假設(shè)你是一名股票交易員，看到屏幕上顯示有1萬(wàn)股、定價(jià)50美元的Facebook股票的賣單厘贼，正準(zhǔn)備買入，而就在你按下鼠標(biāo)的那一秒圣拄，這些賣單就全都消失了嘴秸，股票價(jià)格也瞬間升到50.01美元。你會(huì)怎么樣庇谆？破口大罵岳掐，或是自認(rèn)倒霉？而如果這種情況不是一次兩次饭耳，而是每一次串述，市場(chǎng)就像一個(gè)讀心高手，回回都能準(zhǔn)確讀出你的買賣意圖而相應(yīng)地漲跌——你又會(huì)作何感想寞肖？你會(huì)不會(huì)開始懷疑：是你瘋了纲酗，還是這個(gè)世界瘋了？
這正是《高頻交易員》的主角布拉德·勝山的親身經(jīng)歷新蟆。他是加拿大皇家銀行的交易員觅赊，在華爾街的七八年里，他一直是盯著電腦屏幕來(lái)判斷股市波動(dòng)的栅葡，而現(xiàn)在茉兰，屏幕上所有的信息似乎都變得不可靠，甚至說(shuō)詭異了欣簇。
不止勝山一人规脸，絕大多數(shù)交易員都遇到了這個(gè)問(wèn)題坯约，但沒人知道為什么，不論是電腦技術(shù)人員還是金融專家莫鸭。而只有勝山一直在堅(jiān)持尋找答案闹丐，并最終揭開了華爾街的一個(gè)驚人秘密：股市在被人為操縱！
而這個(gè)幕后黑手就是高頻交易員被因。
什么是高頻交易卿拴？簡(jiǎn)單說(shuō)，比如你想買入1000股Facebook股票梨与，此時(shí)市場(chǎng)掛單價(jià)為50美元/股堕花。通常情況下，這些股票不會(huì)集中在一家交易所（美國(guó)有十幾家公開交易所）粥鞋。而由于指令信號(hào)傳輸?shù)目炻低欤愕馁?gòu)買指令會(huì)首先到達(dá)離你最近的A交易所（比如A僅有200股待售），那么剩余的就會(huì)轉(zhuǎn)到其他交易所呻粹。簡(jiǎn)單起見壕曼，B交易所正好有800股待售。這時(shí)候高頻交易員就要出場(chǎng)了等浊。一旦你的訂單到達(dá)A腮郊，駐扎在A的高頻交易員們嗅到了這個(gè)信息，就會(huì)即刻以50美元的價(jià)格買下B交易所的800股筹燕，然后等你的訂單指令到達(dá)B時(shí)轧飞，以50.01的價(jià)格賣給你。
你可能奇怪庄萎，他憑什么就能先于我的訂單信號(hào)到達(dá)B踪少？奧妙就在這里——他們有自己的專！用糠涛！光援奢！纖！為了打時(shí)間差忍捡，有家Spread Networks公司不惜花3億美元集漾，打造了一條從芝加哥到新澤西、長(zhǎng)達(dá)1330公里的光纖通道砸脊，使兩地的信號(hào)傳輸從一般的16毫秒縮短到史無(wú)前例的13毫秒具篇！——還不到你眨一下眼所需時(shí)間的1/10。為了盡量走直線凌埂，減少?gòu)澛非裕@條線路鑿穿巖石，挖開河床，只為了節(jié)省每十億分之一秒埃疫。當(dāng)數(shù)字信號(hào)還在普通光纜中繞著城市河流山脈蜿蜒前行伏恐，這條秘密光纜中的信號(hào)早已在3毫秒之前到達(dá)了目的地。就是因?yàn)檫@微不足道的3毫秒栓霜，而又極其金貴的3毫秒翠桦，這條線路一經(jīng)建成，200多家高頻交易機(jī)構(gòu)便蜂擁而上胳蛮，哪怕每月要支付高達(dá)30萬(wàn)美元的使用費(fèi)用也在所不惜销凑。
