方世平—9月23日分析
昨日國際現(xiàn)貨黃金收報1767.70美元/盎司愕秫，現(xiàn)貨白銀收報22.66美元/盎司慨菱。
美聯(lián)儲維持利率0-0.25%不變，符合預(yù)期戴甩。鮑威爾：如果經(jīng)濟進展繼續(xù)符喝，可能很快就會保障美聯(lián)儲開始減碼QE。漸進地減碼QE將在2022年年中左右結(jié)束/完成甜孤。減碼QE并不直接發(fā)出加息信號协饲。FOMC成員們對減碼QE的時間點和減碼速度的支持非常廣泛。美聯(lián)儲仍將實施資產(chǎn)購買缴川，但是時候開始減碼QE了茉稠。已經(jīng)在通脹方面取得實質(zhì)性進展。通脹預(yù)期體現(xiàn)出通脹過沖（升穿目標）的程度“非常溫和”把夸。大量FOMC成員稱而线，就業(yè)市場正試圖取得實質(zhì)性進展。到下一次FOMC貨幣政策會議，可能會滿足就業(yè)和物價考驗吞获。FOMC成員們對是否在2022年加息的看法五五開—為20世紀80年代以來首次况凉。經(jīng)濟和就業(yè)形勢已經(jīng)繼續(xù)走強谚鄙。通脹高企各拷，很大程度上體現(xiàn)出那些暫時性因素的影響。如果就業(yè)和通脹如廣泛預(yù)期所料繼續(xù)朝著美聯(lián)儲目標取得進展闷营，則放緩資產(chǎn)購買步伐的條件可能很快達到烤黍；鮑威爾在發(fā)布會上稱，如果經(jīng)濟按預(yù)期進展傻盟，可能在下次會議上采取行動速蕊。他還表示，在2022年中左右結(jié)束減碼可能是合適的娘赴。這意味著美聯(lián)儲將從12月左右開始縮減200億美元规哲。這是迄今為止我們接收到的最強有力的指引，而且這是一個鷹的意外诽表。上次他們縮債的時候是在一年之內(nèi)完成唉锌。按他現(xiàn)在的說法這一次是在六個月完成，確實是鷹竿奏“兰颍考慮到縮債最早可能在11月開始，這聽起來并沒有很“逐步”泛啸，也顯然表明美聯(lián)儲提早了縮債開始的日期绿语。不同尋常的是，鮑威爾的語氣比FOMC聲明更強硬候址，也更明確吕粹。
美聯(lián)儲聲明表示，經(jīng)濟和就業(yè)一直在走強岗仑。通脹上升很大程度上反映了暫時因素昂芜。受大流行影響最嚴重的行業(yè)在最近幾個月有所改善，但疫情反彈使復(fù)蘇減緩赔蒲。疫苗接種的進展可能會繼續(xù)減少公共衛(wèi)生危機對經(jīng)濟的影響泌神，但經(jīng)濟前景的風險仍然存在。美聯(lián)儲鮑威爾講話對美國就業(yè)及通脹前景均給出了謹慎樂觀的評述舞虱，一方面稱勞動力需求強勁欢际，一方面也承認就業(yè)活動仍受疫情沖擊。同時他指出通脹率不排除繼續(xù)上行的可能矾兜，但中長期來看終將回落损趋。此外，新冠病毒疫情椅寺，尤其是Delta毒株的擴散仍對經(jīng)濟造成沖擊浑槽，但于此同時疫苗注射的加速覆蓋仍有望將經(jīng)濟帶回正軌蒋失。
研究機構(gòu)CFRA Research：美聯(lián)儲在聲明中暗示，可能會以比預(yù)期更快的速度加息桐玻。這種言辭可能比許多人預(yù)期的要強硬一些篙挽，基本上承認如果經(jīng)濟像我們所看到的那樣繼續(xù)增長，就有理由縮減購債規(guī)模镊靴。
