本文導(dǎo)讀

利弗莫爾是每一代股神都無法忽略的傳奇笼沥，做多做空均能信手捏來铣揉，從5元本金到一億資本哪审，多次破產(chǎn)卻總能東山再起蛾魄，如果僅僅是憑借運氣肯定是做不到的，正因如此，利弗莫爾的一生值得品讀滴须∩喙罚《股票作手回憶錄》成于1923年，講述了利弗莫爾30年的投機生涯扔水，小梁讀的是彼得林奇點評版本痛侍，本文以他三次破產(chǎn)為主線來回顧本書，總結(jié)其偉大的投機經(jīng)驗與教訓(xùn)魔市。最后主届，也對其悲慘的結(jié)局附上自己的理解。本書真的值得讀而且值得讀很多遍待德，每一次重讀都會讓你耳目一新君丁。

序言摘錄

“能看對波動方向的人很多，能看對波動并堅持不動的人才真正厲害磅网，一個股票投資者只有牢牢掌握了這個訣竅才能賺大錢谈截，而這也是最難學(xué)的〗担” --凱恩斯
“股市里面賺錢沒有捷徑簸喂，學(xué)習(xí)大投資家的失敗經(jīng)驗就是掌握投資方法最快的捷徑×浅保” --凱恩斯

全書回顧

第一次破產(chǎn)-22歲

原文摘要

利弗莫爾14歲中學(xué)沒畢業(yè)就去股票交易所做計價員喻鳄，憑借其超常的記憶力、強大的心算能力和數(shù)字敏感度确封，每天收盤后復(fù)盤當(dāng)天市場走勢除呵，并預(yù)測接下來的發(fā)展方向。首次交易利用自己精準(zhǔn)的判斷力爪喘，以5美元的本金通過空殼證券公司賺取了3.12美元颜曾，開啟自己的偉大傳奇的投機生涯。21歲攜帶2500美元開啟闖蕩華爾街秉剑，告別了擅長但非法的空殼證券公司泛豪，加入了可以大展拳腳的證券交易商。但是侦鹏，利弗莫爾沒有察覺到兩者間的交易規(guī)則差異诡曙，不了解游戲規(guī)則，外加自身進行高杠桿交易略水，一年后全部賠光破產(chǎn)价卤。空殼證券公司可以理解為“私莊”渊涝，不對股票進行實際交易慎璧，公司用交易所傳回的價格與用戶進行結(jié)算床嫌。證券交易商則需要實際的股票買賣，也就是說成交可能不會能按照掛出的價格執(zhí)行炸卑。雖然經(jīng)歷第一次破產(chǎn)既鞠，利弗莫爾卻深知永遠不要抱怨市場，責(zé)任永遠不在市場盖文，對市場發(fā)火一點好處都沒有嘱蛋。有一點需要意識到，那個年代1美元相當(dāng)于現(xiàn)在的40美元五续。

經(jīng)典名言

“華爾街沒有新鮮事洒敏，因為投機像群山一樣古老，股市上今天發(fā)生的事疙驾，過去曾經(jīng)發(fā)生過凶伙，將來也必然再次發(fā)生∷椋” --利弗莫爾
“在股市上函荣，你不可能把所有事情都弄得清清楚楚明明白白再采取行動，因為那時候?qū)嶅X來說已經(jīng)為時已晚扳肛∩倒遥” --彼得林奇
“出錯的時候必須認(rèn)錯，然后賣掉挖息。我買的股票里很多都是錯誤的金拒，妄圖100%操作正確注定會虧損√赘梗” --彼得林奇
“賺錢的交易不會讓你成長绪抛，他只會拖你的后腿，你必須從失敗和犯錯中獲得經(jīng)驗电禀。經(jīng)驗必須用金錢來換幢码，所以經(jīng)驗是昂貴的〖夥桑” --彼得林奇

小梁總結(jié)

