查理芒格：股神的黃金搭檔
查理·芒格是沃倫·巴菲特的黃金搭檔免绿，有“幕后智囊”和“最后的秘密武器”之稱凡伊，在外界的知名度一直很低，透明度低窒舟，其智慧系忙、價值和貢獻也被世人嚴重低估[6]。
1924年1月1日出生于美國內布拉斯加州的奧馬哈市惠豺，1948年以優(yōu)異的成績畢業(yè)于哈佛大學法學院银还，直接進入加州法院當了一名律師，并開始投資于證券以及聯(lián)合朋友和客戶進行商業(yè)活動洁墙，其中一些案例已被編入商學院的研究生課程蛹疯。經(jīng)歷一次成功買斷后，芒格漸漸意識到收購高品質企業(yè)的巨大獲利空間热监，“一家資質良好的企業(yè)與一家茍延殘喘的企業(yè)的區(qū)別在于捺弦，前者一個接一個地輕松作出決定，后者則每每遭遇痛苦抉擇孝扛×泻穑”
芒格此后開始涉足房地產(chǎn)投資，并在一個名為“自治社區(qū)工程”的項目中賺到人生的第一個百萬美元苦始。但有趣的是寞钥，伯克希爾卻不做房地產(chǎn)投資。
從1978年起陌选，擔任伯克希爾·哈撒韋公司的副主席理郑。
2022年3月，查理·芒格在Daily Journal工作45年后咨油，將卸任董事長一職您炉，芒格提出向公司捐贈100萬美元的股票，并將繼續(xù)擔任公司董事[2][3]臼勉。
2022年5月邻吭，據(jù)路透社報道，芒格獲得連任伯克希爾·哈撒韋公司的副主席宴霸。
投資思想
與巴菲特雙劍合璧
巴菲特與芒格這對黃金搭檔創(chuàng)造了有史以來最優(yōu)秀的投資紀錄囱晴。在過去40年里，伯克希爾股票以年均24%的增速突飛猛進瓢谢，市值已接近1300億美元畸写，擁有并運營著超過65家企業(yè)。
在破天荒地接受一家美國媒體專訪時氓扛，芒格仍然把這一切首先歸功于巴菲特：“在過去近50年的投資長跑中枯芬，他始終表現(xiàn)出超人的聰穎和年輕人般且與日俱增的活力论笔。”巴菲特評價查理：“當他在商業(yè)上越來越有經(jīng)驗的時候千所，他發(fā)現(xiàn)運用小卻實用的方法來規(guī)避風險狂魔。”
芒格借助他在其他領域取得的經(jīng)驗和技巧淫痰，在房地產(chǎn)開發(fā)與建筑事業(yè)上屢有斬獲最楷。而這時的巴菲特正在籌措自己的巴菲特合伙基金。與芒格早已與一些合作伙伴建立密切關系不同待错，巴菲特此前一直是獨家經(jīng)營籽孙。遇到芒格時，巴菲特才29歲火俄，芒格是34歲犯建。
兩人一見如故并惺惺相惜」峡停“查理把我推向了另一個方向适瓦，而不是像格雷厄姆（注：當代證券投資學鼻祖，巴菲特的老師）那樣只建議購買便宜貨忆家，這是他思想的力量犹菇，他拓展了我的視野。我以非同尋常的速度從猩猩進化到人類芽卿，否則我會貧窮得多揭芍。”巴菲特坦言卸例。
芒格也承認他們共同的價值取向称杨。“我們都討厭那種不假思索的承諾筷转，我們需要時間坐下來認真思考姑原，閱讀相關資料，這一點與這個行當中的大多數(shù)人不同呜舒。我們喜歡這種‘怪僻’锭汛，事實上它帶來了可觀的回報∠龋”
