量化交易起源于國外摆尝，在國外已經(jīng)至少有長達(dá)幾十年的發(fā)展歷程多艇，因此我們先看一下國外比較經(jīng)典有效的一些策略逻恐。
中長線的交易策略：
Aberration trading system
Aberration 交易系統(tǒng)由Keith Fitschen 于1986 年發(fā)明，1993 年KeithFitschen 將該系統(tǒng)商業(yè)化發(fā)布峻黍，自發(fā)布之日起复隆，該系統(tǒng)業(yè)績(jī)一直名列前茅，在1997 年姆涩、2001 年昏名、2005 年已發(fā)布交易系統(tǒng)的業(yè)績(jī)排名中該系統(tǒng)均排名前十。該交易系統(tǒng)的特點(diǎn)是同時(shí)交易在8 種不同的品種上阵面，包括谷物轻局、肉類、金屬样刷、能源仑扑、外匯、金融以及股指期貨等置鼻。Aberration 交易系統(tǒng)的交易頻率常常是每年交易某一品種3-4 次镇饮，60%的時(shí)間都持有倉位，平均每筆交易持倉60 天箕母。它通過長線交易捕捉趨勢(shì)來獲取巨額利潤储藐。那它如何來彌補(bǔ)虧損呢？因?yàn)樗瑫r(shí)交易在多個(gè)不相關(guān)的市場(chǎng)嘶是，當(dāng)某一品種損失時(shí)钙勃，另一品種可能獲利。在一年的時(shí)間里聂喇，總是有某一種或者多種品種能獲得巨額利潤辖源。這些大的利潤彌補(bǔ)了那些沒趨勢(shì)市場(chǎng)的小額虧損。Aberration 交易系統(tǒng)對(duì)資金進(jìn)行組合管理希太，因此可以接受比較大的資金量克饶。
Andromeda
Andromeda 交易系統(tǒng)于2001 年由Petros Development Corp 開發(fā)，是一個(gè)長線趨勢(shì)交易系統(tǒng)誊辉，依賴簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)公式完全客觀地進(jìn)行交易矾湃，不帶主觀成分，并可以使用在多個(gè)市場(chǎng)堕澄。該系統(tǒng)于2002 年4 月發(fā)布邀跃，其核心優(yōu)勢(shì)是在公開發(fā)布之后也依然能保持穩(wěn)定業(yè)績(jī)霉咨。Andromeda 交易系統(tǒng)針對(duì)不同的市場(chǎng)都是用采同一套規(guī)則和參數(shù)，并沒有進(jìn)行最優(yōu)化處理坞嘀，屬于非曲線匹配系統(tǒng)躯护，樣本外測(cè)試和樣本內(nèi)測(cè)試的結(jié)果一致惊来，并且在發(fā)布后將近十年的時(shí)間里得到了驗(yàn)證丽涩。不同大小的資金賬戶皆可使用，由于是日線模型裁蚁，因此不需要天天盯市矢渊，所有的進(jìn)場(chǎng)出場(chǎng)指令均在下一日的開盤執(zhí)行，有時(shí)候也可能很多天沒有交易枉证。
Andromeda 平均每筆交易的持倉時(shí)間為60-65 天矮男，該系統(tǒng)的一大特色是，交易終止點(diǎn)不是根據(jù)價(jià)格室谚，而是根據(jù)持倉時(shí)間而定毡鉴。
Checkmate trading system
Checkmate 交易系統(tǒng)是一個(gè)獨(dú)特的交易系統(tǒng)，該系統(tǒng)最大的特點(diǎn)是秒赤，它的目標(biāo)不是最大化利潤猪瞬，而是保證收益率的一致性和最大回撤最小化。該系統(tǒng)在全部的品種上使用相同的交易法則和參數(shù)入篮，因此避免了過度優(yōu)化和曲線匹配的問題陈瘦。Checkmate 在進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)選擇上把關(guān)嚴(yán)格，可能在跟蹤時(shí)同時(shí)監(jiān)控多個(gè)品種潮售，但交易很少痊项，這使Checkmate 使用的保證金平均來看會(huì)比其他系統(tǒng)要少。