上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表反應(yīng)上市公司經(jīng)營狀況的指標(biāo)侈咕，財(cái)務(wù)指標(biāo)大體可以分為三大活動（融資公罕、經(jīng)營、投資）及三大表報(bào)（資產(chǎn)負(fù)債表耀销、現(xiàn)金流量表楼眷、損益表），對于普通中小散戶來說熊尉，一大堆的報(bào)表數(shù)據(jù)不是能夠讀懂的罐柳，就算專業(yè)的財(cái)務(wù)人員也要花大量的時(shí)間來研究，為簡化研究財(cái)務(wù)指標(biāo)并了解每項(xiàng)指標(biāo)的用途狰住！

基本每股收益

是指企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤张吉，除以發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)從而計(jì)算出的每股收益。如果企業(yè)有合并財(cái)務(wù)報(bào)表催植，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以合并財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)計(jì)算和列報(bào)每股收益肮蛹。

每股收益計(jì)算

計(jì)算公式

普通股每股利潤=(稅后利潤-優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)

企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤，除以發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算基本每股收益(Primary Earnings Per Share)查邢。

收益公式∪基本每股收益= 凈利潤/總股本

發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)按下列公式計(jì)算：

發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)行在外普通股股數(shù)+當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間－當(dāng)期回購普通股股數(shù)×已回購時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間

稀釋每股收益（Fully Diluted Earnings Per Share）稀釋每股收益是以基本每股收益為基礎(chǔ)蔗崎，假設(shè)企業(yè)所有發(fā)行在外的稀釋性潛在普通股均已轉(zhuǎn)換為普通股，從而分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤以及發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算而得的每股收益扰藕。

計(jì)算公式解釋

從公式中可以看出缓苛，計(jì)算基本每股收益，關(guān)鍵是要確定歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤和當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)。在計(jì)算歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤時(shí)未桥，應(yīng)當(dāng)考慮公司是否存在優(yōu)先股笔刹。如果不存在優(yōu)先股，那么公司當(dāng)期凈利潤就是歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤冬耿。如果存在優(yōu)先股舌菜，在優(yōu)先股是非累積優(yōu)先股的情況下，應(yīng)從公司當(dāng)期凈利潤中扣除當(dāng)期已支付或宣告的優(yōu)先股股利亦镶；在優(yōu)先股是累積優(yōu)先股的情況下日月，公司凈利潤中應(yīng)扣除至本期止應(yīng)支付的股利。在我國缤骨，公司暫不存在優(yōu)先股爱咬，所以公司當(dāng)期凈利潤就是歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤。

每股收益扣除

每股收益扣除是指每股股票收益扣除非經(jīng)常性損益后的凈值绊起。每股收益包括非經(jīng)常性損益和經(jīng)常性損益精拟。上市公司通常會公布包括非經(jīng)常性損益和經(jīng)常性損益在內(nèi)的每股收益，同時(shí)也會公布僅包括經(jīng)常性損益的每股收益虱歪，即扣除非經(jīng)常性損益蜂绎。

而非經(jīng)常性損益可能為正(盈利)，也可能為負(fù)(虧損)笋鄙。如师枣，2003年1-3季度A公司的每股收益為0.147元，非經(jīng)常性損益為94.41百萬元局装，假設(shè)股份總額為：5.521億股坛吁，扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益為-0.024元劳殖；再如铐尚，2003年1-3季度B公司的每股收益為0.11元，非經(jīng)常性損益為-216.4百萬元哆姻，扣除非經(jīng)常性損益后每股收益反而上升至0.12元/股宣增，由此可以計(jì)算其總股份為(216.4/0.01)*10^6=216.4億股。

