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剛成立的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)該如何設(shè)計(jì)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)彬伦，尤其是創(chuàng)業(yè)合伙人的股權(quán)結(jié)構(gòu)，一直都是一個(gè)最為困擾創(chuàng)業(yè)者的問(wèn)題虐拓。當(dāng)然里面的坑不僅多心俗，而且深。
一蓉驹、合伙人股權(quán)的進(jìn)入機(jī)制
合伙人股權(quán)的進(jìn)入機(jī)制城榛，即結(jié)婚機(jī)制。要做好合伙人股權(quán)的進(jìn)入機(jī)制态兴，先得想明白什么是合伙人?我們認(rèn)為的合伙人狠持，是既有創(chuàng)業(yè)能力，又有創(chuàng)業(yè)心態(tài)瞻润，有3-5年全職投入預(yù)期的公司創(chuàng)始人與聯(lián)合創(chuàng)始人喘垂。
合伙人是公司最大的貢獻(xiàn)者甜刻，也是主要參與分配股權(quán)的人。合伙關(guān)系是接近于婚姻關(guān)系的長(zhǎng)期強(qiáng)關(guān)系的深度綁定正勒。合伙之后得院，公司的大小事情，合伙人之間都得商量著來(lái)章贞，重大事件祥绞，甚至還得合伙人同意。公司賺的每一分錢(qián)鸭限，不管是否和合伙人直接相關(guān)蜕径，大家都按照事先約定好的股權(quán)比例進(jìn)行分配。
(一)合伙人股權(quán)進(jìn)入的坑
請(qǐng)神容易送神難败京。下述人員均可以是公司的合作者兜喻，但建議創(chuàng)業(yè)者慎重將下述人員當(dāng)成合伙人，并按照合伙人的標(biāo)準(zhǔn)發(fā)放大量股權(quán)赡麦。
(1)短期資源承諾者
很多創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)早期虹统，可能需要借助很多資源為公司的發(fā)展起步，這個(gè)時(shí)候最容易給早期的短期資源承諾者許諾過(guò)多股權(quán)隧甚，把資源承諾者變成公司合伙人。創(chuàng)業(yè)公司的價(jià)值需要整個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期投入時(shí)間和精力去實(shí)現(xiàn)渡冻，因此對(duì)于只是承諾投入短期資源戚扳，但不全職參與創(chuàng)業(yè)的人，建議優(yōu)先考慮項(xiàng)目提成族吻，談利益合作帽借，一事一結(jié)，而不是通過(guò)股權(quán)長(zhǎng)期深度綁定超歌。
(2)天使投資人
創(chuàng)業(yè)投資的邏輯是：(i)投資人投大錢(qián)砍艾，占小股，用真金白銀買(mǎi)股權(quán)巍举；(ii)創(chuàng)業(yè)合伙人投小錢(qián)脆荷，占大股，通過(guò)長(zhǎng)期全職服務(wù)公司賺取股權(quán)懊悯。簡(jiǎn)言之蜓谋，投資人只出錢(qián)，不出力炭分。創(chuàng)始人既出錢(qián)(少量錢(qián))桃焕，又出力。因此捧毛，天使投資人購(gòu)買(mǎi)股票的價(jià)格應(yīng)當(dāng)比合伙人高观堂，不應(yīng)當(dāng)按照合伙人標(biāo)準(zhǔn)低價(jià)獲取股權(quán)让网。
(3)兼職人員
對(duì)于技術(shù)NB、但不全職參與創(chuàng)業(yè)的兼職人員师痕，我們建議按照公司外部顧問(wèn)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)放少量股權(quán)(股權(quán)來(lái)源于期權(quán)池)溃睹，而不是按照合伙人的標(biāo)準(zhǔn)配備大量股權(quán)。
(4)早期普通員工
對(duì)于既有創(chuàng)業(yè)能力七兜，又有創(chuàng)業(yè)心態(tài)丸凭，經(jīng)過(guò)初步磨合的合伙人，可以盡早安排股權(quán)腕铸。但是惜犀，給早期普通員工過(guò)早發(fā)放股權(quán)，一方面狠裹，公司股權(quán)激勵(lì)成本很高虽界。另一方面，激勵(lì)效果很有限涛菠。在公司早期莉御，給單個(gè)員工發(fā)5%的股權(quán)，對(duì)員工很可能都起不到激勵(lì)效果俗冻，甚至起到負(fù)面激勵(lì)礁叔。員工很可能認(rèn)為，公司是不想給他們發(fā)工資迄薄，通過(guò)股權(quán)來(lái)忽悠他們琅关，給他們畫(huà)大餅。