因此這個(gè)系統(tǒng)可以讓較小的賬戶里來交易大額的組合酥诽。Checkmate 是中線交易系統(tǒng)鞍泉，目的是捕捉中線趨勢(shì)，它采用改進(jìn)趨勢(shì)過濾肮帐，這種方法可以使Checkmate 經(jīng)常能在獲利最大的最近高點(diǎn)或低點(diǎn)離場(chǎng)塞弊，這點(diǎn)和那些有大回撤的趨勢(shì)系統(tǒng)有所不同，它能迅速止盈離場(chǎng)泪姨，因此Checkmate 讓交易者的心理相對(duì)舒適游沿。
Golden SX trading system
Golden SX 系統(tǒng)發(fā)布于1995 年，到目前16 年的時(shí)間里肮砾，僅2005 年一年不盈利诀黍。它可以同時(shí)交易在13 個(gè)不同的品種上，并且采用相同的交易法則仗处。Golden SX 采用一個(gè)十分有效的指標(biāo)GSX Indicator眯勾，在開始交易前會(huì)先等市場(chǎng)有小幅回調(diào)再介入枣宫，以此來改進(jìn)交易的成功率。系統(tǒng)有兩種止損方法吃环，一個(gè)是資金保護(hù)止損點(diǎn)也颤，另一個(gè)是持有頭寸后基于盈利的止損，這樣可以保護(hù)資金的同時(shí)保證盈利郁轻。
新的改進(jìn)版本Golden SX Electronic 于2009 年發(fā)布翅娶。可以對(duì)其中2 個(gè)參數(shù)做一定優(yōu)化好唯，也可以不優(yōu)化竭沫。1983 年-2010 年的測(cè)試顯示，該系統(tǒng)有60%的時(shí)間持有頭寸骑篙，多個(gè)市場(chǎng)的平均勝率在56%左右蜕提。
Ready-Set-Go trading system
Ready-Set-Go 交易系統(tǒng)是一個(gè)長線交易系統(tǒng)，可以使用在多個(gè)市場(chǎng)靶端，自2000 年公布以來都是使用相同的法則和參數(shù)谎势，參數(shù)值可以根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)強(qiáng)弱自動(dòng)調(diào)整。該系統(tǒng)可以使用在多個(gè)市場(chǎng)杨名，自1970 以來至2011 年中脏榆，系統(tǒng)交易于8 個(gè)市場(chǎng)，在扣除每筆交易100 美元費(fèi)用后平均收益率43%镣煮，平均每年每個(gè)市場(chǎng)交易3-4 筆姐霍。
Ready-Set-Go 的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)和離場(chǎng)點(diǎn)均會(huì)隨趨勢(shì)強(qiáng)度的變化而變化，持倉時(shí)間從一兩周至半年不等典唇，極少數(shù)情況會(huì)持倉1 年镊折。該系統(tǒng)只有50-60%的時(shí)間是持有頭寸的。它的止損方式是基于波動(dòng)率過濾的移動(dòng)止損介衔，可以為百分比止損恨胚，或是資金止損。
STC S&P Daytrade trading system
