現(xiàn)金流量——公司“氣”長與否
現(xiàn)金流量就是一家公司的“氣”悼泌，這“氣”是否足夠長我們需要通過3個(gè)指標(biāo)來進(jìn)行判斷：
| 指標(biāo) | 判讀順序 | 權(quán)重 |
|---|---|---|
| 100 / 100 / 10 | A1 | 10分 |
| 現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例 | A2 | 70分 |
| 平均收現(xiàn)天數(shù) | A3 | 20分 |
其中“100 / 100 / 10”其實(shí)也是3個(gè)指標(biāo)：
| 指標(biāo) | 合格標(biāo)準(zhǔn) |
|---|---|
| 現(xiàn)金流量比率 | >100% |
| 現(xiàn)金流量允當(dāng)比率 | >100% |
| 現(xiàn)金再投資比率 | >10% |
1馆里，現(xiàn)金流量：現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例
前幾天我們已經(jīng)學(xué)習(xí)了“100 / 100 / 10”所指代的3個(gè)指標(biāo)：“現(xiàn)金流量比率”鸠踪、“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率”、“現(xiàn)金再投資比率”械媒，這一部分在整個(gè)“現(xiàn)金流量”的衡量中只占10分纷捞。今天我們要學(xué)習(xí)的是衡量“現(xiàn)金流量”的最重要的指標(biāo)：現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例被去。
先看公式：
現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例 = （貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/ 總資產(chǎn)
分子：
- 貨幣資金：映射到個(gè)人來講就是“手上的現(xiàn)金”惨缆，包括手里實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金以及各種賬戶中馬上能體現(xiàn)的錢，特點(diǎn)就是“流動性強(qiáng)”寂汇。
- 交易性金融資產(chǎn)：可以理解成“短期投資”骄瓣，因?yàn)槠涮攸c(diǎn)是“短期性”液斜、“具有活躍市場”少漆、“持有期間不計(jì)提資產(chǎn)減值損失”示损。舉個(gè)??：短期股票嚷硫、債券仔掸、基金都屬于“交易性金融資產(chǎn)”。（注意??：有的公司的財(cái)報(bào)中有這一項(xiàng)卖氨，有的沒有筒捺。）
分母：
- 總資產(chǎn)：即“資產(chǎn)總計(jì)”或“資產(chǎn)合計(jì)”，由“流動資產(chǎn)”和“長期資產(chǎn)”組成五嫂。一家公司的“流動資產(chǎn)”最重要的組成部分是現(xiàn)金沃缘、存貨和應(yīng)收賬款，而“長期資產(chǎn)”則是長期投資槐臀、廠房峰档、設(shè)備等寨昙。
2，實(shí)戰(zhàn)計(jì)算：格力電器
現(xiàn)在我們以“格力電器”為例來計(jì)算一下其2016年的“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例”（單位：百萬）：
分子：
- 貨幣資金：95613.1
- 交易性金融資產(chǎn)：--
分母：
- 總資產(chǎn)：182369.7
現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例 = （貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/ 總資產(chǎn) = 95613.1 / 182369.7 = 52.43%欢顷，與財(cái)報(bào)說的52.4%一致抬驴。
3缆巧，判斷標(biāo)準(zhǔn)
我們計(jì)算出了“格力電器”2016年的“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例”是52.43%，那這個(gè)數(shù)據(jù)到底是意味著好還是不好又或者是一般般呢题暖？
其實(shí)胧卤，對于“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例”這個(gè)數(shù)據(jù)沒有絕對的標(biāo)準(zhǔn)拼岳，但是MJ老師多年的經(jīng)驗(yàn)告訴我們說：對于一般行業(yè)，“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例”至少要大于10%叶撒，而對于燒錢行業(yè)，即“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率<1”的公司皮壁，這個(gè)指標(biāo)要求>25%蛾魄。
由此可見，“格力電器”2016年的“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例”是很不錯(cuò)的滴须！手頭的現(xiàn)金足夠多扔水，在金融危機(jī)的時(shí)候發(fā)揮的空間才會大呀朝氓！其實(shí)對于個(gè)人理財(cái)其實(shí)也是一樣赵哲，手上保持自己總資產(chǎn)10%~25%的現(xiàn)金比較好。
4将宪，競爭對手?jǐn)?shù)據(jù)
“格力電器”最著名的競爭對手應(yīng)該非“美的集團(tuán)”和“青島海爾”莫屬橡庞，其它還有諸如“美菱電器”扒最、“春蘭股份”、“澳柯瑪”等确封，我們來集中看一下這幾家公司2016年的現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例：
| 公司名稱 | 美的集團(tuán) | 青島海爾 | 美菱電器 | 春蘭股份 | 澳柯瑪 |
|---|---|---|---|---|---|
| 現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例 | 10.5 | 18 | 32.5 | 3.2 | 31.1 |
根據(jù)以上數(shù)據(jù)我們可以看出在“現(xiàn)金占總資產(chǎn)比例”這個(gè)指標(biāo)的PK上，“格力電器”干掉了“美的”颜曾、“海爾”等競爭對手泛豪。
至于“格力電器”到底是否值得入手侦鹏，我們還得看后續(xù)要學(xué)習(xí)的各項(xiàng)指標(biāo)略水！敬請期待～
