一谐算、財(cái)富管理發(fā)展概述

伴隨著我國(guó)GDP的快速發(fā)展洲脂，社會(huì)財(cái)富快速積累恐锦，與此對(duì)應(yīng)的財(cái)富管理市場(chǎng)也經(jīng)歷了十幾年的迅猛增長(zhǎng)一铅。根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底肮之，根據(jù)統(tǒng)計(jì)中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)已超80萬(wàn)億元戈擒。其中主要是由銀行理財(cái)筐高、保險(xiǎn)柑土、信托稽屏、公募及私募基金诫欠、券商資管及第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)組成。

1.1 財(cái)富管理市場(chǎng)發(fā)展回顧及趨勢(shì)

1.1.1財(cái)富管理定義

財(cái)富管理是指以客戶為中心轿偎，設(shè)計(jì)出一套全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃坏晦，通過向客戶提供現(xiàn)金昆婿、信用仓蛆、保險(xiǎn)看疙、投資組合等一系列的金融服務(wù)能庆，將客戶的資產(chǎn)搁胆、負(fù)債渠旁、流動(dòng)性進(jìn)行管理斯碌，以滿足客戶不同階段的財(cái)務(wù)需求傻唾，幫助客戶達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)伪煤、實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的目的抱既。財(cái)富管理范圍包括現(xiàn)金儲(chǔ)蓄及管理扁誓、債務(wù)管理蝗敢、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理寿谴、保險(xiǎn)計(jì)劃讶泰、投資組合管理、退休計(jì)劃及遺產(chǎn)安排码泞。

財(cái)富管理具有以下特征：

第一浦夷，私密性：能為人們提供一對(duì)一的一站式理財(cái)服務(wù)劈狐，它涵蓋了個(gè)人肥缔、家庭和事業(yè)的一攬子綜合金融和增值服務(wù)解決方案续膳。

第二坟岔，高端性：可以為人們尋找到適合自己的中風(fēng)險(xiǎn)社付、高收益的投資產(chǎn)品，確保資產(chǎn)能帶來可預(yù)期的增長(zhǎng)燕鸽。同時(shí)啊研，由于個(gè)體資產(chǎn)規(guī)模較大党远，資產(chǎn)運(yùn)作起來的更加輕松自如沟娱。

中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)現(xiàn)狀及趨勢(shì)

根據(jù)市場(chǎng)公開數(shù)據(jù)顯示花沉，我國(guó)金融財(cái)富持續(xù)積累媳握，截至2014年蛾找，我國(guó)金融資產(chǎn)總量接近200萬(wàn)億元打毛，其中幻枉，居民存款熬甫、單位存款合計(jì)105萬(wàn)億元。中國(guó)財(cái)富市場(chǎng)按財(cái)富總值排名世界第三瞻颂，截至2015年末贡这，我國(guó)個(gè)人可投資財(cái)產(chǎn)已經(jīng)超過100萬(wàn)億人民幣盖矫。而且隨著中國(guó)財(cái)富積累保持較快的速度2016-2010年仍將保持快速增長(zhǎng)炼彪。

根據(jù)調(diào)查顯示正歼，目前存款和房產(chǎn)投資仍然是中國(guó)居民的主要投資理財(cái)方式局义，其中存款占比為40%萄唇，不動(dòng)產(chǎn)投資占比為35%另萤，其他如股票投資四敞、債券投資總額相加不足20%。這樣的資產(chǎn)配置一方面體現(xiàn)出我國(guó)過去十余年以房地產(chǎn)主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形態(tài)达箍；另一方面也體現(xiàn)出國(guó)民務(wù)實(shí)保守的投資理念缎玫。

1.2財(cái)富管理政策

目前在我國(guó)對(duì)財(cái)富管理行業(yè)的政策及監(jiān)管雖不能說一片空白赃磨，但是其監(jiān)管力度并不強(qiáng)邻辉。另外恩沛，我國(guó)財(cái)富管理行業(yè)的各細(xì)分領(lǐng)域?qū)嵤┓指畹臋C(jī)構(gòu)監(jiān)管雷客，因此難以實(shí)行統(tǒng)一有效的監(jiān)管和保護(hù)搅裙。這些問題屬于制度性問題，需要監(jiān)管部門進(jìn)一步加快改革步伐娜汁、推出更多的支持鼓勵(lì)政策予以解決掐禁。

