2021-02-24
2019年汽車銷量。中國2700萬輛，全球6000萬輛
2019年新能源車銷量跃须，中國130萬輛，全球240萬輛娃兽。
2020年我國汽車銷量達(dá)到2531.1萬輛菇民，新能源136.7萬輛。
規(guī)劃2025年投储，中國新車新能源車占比要20%第练，目前大概是5%，5年有4倍成長空間玛荞。
到2035年娇掏，純電動汽車成新銷售車輛的主流，10年再有5倍成長空間勋眯。
合計婴梧，15年有20倍成長空間。
6月30日更新
2020 年我國新能源車銷量達(dá) 136.7 萬輛客蹋，寧德時代電池占比50%塞蹭，約供貨68萬輛車。境內(nèi)外銷售比85:15讶坯，境內(nèi)外共供貨約80萬輛車番电。
規(guī)劃2025年，中國新車新能源車占比要20%闽巩，目前大概是5%钧舌，5年有4倍成長空間担汤。
預(yù)計2035年涎跨，歐洲全面禁售燃油車，全球市場電動車銷售占比80%崭歧，約4800萬量隅很。寧德時代能占30%-40%市場份額，1440-1920萬量率碾，取1600萬叔营。
1600萬/80萬=20倍。合計所宰，15年有20倍成長空間绒尊。
目前股價508元，PE比174仔粥。假設(shè)接下來每年10%溫和增長婴谱，5年后股價818元蟹但，企業(yè)成長4倍，屆時的PE比為
174*（818/508）*0.25=70谭羔。對于2025年時候华糖，未來10年仍有5倍增長潛力的企業(yè)，PE比70可以接受但也不低了瘟裸。
同樣方法按每年增長10%客叉，到2035年股價2121元，PE比30话告，成為一個穩(wěn)定現(xiàn)金牛企業(yè)兼搏。
未來關(guān)注點(diǎn)：
1、目前價格短期偏高超棺，但中長期不會怎么跌向族，等待利潤持續(xù)放大修復(fù)價格。
2棠绘、儲能系統(tǒng)發(fā)展情況是后面重點(diǎn)內(nèi)容件相，508的價格如果要再大幅增長得靠儲能系統(tǒng)的想象空間來打開。
3氧苍、如果2021年漲至600元夜矗，PE比到205；2025年P(guān)E比82让虐，個人會考慮減持一半尋找其他標(biāo)的紊撕。
2022年6月16日?更新
2021年年汽車銷量。中國2627萬輛赡突，其中新能源車銷量对扶，中國352.1萬輛，占比13.4%惭缰。
規(guī)劃2025年浪南，中國新車新能源車占比要20%，4年還有1.5倍漱受，年均有約10%增長空間络凿。
到2030年，當(dāng)年新增新能源昂羡、清潔能源動力的交通工具比例達(dá)到40%左右（《碳達(dá)峰方案》）絮记，9年3倍，年均13%增長空間虐先。
到2035年怨愤，純電動汽車成新銷售車輛的主流，14年7.5倍蛹批，年均15%增長空間撰洗。未來10年國內(nèi)新能源車增長速度會放慢降低到10%左右膀息。
國內(nèi)動力電池占比50%，未來10%增長率了赵。國際動力電池業(yè)務(wù)占比22%潜支，未來10%增長。
儲能業(yè)務(wù)10%柿汛，未來30%增長冗酿。
2021年，全球汽車銷量8105萬络断，其中新能源車650 萬輛裁替，占比8%。
2050年實(shí)現(xiàn)全歐盟范圍內(nèi)的碳中和貌笨；美國提出2050年實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)弱判。
總結(jié)：1、企業(yè)總此前的持續(xù)高增長將開始放緩增長速度锥惋。降低至15%昌腰。
2、企業(yè)目前PE70膀跌，略高遭商，需要業(yè)績來進(jìn)一步填實(shí)到35。重點(diǎn)關(guān)注儲能業(yè)務(wù)增長速度捅伤。
3劫流、現(xiàn)金牛企業(yè)，2022年內(nèi)低于350（PE50）可加倉丛忆，高于600（PE90）可減倉祠汇。
2024年4月9日更新