該系統(tǒng)每月平均交易10 筆左右炎咖，每天交易不超過2 筆赃泡。市場(chǎng)總是有起有伏，該系統(tǒng)首先采用"Price Trend Indicator"價(jià)格趨勢(shì)指數(shù)來判斷市場(chǎng)是超買還是超賣乘盼，超買的市場(chǎng)應(yīng)該賣出頭寸升熊，超賣的市場(chǎng)應(yīng)該買入頭寸。第一筆交易進(jìn)場(chǎng)方法是根據(jù)開盤價(jià)設(shè)一個(gè)區(qū)間绸栅，高于開盤價(jià)某些點(diǎn)位即買入级野，低于開盤價(jià)某些點(diǎn)位即賣出。日趨勢(shì)通常會(huì)在3-4 天后改變方向粹胯，或是遇到跳空開盤蓖柔，這些日子被稱為"key reversal days"關(guān)鍵轉(zhuǎn)折日辰企。這種日子在目前的市場(chǎng)正在不斷增多，因此有一套"Superior Clear-OutReversal Enhancement"系統(tǒng)來幫助找出反轉(zhuǎn)信號(hào)并開始新方向的交易况鸣。最后牢贸，該系統(tǒng)每天都有不同的風(fēng)險(xiǎn)暴露，因此需要設(shè)臵止損镐捧，系統(tǒng)采用"Dynamic Risk Exposure Stops"方法止損潜索。
日內(nèi)交易策略日內(nèi)的經(jīng)典策略有：
RANGE BREAK
波動(dòng)區(qū)間突破交易，根據(jù)昨天波動(dòng)幅度的一定百分比愤估，來觸發(fā)當(dāng)日的趨勢(shì)交易帮辟，如果昨天的波動(dòng)幅度是異常的速址，應(yīng)當(dāng)對(duì)該波動(dòng)幅度進(jìn)行必要的調(diào)整玩焰，以保持合理性。
菲阿里四價(jià)
昨天高點(diǎn)芍锚，昨天低點(diǎn)昔园，昨天收盤，今天開盤并炮，可并稱為菲阿里四價(jià)默刚，它是由日本期貨冠軍菲阿里實(shí)盤采用的主要突破交易的參照系，此外逃魄，因菲阿里主觀心智交易的模式荤西，決定了其在實(shí)際交易中，還大量結(jié)合應(yīng)用了“阻溢線”的概念伍俘，即我們通常所說的壓力邪锌、支撐線。
空中花園
開盤突破癌瘾，是最快的一種入場(chǎng)方式觅丰，當(dāng)然出錯(cuò)的概率也最高，開盤第一根K線是收陽妨退，還是收陰妇萄，是判斷日內(nèi)趨勢(shì)可能運(yùn)動(dòng)方向的標(biāo)準(zhǔn)，我們發(fā)現(xiàn)這種入場(chǎng)在當(dāng)天開盤 高開或低開時(shí)更為有效咬荷。在《期市截拳道》中冠句，我把這種交易策略稱為“空中花園”，有幸的是幸乒，聽說西蒙斯在早期也曾經(jīng)應(yīng)用過類似的交易策略懦底。
橫盤突破
較易于實(shí)現(xiàn)量化的形態(tài)突破，有分型逝变，窄幅橫盤突破基茵，各種K線組合奋构、雙頂、雙底拱层、纏論三買三賣等弥臼，較難于實(shí)現(xiàn)量化的形態(tài)突破，有趨勢(shì)線根灯、圓孤頂?shù)拙睹濉⑵煨汀⒘?形烙肺、三角形等各種經(jīng)典技術(shù)分析形態(tài)纳猪，趨勢(shì)之后是盤整，盤整之后是趨勢(shì)桃笙，橫盤突破的交易策略氏堤，充分體現(xiàn)了波動(dòng)性循環(huán)的價(jià)格波動(dòng)規(guī)律，我們需要做的事情就是合 理量化盤整的定義：周期跨度搏明、波動(dòng)幅度鼠锈。
基于固定百分比幅度的轉(zhuǎn)向交易
該系統(tǒng)曾在某交易系統(tǒng)策略大賽中榮獲第二名的殊榮，也是筆者最為衷情的日內(nèi)突破交易策略星著。相對(duì)而言购笆，基于固定點(diǎn)位的突破，可能會(huì)受制于品種價(jià)格區(qū)域的變化而變遷虚循，基于固定百分比幅度的突破同欠，則較少受到類似的困擾，除非該品種的波動(dòng)性水平發(fā)生巨變横缔。
HANS123
作為外匯市場(chǎng)上廣為流傳的一種突破交易策略铺遂，HANS123以其簡(jiǎn)捷的開盤后N根K線（分鐘）的高低點(diǎn)突破，作為交易信號(hào)觸發(fā)的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)剪廉。這也是一種入場(chǎng)較早的交易模式娃循，配套價(jià)格包括帶、時(shí)間確認(rèn)斗蒋、波動(dòng)幅度要求等項(xiàng)過濾技術(shù)捌斧、或可提高其勝算。