但是讥蔽，如果公司在中后期給員工發(fā)放激勵(lì)股權(quán)涣易，很可能5%股權(quán)可以解決500人的激勵(lì)問(wèn)題，而且激勵(lì)效果特好冶伞。在這個(gè)階段新症，員工也不再關(guān)注自己拿的股權(quán)百分比，而是按照投資人估值或公司業(yè)績(jī)直接算股票值多少錢(qián)响禽。
(二)合伙人股權(quán)進(jìn)入的經(jīng)驗(yàn)
很多人都知道徒爹，小米有個(gè)土鱉與海龜混搭的豪華合伙人團(tuán)隊(duì)。很多創(chuàng)業(yè)朋友們問(wèn)金抡，小米合伙人的股權(quán)是如何分配設(shè)計(jì)的瀑焦。關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，首先梗肝，小米目前商業(yè)上的成就榛瓮，是多方面的原因，合伙人股權(quán)架構(gòu)肯定只是其中一個(gè)方面巫击；其次禀晓，每個(gè)企業(yè)都有不可復(fù)制性精续，但做事情背后的理念與思路有共通性，可以借鑒粹懒。
小米合伙人團(tuán)隊(duì)的特點(diǎn)是：他們都是創(chuàng)始人自己找來(lái)的合伙人重付，或經(jīng)過(guò)磨合的合伙人推薦過(guò)來(lái)的合伙人，合伙人之間都經(jīng)歷過(guò)磨合期凫乖；他們都是圍繞小米的鐵人三項(xiàng)核心業(yè)務(wù)“軟件确垫、硬件與互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)”分布；在小米很早期就參與創(chuàng)業(yè)帽芽，不領(lǐng)工資或領(lǐng)低工資删掀；掏真金白銀買(mǎi)股票，團(tuán)隊(duì)內(nèi)部56名早期員工就投資了1100多萬(wàn)美元导街。
小米豪華合伙人團(tuán)隊(duì)無(wú)法復(fù)制披泪。但是，小米尋找合伙人的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒：股權(quán)分配背后對(duì)應(yīng)的是如何搭班子搬瑰。先得找到對(duì)的合伙人款票，然后才是股權(quán)配置。
(1)合伙人之間要在具體事情上經(jīng)過(guò)磨合泽论，先戀愛(ài)艾少，再結(jié)婚；
(2)給既有創(chuàng)業(yè)能力翼悴，又有創(chuàng)業(yè)心態(tài)的合伙人發(fā)放股權(quán)姆钉；
(3)通過(guò)圈內(nèi)靠譜人推薦其圈內(nèi)朋友，是找合伙人的捷徑抄瓦。比如，如果公司想找產(chǎn)品經(jīng)理陶冷，直接去挖業(yè)務(wù)聞名NB的產(chǎn)品經(jīng)理钙姊；如挖不成，讓他幫忙推薦他圈內(nèi)的產(chǎn)品經(jīng)理埂伦。
二煞额、合伙人股權(quán)的退出機(jī)制
即離婚機(jī)制。創(chuàng)業(yè)企業(yè)該如何做好合伙人股權(quán)的退出機(jī)制?
(一)管理好合伙人預(yù)期
給合伙人發(fā)放股權(quán)時(shí)沾谜，做足深度溝通膊毁，管理好大家預(yù)期：合伙人取得股權(quán)，是基于大家長(zhǎng)期看好公司發(fā)展前景基跑，愿意長(zhǎng)期共同參與創(chuàng)業(yè)婚温；合伙人早期拼湊的少量資金，并不是合伙人所持大量股權(quán)的真實(shí)價(jià)格媳否。
股權(quán)的主要價(jià)格是栅螟，所有合伙人與公司長(zhǎng)期綁定荆秦，通過(guò)長(zhǎng)期服務(wù)公司去賺取股權(quán)；如果不設(shè)定退出機(jī)制力图，允許中途退出的合伙人帶走股權(quán)步绸，對(duì)退出合伙人的公平，但卻是對(duì)其它長(zhǎng)期參與創(chuàng)業(yè)的合伙人最大的不公平吃媒，對(duì)其它合伙人也沒(méi)有安全感瓤介。
(二)游戲規(guī)則落地
在一定期限內(nèi)，約定股權(quán)由創(chuàng)始股東代持赘那；
約定合伙人的股權(quán)和服務(wù)期限掛鉤刑桑，股權(quán)分期成熟；
股東中途退出漓概，公司或其它合伙人有權(quán)股權(quán)溢價(jià)回購(gòu)離職合伙人未成熟漾月、甚至已成熟的股權(quán)；對(duì)于離職不交出股權(quán)的行為胃珍，為避免司法執(zhí)行的不確定性梁肿，約定離職不退股高額的違約金。
三觅彰、其他的問(wèn)題
1.合伙人股權(quán)分期成熟與離職回購(gòu)股權(quán)的退出機(jī)制吩蔑，是否可以寫(xiě)進(jìn)公司章程?
