今天來教大家一件重要的事：如何在自己的話里扔出以下術語，假裝成一個資深banker瓤荔！
準備好了嗎？Here we go~
Bulge Bracket (BB)
作為一個資深投行家钥组，你首先要對這個游戲里的玩家如數(shù)家珍输硝。Bulge Braket，指的就是規(guī)模最大的一批玩家程梦，一般都是全球性的大投行点把，比如高盛橘荠、小摩、大摩郎逃、德意志銀行哥童、瑞銀等。
Bulge Bracket也指在一個underwriter syndicate（注意褒翰，這也是一個假裝banker詞匯）贮懈，也就是一大堆一起承接deal的投行中，份額最大优训，起領頭或協(xié)調(diào)作用的那一家朵你。
不過，在08經(jīng)濟危機后型宙，BB firm這個概念用得越來越少了撬呢，畢竟08危機一舉就滅了那么多家BB…現(xiàn)在越來越多的人會用tier-one伦吠，tier-two妆兑，tier-three來指各大投行。
Chinese Wall
一堵隔絕信息流動的墻毛仪。
投行的IBD部門搁嗓，由其工作性質(zhì)決定，掌握了大量客戶的隱秘資料（別想歪）箱靴，比如客戶提供的未來五年預測財務數(shù)字腺逛、尚未向外界公布的保密項目和產(chǎn)品、內(nèi)部人員變動等衡怀。這些信息棍矛，包括正在進行中的deals，都會影響公司未來股價抛杨。如果同屬一家投行的交易部門獲得了這些內(nèi)幕信息够委，偷偷用在交易上，那就違法了怖现。
所以投行在「private side」的這些部門（主要是做deals的IBD部門）茁帽，和在「public side」的部門（股票和債券交易部門等）之間，是禁止信息流動的屈嗤。隔絕信息的這堵只在概念上存在的墻潘拨，就叫Chinese Wall。
當然饶号，有時候被隔絕的部門之間確實有堵實體墻铁追，這堵墻也就因此有了姓名??。
Chinese Wall源自1929年大股災茫船。在那次股災里琅束，僅僅一天內(nèi)癣蟋，股票市場就下跌了20%，這一天是1929年10月28日狰闪，也被稱為「黑色星期一」（注：Black Monday也指1987年10月19日疯搅，那天道指跌了22.61%）。而1929股災據(jù)說是由內(nèi)部交易引起埋泵。為杜絕類似事件幔欧，Chinese Wall應運而生。
為啥要叫Chinese Wall呢丽声？我聽過兩個說法礁蔗。第一個是說，這是采了一夫當關雁社，萬夫莫開的中國長城的概念浴井。
另一個說法是說，古代中國見到比自己地位高的人時霉撵，大家都要行禮致敬磺浙，但是街就那么幾條，在路上互相遇見太頻繁了徒坡，導致經(jīng)常停下來行禮的人時不時就要造成交通堵塞撕氧。于是中國人就發(fā)明了華蓋，把頭部遮住喇完，大街上碰到也假裝沒看見彼此伦泥。假裝有堵墻，這就成了Chinese Wall的名字來源（這個解釋是認真的么???♀?）锦溪。
Quarterback
這是在投行招聘過程中不脯，經(jīng)常會聽到的一個詞。
四分衛(wèi)刻诊，是美式橄欖球術語防楷，一般是進攻組的leader，負責組織進攻坏逢。是橄欖球隊的靈魂人物域帐，明星球員。
美國teen movies里是整，就經(jīng)常會看到肖揣，男主：四分衛(wèi)，女主：啦啦隊長浮入。
但是四分衛(wèi)跟投行有啥關系龙优？
因為四分衛(wèi)要決定進攻中每個成員的角色、戰(zhàn)術事秀。四分衛(wèi)是進攻組的CEO彤断，指揮官野舶，指哪打哪。「Quarterback」在美國文化中宰衙，就逐漸演變成靠譜平道、全能、掌控全局供炼、推動事情順利發(fā)展的代名詞一屋。
投行進行MBA招聘的時候，經(jīng)常就會解釋：投行associate的角色袋哼，就是一個四分衛(wèi)冀墨，你要manage down，帶好你的analyst涛贯，但你也要manage up诽嘉。
