讀財(cái)報(bào)之-----經(jīng)營(yíng)能力

1宝鼓、總述

財(cái)報(bào)五大數(shù)字力之營(yíng)業(yè)能力(翻桌率)包括3個(gè)指標(biāo)阁吝,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率崔赌、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率漆际。

公司最重要的幾個(gè)資產(chǎn)淆珊,分別是:

●應(yīng)收賬款

●存貨

●固定資產(chǎn)

●總資產(chǎn)

要判斷一家公司的經(jīng)營(yíng)能力,就要看上述4種資產(chǎn)的翻桌率如何奸汇?它們一年能幫公司做幾趟生意施符。


2、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

1)公式

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額=產(chǎn)出/投入

平均資產(chǎn)總額=(期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn))/2? ? (取平均是為了更客觀合理地衡量資產(chǎn)在一年種真正的平均水平)

計(jì)算用數(shù)據(jù)獲壤拚摇:營(yíng)業(yè)收入(見利潤(rùn)表)戳吝,平均資產(chǎn)總額(見資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)總計(jì))

2)指標(biāo)判斷

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的單位為次/年,表示一年內(nèi)總資產(chǎn)能幫公司做生意的趟數(shù)贯涎。

● <1,代表是資本密集或奢侈品行業(yè)听哭,又叫“燒錢的行業(yè)”;

● 接近1塘雳,表示公司營(yíng)業(yè)能力比較普通陆盘;

● 介于1-2之間,運(yùn)營(yíng)正常败明;

● 接近2隘马,表示公司經(jīng)營(yíng)能力非常優(yōu)秀;

不同行業(yè)可能相差比較大肩刃。一般情況下祟霍,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都是希望大于1的杏头,即產(chǎn)出大于投入。那么若沸呐,遇到燒錢的行業(yè)可怕嗎醇王?

3)燒錢的行業(yè)

---燒錢的行業(yè)又哪些?天上飛的飛機(jī)崭添、地上跑的高鐵/汽車寓娩、水上行駛的船、金銀銅鐵與石油等原材料產(chǎn)業(yè)呼渣、科技面板棘伴、半導(dǎo)體行業(yè),都是燒錢的行業(yè)屁置。

影視娛樂行業(yè)也屬于燒錢的行業(yè)焊夸,制作周期長(zhǎng),前期投入大蓝角。

---燒錢的行業(yè)可怕嗎阱穗?燒錢的行業(yè)不一定不好,燒錢只代表該行業(yè)每年需要投入大量資金更新設(shè)備使鹅,保持競(jìng)爭(zhēng)力揪阶。

最可怕的是明明每天在燒錢,但口袋里卻沒有錢患朱。所以燒錢行業(yè)鲁僚,要確認(rèn)該公司是否又足夠的現(xiàn)金支撐。

---閱讀燒錢行業(yè)財(cái)報(bào)順序:

第一步:看“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”,若<1,即為燒錢行業(yè)裁厅;

第二步:看現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例是否>25%, 判斷手上是否有錢冰沙,如果不符,看平均收現(xiàn)天數(shù)姐直;

第三步:看平均收現(xiàn)天數(shù)是否<15天倦淀,是不是收現(xiàn)金的公司蒋畜?

3声畏、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

1)概念

“應(yīng)收賬款”在公司的“流動(dòng)資產(chǎn)”中具有舉足輕重的地位,應(yīng)收賬款若能及時(shí)收回姻成,公司資金的使用效率就能大幅提高插龄,公司的現(xiàn)金壓力也沒那么大。例如超市科展,天天收錢均牢,現(xiàn)金匯款速度超級(jí)快,現(xiàn)金流壓力就沒那么大才睹。

在公司層面徘跪,應(yīng)收賬款除了反映公司資金的使用效率甘邀,還反映出了企業(yè),還反映了企業(yè)和它下游購(gòu)買方的關(guān)系垮庐。

---有的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈松邪,企業(yè)為了把自己的 產(chǎn)品賣出去,除了降價(jià)哨查,還有個(gè)方式就是跟購(gòu)買方說不用立即付款逗抑,約定好一個(gè)結(jié)款賬期。這就是企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的“賒銷”寒亥,在資產(chǎn)負(fù)債表中會(huì)相應(yīng)產(chǎn)生“應(yīng)收賬款”或“應(yīng)收票據(jù)”科目邮府。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表示“應(yīng)收賬款”這個(gè)資產(chǎn)一年做了幾趟生意。

2)公式

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額

平均應(yīng)收賬款余額=(期初應(yīng)收賬款+期初應(yīng)收票據(jù)+期末應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收票據(jù))/2

3)指標(biāo)判斷

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次/年)越高越好溉奕,次數(shù)越多褂傀,說明周轉(zhuǎn)的越快。

● ≥24(即平均收現(xiàn)天數(shù)≤15),可認(rèn)為是收現(xiàn)金的行業(yè)加勤;

● 4~6(即平均收現(xiàn)天數(shù)在 60天-90天)紊服,屬于正常范圍;

4胸竞、存貨周轉(zhuǎn)率/平均在庫(kù)天數(shù)

1)概念

存貨這個(gè)資產(chǎn)是放在倉(cāng)庫(kù)里的欺嗤,希望是能快點(diǎn)銷售出去,存貨在倉(cāng)庫(kù)停留的時(shí)間越短越好卫枝!存貨一年周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多越好煎饼。

存貨周轉(zhuǎn)率:指存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù),即存貨這個(gè)資產(chǎn)校赤,一年為公司做了幾趟生意吆玖。

平均在庫(kù)天數(shù):存貨放在倉(cāng)庫(kù)里的平均天數(shù)。

存貨周轉(zhuǎn)率越高马篮,表明企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)沾乘,說明產(chǎn)品在倉(cāng)庫(kù)停留的時(shí)間越短、在市場(chǎng)上越暢銷浑测。

存貨周轉(zhuǎn)率越低翅阵,表明企業(yè)貨物賣出變現(xiàn)的時(shí)間周期越長(zhǎng),又可能發(fā)生滯銷迁央。

2)公式

存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/存貨

平均在庫(kù)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率

3)指標(biāo)判斷

平均在庫(kù)天數(shù)(天)

●?<30天掷匠,經(jīng)營(yíng)能力非常優(yōu)異;

●?30~50天岖圈,在流通業(yè)屬于模范生了讹语;

●?50~80天,經(jīng)營(yíng)能力不錯(cuò)蜂科;

●?80~100天顽决,大多為B2B(公司對(duì)公司)業(yè)務(wù)短条;

●?100~150天,工業(yè)類或原料行業(yè)(如石油才菠、鋼鐵等)

●?>150天慌烧,要么能力不佳,要么屬于特殊行業(yè)(如造船鸠儿、造飛機(jī)屹蚊、奢侈品、房地產(chǎn)公司等)


小結(jié)

判斷一家公司的經(jīng)營(yíng)能力(翻桌率)好壞的指標(biāo)有3個(gè)进每,它們各自的權(quán)重:

---總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(權(quán)重50%)

---應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(權(quán)重25%)

---存貨周轉(zhuǎn)率(權(quán)重25%)

它們均反映的是公司對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)能力汹粤,運(yùn)用這些資產(chǎn)能做多少趟新的生意,把資產(chǎn)盤“活”的能力田晚。

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