非經(jīng)常性損益通常指與企業(yè)的主營業(yè)務(wù)無直接關(guān)系的各項(xiàng)收支矛缨，包括營業(yè)外收入爹脾、營業(yè)外支出、股權(quán)處置損益箕昭、補(bǔ)貼收入等科目灵妨。包括非經(jīng)常性損益在內(nèi)的每股收益反映了公司的總體盈利狀況，而扣除非經(jīng)常性損益后每股收益則能更好地反映該公司主營業(yè)務(wù)的盈利狀況落竹。由于公司未來持續(xù)泌霍、穩(wěn)定的營收獲利主要依賴于主營業(yè)務(wù)，因此我們對公司的投資價(jià)值評價(jià)也更多地參照扣除非經(jīng)常性損益后每股收益這一指標(biāo)述召。當(dāng)然朱转，還需要結(jié)合其他指標(biāo)蟹地，才能作出正確的投資選擇。

稀釋每股收益

稀釋每股收益又稱“沖淡每股收益”藤为，是新會計(jì)準(zhǔn)則所引入的一個(gè)全新概念怪与，用來評價(jià)“潛在普通股”對每股收益的影響， 以避免該指標(biāo)虛增可能帶來的信息誤導(dǎo)缅疟。

稀釋每股收益是以基本每股收益為基礎(chǔ)分别，假設(shè)企業(yè)所有發(fā)行在外的稀釋性潛在普通股均已轉(zhuǎn)換為普通股，從而分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤以及發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算而得的每股收益存淫。

從字面理解：在基本每股收益的基礎(chǔ)上茎杂，潛在普通股（如公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債）轉(zhuǎn)換為普通股后，使普通股總數(shù)增加纫雁，重新計(jì)算每股收益煌往，導(dǎo)致每股收益被稀釋。

在計(jì)算基本每股收益時(shí)轧邪，上市公司只需要考慮當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外的普通股股份以及相應(yīng)的時(shí)間權(quán)數(shù)刽脖，按照“歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤”除以“當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)”計(jì)算確定即可。

當(dāng)上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券以融資時(shí)忌愚，由于轉(zhuǎn)股選擇權(quán)的存在曲管，這些可轉(zhuǎn)換債券的利率低于正常條件下普通債券的利率，從而降低了上市公司的融資成本硕糊，在經(jīng)營業(yè)績和其他條件不變的情況下院水，相對提高了基本每股收益的金額。因此简十，考慮可轉(zhuǎn)換公司債券的影響以計(jì)算和列報(bào)“稀釋每股收益”檬某，可以提供一個(gè)更可比、更有用的財(cái)務(wù)指標(biāo)螟蝙。

每股凈資產(chǎn)

每股凈資產(chǎn)是指股東權(quán)益與總股數(shù)的比率恢恼。其計(jì)算公式為：每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益 / 總股數(shù)。這一指標(biāo)反映每股股票所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值胰默。每股凈資產(chǎn)越高场斑，股東擁有的每股資產(chǎn)價(jià)值越多；每股凈資產(chǎn)越少牵署，股東擁有的每股資產(chǎn)價(jià)值越少漏隐。通常每股凈資產(chǎn)越高越好。

每股凈資產(chǎn)的計(jì)算公式為：

每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益/股本總額奴迅。

該項(xiàng)指標(biāo)顯示了發(fā)行在外的每一普通股股份所能分配的公司賬面凈資產(chǎn)的價(jià)值青责。這里所說的賬面凈資產(chǎn)是指公司賬面上的公司總資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額，即股東權(quán)益總額。每股凈資產(chǎn)指標(biāo)反映了在會計(jì)期末每一股份在公司賬面上到底值多少錢爽柒，如在公司性質(zhì)相同吴菠、股票市價(jià)相近的條件下，某一公司股票的每股凈資產(chǎn)越高浩村，則公司發(fā)展?jié)摿εc其股票的投資價(jià)值越大做葵，投資者所承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)越小。

每股凈資產(chǎn)之所以要調(diào)整心墅，是因?yàn)槭墁F(xiàn)行會計(jì)制度謹(jǐn)慎性的限制酿矢，部分會計(jì)核算方式與國際慣例尚有一定的距離。根據(jù)國際通行會計(jì)準(zhǔn)則怎燥，企業(yè)的支出有收益性支出和資本性支出之分瘫筐，收益性支出的效益僅與本會計(jì)年度相關(guān)，資本性支出的效益則與幾個(gè)會計(jì)年度相關(guān)铐姚。對每股凈資產(chǎn)指標(biāo)的調(diào)整策肝，實(shí)際上是扣除了資產(chǎn)中的一些潛在費(fèi)用或未來費(fèi)用，無疑是更加適應(yīng)了國際慣例隐绵，并結(jié)合我國企業(yè)的實(shí)際情況之众，為投資者提供了一個(gè)有價(jià)值的參考指標(biāo)。