Manage up，真的是asso非常重要的能力了弟翘。在其他行業(yè)虫腋，一般指令是從上往下流動的。在投行大體也是：MD想要一本什么book衅胀，他把大體方向告訴D或VP岔乔，VP把方向轉化成更具體的內(nèi)容指示告訴asso，asso負責指導analyst把這本book做出來滚躯，檢查所有數(shù)字，檢查整本book嘿歌，確保一切ready掸掏。
但投行的節(jié)奏太快了，事情太多了宙帝。MD們根本不會參與任何的細節(jié)丧凤，他們需要真正著手細節(jié)，天天跟客戶那邊接觸的asso步脓，來告訴他們正在發(fā)生什么事愿待，需要解決什么問題，需要他們提供什么資源靴患。
這就是manage up的意義：你要告訴MD仍侥，他想要的book里，哪些是什么其他deals做過的鸳君，可以拿來用农渊，哪些需要重新做；哪些內(nèi)容是你可以完成的或颊，哪些需要去跟另外組的MD要砸紊；客戶表達了什么偏好传于，需要往材料里加什么；今天deal上發(fā)生了什么醉顽，需要MD提供什么支持沼溜。
MD們對自己的定義是：資源和經(jīng)驗庫。MD們最滿意的手下是：我只需要告訴你我想要什么游添，你來提醒我什么時候應該提供什么input着憨。
雖然quarterback是招聘人才時比較好聽的講法啦鸣，但它確實很貼切地投射出一個優(yōu)秀associate的定義：manage down，確保你的analyst知道每一件事怎么做，數(shù)據(jù)哪里來锅棕，模型怎么建，不會的地方你要教好赐纱；把控好質(zhì)量糊肤，核對好數(shù)字；manage up啰扛，管控好整個進度嚎京、流程、確保在每一環(huán)你都主動獲取你需要的資源隐解。
我覺得quarterback理念鞍帝，是我在投行學到最有價值的理念。它就是投行里不斷強調(diào)的「ownership」煞茫，哪怕我的職位不高帕涌，我都要把事情當作是完全自己獨立負責的，我是CEO续徽，我own這個項目蚓曼，我必須告訴所有人，該跑到什么位置钦扭，下一步做什么纫版。不光是我的手下，更是我的上司客情。
這也是我要送給職場新人們的建議：無論你在什么位置其弊，無論你現(xiàn)在做什么，你的責任不是等吩咐和完成任務膀斋，而是做一個quarterback梭伐，不斷提醒所有人，這件事情要完成還需要什么概页，并追著這些人把該做的全都做掉籽御。
League Table
就是投行里排行榜的術語。比如，M&A排行榜技掏，equity deal排行榜等铃将。
金融數(shù)據(jù)公司，比如Thomson Reuters哑梳，一般都會提供各種League Table劲阎。但是！每家投行用在自己的pitch book里的League Tables鸠真，可不是Thomson家的悯仙。一般都是找?guī)讉€自己表現(xiàn)還不錯的領域，強行把自己排上榜吠卷。
比如锡垄，全球M&A deals今年我們才排第9啊，那看看美國地區(qū)呢祭隔？哦货岭，排第7。那咱再看看Natural Resources行業(yè)的M&A我們排第幾疾渴。什么千贯？還是排不進前5？那給我放一個Natural Resources所有deal（包括發(fā)股發(fā)債）的排名搞坝！我知道那個我們排第4搔谴！
嗯，所以反正book里大家都是前三前五桩撮。
Pitch Book
投行給客戶推銷業(yè)務的材料敦第。
當大多數(shù)行業(yè)跟客戶開戶，用的是「PPT」距境，投行的可真的是一本書申尼，因為pitch book都很厚，并且最后會裝訂垫桂，看起來就是一本書。
開會的時候沒人用投屏粟按，大家都埋頭翻書???♀?诬滩。
我做過最厚的pitch book有一百多頁（我當時最喜歡一個MD，就是因為他痛恨厚書灭将，他的pitch book只有15頁）疼鸟。我們跟客戶開會的時候，得叫一輛Black Car庙曙，專門幫我們運「書」空镜。
所以你會經(jīng)常聽到analyst或asso們說：我在做book。
Pitch book的內(nèi)容因deal而異，但一般會包括：
好多自我吹噓：League Tables啦吴攒，過往成功的deals介紹啦张抄，整頁整頁各種大客戶的logos啦等等
