（二）經(jīng)營(yíng)質(zhì)量、利潤(rùn)做厚：益豐最賺錢贱枣，漱玉平民的凈利潤(rùn)如同坐過山車
營(yíng)收和門店數(shù)量的變化體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)，而凈利潤(rùn)以及凈利潤(rùn)背后的毛利率和費(fèi)用吕世，則反映了經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，“大”只是手段不是目的终娃，“強(qiáng)”才是目的余佛。
從扣非凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)量來看辉巡，大參林、益豐、老百姓点把、健之佳依然保持著增長(zhǎng)，其中益豐的扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)雖然趨緩，但也在這幾年的持續(xù)增長(zhǎng)過程中魂拦，達(dá)到了13.62億元衡怀，可以說是這六大上市連鎖藥房里最賺錢的，不只是有增長(zhǎng)安疗，還增長(zhǎng)得有質(zhì)量抛杨。
一心堂不僅營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)，扣非凈利潤(rùn)也出現(xiàn)同比下滑荐类，主要原因是因?yàn)檠a(bǔ)稅以及稅收滯納金怖现，達(dá)到將近2.4億元，如果沒有這個(gè)掉冶，一心堂的扣非凈利潤(rùn)與去年同期相比還是增長(zhǎng)的真竖，也有將近10億元，可以說營(yíng)收的負(fù)增長(zhǎng)對(duì)一心堂的賺錢能力并沒有很大的影響厌小。
而漱玉平民的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量猶如坐過山車恢共，過去的這5年，有3年的扣非凈利潤(rùn)是同比下降的璧亚，而增長(zhǎng)的那兩年讨韭，增幅都超過了100%。
對(duì)于2023年扣非凈利潤(rùn)同比下降42.34%癣蟋，漱玉平民給出的理由包括：1透硝、新增物流中心造成費(fèi)用大幅度增加；2疯搅、融資成本提升濒生；3、非經(jīng)營(yíng)性費(fèi)用增加幔欧；4罪治、醫(yī)保統(tǒng)籌政策推進(jìn)度不一致。從年報(bào)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)礁蔗，如果說銷售費(fèi)用增加是因?yàn)殚T店數(shù)量和營(yíng)收增加觉义，那么管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加了1.4億元就有些奇怪了，這已經(jīng)超過了1.27億元的扣非凈利潤(rùn)總額浴井。
通過對(duì)比前幾年的數(shù)據(jù)就會(huì)發(fā)現(xiàn)晒骇，漱玉平民的三項(xiàng)費(fèi)用一直是在同比增長(zhǎng)，只是往年的營(yíng)收增長(zhǎng)幅度較大，掩蓋了增收不增利的情況洪囤，出現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)大幅度增長(zhǎng)的那兩年徒坡，其營(yíng)收增長(zhǎng)幅度都超過了30%。這有點(diǎn)像那種虛胖的人箍鼓，看著好像高大強(qiáng)壯崭参，其實(shí)根本沒啥肌肉呵曹，稍微來個(gè)病毒或者氣候變化款咖，就很容易大病一場(chǎng)。
對(duì)比下門店數(shù)量與營(yíng)收規(guī)模相仿的健之佳奄喂，其明確提到2023年四季度銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用有效管控铐殃，期間費(fèi)用與上年同期基本持平。從年報(bào)數(shù)據(jù)來看也確實(shí)如此跨新，健之佳的管理費(fèi)用同比下降了6.14%富腊，而漱玉平民則是上升了43.39%。難怪健之佳的扣非凈利潤(rùn)一直是在逐年提升域帐，非常穩(wěn)健赘被。
扣非凈利潤(rùn)是經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的結(jié)果，而毛利率和費(fèi)用則是背后的原因肖揣。對(duì)比六家醫(yī)藥零售業(yè)務(wù)的毛利率民假，雖然2023年只有老百姓的毛利率同比提升了1.13%，其他五家都是同比下降的龙优，但益豐的毛利率依然最高羊异。
銷售費(fèi)用都處于同比增長(zhǎng)的情況，只是銷售費(fèi)用幅度增長(zhǎng)最低的一心堂彤断，正好也是唯一一家營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)野舶。
營(yíng)收、門店數(shù)量宰衙、銷售費(fèi)用平道，按照目前醫(yī)藥零售企業(yè)的增長(zhǎng)邏輯，三者之間一定是正向相關(guān)供炼，但越是如此一屋，越是容易陷入到增收不增利的情況，因?yàn)闋I(yíng)收的增長(zhǎng)一方面需要投入更多的銷售費(fèi)用劲蜻，另一方面為了營(yíng)收增長(zhǎng)新擴(kuò)張的門店又需要投入更多的管理費(fèi)用陆淀。
因此連鎖藥店并沒有我們想象中那么賺錢，盡管這六大上市連鎖藥房的毛利率已經(jīng)在同行業(yè)中處于頭部位置先嬉，但并不是規(guī)模越大成本越低轧苫，反而是規(guī)模越大費(fèi)用越多。要想賺錢，運(yùn)營(yíng)管理就必須更精細(xì)化含懊，說白了就是要控制成本和費(fèi)用身冬。
看看這六家的成本費(fèi)用率，就發(fā)現(xiàn)益豐最賺錢是必然的岔乔，因?yàn)楸绕鹌渌寮宜煮荩尕S產(chǎn)生100元收入只需要付出91元左右。對(duì)比下這六家最不賺錢的漱玉平民雏门，產(chǎn)生100元收入需要付出97元左右嘿歌，差別就在這6元。
零售業(yè)本質(zhì)上就是一門“撅著屁股撿鋼镚”的生意茁影，不會(huì)因?yàn)橘u的是藥就有什么很大的差別宙帝。要想經(jīng)營(yíng)有質(zhì)量，把利潤(rùn)做厚募闲，唯有老老實(shí)實(shí)提升精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力步脓，控制成本和費(fèi)用，日拱一卒浩螺，才能功不唐捐靴患。
