因?yàn)榍岸螘r(shí)間寫08年金融危機(jī)系列家浇，我除了看了四本書挑格，也看了四部相關(guān)的電影。《大空頭》無(wú)疑是我目前看過(guò)的最好的電影珍手。如果你要在7年前問(wèn)我最喜歡哪部電影壤巷，我可能會(huì)回答《肖申克的救贖》或者《阿甘正傳》贯钩。如果要在四年前問(wèn)我选浑，我可能會(huì)回答《鬼子來(lái)了》或者《芙蓉鎮(zhèn)》。要是現(xiàn)在問(wèn)我顿仇，那肯定是《大空頭》淘正。這些變化也反映我越來(lái)越不看重信仰和個(gè)人心理感受，變得更加側(cè)重于做具體的事臼闻。

電影分別講述了三撥人如何通過(guò)做空美國(guó)住房抵押貸款債券賺取了巨額收益鸿吆，他們之間沒(méi)有交集，分別獨(dú)立講述述呐〕痛荆基金管理人Michael（克里斯蒂安·貝爾飾演）最早發(fā)現(xiàn)美國(guó)房地產(chǎn)有泡沫（2005年），并創(chuàng)造性地開發(fā)出住房抵押貸款債券的信用違約互換（CDS）乓搬，然后找高盛思犁，德銀，美林銀行等大量買入CDS缤谎。接著是對(duì)沖基金管理人Mark（史蒂夫·卡瑞爾飾演），隨后從車庫(kù)起家的兩位小伙子（brownfield）也發(fā)現(xiàn)了這一賺錢機(jī)會(huì)褐着。關(guān)于08年金融危機(jī)的前因后果坷澡，以及中間的發(fā)酵過(guò)程，我在前面的七篇系列文章以及一篇關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)利率調(diào)控的文章中已經(jīng)講得比較清楚了含蓉，這里不在贅述频敛。我重點(diǎn)關(guān)注的是這三撥人在對(duì)賭房地產(chǎn)市場(chǎng)的兩年期間的心路歷程，尤其是首先發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)泡沫的Michael馅扣。

Michael是從仔細(xì)閱讀一本本MBS/CDO合約中發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)存在巨大泡沫的斟赚，他可能是除了編寫這些合約的律師之外，唯一仔細(xì)閱讀過(guò)這些合約的人（甚至律師都沒(méi)有仔細(xì)看過(guò)每一筆MBS/CDO）差油。從數(shù)學(xué)上確認(rèn)無(wú)疑后拗军，Michael于是在2005年的時(shí)候就開始尋求創(chuàng)建房地產(chǎn)市場(chǎng)的CDS任洞。Michael的投資人不理解他，跟他對(duì)賭的高盛銀行发侵，德意志銀行認(rèn)為Michael有病交掏，是在白送錢給他們。Michael的行為有點(diǎn)像在今天的中國(guó)刃鳄，你逢人就說(shuō)北京上海的房?jī)r(jià)要在兩年后暴跌盅弛，然后你找投行對(duì)賭，估計(jì)周圍的人都覺(jué)得你有病叔锐。尤其是連美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘挪鹏，財(cái)政部長(zhǎng)等這樣的大人物都說(shuō)房貸市場(chǎng)沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)投資人氣勢(shì)洶洶地上門要求撤資的時(shí)候愉烙，大聲斥責(zé)你憑什么自認(rèn)為比格林斯潘這樣的權(quán)威人物更懂市場(chǎng)的時(shí)候讨盒，我自忖如果是我自己，估計(jì)馬上就會(huì)慫了齿梁，迅速切換到自己擅長(zhǎng)熟悉的領(lǐng)域催植，得過(guò)且過(guò)地繼續(xù)原來(lái)的日子。Michael試圖說(shuō)服自己的投資人說(shuō)這是一筆穩(wěn)賺不賠的交易勺择，然而并沒(méi)有什么卵用创南。投資人要求撤資的郵件和電話如雪片般地飛來(lái)，謾罵和斥責(zé)每一天都折磨著他省核。普通人能夠逆勢(shì)思考已經(jīng)極為難得稿辙，能夠發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，而且大膽地下重注气忠，非常人所為邻储。這需要很大的勇氣，也更需要自信旧噪。