他們經(jīng)郴脚梗互通電話徹夜分析商討投資機會，“芒格把商業(yè)法律的視角帶到了投資這一金融領域到腥，他懂得內在規(guī)律朵逝，能比常人更迅速準確地分析和評價任何一樁買賣，是一個完美的合作者乡范∨涿”一位合伙人感嘆道啤咽，“查理與沃倫比你想象的還要相像，沃倫的長處是說‘不’渠脉，但查理比他做得更好宇整，沃倫把他當做最后的秘密武器∮蟊欤”兩人雙劍合璧導演了一連串經(jīng)典的投資案例没陡，先后購買了聯(lián)合棉花商店、伊利諾伊國民銀行索赏、喜詩糖果公司、維科斯金融金融公司贴彼、《布法羅新聞晚報》潜腻，投資于《華盛頓郵報》，并創(chuàng)立新美國基金器仗。芒格此后成為藍帶印花公司的主席融涣，并在1978年正式擔任伯克希爾·哈撒韋公司的董事會副主席。
查理·芒格認為精钮，投資者應該糅合來自各個傳統(tǒng)學科的分析工具威鹿、方法公式，這些學科包括：歷史轨香、心理忽你、生理、數(shù)學臂容、工程科雳、生物、物理脓杉、化學糟秘、統(tǒng)計、經(jīng)濟等球散。其理論基礎是：幾乎每個系統(tǒng)都受到多種因素的影響尿赚，所以若要理解這樣的系統(tǒng)，就必須熟練地運用來自不同學科的多元思維方式蕉堰。
優(yōu)秀的品性比大腦更重要
芒格常常站在投資理論系統(tǒng)之外想問題凌净，他的思維與眾不同，使他經(jīng)赤业疲可以得出一些有趣的結論泻蚊。
“要記住那些竭力鼓吹你去做什么事的經(jīng)紀人，都是被別人支付傭金和酬金的丑婿，那些初涉這一行性雄、什么都不懂的投資者不如先從指數(shù)基金入手没卸，因為它們畢竟由公共機構管理，個人化的因素少一些秒旋。一個投資者應當掌握格雷厄姆的基本投資方法约计，并且對商業(yè)經(jīng)營有深入的了解，你要樹立一個觀念：對任何價值進行量化迁筛，并比較不同價值載體之間的優(yōu)劣煤蚌，這需要非常復雜的知識架構∠肝裕”
芒格大體上同意“市場是有效率的”這種說法尉桩，“正因如此，成為一個聰穎的投資者就尤其艱難贪庙。但我認為市場不是完全有效的蜘犁，因此這個部分的有效性（some what efficient）就能夠帶來巨大的盈利空間，令人咂舌的投資紀錄很難實現(xiàn)止邮，但絕非不可能这橙，也不是金字塔頂尖的人才能做到，我認為投資管理界高端30%~40%的人都有這個潛力导披。學院派贊美多樣化的投資理念屈扎，這對優(yōu)秀的投資者是一個傷害。伯克希爾風格的投資者極少嘗試多樣化撩匕。學院派的觀點只會使你對自己的投資紀錄與平均水平相差不遠鹰晨、感受好一點而已≈贡希”
芒格認為很多時候當別人逐漸喪失理智時并村，成為一個理性的投資者的重要性不言而喻，“我們不會把450億美元隨便撂在那兒滓技，但你必須能判斷出那個高科技股票直躥云霄的癲狂時刻并控制自己遠離哩牍。你掙不到任何錢，但卻可能幸免于滅頂之災令漂∠ダィ”
“對于被動式投資者而言，不同國家的文化對他們有不同的親和特質叠必。有些是可信賴的荚孵，比如美國市場，有些則充滿不確定風險纬朝。我們很難量化這種親和特質和可信的原因收叶，所以很多人就自欺欺人。這很危險共苛，對于新興市場而言這是最重要的研究課題判没◎烟眩”芒格認為，從一大堆官方的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中根本無法清晰判斷美元與歐元之間匯率走向這樣的復雜問題澄峰，“經(jīng)濟學家斯坦恩（Herb Stein）曾說過嫉沽，如果某些事物不能永遠長存，那么它終究會停下來俏竞〕袼叮”