隨著《基金法》全面實(shí)施傅事，基金專項(xiàng)資產(chǎn)管理子公司業(yè)務(wù)熱情高漲蹭越，繼銀行之后响鹃，保險(xiǎn)公司买置、證券公司相繼進(jìn)入公募資管行業(yè)萤衰，資管市場(chǎng)進(jìn)一步放開脆栋、充分競(jìng)爭(zhēng)格局已然形成椿争。包括第三方理財(cái)秦踪、互聯(lián)網(wǎng)金融等在內(nèi)的各類機(jī)構(gòu)椅邓，不斷嘗試金融創(chuàng)新以滿足各類投資者日漸復(fù)雜化、多元化的需求板壮。

二绰精、國(guó)內(nèi)財(cái)富管理格局及趨勢(shì)

2.1國(guó)內(nèi)財(cái)富管理發(fā)展格局

2.1.1國(guó)內(nèi)發(fā)展分布

目前，由于中國(guó)涌現(xiàn)的大量中產(chǎn)階級(jí)和富裕階層卿樱，財(cái)富管理已成為國(guó)內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)繁调。投中研究院根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理后發(fā)現(xiàn)涉馁，廣東爱致、浙江寒随、上海妻往、北京、江蘇纫普、福建6個(gè)省份的高凈值人群已經(jīng)覆蓋全國(guó)高凈值人口總數(shù)的55%昨稼，財(cái)富人口的集聚與人均GDP即地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度具有緊密的聯(lián)系假栓。

由于起步較晚匾荆，中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)總體處于發(fā)展初級(jí)階段牙丽，存在著產(chǎn)品服務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重烤芦、投資工具缺乏入热、投資標(biāo)的有限晓铆、高素質(zhì)人才隊(duì)伍規(guī)模較小骄噪、風(fēng)險(xiǎn)管控不嚴(yán)链蕊、創(chuàng)新動(dòng)力不足等諸多問題滔韵。但是陪蜻，這是財(cái)富管理發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)的必要階段宴卖。

2.2.2國(guó)內(nèi)發(fā)展?jié)摿?/b>

根據(jù)市場(chǎng)公開數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)金融財(cái)富持續(xù)積累肝谭，截至2014年攘烛，我國(guó)金融資產(chǎn)總量接近200萬(wàn)億元医寿，其中靖秩，居民存款竖瘾、單位存款合計(jì)105萬(wàn)億元惠拭。中國(guó)財(cái)富市場(chǎng)按財(cái)富總值排名世界第三，截至2014年末职辅，我國(guó)個(gè)人可投資財(cái)產(chǎn)已經(jīng)超過90萬(wàn)億人民幣域携。而且隨著中國(guó)財(cái)富積累保持較快的速度2015-2010年仍將保持快速增長(zhǎng)趋观。

根據(jù)調(diào)查顯示皱坛，目前存款和房產(chǎn)投資仍然是中國(guó)居民的主要投資理財(cái)方式剩辟，其中存款占比為40%抹沪，不動(dòng)產(chǎn)投資占比為35%敏弃，其他如股票投資麦到、債券投資總額相加不足20%瓶颠。這樣的資產(chǎn)配置一方面體現(xiàn)出我國(guó)過去十余年以房地產(chǎn)主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形態(tài)吸祟；另一方面也體現(xiàn)出國(guó)民務(wù)實(shí)保守的投資理念屋匕。

2.2國(guó)內(nèi)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)分類

隨著國(guó)外越來越多的富人和財(cái)富管理公司的出現(xiàn)过吻，財(cái)富管理已經(jīng)不再是銀行一家獨(dú)大纤虽，信托、基金及第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)都面臨著日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)呻纹，行業(yè)呈現(xiàn)了整合的趨勢(shì)专缠。為應(yīng)對(duì)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)哥力，這些公司不約而同地開始提供更多產(chǎn)品和服務(wù)吩跋，以便能更好的為客戶提供財(cái)富管理產(chǎn)品锌钮。

2.2.1銀行

就目前國(guó)內(nèi)而言梁丘，規(guī)模最大氛谜、最具有影響力的仍然是銀行理財(cái)業(yè)務(wù)，因?yàn)閷?duì)于具有傳統(tǒng)商業(yè)銀行背景而占有大量客戶群體杨何，是中國(guó)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的主力軍晚吞。