公司凈資產(chǎn)代表公司本身擁有的財(cái)產(chǎn)依许，也是股東們在公司中的權(quán)益棺禾。因此，又叫作股東權(quán)益峭跳。在會計(jì)計(jì)算上膘婶，相當(dāng)于資產(chǎn)負(fù)債表中的總資產(chǎn)減去全部債務(wù)后的余額。公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行總股本蛀醉，即得到每股凈資產(chǎn)悬襟。例如，上市公司凈資產(chǎn)為15億元滞欠，總股本為10億股古胆，它的每股凈資產(chǎn)值為1.5元（即15億元/10億股）肆良。

每股凈資產(chǎn)值反映了每股股票代表的公司凈資產(chǎn)價(jià)值筛璧，為支撐股票市場價(jià)格的重要基礎(chǔ)。每股凈資產(chǎn)值越大惹恃，表明公司每股股票代表的財(cái)富越雄厚夭谤，通常創(chuàng)造利潤的能力和抵御外來因素影響的能力越強(qiáng)。凈資產(chǎn)收益率是公司稅后利潤除以所有者權(quán)益得到的百分比率巫糙，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率朗儒。還以上述公司為例，其稅后利潤為2億元，凈資產(chǎn)為15億元醉锄，凈資產(chǎn)收益率為13.33%乏悄。凈資產(chǎn)收益率越高，表明股東投入的單位資本所獲收益越多恳不。上例13.33%表明檩小，股東每投入1元錢便有0.13元的回報(bào)。

每股公積金

每股公積金分資本公積金和盈余公積金烟勋。

資本公積金：溢價(jià)發(fā)行債券的差額和無償捐贈資金實(shí)物作為資本公積金规求。

盈余公積金：從償還債務(wù)后的稅后利潤中提取10%作為盈余公積金。

兩者都可以轉(zhuǎn)增資本卵惦。

‘公積金是公司的“最后儲備”阻肿，它既是公司未來擴(kuò)張的物質(zhì)基礎(chǔ)，也可以是股東未來轉(zhuǎn)贈紅股的希望之所在沮尿。沒有公積金的上市公司丛塌，就是沒有希望的上市公司。

公司年度利潤有以下分配原則畜疾，首先提取資本公積金姨伤，大概要提30%左右，還要提取公益金庸疾，大概5%左右乍楚，還要提取壞賬準(zhǔn)備，具體數(shù)額不詳届慈，公司不能把每股利潤全部分掉徒溪。只能稍微意思一下，除非公司確實(shí)具有高成長性金顿。如果公司確實(shí)具有高成長性的話臊泌，公司會用資本公積金轉(zhuǎn)贈股本的。如果公司不自量力揍拆，硬是打腫了臉充胖子渠概，不管自身能力，向股東用資本公積金大比例送股嫂拴，也會使公司因此走上不歸路播揪。也就是因此走上下坡路，從此而一蹶不振筒狠。

每股未分配利潤

每股未分配利潤=企業(yè)當(dāng)期未分配利潤總額/總股本

未分配利潤是企業(yè)留待以后年度進(jìn)行分配的結(jié)存利潤猪狈，未分配利潤有兩個(gè)方面的含義：一是留待以后年度分配的利潤；二是尚未指定特定用途的利潤辩恼。資產(chǎn)負(fù)債表中的未分配利潤項(xiàng)目反映了企業(yè)期末在歷年結(jié)存的尚未分配的利潤數(shù)額雇庙，若為負(fù)數(shù)則為尚未彌補(bǔ)的虧損