做任何交易症副，都需要了解其內(nèi)在原理和運行規(guī)則。小梁曾因沒事先了解美股UCO（雙倍石油做多）的操作原理葫松，在2020年石油下跌時僅是因為雙倍杠桿就抄底該標(biāo)的瓦糕，導(dǎo)致后續(xù)因操盤基金經(jīng)理升水調(diào)倉一天損耗20個點底洗，事后知道運營機制后深知翻盤無望腋么，在虧損80%的狀況下忍痛割肉。有必要不充裕一句亥揖，個人一直認(rèn)為基金經(jīng)理的目標(biāo)是保持基金的管理規(guī)模珊擂，減小風(fēng)險不清盤圣勒，人家是按照點位抽傭金的，所以期貨類基金etf千萬別碰摧扇。

第二次破產(chǎn)-24歲

原文摘要

第一次破產(chǎn)后圣贸，利弗莫爾借到500美元，去不認(rèn)識他的空殼證券公司積累資本扛稽，很快吁峻，他又帶著3000多美元回到了華爾街。先是還了500元債務(wù)在张，緊接著在又按照之前的空殼證券公司的成功經(jīng)驗進行交易用含，只是認(rèn)為在交易所的證券交易商交易存在延時，一直忽略了交易的基本原則帮匾，也就沒能發(fā)現(xiàn)交易問題的本質(zhì)原因啄骇，也為這次破產(chǎn)埋下伏筆。隨著1901年經(jīng)濟繁榮股市向好瘟斜，利弗莫爾做多清算后收益達到5萬美元缸夹。隨后反手做空，但是股市太過疲軟螺句，實時價格交易的方式導(dǎo)致其成交價格大幅低于在交易所掛單時看到的價格虽惭。就這樣，他在幾天后再一次破產(chǎn)了壹蔓。

經(jīng)典名言

“判斷對錯并不重要趟妥，重要的在于正確時獲取了多大利潤，錯誤時虧損了多少” --索羅斯
“不能著急，不能在股價的短期波動上下注握侧，而應(yīng)該把目光放的長遠些榨为，去預(yù)測股票的整體趨勢” --利弗莫爾

小梁總結(jié)

是人都會犯錯誤，股神也不例外疚膊，但在錯誤之后我們應(yīng)當(dāng)去挖掘問題根本原因，同時避免再犯同一個錯誤虾标。這些話說起來容易寓盗，做起來真的難，這也是小梁開立公眾號記錄成長軌跡的原因璧函。在生活中傀蚌，尤其是股市，人們總不長記性蘸吓。

第三次破產(chǎn)-31歲

原文摘要

這次破產(chǎn)后善炫，利弗莫爾回了家鄉(xiāng)，通過朋友找到了幾家空殼證券公司库继，成立自己的工作室通過電報實現(xiàn)多家同時交易箩艺，經(jīng)過一年的操作便籌集到了足夠的資本開車再一次前往他的歸屬地-華爾街窜醉。這一次，他參透了空殼證券公司與證券交易所的本質(zhì)區(qū)別艺谆，也意識到了頻繁交易加速了其破產(chǎn)的進程榨惰。他放棄了之前成功的操作方式--短期價格預(yù)測和頻繁交易--并稱之為賭博；開始研究趨勢和大盤静汤，學(xué)會了耐心等待琅催，并稱之為投機〕娓基于此不斷的進行做多做空操作恢暖，本金一路上漲，直至1907年狰右，他研究評估經(jīng)濟形勢后看衰股市杰捂，持續(xù)做空。終于在1907年10月24日棋蚌，融資資金池干涸嫁佳，銀行無可用資金，市場恐慌谷暮，股市暴跌蒿往，JP.摩根呼吁銀行家動用所有的儲備金救市。同時湿弦，利弗莫爾在當(dāng)天完成了平倉瓤漏，因為做空就要在恐慌時平倉，這比操作凈賺100多萬美元颊埃，晚上蔬充，摩根請求利弗莫爾放過股市不要再做空。這一天屬于利弗莫爾班利，他成為了一天的國王饥漫。
利弗莫爾是天生的操盤手，百萬美元對其來說無非是增加了本金罗标，他持續(xù)股票交易庸队，并對商品期貨產(chǎn)生了濃厚興趣。并在實戰(zhàn)中通過操作小麥和棉花期貨取得了不錯的成績闯割，尤其是在軋空棉花期貨的事情上讓其名聲更勝彻消，悲劇也隨之而來。在棉花期貨大獲全勝后宙拉，他接受了當(dāng)時大名鼎鼎的珀西托馬斯的邀請宾尚，做多棉花的同時做多大量小麥，小麥的走勢如期所愿帶來了可觀收益鼓黔，但是棉花市場萎靡不振央勒，卻還在苦苦支撐，甚至了結(jié)小麥多頭去回補棉花的虧損澳化。最終在持倉44萬包棉花的時候進行了斬倉崔步，百萬資產(chǎn)又回到了幾十萬。禍不單行缎谷，利弗莫爾又需全部家當(dāng)?shù)?0萬美元治病井濒，可想而知，他想到了利用這個本金去股市博取收益列林。結(jié)果可想而知瑞你，股市不會為任何人買單，利弗莫爾再次破產(chǎn)了希痴。

