一腕扶、獨特的指數(shù)基金
經(jīng)常有人問清姝啥寇，是買主動基金好還是指數(shù)基金好笨篷？連巴菲特都推薦投資者購買指數(shù)基金著瓶，是不是說明指數(shù)基金一定要超過主動基金联予？
指數(shù)基金優(yōu)點
1管理費低
指數(shù)基金屬于被動基金，理論上說一項指數(shù)確定之后，指數(shù)基金會完全按照指數(shù)的成分和比例進行投資沸久，購買一攬子的股票季眷，這樣這些股票漲跌，指數(shù)基金會跟著漲跌卷胯。這樣做的好處是子刮，基金經(jīng)理只需要按照指數(shù)操作就可以，不需要額外的挑選股票窑睁，可以節(jié)省基金公司調(diào)研等各方面的成本挺峡，指數(shù)基金的成本低，追蹤指數(shù)準(zhǔn)確担钮。
2“有效”市場戰(zhàn)贏主動基金
關(guān)于什么是有效市場橱赠，有點復(fù)雜，簡單說市場是不是對的箫津。當(dāng)證券價格能夠充分地反映投資者可以獲得的信息時狭姨，證券市場就是有效市場，即在有效市場中鲤嫡，無論隨機選擇何種證券送挑，投資者都只能獲得與投資風(fēng)險相當(dāng)?shù)恼Ｊ找媛省?/i>當(dāng)市場是有效地時候，主動型基金是不可能超過指數(shù)基金的暖眼。
3挑選簡單
指數(shù)基金完全復(fù)制指數(shù)的成分和比例惕耕，指數(shù)基金的漲跌只與指數(shù)漲跌有關(guān)，不同公司對應(yīng)同一只指數(shù)的基金應(yīng)該完全相同的诫肠，與基金經(jīng)理司澎、基金規(guī)模沒有關(guān)系，我們只需要選定指數(shù)就可以栋豫，至于買哪家公司的基金就可以很隨意了挤安，哪家方便選哪家，反正都差不多丧鸯。
當(dāng)然這個是理論上的優(yōu)點蛤铜，在美國指數(shù)基金確實比主動基金有很大優(yōu)勢。指數(shù)基金的管理費只有主動基金的八分之一丛肢，并且美國市場比中國股市有效得多围肥，股市更能反應(yīng)經(jīng)濟實際情況。
中國的指數(shù)基金
中國的指數(shù)基金蜂怎，尤其老牌的指數(shù)基金穆刻，無論申購贖回費還是管理費和主動基金區(qū)別不大，不過好消息是新的指數(shù)基金管理費越來越低了杠步。指數(shù)基金追蹤指數(shù)也不是很準(zhǔn)確氢伟，尤其所謂的增強指數(shù)基金榜轿，會在指數(shù)范圍內(nèi)隨意調(diào)配各股票之間的比例，在清姝看來和主動基金沒啥區(qū)別朵锣。
美國大約只有一半的主動基金能夠戰(zhàn)贏指數(shù)基金谬盐，美國市場的信息比中國的更加規(guī)范要透明的多，是不不是一個完全的有效的市場也很有爭議猪勇。而中國能夠戰(zhàn)贏指數(shù)的基金更是大批量的设褐，清姝在15年底的時候算過一次颠蕴，大約3/4的主動基金跑贏了滬深300指數(shù)泣刹。何況，即便任何一只主動基金在長期上無法打贏指數(shù)基金犀被，但是短期總是可以比指數(shù)漲得快跌的少的椅您。基金是死的寡键，人是活的掀泳，作為投資者完全可以根據(jù)不同時期基金的表現(xiàn)挑選不同的主動基金，能夠大概率的跑贏指數(shù)西轩。