大量買入CDS之后吨娜，就是漫長(zhǎng)的等待。其實(shí)也沒(méi)有那么長(zhǎng)淘钟，不到三年宦赠。但是炒過(guò)股票的人都知道，一個(gè)月都是非常令人煎熬的米母。當(dāng)周圍的人都在從房?jī)r(jià)的上漲中賺到錢勾扭，你卻在對(duì)賭房地產(chǎn)的崩潰，自己管理的基金由于全倉(cāng)買入CDS面臨著不斷的虧損铁瞒，這種壓力同樣令人崩潰妙色。Michael堅(jiān)持到后期的時(shí)候，管理的基金的流動(dòng)性已經(jīng)極為短缺慧耍。他無(wú)法理解房貸違約率不斷上升身辨，但是住房抵押貸款債券的價(jià)格卻并沒(méi)有下降丐谋。這個(gè)時(shí)候，他也會(huì)不斷地反問(wèn)自己是不是自己錯(cuò)了栅表，但是他不知道自己錯(cuò)在哪里笋鄙。當(dāng)他在家里狂熱地敲打著重金屬音樂(lè)的時(shí)候，內(nèi)心的煎熬也是幾近崩潰怪瓶∠袈洌回顧我自己在股市中的行為，盡管我堅(jiān)信中國(guó)會(huì)有一波資本市場(chǎng)的大發(fā)展洗贰，我現(xiàn)在也仍然堅(jiān)信這一點(diǎn)找岖，但是什么時(shí)候來(lái)到，我不知道敛滋。在市場(chǎng)低迷许布，持倉(cāng)的股票和基金面臨重大虧損的時(shí)候，仍然保持信心绎晃，堅(jiān)持買入蜜唾，并不容易。

無(wú)數(shù)次庶艾，Michael獨(dú)自坐在辦公室袁余，不斷檢視自己的數(shù)學(xué)模型，找不出漏洞咱揍，面對(duì)眾多的指責(zé)和非難颖榜，他仍然選擇全倉(cāng)殺入，對(duì)賭房地產(chǎn)債券市場(chǎng)煤裙。經(jīng)過(guò)了漫長(zhǎng)的煎熬掩完，終于Michael贏得了最終的勝利，其管理的基金盈利26.9億美元硼砰，凈值增長(zhǎng)高達(dá)489%且蓬。然而這個(gè)勝利贏得非常痛苦，Michael最終決定關(guān)閉基金题翰。他在發(fā)給投資人的信中說(shuō)道“在過(guò)去的幾年恶阴，他失去了生命中最重要的一些東西。他過(guò)去的朋友們都不再跟他聯(lián)系遍愿，除了通過(guò)律師進(jìn)行訴訟存淫≡耪叮” 讀到這句話的時(shí)候沼填，我覺(jué)得非常的悲涼。在狂熱的世界里括授，做個(gè)明白人艱難的坞笙，而且自己往往還不知道自己確實(shí)是走在正確的路上岩饼。在金融風(fēng)暴即將到來(lái)的前夕，另一主角Mark走在華爾街上薛夜，跟他老婆打電話說(shuō)：“大部分人對(duì)即將到來(lái)的風(fēng)暴毫無(wú)察覺(jué)籍茧，他們更加關(guān)心明星們的各種八卦。每個(gè)人都像聽著恩雅的歌一樣梯澜，看起來(lái)都TM那么開心了寞冯。

我不太能夠理解Michael明明之前做股票做得好好的，無(wú)論牛熊都有著不凡的業(yè)績(jī)晚伙，為什么要如此地冒天下之大不韙地對(duì)賭房地產(chǎn)市場(chǎng)吮龄，招致眾多投資人的責(zé)難，也讓自己承受了巨大的壓力咆疗。我有時(shí)會(huì)想我們這一輩子有沒(méi)有壓上自己的全部身家和精力去做一件事情漓帚。改革開放初期，敢于離開體制做小本買賣的人賺到了錢午磁；在過(guò)去的二十年里尝抖，大膽買入房地產(chǎn)是資產(chǎn)快速增值的一種方式；十年前迅皇，積極開淘寶店的也撞到了風(fēng)口昧辽。可是真正抓住機(jī)會(huì)賺到大錢的人并不多喧半。我們很多人做不到奴迅，很多時(shí)候是不夠投入，對(duì)自己的專業(yè)能力缺乏自信挺据。因?yàn)榱私獠粔蛏钊肴【撸幢惆l(fā)現(xiàn)了機(jī)會(huì)，也沒(méi)有自信義無(wú)反顧地去堅(jiān)持扁耐。最后總結(jié)一下暇检，電影給我最大的感受就是一個(gè)具備深入獨(dú)立思考的人，在孤獨(dú)的時(shí)候要熬得住婉称。