工商局通常都要求企業(yè)用他們指定的章程模板，股權(quán)的這些退出機(jī)制很難直接寫(xiě)進(jìn)公司章程填抬。但是烛芬，合伙人之間可以另外簽訂協(xié)議，約定股權(quán)的退出機(jī)制飒责；公司章程與股東協(xié)議盡量不沖突;在股東協(xié)議約定赘娄，如果公司章程與股東協(xié)議相沖突，以股東協(xié)議為準(zhǔn)宏蛉。
2.合伙人退出時(shí)遣臼，該如何確定退出價(jià)格?
股權(quán)回購(gòu)實(shí)際上就是“買(mǎi)斷”，建議公司創(chuàng)始人考慮“一個(gè)原則拾并，一個(gè)方法”揍堰。
“一個(gè)原則”，是他們通常建議公司創(chuàng)始人嗅义，對(duì)于退出的合伙人屏歹，一方面，可以全部或部分收回股權(quán)之碗；另一方面蝙眶，必須承認(rèn)合伙人的歷史貢獻(xiàn)，按照一定溢價(jià)/或折價(jià)回購(gòu)股權(quán)褪那。這個(gè)基本原則械馆，不僅僅關(guān)系到合伙人的退出胖眷，更關(guān)系到企業(yè)重大長(zhǎng)遠(yuǎn)的文化建設(shè)，很重要霹崎。
“一個(gè)方法”珊搀，即對(duì)于如何確定具體的退出價(jià)格，建議公司創(chuàng)始人考慮兩個(gè)因素尾菇，一個(gè)是退出價(jià)格基數(shù)境析，一個(gè)是溢價(jià)/或折價(jià)倍數(shù)。至于選取哪個(gè)退出價(jià)格基數(shù)派诬，不同商業(yè)模式的公司會(huì)存在差異劳淆。
3.如果合伙人離婚，股權(quán)應(yīng)該如何處理?
近年來(lái)默赂，離婚率上升沛鸵，企業(yè)家群體離婚率又可能偏高±掳耍婚后財(cái)產(chǎn)的處理曲掰，包括股權(quán)都是棘手的問(wèn)題∧纬剑婚姻還很可能導(dǎo)致公司實(shí)際控制人發(fā)生變更栏妖。原則上，婚姻期間財(cái)產(chǎn)是夫妻雙方共同財(cái)產(chǎn)奖恰，但是夫妻雙方可以另外約定財(cái)產(chǎn)的歸屬吊趾。
因此，配偶之間可以約定配偶放棄就公司股權(quán)主張任何權(quán)利瑟啃。一方面论泛，確保離婚配偶不干涉影響到公司的經(jīng)營(yíng)決策管理；另一方面蛹屿，保障離婚配偶的經(jīng)濟(jì)性權(quán)利孵奶。
4.股權(quán)發(fā)放完后，發(fā)現(xiàn)合伙人拿到的股權(quán)與其貢獻(xiàn)不匹配蜡峰，該如何處理?
公司股權(quán)一次性發(fā)給合伙人，但合伙人的貢獻(xiàn)卻是分期到位的朗恳，確實(shí)很容易造成股權(quán)配備與貢獻(xiàn)不匹配湿颅。為了對(duì)沖這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，可以考慮：(1)合伙人之間經(jīng)過(guò)磨合期粥诫，是對(duì)雙方負(fù)責(zé)油航。因此，可以先戀愛(ài)怀浆，再結(jié)婚谊囚；(2)在創(chuàng)業(yè)初期怕享，預(yù)留較大期權(quán)池，給后期股權(quán)調(diào)整預(yù)留空間镰踏；(3)股權(quán)分期成熟與回購(gòu)的機(jī)制函筋，本身也可以對(duì)沖這種不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
