理財投資中，避免犯錯的唯一方法就是不進(jìn)行投資，但這也是所有錯誤中最嚴(yán)重的一個颜价。要學(xué)會寬容自己的錯誤，同時把每一次錯誤變成學(xué)習(xí)經(jīng)驗。
當(dāng)然寨腔，還有一個更好的方法就是從別人的錯誤中學(xué)習(xí)冶共。
今天我們繼續(xù)領(lǐng)讀《價值》，聊聊價值投資中的那些坑上荡，以及普通人該如何應(yīng)對伊佃。
陷阱一：價值陷阱帅涂。
很多人買股票會考慮市盈率产捞。
不知道的讀者坯临，我來簡單科普一下，市盈率就是你投資的錢幾年能回本鸥滨。如果一只股票100塊錢婿滓，市盈率是10容客，如果這個企業(yè)以后的10年盈利情況和現(xiàn)在一模一樣的話，那你花100塊錢買一股，10年后你能賺到100塊錢芥丧，如果市盈率是20擅耽，那就是20年后能回本，如果是1000，那就1000年后能回本眶根。
所以汛闸，很多人認(rèn)為，市盈率越低越好诸老。但這有個前提就是隆夯，以后的盈利情況和現(xiàn)在一模一樣别伏，所以，如果一個企業(yè)的業(yè)績不斷下滑厘肮，那現(xiàn)在的市盈率就算是10，那你肯定也是超過十年才回本类茂。
市盈率就算是1000耍属，表面看要1000年才回本巩检，但如果企業(yè)高速增長，明年的營收是今年的1000倍兢哭，那一年就回本了。
所以，不要貪圖便宜冲秽。說到這，就不得不說我犯下的一個小錯誤锉桑，就是推薦了「嘉實基本面50」這個基金，相信有些讀者朋友根據(jù)我的推薦買了刨仑。這個基金就是選擇一些低市盈率的公司郑诺，而我以前是非成嘉洌看好這種撿便宜策略的。雖然這基金的表現(xiàn)不算差轻抱，但也不是非常好。
那是不是就不看市盈率了呢祈搜？當(dāng)然不是较店，除了市盈率容燕，還要綜合考慮很多指標(biāo)。當(dāng)然蘸秘，這里主要強調(diào)的是，你既不能因為市盈率低醋虏，就買入寻咒，也不能因為市盈率高颈嚼，你就直接排除掉這個公司。
陷阱二：成長陷阱阻课。
剛才也說了，就算一些市盈率非常高的股票柑肴，也是有可能賺到很多錢的霞揉。比如亞馬遜晰骑，長年保持在500-1000的市盈率，甚至經(jīng)常沒有市盈率硕舆，也就是處于虧損狀態(tài)，但二十多年來股價已經(jīng)翻了幾千倍抚官。
當(dāng)然扬跋，亞馬遜是成功的案例凌节，更多高市盈率甚至虧損的企業(yè)，并沒有復(fù)制亞馬遜的神話倍奢。所以，當(dāng)評估一家企業(yè)的時候卒煞，一定要考慮高成長的企業(yè)是否能消化高估值。尤其是那些在「風(fēng)口」上炒概念的企業(yè)畔裕，只會畫餅衣撬、畫PPT扮饶，最后老板卷了錢躲國外去了。
陷阱三：風(fēng)險陷阱甜无。
聽到這，很多讀者朋友們似乎開始焦慮了毫蚓，這也不行占键，那也有問題元潘。投資真的很容易虧錢啊。是的翩概，即使是再偉大的投資人，犯錯誤也是必然的钥庇，能否把犯錯誤的代價控制到一定的損失范圍內(nèi)牍鞠，管理好風(fēng)險评姨，才是投資中能賺到錢的關(guān)鍵一步。
那該如何管理風(fēng)險呢？最經(jīng)典有效的方法就是胁后，價值投資之父格雷厄姆說的安全邊際。也就是把情況想到最壞攀芯，始終對不確定性保持理性的謙卑。
說得有點虛侣诺。具體一點就是殖演，在研究完一只股票年鸳，覺得不錯的時候，你也有信心確定規(guī)避掉了價值陷阱和成長陷阱阻星，確實可以買入，也要留足夠的犯錯空間妥箕。
比如滥酥，一支80塊錢的股票畦幢，你覺得其實值100塊錢，你相信它一年內(nèi)會漲到100塊宇葱，那最好也等這支股票跌到50塊，甚至更低的價格買入黍瞧，給自己留足夠的犯錯空間诸尽。
然后印颤，這支股票真的跌到50塊錢了，你覺得這是最最最好的買入時機年局，你的可用資金是5萬，可以買1000股矢否，那最好也是用5000塊買100股就行了仲闽，給自己留下足夠的犯錯空間僵朗。
陷阱四：信息陷阱屑彻。
也就是說，即使我們掌握了很多信息酱酬，也不可能像上帝一樣全知全能壶谒，做出的決策一定正確。何況市場上還充斥著很大量虛假信息汗菜。
那怎么辦呢让禀？書里說得很虛啊陨界，就是不斷學(xué)習(xí)和思考，提升處理信息的能力鸟召。沒什么太具體的方法論鸣剪，可能就是經(jīng)驗吧。做投資久了糜工，學(xué)習(xí)思考得多录淡，自然就會有經(jīng)驗判斷“哪塊云真正有雨”。
對于新手來說嫉戚，我個人認(rèn)為比較好的方法，還是上面講的安全邊際法彬檀，給自己留下足夠的犯錯空間帆啃。尤其是不可避免的遇見虛假信息窍帝。比如瑞幸咖啡的財務(wù)造假，這不是第一例盯桦，也絕對不可能是最后一例。
最后的話
避開價值投資的陷阱拥峦，歸根結(jié)底是保持理性的誠實贴膘。在沒有充分地研究之前略号，不要盲目出手洋闽，即便是覺得自己已經(jīng)信心滿滿，躍躍欲試要買入了诫舅，也要給自己留下足夠的犯錯空間，在積極中保持克制宫患。當(dāng)然，為了避免犯錯而不進(jìn)行投資娃闲，也是最嚴(yán)重的錯誤。
