今天是對盈利能力的小結(jié)凯力,這個模塊一共有六個指標(biāo)茵瘾,分別是毛利率、營業(yè)利潤率咐鹤、經(jīng)營安全邊際率拗秘、凈利率、EPS祈惶、ROE雕旨。
毛利率扮匠、營業(yè)利潤率、EPS這三個指標(biāo)沒有具體明確的判斷指標(biāo)奸腺,都需要結(jié)合具體公司具體行業(yè)來判斷餐禁,同時這三個指標(biāo)也需要結(jié)合五年數(shù)據(jù)來看,看看五年來的變化趨勢和有沒有大幅的波動突照,最好的情況是每年逐步上升帮非。一般來講毛利率應(yīng)該是相對平穩(wěn)的,如果有大幅波動就需要深入解讀讹蘑,看公司是否有重大事件發(fā)生末盔。
經(jīng)營安全邊際率要大于60%為好,這樣表明公司應(yīng)對市場波動的能力較強(qiáng)座慰。
凈利率最低要大于2%陨舱,因為一般公司的資金成本在2%-7%之間,凈利小于2%甚至不能覆蓋資金成本版仔。
ROE一般大于10%就算不錯的公司游盲,大于20%屬于優(yōu)秀的公司,小于7%是屬于差的公司蛮粮,不值得投資益缎。
還有一個指標(biāo)是營業(yè)費(fèi)用率,我們可以理解為營銷費(fèi)用的高低然想,它的判斷標(biāo)準(zhǔn)是:
(1)營業(yè)費(fèi)用率<10%莺奔,代表這家公司在行業(yè)內(nèi)已具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)規(guī)模,是具有一技之長的公司变泄,或是行業(yè)的前三甲令哟。
(2)營業(yè)費(fèi)用率如果不僅能做到<10%,而且還能<7%妨蛹,不僅具備很大規(guī)模屏富,在經(jīng)營上的費(fèi)用也相當(dāng)節(jié)省。物流行業(yè)NB的幾家公司費(fèi)用率都控制地非常好蛙卤!
(3)營業(yè)費(fèi)用率>20%狠半,可能出現(xiàn)在以下行業(yè)中:
a、自有品牌表窘,廣告推銷的費(fèi)用非常貴典予。比如茅臺甜滨。
b乐严、尚未具有經(jīng)濟(jì)規(guī)模的公司,因為分母(營業(yè)收入)小衣摩,所以指標(biāo)高昂验。
c捂敌、市場蓬勃發(fā)展,但仍需持續(xù)投入的行業(yè)。
d、需要不斷促銷渤闷,才有回頭客的行業(yè)跨算,如超市。
e羞反、餐飲業(yè)。餐飲業(yè)的費(fèi)用率一般都在33%以上,所以餐飲業(yè)的毛利率也必須在50%以上才能持續(xù)經(jīng)營奖慌。