指數(shù)基金3(5)阿爾法和貝塔

1.貝塔系數(shù)(β)

它以市場(chǎng)總體的波動(dòng)性為基準(zhǔn),衡量基金這樣的投資組合收益的風(fēng)險(xiǎn)大小入宦。

如果一只基金的價(jià)格和市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)性是一致的哺徊,那么這只基金的β值就是1。如果一只基金的β值是1.8乾闰,就意味著當(dāng)市場(chǎng)上升10%時(shí)落追,基金上漲18%;而市場(chǎng)下降10%時(shí)涯肩,基金亦會(huì)下跌18%轿钠。

貝塔越大,基金就被認(rèn)為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)更高宽菜。

2.阿爾法系數(shù)(α)

實(shí)際收益與貝塔收益的差額就是阿爾法收益(α)谣膳,也稱超額收益,它不為市場(chǎng)所動(dòng)

如果阿爾法大于0铅乡,這只基金就有望順利實(shí)現(xiàn)目標(biāo)继谚;反之若阿爾法小于0,那它只能給市場(chǎng)表現(xiàn)拖后腿了

其實(shí)如果股市跌得一塌糊涂阵幸,即使阿爾法很高花履,收益率也還是負(fù)的。但是并不代表這只基金不好挚赊。

阿爾法不隨市場(chǎng)波動(dòng)變化诡壁,越高越有助于規(guī)避市場(chǎng)下跌帶來(lái)的損失,獲得超額收益荠割。阿爾法越高妹卿,這個(gè)基金相對(duì)于銀行存款來(lái)說(shuō)就越適合投資。

3.用(α)和(β)給基金經(jīng)理打分就是其中一個(gè)用途蔑鹦。

4.一般而言夺克,基金的R平方值越高,阿爾法和貝塔的準(zhǔn)確性就越高嚎朽。

5.普通投資者從哪里看這些系數(shù)铺纽?

下面劃重點(diǎn)了啊。

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6.指數(shù)基金是一個(gè)貝塔(β)抖僵,它是“三年不開(kāi)張,開(kāi)張吃三年”缘揪。主動(dòng)基金更多地賺取阿爾法(α)耍群,就是它可能三年能跑贏指數(shù)。但是可能一年一把就輸光找筝,而且跑輸指數(shù)很多蹈垢。尤其在牛市里面,主動(dòng)基金是非常難戰(zhàn)勝指數(shù)基金的袖裕。

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