投資人與創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系是創(chuàng)業(yè)的關(guān)鍵贪绘！本文告訴你兑牡，面對(duì)不靠譜的投資人如何防患未然，如何亡羊補(bǔ)牢税灌！
創(chuàng)業(yè)時(shí)代均函，很多項(xiàng)目要靠資本的力量，加速項(xiàng)目的發(fā)展菱涤。對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)苞也，投資人是項(xiàng)目發(fā)展的合作伙伴。早期項(xiàng)目的投資人也被稱為“天使投資人”粘秆，意思是像天使一樣給公司帶來(lái)幫助如迟。可是也有投資人不靠譜攻走，會(huì)讓創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目陷入困境殷勘，甚至失敗。
最近連續(xù)有幾個(gè)融資的項(xiàng)目找到有律創(chuàng)業(yè)昔搂，他們出了什么問(wèn)題呢玲销？原來(lái)在融資過(guò)程中，出了法律問(wèn)題：投資人不投他們了摘符，或者投資后要求撤回投資贤斜。其實(shí)在所謂資本寒冬以來(lái)，出現(xiàn)了一系列的投資人違約案例逛裤。這就是我在本篇文章里要給大家談的話題：投資人放鴿子撂挑子瘩绒，創(chuàng)業(yè)者你該怎么辦？
那么在今天的創(chuàng)業(yè)環(huán)境下带族，有哪些情形的投資人違約呢锁荔？我把它分為四種情形。
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第一種：簽了TS炉菲，不簽投資協(xié)議
有的投資人堕战，與創(chuàng)業(yè)者簽了TS（Term Sheet坤溃，投資條款清單）拍霜，然后就沒(méi)有然后了嘱丢。而你應(yīng)該知道在與投資人在簽TS的時(shí)候，都會(huì)有個(gè)排他期祠饺，比如說(shuō)30天越驻、60天、90天道偷、甚至120天缀旁。在排他期里，投資人要求創(chuàng)業(yè)者不能再向其他他投資方融資勺鸦，不能與其他投資方簽TS并巍。據(jù)說(shuō)現(xiàn)在有30%左右的項(xiàng)目，在簽了TS以后换途，就沒(méi)有然后了懊渡。創(chuàng)業(yè)者拿到了TS，滿懷期望的等待簽投資協(xié)議军拟。結(jié)果等了30天剃执、45天，懈息。肾档。。投資人以各種理由沒(méi)有簽投資協(xié)議辫继。創(chuàng)業(yè)者喪失了這段時(shí)間的融資機(jī)會(huì)怒见，有時(shí)錯(cuò)過(guò)了融資黃金期，往往耽誤了項(xiàng)目的發(fā)展姑宽。
2
第二種：不付投資款
投資人簽了投資條款遣耍，對(duì)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行了盡職調(diào)查，雙方也簽署了投資協(xié)議低千，但是投資人就是不按照投資協(xié)議約定支付投資款配阵。投資人以各種理由拖延，不付投資款示血，這些理由又讓創(chuàng)業(yè)者拿投資人沒(méi)有辦法棋傍，感覺(jué)無(wú)能為力。
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第三種：過(guò)橋資金不到位
投資條款簽了难审，按照約定的方案瘫拣，投資人要先付一筆“過(guò)橋資金”過(guò)來(lái)，創(chuàng)業(yè)者簽了借款協(xié)議告喊，也簽了擔(dān)保協(xié)議麸拄，但是過(guò)橋的資金遲遲不到位派昧。投資人最后卻說(shuō)，因?yàn)榛鸬腖P出了問(wèn)題拢切，這個(gè)錢(qián)到不了位了蒂萎，給創(chuàng)業(yè)者造成的時(shí)間成本、機(jī)會(huì)成本損失更大淮椰。
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第四種：撤回投資款
前面的事情都做了五慈，TS也簽了，投資協(xié)議簽了主穗，投資款也付了泻拦。過(guò)了一段時(shí)間投資者告訴創(chuàng)業(yè)者這個(gè)項(xiàng)目他不投了，要求把投資款撤回來(lái)忽媒。
以上四種情形有律創(chuàng)業(yè)服務(wù)都遇到過(guò)争拐。投資人違約了，不想履行投資條款或者投資協(xié)議了晦雨，這會(huì)給創(chuàng)業(yè)者造成巨大的麻煩架曹，甚至導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)者的項(xiàng)目失敗。
