財(cái)務(wù)報(bào)表三大表：資產(chǎn)負(fù)債表妓局、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表
三張報(bào)表的關(guān)系：
資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表能看出來這個(gè)公司未來的發(fā)展前景
現(xiàn)金流量表能看到這個(gè)公司是否有現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)
凈 資產(chǎn) 收益率（ Return on Equity）： 又稱 凈 資產(chǎn) 利潤(rùn)率呈宇， 英文 縮寫 ROE好爬， 指 利潤(rùn) 額 與 平均 股東 權(quán)益 的 比值。 該 指標(biāo) 越高甥啄， 說明 給 股東（ 所有者） 帶來 的 收益 越高存炮； 該 指標(biāo) 越 低， 說明 企業(yè) 股東（ 所有者） 的 獲利 能力 越 弱蜈漓。 該 指標(biāo) 體現(xiàn) 了 自有 資本 獲得 凈 收益 的 能力穆桂。
看公司是否賺錢
我們 就可 以用 這把 尺子 來 衡量 企業(yè) 的 投資 資本 回報(bào) 率 了。 我們 用 投資 資本 回報(bào) 率 減去 投資 資本 成本融虽， 就得 到了 超額 收益率享完。 如果 超額 收益率 大于 0， 那 這家 公司 的 投資 資本 回報(bào) 率 便是 及格 的有额， 反之 則 不及格般又。
- 投 資 資 本 回 報(bào) 率ROIC = 稅 后 營(yíng) 業(yè) 凈 利 潤(rùn) / 投 資 資 本
- 投 資 資 本 = 有 息 負(fù) 債 + 股 東 權(quán) 益
- 加 權(quán) 平 均 資 本 成 本 = 有 息 負(fù) 債 / 投 資 資 本 × 債 務(wù) 資 本 成 本 × （ 1 - 企 業(yè) 所 得 稅 稅 率 ） + （ 股 東 權(quán) 益 / 投 資 資 本 ） × 權(quán) 益 資 本 成 本 注 ： 通 常 ， 債 務(wù) 資 本 成 本 為 貸 款 利 率 巍佑， 權(quán) 益 資 本 成 本 可 以 用 行 業(yè) 平 均 盈 利 水 平 衡 量 茴迁。
- 經(jīng) 濟(jì) 利 潤(rùn) = （ 投 資 資 本 回 報(bào) 率 - 加 權(quán) 平 均 資 本 成 本 ） × 投 資 資 本
把控風(fēng)險(xiǎn)的要訣
對(duì) 未來 有用 的 支出 實(shí)際上 是一 個(gè) 資產(chǎn)， 通常 會(huì) 出現(xiàn) 在 資產(chǎn) 負(fù)債 表上萤衰； 和 現(xiàn)在 有關(guān) 的 支出 則是 一個(gè) 費(fèi)用笋熬， 會(huì) 出現(xiàn) 在 利潤(rùn) 表上。 我們 曾經(jīng) 說過腻菇， 三張 報(bào)表 分別 構(gòu)建 了 兩個(gè) 體系胳螟， 一個(gè) 體系 由 現(xiàn)金 流量 表 構(gòu)成昔馋， 另一 個(gè)體 系由 資產(chǎn) 負(fù)債 表 和 利潤(rùn) 表 共同 構(gòu)成， 這 兩者都 記錄 了 企業(yè) 所有 現(xiàn)金 的 流入 和 流出糖耸。
什么情況下現(xiàn)金流量表比利潤(rùn)表重要秘遏？
對(duì) 未來 有用 的 支出 實(shí)際上 是一 個(gè) 資產(chǎn)， 通常 會(huì) 出現(xiàn) 在 資產(chǎn) 負(fù)債 表上嘉竟； 和 現(xiàn)在 有關(guān) 的 支出 則是 一個(gè) 費(fèi)用邦危， 會(huì) 出現(xiàn) 在 利潤(rùn) 表上。 我們 曾經(jīng) 說過舍扰， 三張 報(bào)表 分別 構(gòu)建 了 兩個(gè) 體系倦蚪， 一個(gè) 體系 由 現(xiàn)金 流量 表 構(gòu)成， 另一 個(gè)體 系由 資產(chǎn) 負(fù)債 表 和 利潤(rùn) 表 共同 構(gòu)成边苹， 這 兩者都 記錄 了 企業(yè) 所有 現(xiàn)金 的 流入 和 流出陵且。東西 仍在 報(bào)表 里 作為 資產(chǎn) 出現(xiàn)， 它 便將 直接 導(dǎo)致 利潤(rùn) 信息 出錯(cuò)个束， 這個(gè)時(shí)候 的 資產(chǎn) 負(fù)債 表 和 利潤(rùn) 負(fù)債 表 就 雙雙“ 陣亡”慕购， 緊接著， 依據(jù) 這個(gè) 體系 對(duì) 企業(yè) 的 判斷 也會(huì) 發(fā)生 問題茬底。 在 這種 情況下沪悲， 現(xiàn)金 流量 表 所 提供 的 信息 無疑 是 非常 重要的。
利潤(rùn)和現(xiàn)金流究竟哪個(gè)更重要
東西 仍在 報(bào)表 里 作為 資產(chǎn) 出現(xiàn)阱表， 它 便將 直接 導(dǎo)致 利潤(rùn) 信息 出錯(cuò)殿如， 這個(gè)時(shí)候 的 資產(chǎn) 負(fù)債 表 和 利潤(rùn) 負(fù)債 表 就 雙雙“ 陣亡”， 緊接著最爬， 依據(jù) 這個(gè) 體系 對(duì) 企業(yè) 的 判斷 也會(huì) 發(fā)生 問題涉馁。 在 這種 情況下， 現(xiàn)金 流量 表 所 提供 的 信息 無疑 是 非常 重要的烂叔。東西 仍在 報(bào)表 里 作為 資產(chǎn) 出現(xiàn)谨胞， 它 便將 直接 導(dǎo)致 利潤(rùn) 信息 出錯(cuò)， 這個(gè)時(shí)候 的 資產(chǎn) 負(fù)債 表 和 利潤(rùn) 負(fù)債 表 就 雙雙“ 陣亡”蒜鸡， 緊接著胯努， 依據(jù) 這個(gè) 體系 對(duì) 企業(yè) 的 判斷 也會(huì) 發(fā)生 問題。 在 這種 情況下逢防， 現(xiàn)金 流量 表 所 提供 的 信息 無疑 是 非常 重要的叶沛。
戰(zhàn)略
以效益為先的戰(zhàn)略，差異化產(chǎn)品忘朝，低資本周轉(zhuǎn)率高毛利率
以效率為先的戰(zhàn)略灰署，成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，高周轉(zhuǎn)率低毛利率
影響市場(chǎng)的五力分別為：
- 供應(yīng)商的議價(jià)能力、
- 購(gòu)買者的議價(jià)能力溉箕、
- 潛在競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入的能力晦墙、
- 替代品的替代能力、
- 行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)者現(xiàn)在的競(jìng)爭(zhēng)能力