清姝建議如果投資者真的想要投資指數(shù)基金员舵，盡量選擇管理費低追蹤準(zhǔn)確的ETF指數(shù)基金。不過要主要藕畔，ETF只在證券公司用股票賬戶交易马僻，注意選擇的證券公司傭金比例和最低傭金金額。目前大部分券商的傭金是萬分之二點五注服，最低5元韭邓，如果交易額在2000元以下在證券公司購買ETF會比較不劃算∪艿埽可以選擇沒有最低傭金的比如華泰證券（不過傭金是萬三）女淑，也可以選擇基金公司的ETF鏈接基金，管理費和托管費也是比較低的辜御，但是有申購贖回費鸭你。
二、面向海外的QDII
最近由于人民幣的貶值擒权，QDII明顯火熱起來袱巨。簡單的說，就是中國的投資者把錢交給基金公司菜拓，用來購買其他國家的股票或者債券瓣窄，是小白也可以投資海外市場的好途徑。
用QDII投資海外的好處是可以不占用個人的外匯額度纳鼎，享受其他海外市場的收益和外匯收益俺夕，同時投資簡單裳凸，比海外證券開戶簡單好幾個檔次。不過需要注意的是劝贸，投資海外市場姨谷，咱們的有著信息不對等的劣勢，止盈止損都不好確定映九。歐美這類成熟市場長期看的收益率梦湘，實際上是不如我天朝的。
清姝建議件甥，如果對海外投資趨勢沒把握捌议。在配置QDII的時候，采用被動式的資產(chǎn)配置方式引有，每年進行動態(tài)平衡瓣颅，省去了止盈止損這類煩惱。
順便說一句譬正，由于外匯管制宫补，很多基金公司的QDII都處于停止申購狀態(tài)，不過很多場內(nèi)的ETF還是可以自由交易的曾我。
三粉怕、FOF基金
當(dāng)我們投資的時候，有時候會后悔抒巢，早知道在股票低的時候買一點股票贫贝，黃金低的時候買一點黃金，美元低的時候買一點美元虐秦∑侥穑可是我們真正在那個時期的時候，又不確定自己買入點是低點還是下降的半山腰,各種糾結(jié)很可能猶豫半天沒有下手悦陋。
那怎么辦呢蜈彼？我們可同時以投資不同區(qū)域的投資品種的產(chǎn)品，然后定期進行動態(tài)平衡俺驶。如果運用到基金中幸逆，有的公司會選定一些基金進行投資，我們只需要購買這一只基金就相當(dāng)于一攬子的基金暮现，這就是基金中的基金还绘，也就是FOF（Fund?of?Funds）。
這兩年栖袋，F(xiàn)OF模式挺火的拍顷，比如阿牛定投、清姝前兩天很不滿的雪球蛋卷之類的塘幅。當(dāng)然其實阿牛定投昔案、蛋卷只是一類投資組合并不是嚴(yán)格意義的FOF尿贫。
LaoK寫《解讀基金》的時候?qū)@類基金還是比較不屑，有點是起點只是一只基金的起點踏揣，比同時買多只基金起點低庆亡。當(dāng)然這個現(xiàn)在不算什么優(yōu)點了，基金都10元起了捞稿。
清姝覺得這類基金的優(yōu)點又谋，幫助想要做資產(chǎn)配置又不從下手的人做決定，你只需要買著一只基金長期持有就可以了娱局，不用考慮止盈止損彰亥，動態(tài)平衡，只要有錢就可以買铃辖，不缺錢就不用賣剩愧，其他的銷售基金的公司都替你處理好了。
缺點是娇斩，中途不好控制，基金動態(tài)平衡的頻率穴翩、比例根本就不聽投資者的犬第。比如蛋卷的二八斗牛，一年要交易20多次芒帕，很多錢都浪費在手續(xù)費上了歉嗓。
中國的FOF起步比較晚，缺乏選基金的專業(yè)人才背蟆，還不是很成熟鉴分，我們還是可以先配置投資組合，等待這這一類產(chǎn)品成熟之后再投資带膀。
