導(dǎo)語
《不讀財報就出局》第四期12月23日學(xué)習(xí)內(nèi)容：財報上的假賬蛋勺，你看得出嗎瓦灶？
財報上做假賬一般發(fā)生在“利潤表”和“資產(chǎn)負(fù)債表”，而不會是“現(xiàn)金流量表”抱完。因為“利潤表”是預(yù)估的概念贼陶，“資產(chǎn)負(fù)債表”表現(xiàn)的是具體某一天的狀況，這兩個表都是可以通過做假賬來達(dá)成目的的巧娱，只有“現(xiàn)金流量表”是真實發(fā)生的每界，流進(jìn)流出公司賬戶的，也再次應(yīng)證了巴菲特“現(xiàn)金為王”的投資理念的高明家卖，原來背后是這樣的邏輯。
一庙楚、“利潤表”上的假賬的方法之一
有的老板想讓公司“利潤表”好看點(diǎn)上荡，人為的進(jìn)行假交易做假賬。
這樣馒闷，“利潤表”中的“營業(yè)收入”會創(chuàng)新高酪捡，進(jìn)而引起“凈利”的不斷上升，見上圖“利潤表”纳账。
“利潤表”是預(yù)估的觀念逛薇，因為“凈利”不等于“現(xiàn)金”。如果只看利潤表疏虫，我們會覺得這家公司值得投資永罚，因為它營業(yè)收入和凈利指標(biāo)都非常漂亮！
問題是卧秘，他做的是假交易呢袱，出去的貨款是無法真正變成現(xiàn)金收回來的。
因此翅敌，“資產(chǎn)負(fù)債表”的現(xiàn)金是不會大幅的增加的羞福！
這部分錢只能在“應(yīng)收賬款”中體現(xiàn)，繼而蚯涮，會引起“應(yīng)收賬款”項大幅增加治专。
相對應(yīng)的“平均收現(xiàn)天數(shù)”就會越拖越長卖陵，比如從原先的90天慢慢增加到100天、120天张峰、180天……360天泪蔫！
如果一家公司的“平均收現(xiàn)天數(shù)”呈現(xiàn)的是這種趨勢，很有可能它就是在做假生意挟炬、做假賬鸥滨！
巴菲特要求看財報時，會要求看五年甚至更長時間的報表放在一起看谤祖，還要三張結(jié)合起來立體的看婿滓。
總結(jié)做假交易的公司的財報特征：
（1）營業(yè)收入大幅增加。
（2）凈利大幅增加粥喜。
（3）現(xiàn)金不會等比例的增長凸主，因為銷售額都是假的。
（4）應(yīng)收賬款大幅增加额湘。
（5）平均收現(xiàn)天數(shù)越來越長卿吐。
二、“利潤表”上的假賬的方法之二
人為延長固定資產(chǎn)折舊年限锋华，比如一公司價值1億元的設(shè)備嗡官，折舊費(fèi)用原本是使用3年，每年折舊3333萬元毯焕，人為變成可以使用5年衍腥，每年折舊費(fèi)改為2000萬元，省了1333萬元纳猫。
就這樣婆咸，即使第二年公司營運(yùn)沒多大起色，只靠在折舊費(fèi)在動手腳芜辕，凈利就增加了1333萬元尚骄。
三、“資產(chǎn)負(fù)債表”做假賬
因為“資產(chǎn)負(fù)債表” 表現(xiàn)的是具體某一天的狀況侵续，所以也能在“資產(chǎn)負(fù)債表”上做假賬倔丈。根據(jù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式，在營業(yè)收入不變的情況下状蜗，可以通過“賣出”固定設(shè)備乃沙，來降低總資產(chǎn)，以提高“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”指標(biāo)诗舰，使財報看起來比較好看警儒。后續(xù)又可以再把“賣出”的設(shè)備“買進(jìn)”。
看財報不能只看一張或只看特定的科目，而是需要將三張報表擺在一起才能看出報表的真實性與完整的關(guān)聯(lián)性蜀铲。
三張報表中边琉，最重要的是：現(xiàn)金流量表抖所。
四跟继、總結(jié)
MJ老師提醒：
財報體現(xiàn)的是公司所有的經(jīng)營活動地淀，因此蘸鲸，其特性是指標(biāo)慢慢變好或變差，報表上的數(shù)字除非碰上罕見的特殊情況兰迫，要不是不太可能在一夜之間發(fā)生大幅變動的辈双！
對于突然變化很大的指標(biāo)要警惕聚请。
參考林曉燕《不讀財報就出局》?