經(jīng)典語錄

“交易者唯一要做的就是分析市場大勢（基本面）者甲，賺大錢不能靠個股的短期波動，而要靠大波動砌创。換句話說虏缸，不能光看個股的起伏，而要判決個股的大趨勢和大盤的行情走勢嫩实。這是賭博和投機的根本區(qū)別” --利弗莫爾
“我的想法從來沒有替我賺過大錢刽辙，總是堅持不動替我賺大錢。不理會大波動甲献，總是設(shè)法搶進搶出宰缤。是致命大患” --利弗莫爾
“買漲不買跌，投資的關(guān)鍵不在于能否逃頂或抄底晃洒，而在于能否保證對買進賣出時機判斷的正確率和錯誤時及時止損的能力” --利弗莫爾
“當(dāng)一個人研究大盤走勢時慨灭。他的交易便不會被限制在哪只或者哪幾支股票上，他可以通盤買進或者拋出” --利弗莫爾
“即使看準(zhǔn)了大盤走勢球及，也要確定時機成熟才能行動缘挑。想要快速的暴富，結(jié)果必然是快速的虧損桶略。一個人犯錯的時候语淘，唯一能做的就是不要再錯下去。時刻提防損失擴大际歼，同時盡可能增加利潤” --利弗莫爾
“在股票投機中惶翻，解讀行情很重要，在正確的時間進場鹅心，堅持自己的立場也同等重要吕粗，但做大的發(fā)現(xiàn)還屬必須研究和評估經(jīng)濟形勢，通過努力的研究和清晰的思考才能贏得勝利” --利弗莫爾
“做期貨交易的人切記持一成不變的觀點旭愧，必須有靈活颅筋、開放的思維宙暇。關(guān)注行情并確立阻力點，一旦確定最小阻力方向就應(yīng)該順應(yīng)它進行交易” --利弗莫爾
“入股價格窄幅波動议泵，波動幅度小到不值一提占贫，試圖預(yù)測下一次大的波動是上漲還是下跌便毫無意義。通過觀察行情確定窄幅波動價格的上下限先口，并下定決心除非價格突破界限型奥，否則絕不出手” --利弗莫爾
“很多事情能否成功。完全要看是否在適當(dāng)?shù)臅r機行動碉京。我從不以過低的價格買進股票厢汹。”股價下跌永遠不是買入的利用谐宙，因為可能跌得更低 --彼得林奇
“操作股票永遠要自己做足功課烫葬，因為沒有人能替你完成，持有一只股票凡蜻，期待每個早晨都上漲是愚蠢的” --彼得林奇
“別人都在做什么厘灼，并不說明你也得跟著做，想要賺錢咽瓷，就找別人不懂的做设凹，或做盲目的樂觀和悲觀者不肯做的事情” --彼得林奇
“賣出有盈利的股票，保留虧損的股票茅姜，就像把花園里的花拔掉闪朱，而去灌溉野草一樣。股市就像玩撲克牌钻洒，只要手里的牌顯示有可能贏奋姿，就要緊緊握住” --彼得林奇
“市場就像上帝一樣，幫助那些自己幫助自己的人素标，但與上帝不一樣的是称诗，他不會原諒那些不知道自己在做什么的人” --巴菲特
“投資者與投機者最實際的區(qū)別在于他們對股市運動的態(tài)度上，投機者的興趣主要在參與市場波動并從中謀取利潤头遭，投資者的興趣主要在以適當(dāng)?shù)膬r格取得和持有適當(dāng)?shù)墓善薄?--格雷厄姆

