最近A股漲得不錯，感覺周圍關(guān)注股市的氣氛又開始躁動起來轩端。
上一次感受到這個氛圍還是在2015年上半年放典，那時剛?cè)胄校陆佑|陽光私募基金基茵，覺得每個私募大佬都自帶金光奋构。
兩年過去了，基金們各有各的表現(xiàn)拱层，匯總起來看弥臼，發(fā)現(xiàn)很多意想不到的東西。
這只基金你當(dāng)嫁妝肯定可以
2015年情人節(jié)前一天根灯，公司推出一款定增基金径缅。無論是從題材、財務(wù)測算還是發(fā)展前景箱吕，這只基金都得到了好評芥驳。正好是年會期間，公司拿出一部分額度給員工茬高，借了某精英理財師的光兆旬，我搶了一點。
記得特別清楚怎栽，某個二級市場資深人士對我說丽猬，這只基金你應(yīng)該多買點，賺錢概率是99%熏瞄，翻倍概率也高脚祟，你可以當(dāng)嫁妝。
后來的大半年强饮，這只基金不負(fù)眾望由桌，一路攀升，翻了三倍。當(dāng)時沒搶著的同事特別眼紅行您，說錯過了詩和遠(yuǎn)方铭乾。
再后來呢？
詩和遠(yuǎn)方變成了茍且娃循。
一路上漲的態(tài)勢沒撐過鎖定期炕檩，等終于解鎖了，這只基金再也沒回去當(dāng)年的模樣——直到今天捌斧，賬面還是綠的笛质。
賺錢概率是99%，但最終捞蚂，1%發(fā)生了妇押。
這只基金你如果會虧
只能是遇到黑天鵝
股市一路上揚的那段時間，公司順應(yīng)市場推出了打新基金姓迅。打新基金的原理是依據(jù)概率測算舆吮，中國股市的IPO破發(fā)概率很小，新股上漲的概率和收益率都不錯队贱，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)測算色冀，賺錢是穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)?shù)摹?/p>
我大學(xué)的畢業(yè)論文研究的正好是IPO回報率，所以很清楚這只基金的賺錢邏輯柱嫌，認(rèn)可它的賺錢概率很大锋恬。
有一次陪同理財師去見客戶，在給客戶講完數(shù)學(xué)測算后编丘，本著風(fēng)險告知的原則与学，我補充了一句：這只基金最大的風(fēng)險就是IPO停發(fā)，那么它的整個賺錢邏輯都沒了嘉抓。一個月前監(jiān)管層已經(jīng)把注冊制提上了議程索守，從歷史數(shù)據(jù)和當(dāng)下市場情況來看，未來一年內(nèi)停掉的可能性很小抑片。
如你所見卵佛，那小概率又發(fā)生了。
IPO停了敞斋。
老牌明星VS重倉年輕人
彼時有兩只基金正好都在架上截汪。一只是老牌公募基金經(jīng)理奔私之作，一只是大老板極其認(rèn)可的“重倉年輕人”植捎。
各家看法不一衙解，有的說老司機有穿越牛熊的經(jīng)驗，會走得更穩(wěn)更好焰枢；有的說留美歸國的年輕人對組合配置的看法才跟得上時代蚓峦，公募奔私的基金經(jīng)理離開團隊表現(xiàn)很難預(yù)估舌剂。
那時我完全沒有自己的觀點，索性把錢平分暑椰，兩只基金都最低起點買了點架诞。
年輕人表現(xiàn)亮眼，建倉不久股市從5200點狂跌干茉，年輕人提前配置了大量債券，躲過一劫很泊，甚至逆市上揚角虫。反觀老司機，雖然為求穩(wěn)在高點沒重倉委造，但是凈值也是順勢往下的戳鹅。
買了老司機的客戶表示看走眼，這時代確實已經(jīng)是80后的天下了昏兆。
后來呢枫虏？
中間我沒看，不知發(fā)生了什么故事爬虱。只知道上上個月年輕人的基金因為有客戶大量贖回隶债，被迫提前清盤，我損失20%跑筝；而老牌基金經(jīng)理的那只私募是我跟風(fēng)購買的唯一賺錢之作死讹，目前收益率還不錯。
類似的小概率事件還有曲梗，挺過了十幾年牛熊的“德國戰(zhàn)車”偏偏在2015年翻車了赞警，名不見經(jīng)傳的小基金卻黑馬殺出，在市場上站穩(wěn)腳跟虏两。
歷史數(shù)據(jù)和經(jīng)驗只能告訴你“大概率”會發(fā)生什么事愧旦，但經(jīng)常，這個市場會發(fā)生小概率的事情定罢。哪怕這概率低到0.01%笤虫，只要存在，就有發(fā)生的可能祖凫。
前段時間耕皮，看到李笑來的文章，他給了這么一幅圖出來：
成功=技能+運氣蝙场。左側(cè)的事情更多的靠“技能”凌停，這是一個付出就有回報的世界；右側(cè)的事情更多的靠“運氣”售滤，這是一個努力策略無效的世界罚拟。
而投資台诗，屬于右端世界。從你投出去的那一刻開始赐俗，未來會怎么發(fā)展拉队，就不在你的控制范圍了。
可能會如預(yù)期般發(fā)展良好阻逮，也可能會遇到黑天鵝粱快，小概率的最壞偏偏發(fā)生了。
而這些叔扼，沒有人可以在事前告訴你事哭。
所以，投資永遠(yuǎn)不要all in 瓜富，你要給自己留有余地——更進一步鳍咱，除非你有很大的把握，不要輕易下重注与柑，要做好整個項目全虧也不會對你有太大影響的準(zhǔn)備谤辜。
畢竟，始終留在牌桌上才有贏的機會价捧。
最后丑念，附上李笑來關(guān)于投資的一句忠告：
所有投資里面需要做出的努力，其實都應(yīng)該在投資之前做完结蟋，而真正開始投資活動之后渠欺，你的最佳策略是“什么都不做”。操作得越多椎眯，你失誤的可能性就越大挠将。換句話說，如果一個投資項目需要你不停地努力操作编整，很可能你從一開始就不應(yīng)該進入舔稀。