由于銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率高于定期存款槽地，而銀行在居民心中又是信譽(yù)的保障捌蚊，所以會(huì)持續(xù)推動(dòng)居民的理財(cái)需求挺智，根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)赦颇，理財(cái)規(guī)模呈現(xiàn)逐步提升的狀態(tài)媒怯，2007年底扇苞，銀行理財(cái)規(guī)模僅有5000億水平；隨后在09年底突破萬(wàn)億后迎來加速提升定踱；2013年底突破10萬(wàn)億元哺壶，到2015年國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)規(guī)模已突破20萬(wàn)億元屋吨。

但是，目前國(guó)內(nèi)絕大部分銀行還不能很好的理解財(cái)富管理這一行業(yè)山宾，甚至是認(rèn)為只是對(duì)高凈值個(gè)人高息攬儲(chǔ)的一種方式，另外將銀行銷售自身理財(cái)產(chǎn)品以及基金鳍徽、證券资锰、信托、私募等投資機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品的一種通道業(yè)務(wù)阶祭。

未來绷杜，隨著降息周期的開啟，銀行理財(cái)?shù)囊?guī)模提升將會(huì)受到限制濒募。

2.2.2信托機(jī)構(gòu)

目前齿诉，市場(chǎng)上的信托公司主要分為三種類型分別是：第一，央企信托，主要有國(guó)有企業(yè)投資成立盅安，產(chǎn)品風(fēng)格在所有信托公司里是最保守的畜隶，而幾乎固定的收入，讓他們沒有動(dòng)力去做風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目，所以在市場(chǎng)中份額并不大。第二，銀行信托瘩欺，主要是由大型銀行投資成立的信托公司拍埠，銀行系信托的強(qiáng)勢(shì)在對(duì)于信托項(xiàng)目的資金風(fēng)控上嬉探。第三定躏，地方信托氏捞，主要是由地方國(guó)資委或財(cái)政局投資成立，其產(chǎn)品特點(diǎn)是集中在其地方政府財(cái)政局管轄區(qū)內(nèi)企業(yè)融資的需求滞造，而且往往會(huì)加入一些政府部門財(cái)政隱含的擔(dān)保买窟。

從信托管理資產(chǎn)規(guī)模來看话侄，從2011年開始罢屈，資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，根據(jù)**統(tǒng)計(jì)，2011年底，信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)4.8萬(wàn)億元；2012年底，信托資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)到7.4萬(wàn)億婴噩，截至15年3季度银觅，總管理規(guī)模達(dá)到15.62萬(wàn)億洒忧。

信托業(yè)快速擴(kuò)張的勢(shì)頭可能因?yàn)橥顿Y方向已經(jīng)明顯受到遏制，信托軟著陸的趨勢(shì)明顯。

2.2.3公募及私募基金公司

截至2015年三季度付魔，公募基金管理資產(chǎn)總額接近7萬(wàn)億元妻坝，其中貨幣基金為3.87萬(wàn)億元纠屋，混合型基金為1.71萬(wàn)億元，股票型基金2.5萬(wàn)億元哥攘；另外，私募基金管理資產(chǎn)總額接近4萬(wàn)億元坯约。

總體來看滥玷，基金公司管理規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)如贷，一方面體現(xiàn)了市場(chǎng)投資行為與選擇的變化援奢，另一方面也顯示出其對(duì)市場(chǎng)的影響程度。另外秒紧，以余額寶為主的互聯(lián)網(wǎng)基金的誕生愁铺，開啟了互聯(lián)網(wǎng)+基金模式發(fā)展，也意味著基金公司未來打破傳統(tǒng)瓶頸荧恍，跨入一個(gè)新的時(shí)代世落。

2.2.4獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)

對(duì)應(yīng)投資者日益加劇的財(cái)富管理需求，第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)從無到有累铅，迅速崛起，僅十余年的時(shí)間就發(fā)展成為財(cái)富管理市場(chǎng)的重要角色驹碍，自2010年11月諾亞財(cái)富在紐約證券交易所掛牌交易后闽巩，成為獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的標(biāo)桿，使得第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)獲得越來越多人的信任畜挥，目前中國(guó)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)總數(shù)量已超過萬(wàn)家口糕。