日均ATR波動(dòng)性突破
我們有理由相信泉沾，當(dāng)一定幅度的ATR波動(dòng)性幅度已經(jīng)發(fā)生捞蚂，我們將更愿意去賭日內(nèi)波動(dòng)的方向朝著這個(gè)已經(jīng)完成一定幅度ATR的方向繼續(xù)發(fā)展，比較的基準(zhǔn)跷究，可以是開盤價(jià)姓迅，也可以是日內(nèi)創(chuàng)下的新高、新低記錄位置。
ORB失敗突破
ORB交易最早于1988年由美國基金經(jīng)理托比提出丁存，它通過衡量開盤價(jià)與最高價(jià)肩杈、最低價(jià)距離的取小者，為失敗突破幅度解寝，后市一旦超出這個(gè)幅度扩然，就認(rèn)為真正的突破。在實(shí)際應(yīng)用過程中聋伦，早評(píng)的突破夫偶、窄幅波動(dòng)日后的突破，可以作為有效的過濾條件觉增。
分時(shí)均價(jià)黃線
在此我無意討論其它均線系統(tǒng)的日內(nèi)表現(xiàn)兵拢，分時(shí)均價(jià)黃線，因其廣泛出現(xiàn)于各類交易軟件的內(nèi)置分時(shí)走勢(shì)圖中逾礁，因而说铃，就交易策略的自我實(shí)現(xiàn)預(yù)言而論，它的地位格外突出敞斋，醒目截汪。
日內(nèi)ATR波動(dòng)性突破
與E7不同疾牲，E10更側(cè)重于短期市場(chǎng)波動(dòng)率的變化評(píng)估植捎，波動(dòng)性突破，在一定程度上具備適應(yīng)市場(chǎng)的功能阳柔，在實(shí)際應(yīng)用于適應(yīng)不同市場(chǎng)環(huán)境的能力更強(qiáng)焰枢。
量化的字面含義其實(shí)表明是對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行數(shù)量化建模管理。通常是結(jié)合“對(duì)沖”倆字一起使用舌剂。量化對(duì)沖策略即同時(shí)利用量化手段和對(duì)沖技巧的投資策略济锄。經(jīng)典的量化對(duì)沖策略有市場(chǎng)中性策略、事件驅(qū)動(dòng)套利策略三種霍转。
具體可見下圖所示：
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市場(chǎng)中性策略：
市場(chǎng)中性策略通過構(gòu)造股票多空組合減少對(duì)某些風(fēng)險(xiǎn)的暴露;最典型的對(duì)沖策略是Alpha策略荐绝，通過構(gòu)建相對(duì)價(jià)值策略來超越指數(shù)，通過指數(shù)期貨或期權(quán)等風(fēng)險(xiǎn)管理工具消除投資組合的大部分或全部系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)避消，獲得額外收益低滩。由于買入和賣出金額接近，中和了市場(chǎng)總體風(fēng)險(xiǎn)岩喷，管理業(yè)績(jī)與市場(chǎng)牛熊無關(guān)恕沫，這就是“股票市場(chǎng)中性策略”的由來。國內(nèi)對(duì)沖策略產(chǎn)品大多采用買入現(xiàn)貨纱意、賣出期貨的對(duì)沖策略婶溯，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異會(huì)影響策略表現(xiàn)。
套利策略：
