關(guān)鍵詞：動態(tài)分配 ?貢獻點 貢獻值 ?股權(quán)回購 ?股權(quán)切割 ?轉(zhuǎn)股時點
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之前的文章講到了創(chuàng)業(yè)企業(yè)最常見的股權(quán)分配制度术奖，即先分錢礁遵，后掙錢的固定股權(quán)分配。對于創(chuàng)始人占絕大多數(shù)股份采记，其他合伙人只是象征性的股權(quán)獎勵的公司佣耐，這種固定股權(quán)沒有太大問題。但是唧龄，對于發(fā)展速度很快的行業(yè)兼砖，比如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，由于外部市場一直在變化既棺，公司要相應(yīng)做出變化讽挟，因此合伙人的價值也會隨之發(fā)生變化，固定股權(quán)已經(jīng)無法公平的體現(xiàn)合伙人的價值變化丸冕。
“創(chuàng)始人的價值是在不斷動態(tài)調(diào)整的耽梅，創(chuàng)始之初最重要的那幾個人，幾年發(fā)展之后不一定是最重要的胖烛，內(nèi)容創(chuàng)業(yè)者尤其如此”眼姐。羅輯思維CEO脫不花如是說。
2012年4月申音和羅振宇聯(lián)合創(chuàng)立了羅輯思維佩番，最初申音占股82.35%众旗，羅振宇持股17.65%。兩年后的2014年5月二人分家趟畏，這很有可能就是由于固定股權(quán)結(jié)構(gòu)所導(dǎo)致的贡歧。在后期的發(fā)展中，羅振宇作為羅輯思維的“人格魅力體”發(fā)揮了巨大的作用赋秀，但是股權(quán)卻沒有隨之進行調(diào)整艘款，這里面必然會產(chǎn)生問題。
所以沃琅，體現(xiàn)合伙人價值變化的動態(tài)股權(quán)分配機制被越來越多的企業(yè)所認(rèn)可和采用哗咆。
何為動態(tài)股權(quán)分配，就是通過合伙人一致認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)益眉，持續(xù)記錄和評估每個合伙人的貢獻點和貢獻值晌柬，用其貢獻值除以所有合伙人的貢獻值之和，得出動態(tài)的股權(quán)比例郭脂。
動態(tài)股權(quán)分配中最重要的就是合伙人對公司的貢獻點和貢獻值的計算方法年碘，以及退出機制。
一展鸡、貢獻點和貢獻值
傳統(tǒng)的固定股權(quán)分配屿衅，主要是按出資比例來核算。而對于動態(tài)股權(quán)分配莹弊，所有重要的生產(chǎn)要素都被作為貢獻點考慮進去：
第三條合伙人未領(lǐng)取的工資涤久，是指創(chuàng)業(yè)早期涡尘，為了節(jié)省成本，合伙人在創(chuàng)業(yè)公司領(lǐng)取低于市場的工資响迂，那么這個差額也要轉(zhuǎn)為貢獻值考抄。
比如合伙人A之前在一家外企做銷售，每年收入大約20萬元蔗彤。出來創(chuàng)業(yè)后川梅，同樣是銷售崗，他每年只拿10萬元然遏，那么這差額的10萬元贫途，就要按月計入他的貢獻值。
根據(jù)上面的標(biāo)準(zhǔn)待侵，每個合伙人對公司的貢獻值都記錄在案丢早。動態(tài)股權(quán)分配解決了創(chuàng)始初期公司實際價值的計算問題，因為合伙人的股權(quán)比例是通過貢獻值計算得出的相對比例诫给。
例如合伙人A在企業(yè)成立后的一個季度內(nèi)，通過記錄和計算其貢獻值為4萬元人民幣啦扬，而所有合伙人總的貢獻值是20萬中狂，那么，在這個節(jié)點上扑毡，合伙人A的持股比例就是20%胃榕，而不用去管公司到底值多少錢。
關(guān)于貢獻點和貢獻值瞄摊，有以下幾點需要注意：
1勋又、給貢獻值賦予權(quán)重
比如創(chuàng)業(yè)早期，現(xiàn)金對于公司生存非常重要换帜，而且越早期投入風(fēng)險越大楔壤，為了鼓勵合伙人投入現(xiàn)金，在折算成貢獻值時惯驼，可以乘以一定的倍數(shù)蹲嚣，比如2倍。而其他比如場地祟牲、設(shè)備則沒有這種加權(quán)隙畜。
2、貢獻值轉(zhuǎn)股權(quán)的時點
