雙11這個凄涼的節(jié)日竟然能被馬云改變得如此狂歡膏秫，不得不欽佩馬云改變世界的能力。如果你問我誰是這個世界最可愛的人，我會說：是那些其貌不揚但每天都在力圖改變這個世界的企業(yè)家們瞳别。是那些馬化騰槽华、李彥宏壹蔓、劉強東、雷軍猫态、程維佣蓉、王興、莊成超們亲雪。企業(yè)本身賺取的利潤與他們對這個世界的貢獻(xiàn)也僅僅是如九牛一毛勇凭。
回歸正題，昨天剁手過后义辕，你的余額寶里少了幾位數(shù)虾标？（請原諒我的直白）。既要花得好灌砖，又要花得開心的一個辦法就是讓資產(chǎn)升值璧函。那我們就聊一聊買買買后的投資學(xué)問傀蚌。
說到投資，你會有哪些選擇柳譬？買房喳张？買股票？買基金美澳？買車销部？（說買車的盆友你是在逗我吧？）制跟。買房舅桩、買股票、買基金以及買債券雨膨、理財產(chǎn)品擂涛，最近幾年誕生的p2p理財是我們最多采用的投資手段。接下來聊记，我們來解析下哪種投資生錢能力最快撒妈。
1.買房
說到買房，你可能腸子都悔青了排监，后悔早些年沒有買狰右。從2015年全國房價普遍上漲，到2017年各地都出臺限購政策舆床，二三線城市的房價將近翻了一番棋蚌。我們來看幾個城市近十年左右的數(shù)據(jù)房價：
（數(shù)據(jù)來源于：安居客網(wǎng)站，單位：元/㎡挨队，房價采用城市均價）
從房價上漲幅度大的一線城市北京谷暮、深圳、上海和最近幾年上漲幅度較大的杭州盛垦、廈門的數(shù)據(jù)來看湿弦，年度漲幅最大能達(dá)到60%，這意味著今年的100萬到明年就是160萬情臭，最小為-10%省撑，價格波動性較大。以10年看俯在，北京年化復(fù)合增長率達(dá)到19.3%竟秫，深圳為21.3%，上海為15%跷乐。杭州5年年化復(fù)合增長率為13%肥败，廈門為20%。10年平均20%復(fù)合增長率的投資收益已經(jīng)可以媲美巴菲特的投資回報（巴菲特30年投資的復(fù)合增長率為22%，并未排除經(jīng)濟大蕭條的年份下的的投資回報）馒稍。
但皿哨，請注意，這是一線城市房價漲幅情況纽谒，基本上是漲幅最大的城市代表证膨。如果你購買的是三、四線城市房子鼓黔，以上數(shù)據(jù)不具有參考價值央勒。
暫時可以得到這樣的結(jié)論：上個十年，一線城市房子投資回報率高澳化，是較好的投資選擇崔步。
2.買股票
如果做股票投資，收益如何缎谷？是否能超過買房投資回報呢井濒？你可能會舉出誰誰炒股，幾年就掙出了幾套房列林，幾套車的例子瑞你。特例年年有，但一定不是你希痴。我們都知道股票市場七賠二賺一平的規(guī)律捏悬，股票市場作為整體負(fù)和博弈市場，虧錢用戶一定是多數(shù)润梯。拋開特例，我們來看股票平均收益甥厦，這才是你可以獲取的投資回報纺铭。如果你有志做職業(yè)投資者，每天有大把的時間用在股票刀疙、行業(yè)研究上舶赔，自然另當(dāng)別論。
我們主要看國內(nèi)A股市場投資收益谦秧。鑒于中國最近30年經(jīng)濟處于騰飛階段竟纳，A股市場也才僅僅不到20年歷史，A股這些年的投資收益在全球自然也是名列前茅疚鲤。
從國內(nèi)A股上市以來的數(shù)據(jù)看锥累，年度漲幅最高的是150%，今年100萬到明年就是250萬集歇，這也是股票吸引人的地方桶略。年度漲幅最小的是-40%，這意味著去年的100萬到今年就是60萬了（這可能才是大多數(shù)人的真實經(jīng)歷）。從1990年到2014年际歼，上證指數(shù)的年化復(fù)合增長率是14%惶翻，深證成指的年化復(fù)合增長率是11%。這個數(shù)據(jù)看起來還不錯鹅心。
考慮到a股剛上市市場化不完善以及初期大漲等因素吕粗，我們以2000年到2014年數(shù)據(jù)看，上證指數(shù)的年化復(fù)合增長率是10%旭愧，深證成指的年化復(fù)合增長率是5%颅筋，約等于相同時期的GDP增長速度。