市場介紹：行業(yè)趨勢、股債市場走向洼怔、競爭分析等等
為啥你要買或賣
你能賣多少錢：一大堆的comparables署惯，一大堆的類似deals等
All Nighter
這個詞在投行出現(xiàn)的頻率極高。
是不是真的每天都在熬夜呢镣隶？Hmmmmm…反正隔三差五告訴人你剛剛pulled an all-nighter就對了??极谊。
Fire Drill
就是當你辛苦了幾個星期，最后還熬了兩個通宵安岂，終于熬到了跟客戶開會的這一天轻猖，book已經(jīng)做好了，一切都準備就緒域那。這時候MD說：快咙边，我要在book里加兩頁新內(nèi)容！
FireＡ瘀āＱ摺！
人在江湖漂翠肘，哪能不挨刀檐束。是MD puts you on fire，而不是因為最后一刻你發(fā)現(xiàn)book上有一個錯束倍，全組人恨不得宰了你被丧，就已經(jīng)謝天謝地了。
LBO
Leveraged Buyout绪妹。就是借一大筆錢甥桂，買一家公司。為啥能從銀行借出這筆錢來呢邮旷？因為有抵押啊黄选。拿什么來抵押呢？即將要買的那家公司婶肩。
所以LBO的中文翻譯叫空手套白狼（并不是）办陷。
LBO其實是，看好一家公司能源源不斷產(chǎn)生現(xiàn)金流（買下來之后會精簡公司律歼，更換管理層民镜，側重現(xiàn)金業(yè)務等），就在這家公司的balance sheet上险毁，借一大筆錢制圈，然后每年用這家公司產(chǎn)生的利潤來逐年還清们童。
所以LBO的中文翻譯其實是以租抵貸，白拿房子（也不是???♀?）鲸鹦。
著名的LBO deal包括2007年慧库，黑石買下希爾頓。2008年發(fā)生了什么大家都知道了吧亥鬓。所以這個deal當時可真是各種艱難完沪，中途本來要一起買的Bear Stern和Lehman Brothers都…不存在了嘛。然而黑石硬扛下來了嵌戈。2013年覆积，希爾頓上市，黑石在這個deal中賺了120億美金熟呛，堪稱史上最成功的LBO宽档。
另外一個巨有名的LBO deal就是RJR Nabisco, Inc.了，是引領LBO風潮的鼻祖庵朝。感興趣的同學可以去看《門口的野蠻人》吗冤，有書有電影。
MBO
MBO就是Management by Objectives九府，和ORK齊名椎瘟，是一種管理方式…
MBO就是Management Buyout，管理層把公司盤下來侄旬。因為買公司通常需要大量資金肺蔚，很多這種deals也都是LBO。
相對的儡羔，外部管理班子把公司買下來宣羊，踢走原來的管理層，就叫Management Buy-in（MBI）汰蜘。
一般發(fā)生于仇冯，公司的擁有者想退休了，公司賣你們吧族操】良幔或者，覺得這家公司大有前途色难，但作為上市公司太束手束腳了炕婶，買下來我們放開了干！
注意這是管理層買莱预，如果是大股東（創(chuàng)始人）自己買下來，就叫私有化了项滑。
Hostile Takeover
惡意收購依沮，就是被買的那家公司十分之不樂意涯贞，萬分之厭惡買家，但最后還是被買了危喉！
因為最后賣不賣不是公司說了算宋渔，是股東投票說了算啊。只要價格出得夠高辜限，基本都能打動股東皇拣。
最著名的惡意收購案，是百威啤酒薄嫡。百年老店啊氧急，傳了幾代，廣告沖擊全球毫深，上了好幾次超級碗呢吩坝，當然不愿意賣了。而且買家還是巴西的哑蔫，奧巴馬當時還站臺了百威钉寝，呼吁不要讓百年美國品牌落入巴西人之手！
沒什么luǎn用闸迷，最后還是被收購了嵌纲。
感興趣的小伙伴推薦閱讀《Dethroning the King》。
Rule of 72
一個能假裝自己很聰明的術語腥沽。
投資多久能翻倍逮走？72除以年回報（復利）。
BPM
評測banker水平的重要指標（并不是）巡球。
Bullshit Per Minute言沐。
提問：一本book 100頁，客戶只有一小時酣栈。你的BPM需要達到多少险胰？
今天的假裝系列課，就講到這里矿筝。
你行業(yè)的假裝語都有哪些呢起便？