Greg Michalowski：美聯(lián)儲是否會在11月或12月縮減購債規(guī)模并不重要铣卡。我們在聲明中確認了今年將縮減購債規(guī)模的信息。令人驚訝的是偏竟，點陣圖顯示煮落，9名美聯(lián)儲成員預(yù)測2022年加息，另外9名成員的預(yù)期保持不變踊谋。我敢打賭說不加息的9位包括美聯(lián)儲的核心成員蝉仇，尤其是鮑威爾。我們現(xiàn)在離看到在2022年加息只差一個點殖蚕。預(yù)測在2023年加息也是屬于鷹傾向轿衔。聯(lián)邦fund Futures價格顯示，到2022年12月加息的可能性為80%嫌褪，該指標顯示呀枢，美聯(lián)儲的態(tài)度是強硬的。
彭博資深編輯John Authers：對鮑威爾的講話最合理的解讀是笼痛，美聯(lián)儲將從11月開始以每次會議縮減150億美元的速度進行縮債裙秋。這將使這項工作在明年6月完成，這是一個比大多數(shù)人預(yù)期更激進的縮債方式缨伊。
Ye Xie：未來兩年加息的可能性相當大摘刑，但從表面上看，這意味著未來三年將加息四次刻坊，2023年至2024年的收緊步伐將放緩枷恕。與此同時，美聯(lián)儲已將2023年和2024年的核心PCE預(yù)測分別上調(diào)至2.3%和2.2%谭胚。換言之徐块，高于目標的通脹伴隨著適度的緊縮步伐—這可能比預(yù)期的要溫和一些。
在8月份意外增加了23.5萬個非農(nóng)就業(yè)崗位后灾而，美聯(lián)儲官員們可能需要更多的非農(nóng)報告來證實就業(yè)領(lǐng)域取得了實質(zhì)性的進一步進展胡控。在此情況下，11月2-3日的政策會議上宣布減少債券購買將是一個不錯的選擇旁趟，屆時可以根據(jù)10月非農(nóng)報告的情況做出最新的政策研判昼激。也有分析指出，美聯(lián)儲11月初的會議將在其看到10月就業(yè)數(shù)據(jù)之前舉行，這可能會讓政策制定者在12月之前猶豫不決橙困。
美聯(lián)儲需要確保美聯(lián)儲能夠繼續(xù)提供一個穩(wěn)定和值得信賴的支付系統(tǒng)瞧掺。正在評估是否要發(fā)行央行數(shù)字貨幣，央行數(shù)字貨幣報告將“很快”發(fā)布凡傅。央行數(shù)字貨幣的最終考驗將是是否利益大于風險辟狈，還未就央行數(shù)字貨幣做決定。美聯(lián)儲需要大多數(shù)委員的支持來決定央行數(shù)字貨幣像捶。正在美國大力投資即時支付系統(tǒng)上陕。
日本央行保持貨幣政策不變桩砰，但對出口和產(chǎn)出的看法更加黯淡拓春，這加強了外界對該行將維持其大規(guī)模刺激措施的預(yù)期，即使其他主要央行都在考慮撤出危機模式的支持措施亚隅。這給日元帶來了額外的壓力硼莽，尤其在市場風險情緒較高的情況下。
從技術(shù)日K線圖上來看煮纵，美元指數(shù)收小陽線懂鸵。美指上方壓力89月20日高點93.73，下方支撐10日均線行疏，美指支撐93.14匆光，92.80，阻力93.67酿联，93.86终息。
歐元/美元支撐 1.1663，1.1636贞让，阻力1.1736周崭，1.1782
EURUSD：歐元兌美元昨日最高上探1.1756，最低觸及1.1683喳张，收報1.1689续镇。
歐元兌美元匯率一個月來首次跌破1.1700；一度下跌至1.1683销部，為8月20日以來最低摸航；美聯(lián)儲聲明發(fā)布后的幾分鐘內(nèi)，該匯率出現(xiàn)震蕩走勢舅桩，觸及盤中高點和低點酱虎；交易員們權(quán)衡了美聯(lián)儲聲明稱即將開始減碼的模糊性以及點陣圖顯示FOMC成員對于明年是否加息呈勢均力敵的看法。