這里我們就要來揭曉一個秘密了：既然我們已經(jīng)說了股票市場是負(fù)和博弈市場榕茧，為什么股票投資收益還能保持年化10%左右增長垃沦？請思考10秒鐘。
答案是：時間帶來的經(jīng)濟增長用押。雖然在某一時間點所有股票交易是負(fù)和游戲：即所有投資者賺取利潤及虧損的總和為負(fù)數(shù)肢簿。但加上時間維度，由于生產(chǎn)率提升帶來公司價值提升蜻拨，自然會引起股價上漲池充。從長期看，我是信任這條經(jīng)濟規(guī)律的：價格總是圍繞價值上下波動缎讼。所以也不難理解：為什么股價年化復(fù)合增長率約等于GDP增長速度（所以收夸，聰明的你是不是想到什么了）。
股票的長期投資收益血崭，你覺得還OK嗎卧惜？
3.買基金
我們再簡單說兩句基金。有人說：我不懂股票夹纫，不知道怎么投資咽瓷。就會有人出來接話：那你可以投資基金啊，有基金經(jīng)理人幫你操盤舰讹。對于這種說法茅姜，我只能說：too yong too simple。如果你質(zhì)疑我的觀點月匣，請去查基金經(jīng)理人的長期平均投資收益钻洒，與大盤相比，是跑贏大盤還是跑輸大盤锄开？（注意素标，我說的是行業(yè)平均水平）請拿數(shù)據(jù)來說話。
那投資基金收益整體如何呢萍悴？
我們先來看看基金到底是怎么回事糯钙。如果沒有基金粪狼，那所有股民的投資收益總和就等于股價增長收益總和減去股民付給證券公司、股票交易所的傭金總和任岸。而基金相當(dāng)于聘請了專業(yè)人士幫你投資股票再榄，但需要收取部分服務(wù)費（包括基金管理費、交易費等）享潜。加入基金后困鸥，所有股民的投資收益就等于股價增長收益總和減去股民付出去的傭金，再減去基金公司收取的服務(wù)費剑按。
所以疾就，投資基金的基民獲取的投資收益就等于股票增長帶來的收益總和減去基金服務(wù)費。從這個簡單的公式就能看出艺蝴，基金平均收益一定是沒有股票高的猬腰。
那為什么還有那么多人會買基金，他們不會都看不清里面的道理吧猜敢？一個說法是：基金在減少收益的同時也減少了風(fēng)險姑荷。這個說法起碼要在排除了以下情況才成立：基金經(jīng)理人操作帶來的非系統(tǒng)性風(fēng)險。
基金相比股票的好處是：基金是投資一攬子股票組合缩擂。你很難找到一定跑贏大盤的股票鼠冕，做股票投資組合又資金不足，這時你就可以求助基金：買進(jìn)指數(shù)型基金胯盯。指數(shù)型基金雖然不能幫你大富大貴懈费，但能讓你在不盯盤，不看股情況下保持和大盤同樣的投資收益博脑。跑贏大盤憎乙，你就跑贏了80%投資者。
所以叉趣，基金投資平均收益會略低于股票市場投資收益寨闹，但如果投資指數(shù)型基金，能獲得和大盤差不多的投資收益君账。具體如何投資指數(shù)型基金，我們下次分析沈善。
4.我們到底應(yīng)該投資什么
經(jīng)過以上分析乡数，你會投資什么？房子闻牡？未來十年房子投資收益是否還能得到一如既往的增長净赴？是買一線房產(chǎn)還是二線房產(chǎn)？限購政策下你是否有購買資格罩润？
“投資就買房”的理念已經(jīng)深入人心玖翅。連買菜大媽都知道，有閑錢就去買房。現(xiàn)在賦閑在家的富太太的樂趣之一金度，就是湊在一起討論再去哪個城市買套房应媚。買房資金已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止炒房團(tuán)。當(dāng)所有人資金都流向房市時猜极，會出現(xiàn)什么現(xiàn)象中姜？供不應(yīng)求，價格上漲跟伏。這就是現(xiàn)在正在發(fā)生的丢胚。