如何防止投資人違約金赦？這是創(chuàng)業(yè)者首先應(yīng)該想的預(yù)防問(wèn)題音瓷，投資人違約怎么處理？其實(shí)是一個(gè)救濟(jì)措施問(wèn)題夹抗。從有律創(chuàng)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看绳慎，我認(rèn)為，預(yù)防的價(jià)值要遠(yuǎn)大于救濟(jì)的價(jià)值漠烧。如果創(chuàng)業(yè)者能夠采取一些方式和方法杏愤，預(yù)防投資人出現(xiàn)違約，就比投資人出現(xiàn)違約后已脓，再去解決要好的多珊楼，時(shí)間成本、金錢(qián)成本好度液、項(xiàng)目失敗的成本都會(huì)小很多厕宗。
今天我將根據(jù)那四種投資人違約情形，來(lái)與大家分享有律創(chuàng)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和做法堕担。
第一種情況已慢，簽了投資條款，不簽投資協(xié)議霹购。
首先佑惠，創(chuàng)業(yè)者要盡可能的把投資條款里面的排他期縮短，因?yàn)橛械耐顿Y人要求60天、90天甚至在120天之內(nèi)都不能與其他投資人進(jìn)行接觸膜楷。創(chuàng)業(yè)者要把這個(gè)時(shí)間盡可能的縮短旭咽，比如說(shuō)縮短到三十天之內(nèi)。這是首先要做的事情赌厅。
其次穷绵，既然有的投資人不是那么厚道，創(chuàng)業(yè)者在簽投資條款的同時(shí)察蹲，也可以私下里與其他投資方接觸请垛。條款里只是說(shuō)創(chuàng)業(yè)者不能再與其他投資方同時(shí)簽投資條款催训。但沒(méi)有約束不可以與其他投資方接觸洽议。通過(guò)這樣一種方式，防止簽了投資條款的投資人不投資的時(shí)候漫拭，創(chuàng)業(yè)者能有其他的投資人可供選擇亚兄。
當(dāng)然有的小伙伴會(huì)說(shuō)：是不是可以在投資條款里面約定一個(gè)違約責(zé)任呢？我認(rèn)為這個(gè)其實(shí)是很難做到的采驻。因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)情況下审胚，創(chuàng)業(yè)者與投資人之間是不對(duì)等的關(guān)系。如果創(chuàng)業(yè)者設(shè)定這樣一個(gè)違約責(zé)任在里面礼旅，投資人很可能就不與創(chuàng)業(yè)者簽這個(gè)投資條款了膳叨。而且投資條款通常有約定，如果未簽訂正式投資協(xié)議除了違約責(zé)任痘系，其他內(nèi)容投資人對(duì)公司都不具有法律約束力邀約或者承諾菲嘴。
第二種情況，簽了投資協(xié)議汰翠，投資人不付款龄坪。
首先，投資協(xié)議里面要盡可能的明確約定付款的時(shí)間复唤，而且付款的時(shí)間要盡量的在工商變更之前完成健田。至少要做到投資人付一定比例的投資款以后，我們?cè)龠M(jìn)行工商變更佛纫，而不要先做的工商變更再付投資款妓局。這種情況下，一旦出現(xiàn)投資人不付款呈宇，創(chuàng)業(yè)者不但會(huì)出現(xiàn)拿不到投資款好爬，而且我們?cè)诠ど套兏炅艘院螅偻刈兏蜁?huì)變得非常麻煩攒盈。
其次抵拘，創(chuàng)業(yè)者在簽投資協(xié)議之前，要與投資人詳細(xì)的了解投資的流程型豁，包括盡調(diào)的時(shí)間僵蛛，打投資款的時(shí)間尚蝌，工商變更的時(shí)間等。雖然投資人最終未必會(huì)嚴(yán)格按照這個(gè)口頭的說(shuō)法去做充尉，但是這越發(fā)要求創(chuàng)業(yè)者要預(yù)防在先飘言。
還有就是如果有可能，創(chuàng)業(yè)者可以在投資協(xié)議里約定驼侠，投資人不付款或者延期付款的違約責(zé)任姿鸿。雖然這做起來(lái)也比較難，但是創(chuàng)業(yè)者盡力去爭(zhēng)取還是有希望的倒源。
第三種情況苛预，簽了過(guò)橋協(xié)議，過(guò)橋資金不到位笋熬。