小梁總結(jié)

這次崛起寓免，利弗莫爾完成了質(zhì)變，拋棄原來只注重盤口短期走勢计维、高頻交易的方法袜香，升級為關(guān)注基本面、市場與個股大勢鲫惶，在等待中賺大錢的策略蜈首。讀了這些章節(jié)，我對投機有了顛覆性的認(rèn)識，我越發(fā)意識到作為小散欢策，不可能對企業(yè)做到100%深入了解吆寨，在這個黑天鵝頻飛，公司信用信譽堪憂的市場踩寇，采用長期投資策略的難度和風(fēng)險要遠大于有效的投機啄清。小梁認(rèn)為利弗莫爾的投機策略可以一試，至少可以是構(gòu)成個人炒股策略的重要一環(huán)姑荷。同時，利弗莫爾在炒股初期就已經(jīng)建立在右側(cè)和止損的基礎(chǔ)策略缩擂，這一點鼠冕，小梁自慚形穢，還在改進的路上胯盯，之前總喜歡做左側(cè)硬抗懈费，雖然沒怎么虧錢，但是錯過了很多時間和好機會博脑。小梁的投資體系也一定是建立在右側(cè)和止損的基礎(chǔ)上憎乙，在研究市場大勢和行業(yè)個股發(fā)展機會。這一次破產(chǎn)的原因是因為利弗莫爾放棄了自己獨立操作思考的習(xí)慣叉趣，受到了某些知名人物影響才致巨額虧損泞边，在當(dāng)今信息泛濫的年代，這一點同樣值得深思重視疗杉，獨立思考阵谚。

最終崛起

原文摘要

這一次破產(chǎn)后，利弗莫爾已經(jīng)習(xí)慣了大手筆交易烟具，但是梢什，沒有辦法他只能從小額交易開始。也許是之前的聲名大噪朝聋，著名證券公司邀請他在其公司交易并無償借給他2.5W美元嗡午，并承諾如果虧光還會再補充本金，就這樣利弗莫爾再一次被別人左右冀痕，在自己做空某公司后被證券公司老板說服轉(zhuǎn)為做多荔睹，當(dāng)然是一次又一次的虧損，最終言蛇，他才意識到自己被利用了应媚，他只不過是證券公司在出貨時拿出來的幌子。利弗莫爾生氣的離開了證券公司猜极，但是沒有發(fā)火中姜，因為發(fā)火沒有用，最讓他沮喪的是市場已經(jīng)度過了最好的時間，陷入了交易冷清的盤整階段丢胚。他借錢操作翩瓜，由于總是想強迫市場還給他之前的東西，但總是虧損携龟，經(jīng)過分析他認(rèn)為是對百萬級別債務(wù)的擔(dān)憂限制了他的發(fā)揮兔跌，他果斷的選擇宣布破產(chǎn)，幸運的是債主們都選擇了網(wǎng)開一面峡蟋。
操作還需要繼續(xù)坟桅，正值牛市，利弗莫爾僅借到500股進行操作蕊蝗，這一次他必須贏仅乓，他冷靜分析，耐心等待蓬戚，經(jīng)過6周的忍耐與折服夸楣，他成功了。隨后便在牛市中憑借自己的投機策略高歌猛進子漩，在39歲的時候通過牛市做多和熊市反手做空本金達到了500萬級別豫喧。這次他拿出一大筆資金成立年金，下決心不會再讓自己陷入身無分文幢泼，憂心忡忡的處境紧显。從此他開始向人生的巔峰和終點邁進。

