)入抓半、高的價(jià)格賣(mài)出也是成功的喂急；而如果你買(mǎi)的是高質(zhì)量的幣，但如果市場(chǎng)定價(jià)過(guò)高笛求，使得你無(wú)法以更高的價(jià)格賣(mài)出煮岁，那這筆投資也是失敗的。
通過(guò)可信的項(xiàng)目評(píng)級(jí)涣易，我們能夠避開(kāi)一定的坑，但是項(xiàng)目評(píng)級(jí)不能夠作為我們買(mǎi)入的依據(jù)∫鄙。現(xiàn)在評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)做的新症，基本是針對(duì)項(xiàng)目成長(zhǎng)性的評(píng)級(jí)，而不是對(duì)項(xiàng)目的估值响禽。如果一個(gè)項(xiàng)目的評(píng)級(jí)報(bào)告表明該項(xiàng)目成長(zhǎng)性很高徒爹，但是如果大家對(duì)這一點(diǎn)都存有共識(shí)，那么它的成長(zhǎng)性往往已經(jīng)體現(xiàn)在現(xiàn)在的價(jià)格中芋类，甚至現(xiàn)在的價(jià)格存在對(duì)其成長(zhǎng)性的過(guò)高估計(jì)隆嗅。這種情況便不是買(mǎi)入的好時(shí)機(jī)。
03 結(jié)語(yǔ)
總結(jié)一下侯繁，評(píng)級(jí)好的項(xiàng)目不一定有投資價(jià)值的原因有二：
其一胖喳，項(xiàng)目評(píng)級(jí)可信度有待評(píng)估；
其二贮竟，哪怕評(píng)級(jí)結(jié)果可信度高丽焊，但從投資邏輯而言，項(xiàng)目是否有投資價(jià)值咕别，不僅要考慮項(xiàng)目的質(zhì)量技健，還要考慮項(xiàng)目的價(jià)格，單純的“評(píng)級(jí)好=風(fēng)險(xiǎn)低”是個(gè)誤區(qū)惰拱。
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