目前呵燕，國(guó)內(nèi)獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額任然較小罢荡，據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)患整，2015年獨(dú)立財(cái)富管理總資產(chǎn)約為4.68萬(wàn)億元憔四，占整個(gè)財(cái)富管理的市場(chǎng)份額余額為5%。而在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家项玛，獨(dú)立財(cái)富管理占據(jù)整個(gè)財(cái)富管理市場(chǎng)份額的60％以上；在臺(tái)灣困介、香港等地也占30％左右屿良，所以伴隨著大眾富裕人群以爆炸性的速度增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來發(fā)展?jié)摿ψ畲蠛搜浚俣茸羁斓膶⑹仟?dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)皮璧。

2.2.5保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)

受益于保險(xiǎn)行業(yè)的快速發(fā)展叨恨，保費(fèi)高速增長(zhǎng)益愈，保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)蜂大。保險(xiǎn)公司的財(cái)富管理也逐漸進(jìn)入到人們的視野成洗，其中修壕，人壽類保險(xiǎn)產(chǎn)品成為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的主要資金來源芦昔，根據(jù)保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示孔厉，截至2015年第三季度捆憎，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額已經(jīng)穩(wěn)步提升接近12萬(wàn)億元，年增速維持約20%蛀柴。

目前保險(xiǎn)類機(jī)構(gòu)主要投資的項(xiàng)目有三塊：債券款慨、股票和基金圣猎。隨著監(jiān)管層對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)投資的放開欠啤，股票+基金占比逐步上升，根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)的資產(chǎn)一般20%-30%用于存款、30%-40%用于債券缓溅、10%-20%用于股票和基金居灯。

保險(xiǎn)類機(jī)構(gòu)主要有二大優(yōu)勢(shì)，第一锈候，自有資金充足，背靠保險(xiǎn)母公司敞贡，不用再為資金來源而鋪設(shè)渠道泵琳；第二，投資領(lǐng)域廣泛誊役，保險(xiǎn)類投資機(jī)構(gòu)可以覆蓋權(quán)益類投資获列、固定收益類、產(chǎn)業(yè)投資類等高中低不同風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)蛔垢。

2.3財(cái)富海外配置發(fā)展趨勢(shì)

隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步入減速和轉(zhuǎn)型期击孩，投資回報(bào)率正逐漸下降，部分超高凈值客戶已經(jīng)開始將投資目光放眼國(guó)際鹏漆，跨境配置降低單一投資風(fēng)險(xiǎn)的需求日趨強(qiáng)烈巩梢。另外，美國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)基本走出金融危機(jī)艺玲，經(jīng)濟(jì)逐步回升括蝠、美聯(lián)儲(chǔ)開啟加息周期能夠很好地為投資者提供相關(guān)性較低的投資標(biāo)的，有效分散風(fēng)險(xiǎn)饭聚。另外國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩忌警、人民幣貶值預(yù)期也在加快資產(chǎn)的海外配置速度。但從目前財(cái)富管理資產(chǎn)配置的比例看秒梳，國(guó)人在海外資產(chǎn)配置上剛剛起步法绵。

雖然國(guó)內(nèi)高凈值投資者逐漸關(guān)注海外投資箕速，但投資渠道仍然有限。目前礼烈，海外資本市場(chǎng)尚未完全開放弧满，中國(guó)可進(jìn)行海外投資的成熟境外投資渠道仍顯匱乏，需要獲得相應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。如今國(guó)內(nèi)可投資渠道主要包括：合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII、RQDII）顿膨、合格境內(nèi)有限合伙人（QDLP）捞奕、合格境內(nèi)投資者境外投資（QDIE）、海外直投。

三、獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)解析

3.1獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)運(yùn)行模式

伴隨國(guó)內(nèi)私人財(cái)富的大幅增長(zhǎng)，獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)近幾年野蠻成長(zhǎng)数冬。獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)主要是指那些獨(dú)立的中介理財(cái)機(jī)構(gòu)，它們不同于銀行搀庶、保險(xiǎn)拐纱、基金等金融機(jī)構(gòu)，而是按照客戶的實(shí)際情況來幫客戶分析自身財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)?shù)男枨蟾缇螅麄冎饕峁┚C合性的理財(cái)規(guī)劃服務(wù)秸架。根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，目前各類獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)超過萬(wàn)家咆蒿，其中較為知名的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)數(shù)百家东抹。

3.1.1財(cái)富管理機(jī)構(gòu)獨(dú)特優(yōu)勢(shì)

