投資組合，咱們先講一個故事

假設(shè)你在一個觀光小島上開了一家只銷售太陽鏡商店优俘，當陽光明媚的時候京办，海灘上的旅客會光臨你的小店購買太陽鏡，你可以賺到20%的利潤帆焕。但是問題是小島不但有陽光明媚的旱季還有連綿不絕的雨季惭婿，在雨季的時候旅客不需要太陽鏡，你的利潤為0.如果雨季和旱季時間相同叶雹，你每年就可以得到10%的利潤财饥，可是雨季和旱季并不是一定對半存在的，如果旱季占全年的3/4折晦，你就有15%的利潤钥星，如果旱季只1/4，你就是有5%的利潤满着。

問谦炒，如何才能提高全年的利潤呢贯莺？

如果是清姝，清姝就進一批在雨季可以得到20%收益的雨傘來賣宁改，問題解決了缕探，全年都有20%的收益了。

這就是投資組合的魅力还蹲，找負相關(guān)的投資產(chǎn)品同時投資爹耗。當然了，現(xiàn)實中不存在負相關(guān)的產(chǎn)品谜喊，那么應(yīng)該如何確定投資組合呢潭兽？

今天講第一部分用債券為組合保駕護航

一、為什么需要債券

清姝知道很多人看不上債券的低收益锅论，又有很多人只會定期存款不敢碰股票基金讼溺，其實這兩種都不可取。

咱們先來看一張圖

是《有效資產(chǎn)管理》中最易，作者計算五年期政府國債與美國普通股票想結(jié)合的數(shù)據(jù)圖表怒坯，縱坐標代表收益率，橫坐標代表標準方差藻懒，而標準方差意味著波動風險剔猿。

純債券的時候大約4.8%的收益率，加入股票后神奇的事情發(fā)生了嬉荆，收益率增加而且風險變小了归敬。在股票占比7%的時候，風險最小鄙早，在股票占比15%的時候汪茧，收益提高了1%但是風險與純債券沒有變化，即便你是最保守的投資者限番，加入15%的股票或者基金也是很好的選擇舱污。

當然之后隨著股票比例的增加收益在不斷增加，風險也在增加弥虐。格雷厄姆在《聰明的投資者》中給出的建議是股票比例在25%-75%之間最好扩灯，如果我們看債券股票占比25/75與純股票進行比較發(fā)現(xiàn)，風險從22%降低到18%霜瘪，但是收益降低沒有超過0.5%珠插。如果用0.5%收益換取4%的風險，其實還是蠻劃算的颖对。

我們還是需要在投資組合中加入債券捻撑，而且債券具有固定給利息不太波動的特點，當股市大漲債券都可以作為避風港講股市的錢落地為安買入債券，如果股市大跌債券的錢可以作為子彈提在熊市中積累籌碼顾患，等待牛市到來琳拭。如果我們組合都是股票沒有債券，熊市到來遍地的低估值股票但是我們沒有錢買描验，是不是很悲哀啊。

二坑鱼、購買什么品種債券

債券可以是國債膘流、債券基金、理財產(chǎn)品鲁沥、理財類保險呼股、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品等

1國債

現(xiàn)在三年期國債3.8%，五年期國債利率4.17%画恰，說實話利率不算高彭谁，而且流動性差，吸引力不大允扇。就是安全性是最高的缠局，只要國債不倒臺，國債都可以如期履約的考润。目前清姝不推薦銀行發(fā)現(xiàn)的國債狭园，國債更適合降息期間用時間鎖定高收益。

不過給大家推薦一個場內(nèi)基金：國債ETF（511010）糊治，他本質(zhì)說是債券基金唱矛，不過是投資國債的指數(shù)型債券基金，相對于其他主動型債券基金波動性要小不少井辜，大部分時候收益和五年期國債差不多但是流動性強很多绎谦，只要和股票一樣交易日賣出第二天就可以提現(xiàn)了。

但是他的缺點是也受債券市場影響的粥脚，最近也在下跌中窃肠，另外它凈值在100左右買一手要一萬多，適合大資金持有阿逃。

2債券基金

正常時候債券基金是比較穩(wěn)定的铭拧，可以取得穩(wěn)定收益。但是既然是基金么恃锉，就是波動的搀菩，當形勢不好企業(yè)違約嚴重、國家加息等因素影響時候破托，債券基金也是有周期的也是會下跌的比如現(xiàn)在就是債券的熊市肪跋，基本債券基金都在下跌。

更加悲催的是土砂，我天朝的股市和債市經(jīng)常是同周期的州既，不是雙擊就是雙殺谜洽，買債券基金起不到穩(wěn)定投資組合的目的。

清姝也不是很推薦

3理財產(chǎn)品吴叶、理財保險類

銀行銷售的理財產(chǎn)品阐虚、保險公司銷售的理財保險，其本質(zhì)差不多蚌卤，分成保本的和非保本的实束，非保本比保本的收益略高，都是一個預期收益逊彭。這一類產(chǎn)品雖然也有虧損咸灿，但是還是個別產(chǎn)品，大部分情況下銀行或者保險公司都會兜底按照預期收益兌付侮叮，總體收益在5%上下避矢，還是值得推薦的。

對于銀行理財產(chǎn)品囊榜，清姝推薦一個網(wǎng)站叫做金牛理財审胸，有比較全的理財產(chǎn)品方便篩選。如果去銀行買理財產(chǎn)品锦聊，一定要求雙錄（錄音錄像）歹嘹，謹防銀行飛單意味自己買的是理財產(chǎn)品實際買回來的是一款收益很低的投連險。

理財類保險分成萬能險和投連險孔庭，萬能險不但保本還有最低收益尺上，投連險不承諾保本，相對來說投連險比萬能險收益稍高圆到，建議去陸金所怎抛、京東金融大平臺買保險，主要買理財類保險芽淡，一律不要保障人身的马绝。

4互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品

最熟悉的莫過于p2p了，另外投資定期存款理財挣菲、票據(jù)理財富稻、金交所產(chǎn)品都屬于這一類，一定要防范平臺風險白胀，另外即便是大平臺也要防范違約風險椭赋，安全無小事。

對于平臺或杠，清姝建議投資網(wǎng)貸之家哪怔、網(wǎng)貸天眼排名前20名的大平臺

平臺上的產(chǎn)品，清姝提示票據(jù)理財、金交所產(chǎn)品认境、p2p產(chǎn)品都有風險胚委，很有可能平臺沒事但是你投資的標的也可能不能履約，一定要看說明書叉信，知道風險在哪里亩冬。

三、債券所占比例

看到一開始的圖我們知道硼身，債券比例能決定風險和收益鉴未，和個人年齡、個人風險承受力都有關(guān)系鸠姨，簡單粗暴的方式是與個人年齡相同，當然如果你承受力好可以年齡減10淹真，不好可以加10.

清姝今年34歲讶迁，給自己定的債券比例是30%-35%，因為股市在波動核蘸，債券比例也會有些變化只要在這個限度內(nèi)一般不會調(diào)整巍糯，超出這個比例就會進行平衡了。

假設(shè)有人和清姝年紀一樣但是風險承受力低的人客扎，可以債券占比40%-45%,如果風險承受力高可以是20%-25%.

在一些記賬軟件可以快速查到比例祟峦，比如財魚，貝多多徙鱼。

來宅楞，記一遍重點

投資中一定要投資占比與年齡相同的理財產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品這一類固定收益產(chǎn)品用來穩(wěn)定投資組合領(lǐng)漲抗跌袱吆。