我在以前的股權(quán)課程里面講過(guò)什么是過(guò)橋資金热某。過(guò)橋資金就是：投資人在正式投資創(chuàng)業(yè)者之前，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者著急用錢(qián)胳螟，投資者可以先借創(chuàng)業(yè)者一部分錢(qián)昔馋，等到投資款到位之后，再把這筆借款還給投資人糖耸，這就是所謂的過(guò)橋資金秘遏。有律創(chuàng)業(yè)遇到過(guò)這樣的項(xiàng)目，過(guò)橋借款協(xié)議簽了嘉竟，擔(dān)保的條款也簽了邦危，甚至資協(xié)議也簽了，但是投資人的過(guò)橋資金最終不到位周拐，給創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目造成巨大的麻煩铡俐。
怎么來(lái)防止這種情況發(fā)生呢？我建議參考第二條簽了投資協(xié)議不付款這種情況妥粟。比如說(shuō)創(chuàng)業(yè)者了解清楚過(guò)橋資金到位的流程审丘，創(chuàng)業(yè)者在過(guò)橋借款協(xié)議里面約定過(guò)橋資金不到位的違約責(zé)任。更要注意的是勾给，如果投資方的過(guò)橋資金不能按時(shí)到位滩报，創(chuàng)業(yè)者要有解除與他之間簽署投資協(xié)議的約定。如果沒(méi)有這樣一個(gè)約定播急，創(chuàng)業(yè)者就會(huì)被不靠譜的投資人拖死脓钾。
第四種情況，投資人投資之后要求撤資桩警。
有律創(chuàng)業(yè)曾經(jīng)處理過(guò)幾個(gè)這樣的案例可训，投資人投資的時(shí)候興高采烈，過(guò)了一段時(shí)間以后，因?yàn)轫?xiàng)目發(fā)展有問(wèn)題握截，又或者投資人的資金出了問(wèn)題飞崖，投資人就要求創(chuàng)業(yè)者把投資款撤回，把投資人的股權(quán)拿走谨胞。而對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)固歪，項(xiàng)目已經(jīng)發(fā)展了一段時(shí)間，因?yàn)槟玫搅巳谫Y胯努，已經(jīng)進(jìn)行了市場(chǎng)布局牢裳，該招的人也招了，該做的渠道也做了叶沛，然后投資人把投資款撤掉蒲讯，就意味著這個(gè)項(xiàng)目基本上只有死路一條。
那么怎樣來(lái)預(yù)防投資人撤資呢恬汁？
第一伶椿，如果創(chuàng)業(yè)者有比較知名的投資機(jī)構(gòu)可供選擇，那么就選擇相對(duì)知名機(jī)構(gòu)來(lái)氓侧。因?yàn)橹麢C(jī)構(gòu)通常比較在乎聲譽(yù)。而剛進(jìn)入投資圈的某些非專業(yè)投資人导狡，對(duì)聲譽(yù)看得沒(méi)有那么重约巷，同時(shí)這些人的資金量也有限，尤其是認(rèn)識(shí)到自己不適合做投資的情況下旱捧，為了減少損失独郎，會(huì)不計(jì)后果的要求撤資。
第二枚赡，創(chuàng)業(yè)者們要盡可能的在投資協(xié)議里約定清楚氓癌，當(dāng)投資人出現(xiàn)撤資行為的時(shí)候，投資人要承擔(dān)什么樣的違約責(zé)任贫橙。
第三贪婉，最重要的一點(diǎn)，也是被廣大創(chuàng)業(yè)者嚴(yán)重忽視的一個(gè)問(wèn)題卢肃，就是拿到投資之后疲迂，企業(yè)一定要規(guī)范經(jīng)營(yíng)。
你會(huì)發(fā)現(xiàn)有的項(xiàng)目在投資人要求撤資時(shí)莫湘，創(chuàng)業(yè)者不得不去配合投資人的撤資尤蒿，并不是因?yàn)樵瓉?lái)的投資協(xié)議約定有問(wèn)題，而是創(chuàng)業(yè)者在拿到融資之后幅垮，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中腰池，沒(méi)有做到規(guī)范，出現(xiàn)了一些違規(guī)，甚至違法的行為示弓。所以投資人一旦提出撤資演怎，創(chuàng)業(yè)者就會(huì)陷入被動(dòng)。
反過(guò)來(lái)說(shuō)避乏，如果創(chuàng)業(yè)者規(guī)范經(jīng)營(yíng)爷耀，按照公司章程、投資協(xié)議拍皮、公司法等規(guī)范經(jīng)營(yíng)歹叮，即使投資人出現(xiàn)撤資的要求，創(chuàng)業(yè)者也完全可以不理他铆帽。因?yàn)橥顿Y人打官司咆耿，也不會(huì)勝訴，他就不會(huì)強(qiáng)硬撤資爹橱。尤其是對(duì)那些還準(zhǔn)備在投資圈混的投資人萨螺，他往往不希望打官司，因?yàn)橐坏┐蚬偎纠⑶瑢?duì)投資人他自己的聲譽(yù)也會(huì)造成非常不好的影響慰技。
所以如何防止投資人違約，創(chuàng)業(yè)者要做到兩點(diǎn)组砚。
第一吻商、規(guī)范投資協(xié)議.