作為獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，要選擇適合客戶的產(chǎn)品和信息沃测，讓客戶做到安心和放心缭黔。所以，優(yōu)秀的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)必須具備“安全可靠蒂破、服務(wù)全面馏谨、風(fēng)控嚴(yán)格、個(gè)性服務(wù)”幾大獨(dú)特優(yōu)勢(shì)附迷，才能為客戶定制財(cái)富管理策略惧互，提供理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)客戶的財(cái)富目標(biāo)挟秤。

安全可靠：正規(guī)的獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)不會(huì)直接接觸客戶的資金，而是將客戶資金劃轉(zhuǎn)至專用監(jiān)管而是為客戶提供理財(cái)規(guī)劃及資產(chǎn)配置服務(wù)抄伍，客戶的錢直接在金融體系中流動(dòng)艘刚，受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格監(jiān)管，因此客戶不用擔(dān)心資金的安全性問題截珍。

服務(wù)全面：優(yōu)秀的獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)會(huì)先對(duì)客戶的基本情況進(jìn)行了解攀甚，包括的資產(chǎn)狀況箩朴，投資偏好和財(cái)富目標(biāo)，然后秋度，根據(jù)具體情況為客戶定制財(cái)富管理策略炸庞。

風(fēng)控嚴(yán)格：獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，會(huì)從市場(chǎng)眾多復(fù)雜的產(chǎn)品中精選優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品荚斯，并一般會(huì)設(shè)立風(fēng)控委員會(huì)埠居，層層篩選，保證產(chǎn)品的合規(guī)事期、合法和安全性滥壕。

個(gè)性服務(wù)：獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)基本上是一對(duì)一的客戶服務(wù)，提供客戶財(cái)務(wù)咨詢兽泣、資產(chǎn)配置绎橘、產(chǎn)品服務(wù)，

3.1.2財(cái)富管理機(jī)構(gòu)產(chǎn)品線

財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的主要產(chǎn)品線有幾大類：第一唠倦，固定收益類称鳞；主要包括債券、債券類基金產(chǎn)品稠鼻、貨幣基金等冈止。第二，權(quán)益類枷餐；包括股票投資組合靶瘸、股票基金、并購(gòu)基金毛肋、共同基金等怨咪。第三，房地產(chǎn)類润匙；包括商用房地產(chǎn)融資诗眨、未開發(fā)物業(yè)、住宅房地產(chǎn)孕讳。第四匠楚，另類投資；包括結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品厂财、金融衍生品芋簿、避險(xiǎn)基金、大宗商品等璃饱。

3.1.2財(cái)富管理機(jī)構(gòu)收費(fèi)模式

從歐美等海外市場(chǎng)的發(fā)展情況來看与斤，獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的主要收費(fèi)模式有四種：第一，理財(cái)規(guī)劃及咨詢費(fèi)用；第二撩穿，會(huì)員制服務(wù)費(fèi)用磷支；第三，產(chǎn)品利潤(rùn)分成食寡；第四雾狈，銷售傭金。目前國(guó)內(nèi)的獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的收入主要來源于第三和第四種抵皱，而現(xiàn)在的這種盈利模式必然會(huì)導(dǎo)致理財(cái)機(jī)構(gòu)服務(wù)重心的偏移善榛，會(huì)重點(diǎn)向客戶提供傭金高或利潤(rùn)分成高的產(chǎn)品，這樣不可避免會(huì)向客戶推薦風(fēng)險(xiǎn)較高的低質(zhì)量理財(cái)產(chǎn)品叨叙《П祝總體來說，行業(yè)豐厚的利潤(rùn)吸引了很多缺乏專業(yè)能力與道德標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)加入擂错，而缺乏嚴(yán)格監(jiān)管造成行業(yè)混亂味滞。

3.1.3財(cái)富管理機(jī)構(gòu)仍待加強(qiáng)的點(diǎn)

強(qiáng)化投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，鞏固“自主決策钮呀、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”投資理念剑鞍，培育發(fā)展成熟、理性的投資者隊(duì)伍爽醋。加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)制度建設(shè)蚁署。搭建投資者權(quán)益保護(hù)系統(tǒng)平臺(tái)，形成統(tǒng)一的信息監(jiān)測(cè)查詢發(fā)布機(jī)制蚂四，拓展多項(xiàng)投資者保護(hù)功能光戈，保障其知情權(quán)、監(jiān)督權(quán)遂赠。推動(dòng)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)積極參與被投企業(yè)的公司治理久妆，保護(hù)投資者權(quán)益，提高投資者回報(bào)跷睦。