從技術(shù)日線圖上來看江咳，歐元收小陰線逢净。上方壓力10日均線，下方支撐8月20日低點1.1662。
交易策略：如匯價反彈持穩(wěn)于1.1709之上爹土，可考慮輕倉做多甥雕，目標為1.1736-1.1782；如匯價反彈破敗1.1683繼續(xù)嘗試做空胀茵，目標1.1663-1.1636社露。
英鎊/美元 支撐 1.3588，1.3557琼娘，阻力1.3670峭弟，1.3721
GBPUSD：英鎊兌美元昨日最高1.3690，最低觸及1.3608脱拼，收報1.3619瞒瘸。
資產(chǎn)投資管理公司toscfund Asset Management LLP的研究顯示，英鎊有很大的升值潛力熄浓；由于英國經(jīng)濟強勁情臭，職位空缺激增，英國央行以比市場目前意識到的更快的速度加息赌蔑，英鎊有望從中受益俯在。
從技術(shù)日線圖上來看，英鎊收小陰線娃惯。上方壓力年線跷乐，下方支撐7月20日低點1.3570。
交易策略：如匯價反彈持穩(wěn)于1.3639趾浅，可考慮輕倉做多愕提，目標為1.3670-1.3721；如匯價反彈破敗1.3608潮孽，可繼續(xù)嘗試做空揪荣，目標1.3588-1.3557。
黃金 支撐1758.92往史，1750.14仗颈，阻力1781.86，1796.02
黃金昨日最高上探1787.24美元/盎司椎例，最低下探觸1764.300美元/盎司挨决，最終收報1767.70美元/盎司。
分析師指出订歪，雖然美聯(lián)儲的縮債在今年是焦點脖祈，但其對利率的看法將提供可能影響全球市場的新線索。而潛在的通脹升高可能導(dǎo)致更多FOMC委在點陣圖中預(yù)測在2022年開始利率緊縮周期刷晋，未來幾年的加息幅度可能會超過今年早些時候的預(yù)期盖高。
高盛大宗商品研究全球主管Jeff Currie稱慎陵，如果事實證明今年北半球冬季比通常情況更寒冷，油價就可能飆升至90美元/桶喻奥。 這比高盛當前的預(yù)測高10美元席纽，與此同時，天然氣價格居高不下已經(jīng)給英國供電企業(yè)帶來災(zāi)難性后果撞蚕。他表示润梯，在全球原油產(chǎn)量受限的情況下，歐洲天然氣供應(yīng)緊張將導(dǎo)致石油需求上升甥厦。他提到的全球性因素包括颶風造成墨西哥灣原油生產(chǎn)中斷纺铭。 因供應(yīng)緊張伴隨需求激增，天然氣價格的上漲沒有減弱跡象刀疙，“特別是在美國以外”舶赔。 供應(yīng)鏈壓力已經(jīng)大到承受不起任何類型的中斷。
從技術(shù)日線來看庙洼，黃金收小陰線顿痪。上方壓力30日均線镊辕，下方支撐9月20日低點1741.90油够。
交易策略：若金價反彈持穩(wěn)于1773.08，可考慮繼續(xù)做多征懈，目標為1781.86-1796.02石咬，若金價下行跌破1764.30；可嘗試輕倉做空卖哎，目標為1758.92-1750.14鬼悠。
今天關(guān)注的主要數(shù)據(jù)面如下：
16:00 歐元區(qū)9月Markit制造業(yè)PMI初值
16:30 英國9月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值
19:00 英國央行公布利率決議，并公布會議記錄
20:30 加拿大7月核心零售銷售月率(%)
21:45 美國9月Markit制造業(yè)PMI初值