芒格認為，深刻理解怎樣變成一個卓越的投資者魂毁，有助于成為一個更好的經(jīng)營者玻佩，“反之亦如是。沃倫經(jīng)營產(chǎn)業(yè)的方式不需要花費多少時間席楚，我敢打賭我們一半的生意巴菲特都不曾涉足夺蛇，但這種輕松的管理方式帶來的績效卻有目共睹。巴菲特是一個從不介入微觀管理的優(yōu)秀經(jīng)營者酣胀。”他也分享了自己的投資體驗：“許多IQ很高的人卻是糟糕的投資者娶聘，原因是他們的品性缺陷闻镶。我認為優(yōu)秀的品性比大腦更重要，你必須嚴格控制那些非理性的情緒丸升，你需要鎮(zhèn)定铆农、自律，對損失與不幸淡然處之狡耻，同樣地也不能被狂喜沖昏頭腦墩剖。”
財富真義
芒格和巴菲特的老師格雷厄姆一樣夷狰，都以本杰明·富蘭克林為偶像岭皂。富蘭克林是美國18世紀最優(yōu)秀的作家、投資者沼头、科學家爷绘、外交家和商人，還對教育及公益事業(yè)做出了杰出貢獻进倍。
芒格從富蘭克林那里學到了一種思想土至，那就是一定要變得富有以便為人類做出貢獻』ィ“富蘭克林之所以能有所貢獻陶因，是因為他有（資金）自由〈刮希”他說楷扬，“我常想做一個對人類有用的人解幽，而不愿死得像一個守財奴一樣。但有時毅否，我離這樣一種思想境界還差得很遠亚铁。”要為人類做出貢獻螟加，就一定要變得富有徘溢，而要真正地富有，一個人必須建立自己的企業(yè)捆探。
他和巴菲特共同締造了伯克希爾這個如今企業(yè)界然爆、投資界的楷模。還在一項鮮為人知的成就中起了重要的推動作用——正是他黍图，在多年前發(fā)動了那場使墮胎在美國合法化的運動并最終取得勝利曾雕。1989年他給美國儲蓄機構團體寫了一封信，抗議該組織不支持儲蓄和信貸業(yè)的各項改革并于當年退出該團體助被，此舉引起強烈反響剖张。果然，儲蓄和信貸業(yè)稍后爆發(fā)了危機揩环，成為美國歷史上最大的金融丑聞之一搔弄。
英雄品質
芒格的個人生活曾經(jīng)很艱難，有些時候甚至可以說是凄慘丰滑。他幾乎經(jīng)歷了一個人所能經(jīng)歷的所有苦難和不幸顾犹。
年輕時草率的婚姻，使他成為兩個孩子的父親褒墨；剛剛離婚不久炫刷，兒子泰迪身患白血病不幸夭折，巨額的醫(yī)療費用郁妈、失去親人的巨大痛苦折磨著他浑玛；芒格管理的合伙投資公司遭遇了1973年至1974年的股市大跌，損失過半噩咪；1978年锄奢，芒格因為白內障手術并發(fā)癥導致左眼完全失明……
但是芒格并沒有被這接踵而來的苦難和不幸所擊倒。芒格和前妻的一個兒子小查爾斯說：“他就是能夠義無反顧地擺脫了這些悲劇的困擾剧腻【醒耄”查理和格雷厄姆、富蘭克林一樣书在，正是那種能夠經(jīng)由地獄抵達天堂的圣者灰伟。
查理·芒格的經(jīng)典語錄
我認識一位制造釣鉤的人，他制作了一些閃閃發(fā)光的綠色和紫色魚餌。我問：“魚會喜歡這些魚餌嗎栏账？”“查理帖族，”他說，“我可并不是把魚餌賣給魚的呀挡爵∈悖”
我想自己不是受到良好教育的典范，我是自己學會通過閱讀而獲取自己想要的信息的茶鹃。我一生中常常如此涣雕。我經(jīng)常是更喜歡已經(jīng)作古的杰出導師而不喜歡仍在人世的老師。在遭遇一件令你難以接受的悲劇時闭翩，你永遠也不能因為擺脫不掉它的困擾挣郭、在生活中再屢遭失敗而讓這一件悲劇變成兩件、三件[5]疗韵。