分析每股未分配利潤谓形，主要從以下幾個(gè)方面著手：

(1)每股未分配利潤越多，不僅表明該公司盈利能力強(qiáng)疆前，也意味著該公司未來分紅寒跳、送股的能力強(qiáng)、概率比較大竹椒。

(2)一般而言冯袍，如果某公司的每股未分配利潤超過一元，該公司就具有每10股送10股或每股派現(xiàn)1元紅利的能力碾牌。

(3)每股未分配利潤較多的上市公司康愤，往往被各類投資者青睞，因?yàn)樵擃惞居头旨t能力強(qiáng)舶吗，投資回報(bào)高征冷。

(4)每股未分配利潤較多的上市公司股票，在二級市場上誓琼，容易被一些主力特別是長線主力炒作检激。主力資金可以在一定程度上與上市公司配合，通過多次分紅送股的方式腹侣，或降低已被炒高的股價(jià)叔收，或賺取上市公司的大比例現(xiàn)金分紅，從而達(dá)到降低炒作成本的目的傲隶。

每股經(jīng)營現(xiàn)金流

這一指標(biāo)主要反映平均每股所獲得的現(xiàn)金流量,隱含了上市公司在維持期初現(xiàn)金流量情況下饺律，有能力發(fā)給股東的最高現(xiàn)金股利金額。公司現(xiàn)金流強(qiáng)勁跺株，很大程度上表明主營業(yè)務(wù)收入回款力度較大复濒，產(chǎn)品競爭性強(qiáng)，公司信用度高乒省，經(jīng)營發(fā)展前景有潛力巧颈。但應(yīng)該注意的是，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量并不能完全替代凈利潤來評價(jià)企業(yè)的盈利能力袖扛，每股現(xiàn)金流量也不能替代每股凈利潤的作用砸泛。上市公司股票價(jià)格是由公司未來的每股收益和每股現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值來決定的。盈虧已經(jīng)不是決定股票價(jià)值唯一重要因素蛆封。單從財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的信息來看唇礁，現(xiàn)金流量日益取代凈利潤，成為評價(jià)公司股票價(jià)值的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)娶吞。

如果沒有“非付現(xiàn)成本”存在垒迂，凈現(xiàn)金流量就會同凈利潤金額一致——均為收入減付現(xiàn)成本，再扣除所得稅后的金額妒蛇，這就是前半部分机断。

至于“非付現(xiàn)成本”，本身并不產(chǎn)生現(xiàn)金流量绣夺，在直線法下根本毋須考慮吏奸，但非付現(xiàn)成本卻會影響凈利潤，且進(jìn)一步影響所得稅陶耍，因此奋蔚，需考慮所得稅因素的凈現(xiàn)金流量計(jì)算，必須計(jì)算非付現(xiàn)成本的影響烈钞。該影響是：不但不引起現(xiàn)金流出泊碑，反而減少了所得稅額，從而減少現(xiàn)金流出毯欣。這就是后半部分的理由馒过。

此外，在計(jì)算凈現(xiàn)金流量時(shí)必須注意：確定現(xiàn)金流量有“全投資假設(shè)”酗钞，借入資金也作為自有資金對待腹忽。因此，歸還借款本金砚作、利息均不會導(dǎo)致現(xiàn)金流出窘奏。借款利息資本化只影響固定資產(chǎn)原值、折舊的金額葫录；歸還本金不需作任何處理着裹；歸還利息僅看作是預(yù)提利息費(fèi)用。

經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量計(jì)算是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的米同，不僅要考慮收入求冷、成本，還要區(qū)分付現(xiàn)成本與非付現(xiàn)成本窍霞。在考慮所得稅因素的情況下匠题，凈現(xiàn)金流量計(jì)算變得比較復(fù)雜：

首先，須根據(jù)收入但金、付現(xiàn)成本韭山、非付現(xiàn)成本計(jì)算稅前利潤；

然后冷溃，再按稅前利潤和所得稅率計(jì)算所得稅钱磅，并算出凈利潤；

最后似枕，還得在利潤的基礎(chǔ)上加回非付現(xiàn)成本盖淡，才能得出凈現(xiàn)金流量。