? 這篇文章的內(nèi)容是，包凡對(duì)2016年資本市場(chǎng)的總結(jié)季率，以及對(duì)2017年資本市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的看法野瘦。

包凡是華興資本集團(tuán)的董事長(zhǎng)與CEO。華興資本集團(tuán)是中國領(lǐng)先的服務(wù)新經(jīng)濟(jì)的金融機(jī)構(gòu)飒泻，致力于為中國新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)家鞭光、投資人提供橫跨大陸、香港泞遗、美國三地的一站式金融服務(wù)惰许。最近，“得到”知識(shí)新聞工作室應(yīng)邀參加了華興資本集團(tuán)新年媒體溝通會(huì)史辙，在會(huì)上汹买，包凡和大家分享了一下，他對(duì)2017年資本市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)是怎么看的聊倔。下面我就來跟你分享一下晦毙。

2017年是相當(dāng)關(guān)鍵的一年，也是充滿了不確定性的一年耙蔑。為什么這么說呢结序？從大的環(huán)境來看，2016年發(fā)生的大事有三點(diǎn)纵潦。

第一徐鹤，無論是美國的大選、英國的脫歐邀层，還是現(xiàn)在歐洲發(fā)生的一些情況返敬，總體來看，這個(gè)世界正在變得越來越復(fù)雜寥院。從地緣政治角度來說劲赠，以前這個(gè)世界可能相對(duì)來說是一個(gè)單極的世界。從二戰(zhàn)以來秸谢，由美國確定的世界秩序已經(jīng)運(yùn)轉(zhuǎn)了很久凛澎。但是從去年的情況來看，我覺得未來這個(gè)世界估蹄，可能會(huì)從單極朝多極的方向走塑煎。多極的世界未必是更好的世界，這里面會(huì)充滿更多的不確定性臭蚁。

第二最铁，市場(chǎng)現(xiàn)在并沒有充分地認(rèn)識(shí)到這里邊的重要性。對(duì)我們做資本市場(chǎng)的人來說垮兑，其實(shí)最重要的周期不是經(jīng)濟(jì)周期冷尉，而是信貸周期，因?yàn)檫@個(gè)信貸周期決定了資產(chǎn)價(jià)格系枪。從我們的角度來看雀哨，其實(shí)我們已經(jīng)經(jīng)歷過近20年相對(duì)比較寬松的信貸周期，起源是上世紀(jì)90年代末私爷，那時(shí)候美國的信貸比較放松雾棺，就制造了互聯(lián)網(wǎng)的泡沫。

到了2000年初的時(shí)候当犯，美國第十三任聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席垢村，格林斯潘覺得市場(chǎng)太熱了，開始加息嚎卫，加息了以后互聯(lián)網(wǎng)泡沫被擠掉了嘉栓，產(chǎn)生了很多的恐慌。后來他又開始采用相對(duì)比較寬松的信貸政策拓诸，造成了美國下一個(gè)泡沫侵佃，就是房地產(chǎn)的泡沫，直接導(dǎo)致了2007年的金融危機(jī)奠支。2007年金融危機(jī)之后馋辈，大家怎么解決呢？還是慣例倍谜，一樣就是央行來放水迈螟，所以說信貸周期從2007年以后更加寬松了叉抡，標(biāo)志性的案件是去年12月份美國美聯(lián)儲(chǔ)開始加息。

在我們看來答毫，近20年的信貸周期也要走向尾部了褥民，接下來一個(gè)新的周期是進(jìn)入比較緊縮的信貸周期，資產(chǎn)價(jià)格會(huì)發(fā)生比較大的變化洗搂。但是我們市場(chǎng)并沒有充分預(yù)估到這里面的風(fēng)險(xiǎn)消返，而且我們對(duì)此有比較大的顧慮，在兩個(gè)大的周期的轉(zhuǎn)化中耘拇，從歷史角度看撵颊，出現(xiàn)金融危機(jī)的可能性還是比較大。所以這是另外一個(gè)不確定因素惫叛。

第三倡勇，回到我們所做的行業(yè)，我們創(chuàng)投行業(yè)的源頭就是創(chuàng)新挣棕，每次有顛覆性的創(chuàng)新機(jī)會(huì)译隘，我們的創(chuàng)投行業(yè)就有一撥所謂的行情。但是站在今天看未來洛心，至少我本人還沒有看到未來三年內(nèi)固耘，會(huì)出現(xiàn)讓人振奮的顛覆性機(jī)會(huì)，同時(shí)還能伴隨著比較大的商業(yè)顛覆機(jī)會(huì)词身。我覺得在我們創(chuàng)投行業(yè)里面厅目，從創(chuàng)新的角度來說，已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)相對(duì)的瓶頸期法严。

綜合來說损敷，站在2017年往前看，我還是覺得這個(gè)世界充滿了很多的不確定性因素深啤。那么拗馒，2017年我們能干點(diǎn)什么事情呢？

第一溯街，新經(jīng)濟(jì)是中國的未來诱桂，這一點(diǎn)毋庸置疑。整個(gè)經(jīng)濟(jì)正在結(jié)構(gòu)化變革的過程里呈昔，所有的事情在我們來看實(shí)際上都是結(jié)構(gòu)化的事挥等。無論是經(jīng)濟(jì)、就業(yè)或者資產(chǎn)結(jié)構(gòu)堤尾，新經(jīng)濟(jì)都是未來肝劲，所以我們應(yīng)該堅(jiān)定不移地投入到新經(jīng)濟(jì)的洪流中去。

第二，對(duì)我們所服務(wù)的創(chuàng)業(yè)公司辞槐、所投資的創(chuàng)業(yè)公司掷漱，我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)未來還是要?dú)w為本原，歸為創(chuàng)新催蝗。因?yàn)槟阕鳛橐粋€(gè)創(chuàng)業(yè)公司切威，尤其在技術(shù)上的創(chuàng)新還沒有根本的突破，實(shí)際上是很難形成長(zhǎng)期的核心競(jìng)爭(zhēng)力的丙号。

第三，在這個(gè)行業(yè)里面冒出很多新的企業(yè)家缰冤，他們相當(dāng)成功犬缨，但是當(dāng)他們的企業(yè)發(fā)展到一定階段，作為一個(gè)企業(yè)家棉浸，在企業(yè)發(fā)展的同時(shí)怀薛，對(duì)用戶、對(duì)行業(yè)迷郑、對(duì)社會(huì)是不是做出了一個(gè)積極的貢獻(xiàn)枝恋。這是每個(gè)企業(yè)都要衡量自己的標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)槟悴还庖獜钠髽I(yè)的角度看問題嗡害，更要從整個(gè)社會(huì)的角度看問題焚碌。

第四，作為一個(gè)金融機(jī)構(gòu)我們也要回歸本源霸妹。我們最主要的使命是伴隨著優(yōu)秀的企業(yè)成長(zhǎng)十电。要在這過程當(dāng)中給他們提供服務(wù)，來分享他們成長(zhǎng)的果實(shí)叹螟，而不是說老在市場(chǎng)里利用信息不對(duì)稱來興風(fēng)作浪鹃骂。還要記住我們作為金融機(jī)構(gòu)，我們自己誠信業(yè)務(wù)的本質(zhì)罢绽。

以上就是包凡對(duì)2016年資本市場(chǎng)的總結(jié)畏线，以及對(duì)2017年資本市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的看法，供你參考良价。

特約分享：包凡

講述：成亞

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