經(jīng)典語錄

“如果一個股票交易者能夠?qū)W會如何避免妄自尊大缕棵，付出再高的代價也是值得的鸟妙。自以為了不起是一種病，在任何地方對任何人來說都是一種代價昂貴的病” --利弗莫爾
“感恩是一種美德挥吵，去不該在股市上旅行重父，因為你對別人俠義忠誠，行情可不會對你俠義忽匈，也不會獎勵你的忠誠” --利弗莫爾
“股票一路下挫的情況下把股票拋給那些喜歡在大幅回落后買進的人房午。這些人錯誤的認(rèn)為150點開盤賣出的股票降到130是便宜的，降到120就是撿了個大便宜” --利弗莫爾
“靠內(nèi)幕消息交易是愚蠢至極的行為丹允，是被懶得思考束縛了希望郭厌。人們聽從內(nèi)幕消息，不是因為他們愚蠢雕蔽，而是他們喜歡沉溺于希望之中折柠。經(jīng)驗可以帶來穩(wěn)定的利潤，觀察則會給你提供最好的內(nèi)幕消息” --利弗莫爾
“所有的股票不會同時漲跌批狐，但是一個板塊會一起漲一起跌扇售，這是投機中的普遍現(xiàn)象前塔。不要隨便買進拒絕與板塊中的領(lǐng)漲股步調(diào)一致的股票” --利弗莫爾
“傻瓜總想不勞而獲，而市場的繁榮總能很容易激發(fā)貪欲和暴富思想引起賭博的天性承冰。賭博就是想不勞而獲华弓，這樣的人注定都要付出代價” --利弗莫爾
“大眾總是沉迷股市不能自拔，所以一定總有人虧損困乒。無知寂屏、貪欲、恐懼和過度的希望都是投資者的死敵娜搂。世界上所有的法規(guī)和交易規(guī)則都無法消除人類的這些天性” --利弗莫爾
“華爾街是一個人吃人的地方迁霎，人們認(rèn)為必須爾虞我詐，不爾虞我詐就是愚蠢百宇。沒有永恒的朋友考廉，利益共同體只有在有限范圍有效】一眩” --利弗莫爾
“有人有時可以打敗某只股票芝此，但沒人能永遠打敗整個股市憋肖。不管他的經(jīng)驗多么豐富任何交易商都可能遭受損失因痛，因為投機活動不可能百分百全中，內(nèi)幕消息只會加速破產(chǎn)岸更。不管華爾街還是其他地方鸵膏，都不會存在通往成功的康莊大道” --利弗莫爾
“如果操作過量，及時對市場判斷正確怎炊，仍會一敗涂地谭企。因為操作過量時人會輸不起” --索羅斯
“滿倉操作不等于要拿身家性命出來孤注一擲，股票行情確定的時候就別再死纏爛打评肆，奢望起死回生债查。” --彼得林奇
“對待價格波動的正確的精神態(tài)度是所有成功的股票投資的試金石” --彼得林奇
“每個人都知道瓜挽，在市場交易中大多數(shù)人最后都是賠錢的盹廷，那些不肯放棄的人都并非投機者，而是賭徒久橙。這就是為什么很多人到最好俄占，要么選擇退休，要么選擇專注長期投資的原因” --格雷厄姆

小梁總結(jié)

利弗莫爾再一次受到了外人的干擾淆衷，這一次不是因為他人聲名缸榄，而是因為對自己的幫助和感恩。由此可見祝拯，投機需要堅持自己的看法甚带，不要受他人左右，無論此人如何權(quán)威，或給自己提供過多大的幫助欲低。同時辕宏，內(nèi)幕消息對于小散來說永遠是糖衣炮彈，股票持續(xù)下跌也永遠不是買進的理由砾莱。股市操作需要心無旁騖瑞筐，既不能受到債務(wù)干擾，也不能懼怕或者討厭失敗腊瑟。所以聚假，小梁認(rèn)為借錢炒股和孤注一擲都不可取，市場不是提款機闰非，而是人吃人的絞肉機膘格。