第二、規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)糟红。
如果能夠做到這兩點(diǎn)艾帐，我相信投資人不會(huì)輕易違約。
如果出現(xiàn)了投資人違約盆偿，創(chuàng)業(yè)者該怎么處理呢柒爸？
第一，看文件事扭∩又桑看哪些法律文件？無(wú)論是你簽過(guò)的投資條款句旱，還是投資協(xié)議阳藻，創(chuàng)業(yè)者看一看根據(jù)投資條款和投資協(xié)議，自己是否存在違約谈撒，以及是否可以要求投資人履約腥泥，甚至追究投資人的違約責(zé)任。
第二啃匿，看經(jīng)營(yíng)蛔外∏悖看創(chuàng)業(yè)者拿了投資人的錢(qián)之后，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中是否存在違規(guī)違法的情況夹厌。如果存在違約豹爹、違規(guī)甚至違法的情況，看是否嚴(yán)重矛纹，投資人如果走法律途徑臂聋，是否可以解除協(xié)議，甚至追究創(chuàng)業(yè)者的違約責(zé)任或者違法責(zé)任或南。
第三孩等，看投資人〔晒唬看投資人在這個(gè)江湖中的地位肄方，投資的資金狀況，投資人的人品蹬癌，投資機(jī)構(gòu)的特性权她，由此來(lái)判斷投資人的真實(shí)目的是什么，投資人是否會(huì)走法律途徑逝薪。
第四隅要，根據(jù)三看來(lái)判斷，創(chuàng)業(yè)者與投資人通過(guò)協(xié)商來(lái)解決翼闽，還是把投資人的行為曝光拾徙，又或者采取法律途徑來(lái)解決投資人違約的問(wèn)題。我曾經(jīng)接觸過(guò)一個(gè)案例感局，投資人違約不給錢(qián)了，創(chuàng)業(yè)者采取了適當(dāng)曝光的方式暂衡，投資人投資到位了询微。當(dāng)然這種作法對(duì)投資人和創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系會(huì)產(chǎn)生“你懂的”的影響。創(chuàng)業(yè)者拿到了錢(qián)狂巢，把項(xiàng)目做好撑毛，再進(jìn)行下一輪融資好了。
全國(guó)最火創(chuàng)業(yè)股權(quán)法律課程：
孫陶然唧领、盛希泰藻雌、王勝江、劉小鷹斩个、朱暉胯杭、闕登峰，六位創(chuàng)投界大佬聯(lián)合推薦受啥，創(chuàng)業(yè)者必學(xué)的股權(quán)課程做个。
有律創(chuàng)業(yè)作為喜馬拉雅FM精品節(jié)目鸽心，創(chuàng)業(yè)法律節(jié)目全國(guó)排名第一，超過(guò)200萬(wàn)人次收聽(tīng)居暖。
王英軍律師作為著名股權(quán)律師顽频，從“公司成立階段股權(quán)、公司運(yùn)營(yíng)階段股權(quán)太闺、公司融資階段股權(quán)糯景、公司激勵(lì)階段股權(quán)”四個(gè)方面，帶你全面深刻的學(xué)習(xí)創(chuàng)業(yè)股權(quán)省骂。