炒股界有句流行語：當(dāng)買菜大媽都去炒股時，熊市就要來了受扳。當(dāng)全民都在買房時携龟，房價會不會跌？我們且拭目以待勘高。房市與股市有一個不同可能會導(dǎo)致不同的結(jié)果：股市交易完全是市場經(jīng)濟峡蟋，房市交易在市場經(jīng)濟下更多受到行政命令的限制，房價漲跌是市場和政府控制的結(jié)合產(chǎn)物相满。
說個題外話层亿，我忽然看到房價最近十年里，在兩個年份有大幅的增長：2009年立美、2016年匿又，這兩個年份有個共同的特征是：之前都經(jīng)歷了股市的大漲和大跌。股市2008建蹄、2015年大跌后就迎來了房市破線式的增長碌更。這中間是否有什么聯(lián)系？從經(jīng)濟學(xué)規(guī)律看洞慎，決定價格的是供需痛单，即資金多寡。資金走到房市劲腿，房價上漲旭绒；資金走向股市，股價上漲焦人』映常“中國經(jīng)歷了30年增長，貧富差距越來越大花椭『鲂伲”這句話的意思其實是，中國已經(jīng)有20%的人（實際比例可能更低）掌握了80%的財富矿辽，他們的投資決策在影響短期價格的波動丹允。
但郭厌，錢是最聰明的東西。哪里生錢快生錢多雕蔽，他們就游向哪里折柠。如果說資金下一次聚集的風(fēng)口，我有個大膽的猜測是：創(chuàng)業(yè)投資萎羔。感興趣的可以去驗證下液走。
當(dāng)然，關(guān)于我們到底應(yīng)該投資什么的結(jié)論不會是憑空的一句猜測贾陷。首先缘眶，我們得到以下兩個投資標(biāo)準(zhǔn)：
1）獲益就投資的邏輯誤區(qū)
我常聽到：我要投資某某項目，因為某某項目一定是掙錢的髓废。這個邏輯好像哪里不太對巷懈。即使是投資最安全的三年期國債，年化收益率還有將近4%的收益慌洪。做投資要求：如果僅僅是掙錢顶燕，為什么不放在更安全的銀行里呢？投資的底線要求是：要高于銀行同期存款利率冈爹。
2）投機性投資不可取
以上投資分析中涌攻，你能看到我大多采用的平均投資回報，而且不是看一年频伤、三年恳谎、五年投資收益，而是十年憋肖、二十年因痛、三十年。為什么岸更？
因為你不太可能抓到某一年的投資收益鸵膏，或者某個人獲取的超高投資回報。如果你2008年在一線城市購置了多套房產(chǎn)怎炊，次年一套房就變成了一套半谭企。即使是在房產(chǎn)這么高門檻的投資中，每年的投資收益差距都如此大评肆。
遵循這兩個標(biāo)準(zhǔn)债查，對投資項目選擇就會大大減少。其次糟港，選擇自己專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的投資項目。要栽過很多跟頭院仿，我們才能看到自己的能力邊界和能力局限秸抚。不要去碰自己不懂的東西速和，即使有高額回報，你看不懂剥汤，就不會留到投資品真正價值顯現(xiàn)的時候颠放。比如比特幣，雖然從不到一美元漲到了8000美元吭敢，但多數(shù)人在漲到2倍碰凶、3倍的時候就已經(jīng)出手了。
自己最在行的領(lǐng)域自然就是工作了鹿驼。如果資金不足還不足以做風(fēng)投欲低，那就成為創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域最稀缺的人才。當(dāng)萬眾創(chuàng)業(yè)時代來臨畜晰，人才就是最大的需求品砾莱。供不應(yīng)求導(dǎo)致什么結(jié)果來著？——工資上漲凄鼻。下一輪腊瑟，是創(chuàng)業(yè)的風(fēng)口，也是人才爭搶的風(fēng)口块蚌。我們算過房子投資年化復(fù)合收益率高達(dá)20%闰非，你有沒有算過自身能力投資的年化復(fù)合增長率？從全國平均工資水平的變動趨勢來看峭范，你的增長率是高于平均水平還是低于平均水平财松？（不是工資水平，是歷年平均工資增長率）
然后再橫向比較下虎敦，你勞動力的復(fù)合增長率是高于股票市場大盤增長還是低了游岳？
#薔薇記#： 記錄生活之美和智慧之妙。
這是薔薇石原創(chuàng)的第83篇文章其徙。