關(guān)于自殺

本書寫于1923年，沒有見證利弗莫爾做空獲利一億美元進入白宮的巔峰财松，已沒有介紹飲彈自盡的遺憾瘪贱。很多人都說利弗莫爾的自殺是因為不堪第四次破產(chǎn)的打擊，其實不然辆毡，通過多次破產(chǎn)的經(jīng)歷菜秦，小梁認(rèn)為這個原因不大。從其他文獻資料可以查出舶掖，利弗莫爾患有抑郁癥球昨，外加婚姻不幸，導(dǎo)致其厭世自殺眨攘，一代傳奇就此落幕主慰。在股市投機，利弗莫爾的成功無人能敵鲫售，但是生活不僅僅只有股市和金錢共螺，希望每個人都能平衡自己的事業(yè)、愛好情竹、家庭藐不、身體。

總結(jié)

利弗莫爾的傳說必將繼續(xù)流傳鲤妥，他能夠給予每一位投資經(jīng)驗和指導(dǎo)佳吞。讀完本書小梁的投資理念受到了很大沖擊，我也打算接受利弗莫爾投機方式的洗禮棉安。
小梁自認(rèn)為不適合做投資底扳，因為投資需要極其犀利的眼光和長遠的行業(yè)思考，同時贡耽，公司的公布的信息真真假假無法辨別衷模，只能用自己看懂的K線拐點來作為依據(jù)鹊汛，此外投機的驗證時間要短很多。也許在若干年后阱冶，小梁回轉(zhuǎn)或許會轉(zhuǎn)到投資的大本營刁憋，但我深知現(xiàn)在不是時候。
說來慚愧木蹬，小梁之前的炒股方式充滿了左側(cè)至耻、恐高、不止損硬抗镊叁、抄底尘颓、害怕上漲而拋出，沒有耐心等待晦譬、研究大盤行業(yè)個股不深刻疤苹、獨立思考能力弱受大V影響等等陋習(xí)，現(xiàn)在看我之前的行為不能稱之為投機敛腌，而是賭博卧土。
小梁打算根據(jù)利弗莫爾的操作方式重塑自己的交易方式方法：
??1.選股上，學(xué)習(xí)財報解讀知識像樊，關(guān)注行業(yè)和個股研報尤莺，基于個股基本面構(gòu)造股票池，構(gòu)造有高成長空間凶硅、有熱點概念缝裁、估值相對合理的股票池扫皱。
??2.買入上足绅，拒絕左側(cè)交易，要在股票出現(xiàn)K線拐點時右側(cè)買入韩脑，要加大對強勢盤整股的關(guān)注氢妈，拒絕追高和高估值的基礎(chǔ)上克服恐高心理，用嚴(yán)格止損保證資金安全段多。保證每一次買入都具有充足的理由和既定的止損策略首量，在以后的每一筆都會在公眾號（帝都小梁）記錄分析。
??3.持股上进苍，對買入的股票保持耐心加缘，因為每次買入都是基于嚴(yán)格分析的，所以除非出現(xiàn)分析原因顛覆或者有更好更值得的股票出現(xiàn)觉啊。保持對大盤拣宏、相應(yīng)行業(yè)板塊的關(guān)注分析。
??4.賣出上杠人，當(dāng)個股出現(xiàn)上升形態(tài)破壞勋乾，或者大盤宋下、行業(yè)出現(xiàn)走壞跡象時賣出，拒絕在上升期因恐高賣出的壞習(xí)慣辑莫⊙纾或者在出現(xiàn)更好的機會時調(diào)倉換股。

小梁是一名程序員各吨，主要精力肯定是在技術(shù)成長與職業(yè)發(fā)展上枝笨。我也深知股市并非自己的主業(yè)，也不會像操盤手一樣實時盯盤揭蜒，這天然的幫助我能夠拒絕頻繁交易伺帘，其實我確實沒有平凡交易，從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看忌锯，我的平均持股天數(shù)在100天以上伪嫁。我定義自己的操作核心就是“等”與“做”的無限循環(huán)迭代，股市是自己奔向財富自由的可能性之一偶垮，就像利弗莫爾所說张咳，股市不會為任何一個人買單，讓我們一起學(xué)習(xí)股市投資知識似舵。