完善對(duì)受托人的監(jiān)督制衡機(jī)制筷弦。引導(dǎo)投資者樹立法律意識(shí)、行權(quán)意識(shí)抑诸，積極發(fā)揮持有**會(huì)制度作用烂琴，加強(qiáng)對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督制約蜕乡。完善投資者投訴處理機(jī)制奸绷，確保各類投訴案件能夠得到及時(shí)處理，提高行業(yè)公信力层玲。

3.2優(yōu)秀獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)現(xiàn)狀

近年來号醉，一些實(shí)力較強(qiáng)的專業(yè)財(cái)富管理公司正在積極尋求資管牌照绒瘦，以牢牢掌握產(chǎn)品發(fā)行權(quán)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)扣癣，行業(yè)分化將在未來2-3年逐漸顯現(xiàn)，隨著一批有實(shí)力的第三方謀求向主動(dòng)的受托管理人轉(zhuǎn)型憨降，不適應(yīng)市場(chǎng)需求的第三方將在競(jìng)爭(zhēng)中逐漸被淘汰父虑。同時(shí)，也有第三方選擇獨(dú)特的市場(chǎng)定位授药，欲通過創(chuàng)新尋求突破士嚎。

一些國(guó)內(nèi)較大的第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)如諾亞財(cái)富、宜信財(cái)富悔叽、中天嘉華莱衩、海銀財(cái)富等，根據(jù)客戶需求的變化娇澎，成立具有牌照的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)軍資產(chǎn)管理行業(yè)笨蚁，正從最初的代銷產(chǎn)品向提供綜合金融服務(wù)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

四趟庄、國(guó)內(nèi)財(cái)富管理未來發(fā)展趨勢(shì)

當(dāng)前我國(guó)財(cái)富管理行業(yè)已初具規(guī)模括细，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)類型多樣，基礎(chǔ)產(chǎn)品數(shù)量眾多戚啥，分業(yè)監(jiān)管體系也已基本建立奋单，民眾的理財(cái)意識(shí)逐步增強(qiáng)。所以猫十，未來可以繼續(xù)發(fā)展壯大基礎(chǔ)產(chǎn)品市場(chǎng)览濒，在不放松投資者保護(hù)的前提下，拓展各類投資產(chǎn)品的投資范圍拖云，適當(dāng)減小投資限制贷笛，為財(cái)富管理提供風(fēng)險(xiǎn)收益豐富的配置選擇。投中研究院認(rèn)為江兢，從2016年開始昨忆，國(guó)內(nèi)財(cái)富管理將發(fā)生一系列趨勢(shì)性變化。

趨勢(shì)一：差異化發(fā)展

各類大杉允、中邑贴、小型財(cái)富管理機(jī)構(gòu)將發(fā)生差異化發(fā)展，形成一個(gè)結(jié)構(gòu)合理叔磷、特色鮮明的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)拢驾。未來精形成一批客戶定位清晰，管理資產(chǎn)規(guī)模龐大改基，國(guó)際化的大型財(cái)富管理機(jī)構(gòu)及一批走精品化路線的中小型財(cái)富管理機(jī)構(gòu)繁疤。

趨勢(shì)二：統(tǒng)一監(jiān)管

將在明確產(chǎn)品大類劃分的基礎(chǔ)上，針對(duì)不同的產(chǎn)品類型，針對(duì)專營(yíng)機(jī)構(gòu)制度稠腊、資本計(jì)提躁染、投資范圍、投資比例限制架忌、產(chǎn)品發(fā)行流程吞彤、投資者門檻、從業(yè)資格叹放、銷售管理饰恕、信息披露、資金投向的差異實(shí)施分類監(jiān)管井仰，推動(dòng)建立分類業(yè)務(wù)統(tǒng)一產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)埋嵌、流程規(guī)范，構(gòu)建統(tǒng)一的財(cái)富管理市場(chǎng)的監(jiān)管體制俱恶。

趨勢(shì)三：行業(yè)洗牌

隨著市場(chǎng)形勢(shì)的變化雹嗦，資源將逐漸趨向于能為客戶規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、帶來價(jià)值的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)合是，在整體客戶資源有限的情況下俐银，多數(shù)小型公司將面臨被行業(yè)洗牌的風(fēng)險(xiǎn)。所以未來端仰，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需要在行業(yè)洗牌過程中站穩(wěn)腳跟捶惜。