經(jīng)營能力回顧
一 “三個概念”
1 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：投入產(chǎn)出比，運用全部資產(chǎn)獲利能力
2 平均收現(xiàn)天數(shù):資產(chǎn)的變現(xiàn)能力捏膨，決定短期償債能力
3 存貨周轉(zhuǎn)率：產(chǎn)品的市場地位树瞭，變現(xiàn)能力骗绕，主營產(chǎn)品的盈利能力
二 “經(jīng)營能力”各指標(biāo)自的判斷標(biāo)準(zhǔn)
1 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：1——2之間的，正常運營贮泞，接近1楞慈，表示普通，接近2 啃擦，表示優(yōu)秀
? ? ? ? ? ? ? ? 小于1囊蓝，代表資本密集型或奢侈品行業(yè)，周期長令蛉，即燒錢行業(yè)
2 平均收現(xiàn)天數(shù)：小于15天是收現(xiàn)金的公司
? ? ? ? ? ? ? ? 60天——90天范圍內(nèi)都屬于正常經(jīng)營得公司
3 平均在庫天數(shù)
用生活常識來驗證聚霜，比如超市都是受現(xiàn)金的公司，同樣的還有酒店餐飲等
三? ? 三大指標(biāo)的權(quán)重
四 燒錢行業(yè)的財報閱讀順序（判斷順序）
1 判斷：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＜1珠叔，燒錢公司
2 找錢蝎宇，是否夠有錢（沒錢拿啥燒呢？）
? ? ? 現(xiàn)金占總資產(chǎn)比＞25%祷安，越多越好
3 是否收現(xiàn)金的公司（光有錢還不行姥芥，如果賬期過長，收不回投入的資金汇鞭，當(dāng)錢不夠時要么借債凉唐，要么股東再掏錢庸追，否則就斷氣了）
平均收現(xiàn)天數(shù)＜15天，就是收現(xiàn)金的公司
以上三項指標(biāo)中有錢最重要（2）
五 經(jīng)營能力行業(yè)特征總結(jié)
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的代表公司有：百度台囱、Facebook淡溯、谷歌、騰訊等簿训；
手機行業(yè)的代表公司有：蘋果咱娶、小米、HTC强品、三星等膘侮；
一技之長類的代表公司有：臺灣的大立光（生產(chǎn)照相機鏡頭），片仔癀择懂，這些公司護城河都比較高喻喳。
制造業(yè)行業(yè)：鋼鐵業(yè)另玖、船舶困曙、玻璃、水泥行業(yè)的公司都屬于制造業(yè)谦去。
傳統(tǒng)品牌：貴州茅臺慷丽、海天味業(yè)、TCL等鳄哭。
餐飲酒店：全聚德要糊、錦江股份等。