統(tǒng)計(jì)套利：統(tǒng)計(jì)套利通過對(duì)相關(guān)證券進(jìn)行對(duì)沖來獲得與市場(chǎng)相獨(dú)立的穩(wěn)定性收益。在價(jià)格出現(xiàn)背離走勢(shì)的時(shí)候買進(jìn)表現(xiàn)相對(duì)差的迄委，賣出表現(xiàn)相對(duì)好的褐筛，就可以期待在未來當(dāng)這種背離趨勢(shì)得到糾正時(shí)獲得相對(duì)穩(wěn)定的收益。它的風(fēng)險(xiǎn)在于如果市場(chǎng)并未按照預(yù)想出現(xiàn)價(jià)格回歸叙身，而是進(jìn)一步擴(kuò)大價(jià)差死讹，可能會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。
期現(xiàn)套利：期現(xiàn)套利是指某種期貨合約曲梗，當(dāng)期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)在價(jià)格上出現(xiàn)差距赞警，低買高賣而獲利。當(dāng)現(xiàn)貨指數(shù)被低估虏两，某個(gè)交割月份的期貨合約被高估時(shí)愧旦，投資者可以賣出該期貨合約，同時(shí)根據(jù)指數(shù)權(quán)重買進(jìn)成份股定罢。當(dāng)現(xiàn)貨指數(shù)被高估笤虫，某個(gè)交割月份的期貨合約被低估時(shí)，如果允許融券祖凫，投資者可以買入該期貨合約琼蚯，同時(shí)按照指數(shù)權(quán)重融券賣空成份股。和統(tǒng)計(jì)套利類似惠况，它的風(fēng)險(xiǎn)在于期貨和現(xiàn)貨的價(jià)差并未收斂而是進(jìn)一步擴(kuò)大遭庶。
ETF套利：ETF(Exchange Traded Fund)交易型開放式指數(shù)基金，通常又被稱為交易所交易基金稠屠。由于其有兩個(gè)價(jià)格峦睡，即基金凈值和交易所交易價(jià)格，所以一旦兩個(gè)價(jià)格相差過多時(shí)权埠，就可以高賣低買套利榨了。風(fēng)險(xiǎn)在于交易價(jià)格隨時(shí)波動(dòng)，較難捕捉攘蔽，也可能會(huì)有流動(dòng)性困難龙屉。
分級(jí)基金套利：一般分級(jí)基金有5個(gè)價(jià)格，母基金凈值满俗，A類份額凈值转捕、A類份額交易價(jià)格、B類份額凈值漫雷、B類份額交易價(jià)格瓜富，正常情況下，A的凈值+B的凈值=2*母基金凈值降盹，當(dāng)(A的交易價(jià)格+B的交易價(jià)格)大于或小于兩倍母基金凈值時(shí)与柑，也可以通過高賣低買獲利谤辜。但實(shí)際情況中，由于申購到拆分到賣出并非T+0价捧，而交易價(jià)格又是瞬息萬變的丑念，可能會(huì)套利失敗。
事件驅(qū)動(dòng)套利策略：利用特殊事件造成的對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的錯(cuò)誤定價(jià)结蟋，買入股價(jià)受事件正面影響的公司脯倚，賣出股價(jià)受事件負(fù)面影響的公司，從錯(cuò)誤定價(jià)中謀利嵌屎。
CTA期貨策略：CTA即commdity trading advisor,直譯為商品交易顧問推正。其中期貨套利策略即從不同期貨市場(chǎng)或是同一市場(chǎng)內(nèi)不同期貨合約間的價(jià)差中尋求利潤，風(fēng)險(xiǎn)和之前介紹的套利風(fēng)險(xiǎn)類似宝惰，即出現(xiàn)差價(jià)放大的情況植榕。而趨勢(shì)交易策略目前CTA運(yùn)用最廣泛的，通過運(yùn)用大量不同的指標(biāo)去除市場(chǎng)噪音并尋找當(dāng)前的市場(chǎng)趨勢(shì)尼夺，然后建立頭寸尊残，他們從市場(chǎng)趨勢(shì)的持續(xù)發(fā)展中漁利。這個(gè)策略在市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩淤堵，沒有表現(xiàn)出很強(qiáng)的趨勢(shì)時(shí)失效寝衫。
一些經(jīng)典的策略舉例：