如果你跟我一樣是個(gè)股市小白，那么想想我們更熟悉的另一種速度游戲——春運(yùn)搶票大戰(zhàn)仅炊，想想你抱著電腦狠命刷12306的場(chǎng)景斗幼。上一秒還一片灰色的“尚未放票”，下一秒F5出來(lái)的就已變成了“無(wú)票”茂洒。那一刻孟岛，我們除了感慨中國(guó)流動(dòng)人口力量之巨大，還會(huì)對(duì)一幫人恨之入骨：黃牛刷票黨督勺。看過(guò)新浪的一篇暗訪斤贰，這幫“專業(yè)人員”配置專業(yè)的硬軟件智哀，普通用戶5秒鐘才可刷新一次，而他們的軟件可以100毫秒刷新一次荧恍。他們從刷出票到提交訂單瓷叫，僅耗時(shí)265毫秒，那真叫一眨眼的工夫送巡∧〔ぃ“你還在傻乎乎的等頁(yè)面刷新出來(lái)，我這邊票都訂完了骗爆，你還怎么買次氨？”
華爾街精英跟黃牛黨比起來(lái)實(shí)在要高大上得多，但二者實(shí)質(zhì)是相同的摘投，都是靠速度獲利煮寡。只不過(guò)，黃牛是賺取傭金犀呼，而高頻交易員是通過(guò)利差進(jìn)行套利——但你對(duì)此全然不知幸撕。從點(diǎn)擊購(gòu)買到訂單執(zhí)行，你根本不會(huì)覺察到這期間發(fā)生了什么外臂。然而坐儿，就在這毫秒之間，卻有N多人在對(duì)你的財(cái)富虎視眈眈，上演著真正的速度與激情貌矿！
不過(guò)累铅，這里Fast & Furious（速度與激情）的furious似乎翻譯成“憤怒”更準(zhǔn)確，因?yàn)樵趧偕綀F(tuán)隊(duì)的努力下站叼，高頻交易內(nèi)幕被公之于眾娃兽，讓華爾街投資者火冒三丈。有家即將IPO的高頻交易公司甚至因?yàn)椤陡哳l交易員》這本書的出版尽楔，而被叫停接受審查投储。故事遠(yuǎn)沒有結(jié)束，勝山團(tuán)隊(duì)開始與高頻交易展開了一系列的明爭(zhēng)暗斗阔馋。
這不是小說(shuō)玛荞，而是華爾街的真實(shí)情況，但其跌宕起伏驚心動(dòng)魄卻堪比懸疑小說(shuō)——也許只有最會(huì)講故事的邁克爾·劉易斯有這個(gè)本事呕寝，他總能把復(fù)雜神秘的金融術(shù)語(yǔ)講得通俗易懂勋眯，且扣人心弦。如果你曾經(jīng)被他的《說(shuō)謊者的撲克牌》大開眼界下梢，那么一定更不能錯(cuò)過(guò)這本書客蹋。
當(dāng)然，關(guān)于高頻交易的利弊孽江，是個(gè)頗具爭(zhēng)議的問(wèn)題讶坯。有人說(shuō)高頻交易提高了流動(dòng)性，降低了交易成本岗屏，有人說(shuō)它是一種操控辆琅，造成市場(chǎng)的不公平和更大的波動(dòng)，還有人說(shuō)這代表新技術(shù)時(shí)代的發(fā)展趨勢(shì)这刷，而這些所謂的抗議和抵觸都是傳統(tǒng)模式面對(duì)新技術(shù)沖擊發(fā)出的絕望的呼喊婉烟。不論誰(shuí)對(duì)誰(shuí)錯(cuò)，我們都需要全方面了解暇屋，然后才能做出自己的判斷似袁。而《高頻交易員》正是引領(lǐng)我們了解高頻交易的一個(gè)入口，是讓我們看到世界另一面的一個(gè)工具率碾。
