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自從DAVID老師的債券課上線后姊氓，學(xué)員們紛紛都對(duì)債券表示出了濃烈的興趣，而有相當(dāng)一部分的學(xué)員不是特別清楚債券是什么喷好，和基金翔横、股票有什么差別？做債券到底有沒有風(fēng)險(xiǎn)梗搅？我們就此請(qǐng)到了已經(jīng)從債券課順利畢業(yè)的長投圈大拿劉鵬為大家解說一下債券的故事禾唁。
債券的含義
債券（bond）是一種金融契約效览，是政府、金融機(jī)構(gòu)荡短、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)丐枉，向投資者發(fā)行，同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證掘托。債券的本質(zhì)是債的證明書瘦锹，具有法律效力。
債券購買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系闪盔，債券發(fā)行人即債務(wù)人沼本，投資者（債券購買者）即債權(quán)人。
債券的基本要素
目前市面上債券種類各異锭沟，但是所有債券都要包含以下基本要素：
1.債券面值
債券面值是指債券的票面價(jià)值，但它與債券實(shí)際的發(fā)行價(jià)格并不一定是一致的识补，發(fā)行價(jià)格大于面值稱為溢價(jià)發(fā)行族淮，小于面值稱為折價(jià)發(fā)行，等價(jià)發(fā)行成為平價(jià)發(fā)行凭涂。
2.償還期
債券償還期是指企業(yè)債券上載明的償還債券本金的期限祝辣。
3.付息期
債券的付息期是指企業(yè)發(fā)行債券后的利息支付的時(shí)間。它可以是到期一次支付切油，或1年蝙斜、半年或者3個(gè)月支付一次。
4.票面利率
債券的票面利率是指債券利息與債券面值的比率澎胡，是發(fā)行人承諾以后一定時(shí)期支付給債券持有人報(bào)酬的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)孕荠。
5.發(fā)行人名稱
發(fā)行人名稱指明債券的債務(wù)主體，為債權(quán)人到期追回本金和利息提供依據(jù)攻谁。
這些事債券票面的基本要素稚伍，但在發(fā)行時(shí)并不一定全部在票面印制出來，例如戚宦，在很多情況下个曙，債券發(fā)行者是以公告或條例形式向社會(huì)公布債券的期限和利率。
債券種類
國內(nèi)的債券如果按照發(fā)行主體受楼，一般分為國債垦搬、地方政府債、金融債艳汽、企業(yè)債猴贰、公司債等幾類。普通投資者能參與的主要是國債骚灸、企業(yè)債和公司債三類糟趾。
根據(jù)《公司法》的規(guī)定，可發(fā)行公司債的只能是有限責(zé)任公司和股份有限公司，因此企業(yè)債的發(fā)行主體就是除了以上兩種組織形式之外的企業(yè)义郑，占比最多的就是各地方政府的融資平臺(tái)企業(yè)蝶柿，于是所謂的“城投債”就成了企業(yè)債的最主要表現(xiàn)形式。以風(fēng)險(xiǎn)而言非驮，當(dāng)然是有國家信用保證的國債風(fēng)險(xiǎn)最低交汤。
收益：國債?<?城投債?<?企業(yè)債/公司債
安全：國債?>?城投債?>?企業(yè)債/公司債
如果按照付息的方式劃分，債券可分為貼現(xiàn)債券劫笙、零息債券和附息債券三類芙扎。前兩者都是折價(jià)發(fā)行（售價(jià)低于票面價(jià)值100元)且沒有規(guī)定票息（不發(fā)利息）。?????債權(quán)人的實(shí)際收益其實(shí)是來源于債券到期后債務(wù)人按照面值歸還本金時(shí)填大，本金與實(shí)際認(rèn)購金額的差額戒洼。而附息債券就是我們平時(shí)接觸最多的類別了，即債券是附有票面利息的（發(fā)放利息）允华。
附息債券按照還本付息的方式不同圈浇，又可以分為分期付息到期還本、分期付息還本和到期一次還本付息三種類型靴寂，國內(nèi)的債券大部分都是分期付息到期還本的磷蜀。
債券和股票如何選擇呢？
在任何的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下都可以投資債券百炬，只不過如果經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好的時(shí)候褐隆，可能股票的收益會(huì)更大。但如果是比較厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者剖踊，又或者判斷未來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳的話庶弃，那么投資債券當(dāng)然是更為穩(wěn)健的選擇。
中短期而言蜜宪，股債之間確實(shí)存在一定的“蹺蹺板”效應(yīng)虫埂；但如果長期來看，債市其實(shí)是長期走牛的（因?yàn)閭怯羞€本付息承諾的圃验，除非債務(wù)人破產(chǎn)掉伏，否則債券是必然賺錢的），而股市則起伏較大澳窑。
債券最大的優(yōu)勢(shì)就是有還本付息承諾以及明確的期限斧散，在你買入債券的那一刻，其實(shí)就已經(jīng)可以算出到期后你到底能獲得多少收益摊聋，這是股票和基金都不具備的（優(yōu)先股和保本基金除外^_^）鸡捐，所以債券更適合追求穩(wěn)健收益的投資者參與。
債券是一種標(biāo)準(zhǔn)的有價(jià)證券麻裁，不是說隨便立個(gè)借據(jù)就可以當(dāng)作債券的箍镜。沒有經(jīng)過法定程序的所有融資行為源祈，實(shí)際上都可以定義為“非法集資”。?大家買債一定要通過正規(guī)途徑色迂！發(fā)行程序不合規(guī)的債是最容易沾邊非法集資的喔香缺！
