我們先來看看高轉(zhuǎn)送的定義单雾，相當(dāng)于是企業(yè)分紅的一種歪沃，只是不通過現(xiàn)金的方式竣蹦，高是指企業(yè)把本年度的盈利按照一定比例這算成股票送給你筝野，送是指企業(yè)把公積金按照一定比例送給你晌姚。
?“送”這個字有一定的迷惑性。如果一家企業(yè)今年經(jīng)營狀況很好歇竟，打算進(jìn)行高轉(zhuǎn)送挥唠，10送10。你原本有該企業(yè)1萬股股票焕议，高轉(zhuǎn)送后宝磨，有了2萬股，好像是資本增多了盅安，但是別急我們來算一算唤锉。10送10并沒有改變企業(yè)的價值，小學(xué)數(shù)學(xué)題别瞭，分子不變窿祥，分母增多，分?jǐn)?shù)變小蝙寨。高轉(zhuǎn)送只是讓原來一股40元的股價變?yōu)?0元晒衩。
高轉(zhuǎn)送的英文單詞是split，是分裂的意思墙歪。港股的翻譯“拆細(xì)”也許更能體現(xiàn)這一金融創(chuàng)新的本意听系。類似于切披薩，是切2塊還是20塊箱亿，對披薩的大小是沒有影響的。所以弃秆，如果你認(rèn)為企業(yè)高轉(zhuǎn)送届惋，自己的資產(chǎn)就增多了，那真的是too young too simple菠赚，sometimes na?ve脑豹。
split在很多國家都有，不同的專家給出了不同解讀：
一是流動性假說衡查。這部分學(xué)者認(rèn)為瘩欺，高價股會阻礙小投資者的投資者，會影響到股票的流動性，影響股票的活躍度俱饿。以騰訊為例歌粥，高達(dá)600港元一股，管理層就認(rèn)為股價太高拍埠，阻擋了小投資者投資失驶，所以就進(jìn)行了拆細(xì)，一拆五枣购，股價降低到100多塊錢嬉探，交易果然活躍起來了。
谷歌現(xiàn)在的股價是1000多美金一股棉圈，高的離譜涩堤，但這已經(jīng)是拆細(xì)之后的價格了，如果沒有進(jìn)行拆細(xì)分瘾，早已經(jīng)是1萬多沒記一股了胎围。
二是股價迎合理論。這部分學(xué)者認(rèn)為芹敌，企業(yè)進(jìn)行拆細(xì)痊远，降低股價，只不過是為了迎合市場投資者貪便宜的心里氏捞，刺激小投資者更加激進(jìn)的投資股票碧聪，增加公司的市值。
這一現(xiàn)象在A股市場特別凸顯液茎。中國小股民逞姿，特別喜歡低價股。他們認(rèn)為50元的價格太高了捆等，10元滞造、20元就比較可愛。這些人手里的幾萬塊錢栋烤，認(rèn)為買高價股數(shù)量少谒养，低價股可以多買一些。即便是股價下跌明郭，低價股跌的也不多买窟。這就是典型的心理偏誤，把總量跟一股混淆起來薯定。
在中國就有機(jī)構(gòu)和券商利用股民的這一心里偏誤進(jìn)行炒作始绍，只要市場出現(xiàn)高轉(zhuǎn)送，就解讀為重大利好话侄，從中牟利亏推。通常是有以下兩個現(xiàn)象：
一是学赛，利用高轉(zhuǎn)送制造企業(yè)高增長假象，誘導(dǎo)股民入場吞杭；
二是盏浇，進(jìn)行內(nèi)幕交易，在企業(yè)宣布高轉(zhuǎn)送消息之前篇亭，機(jī)構(gòu)和券商就開始入場缠捌，抬高股價，在宣布高轉(zhuǎn)送消息后译蒂，股價進(jìn)一步拉升曼月，機(jī)構(gòu)高價建倉。
對高轉(zhuǎn)送概念的炒作柔昼，自2010年后大幅出現(xiàn)哑芹。2015年中國A股市場有2000多只股票，進(jìn)行高轉(zhuǎn)送的多大三四百只捕透。很多金融機(jī)構(gòu)當(dāng)然明白高轉(zhuǎn)送其實并不是利好消息聪姿，但是為了加入到這場賺錢的游戲中，也集體沉默乙嘀。
就有學(xué)者做過相關(guān)的調(diào)查末购，企業(yè)在宣布高轉(zhuǎn)送消息前，早就已經(jīng)泄露了虎谢。假設(shè)公司在5月1日宣布高轉(zhuǎn)送盟榴，大約在3月份的時候，就有機(jī)構(gòu)開始緩慢建倉婴噩，拉升股價擎场，誘導(dǎo)投資者進(jìn)場。在企業(yè)宣布高轉(zhuǎn)送的日后几莽，股價上漲結(jié)束迅办，機(jī)構(gòu)出逃，只留下一些韭菜章蚣。
這一現(xiàn)象引起了監(jiān)管層的關(guān)注站欺。在2017年4月，就有證監(jiān)會的大領(lǐng)導(dǎo)嚴(yán)厲表示纤垂，要嚴(yán)肅打擊這一炒作行為矾策。
對于我們普通投資者來說，重要的是如何識別高轉(zhuǎn)送是正常企業(yè)管理手段洒忧，還是借機(jī)炒作蝴韭。
把我一個原則够颠，高增長熙侍、高利潤、高價股，只有這樣高轉(zhuǎn)送才有依據(jù)蛉抓。在2016年庆尘，A股市場有一家軟件公司，當(dāng)年虧損20%巷送，雖然股價在前期也緩慢爬到了90元驶忌，但是仍然宣布進(jìn)行轉(zhuǎn)送，10送20笑跛，要知道股價要在30元左右付魔，才會保持價值平衡。所以在企業(yè)宣布高轉(zhuǎn)送后飞蹂，股價應(yīng)聲下跌几苍，連續(xù)幾日封在跌停板上。
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