貢獻值的本質(zhì)是“期權(quán)”说贝，何時將期權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)议惰，是需要考慮的重要問題。
有一種方法是實時轉(zhuǎn)化乡恕，也就是說言询，記錄的貢獻值發(fā)生變化時俯萎，實時折合成股權(quán)比例的變化，只是通過定時的公布來確認(rèn)倍试，比如一個月或者一個季度讯屈。
另外一種方式就是設(shè)立里程碑，在實現(xiàn)里程碑的目標(biāo)后县习，將期間的貢獻值轉(zhuǎn)化為股權(quán)涮母。之后，貢獻值清零躁愿，重新開始下一個里程碑的計算叛本。
因為企業(yè)發(fā)展不同階段的風(fēng)險不一樣，項目前期的不確定性和風(fēng)險更大彤钟，如果后加入的合伙人享有和前期合伙人一樣的貢獻值累計標(biāo)準(zhǔn)来候，顯然是不公平的。因此逸雹，第二種方法要更公平营搅。
里程碑的設(shè)置可以根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)和商業(yè)模式來制定，比如產(chǎn)品開發(fā)成功梆砸、銷售收入達到XX元转质、毛利潤達到XX%，都可以設(shè)置為一個里程碑帖世。
3休蟹、切割股權(quán)的方法
根據(jù)里程碑來切割股權(quán)的話，有不同的切割方法：
一種是固定比例切割法日矫。比如產(chǎn)品研發(fā)成功赂弓，拿出10%的股權(quán)來進行分配；銷售額達到1000萬元哪轿，拿出20%來進行分配盈魁；每個里程碑設(shè)置固定的分配比例，這是固定切割法窃诉。
第二種是剩余比例切割法备埃。這種切割方法是，達到里程碑后褐奴，分配剩余股權(quán)的一個比例按脚。比如產(chǎn)品研發(fā)成功，分配剩余股權(quán)的1/4敦冬，就是25%辅搬；銷售額達到1000萬，分配剩余股權(quán)的1/4，也就是3/4*1/4=18.75%堪遂；毛利率達到30%介蛉，分配剩余的1/3，即：3/4*3/4*1/3=18.75%溶褪。
這樣做的好處是币旧，永遠有剩余的股權(quán)來激勵后加入的成員，雖然未分配的比例會越來越小猿妈。但是如果公司的發(fā)展良好吹菱，其股權(quán)的絕對值應(yīng)該還是可觀的。
二彭则、股權(quán)退出機制
企業(yè)發(fā)展過程中鳍刷，如果有的合伙人因為種種原因，需要退出俯抖∈涔希或者有的合伙人消極懈怠，已經(jīng)不適合在公司工作芬萍，這時尤揣，如果沒有明確的股權(quán)退出機制，就會帶來不必要的麻煩柬祠，處理不當(dāng)北戏，公司和個人都會覺得吃虧，甚至有可能對簿公堂瓶盛。
合伙人退出時最欠，其股份由公司優(yōu)先回購示罗。這個時候惩猫，可能存在合伙人貢獻值未轉(zhuǎn)股和已轉(zhuǎn)股的情況。這兩種情況要區(qū)別對待蚜点，通常來說轧房，未轉(zhuǎn)股的貢獻值，一般會以一定的折扣由團隊回購绍绘。變成股權(quán)的貢獻值奶镶，相比未轉(zhuǎn)股的貢獻值需要溢價收購，但相對于公司融資估值陪拘，會打一個較低的折扣厂镇。
以下的表格可以參考，具體的回購折扣左刽，可以由公司合伙人協(xié)商后達成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)捺信。這樣撤出回購時有據(jù)可依，不需要再臨時協(xié)商欠痴。
動態(tài)股權(quán)分配機制解決了股權(quán)固化無法對應(yīng)合伙人貢獻值變化的問題迄靠，相對的保證了合伙人的公平利益秒咨，能在不同階段激發(fā)合伙人的積極性，保證了團隊的士氣和穩(wěn)定性掌挚，目前雨席，國內(nèi)已經(jīng)有一些企業(yè)在開始嘗試動態(tài)股權(quán)分配了。
需要注意的是吠式，這套機制適用于企業(yè)的創(chuàng)業(yè)階段陡厘，當(dāng)公司進入成熟期，團隊相對穩(wěn)定奇徒，并且大部分股權(quán)已分配完畢雏亚，那么，可以考慮用期權(quán)計劃或者工資獎金等常規(guī)手段來激勵新進入的非創(chuàng)始人團隊成員摩钙，這套機制就可以暫時停用罢低。直到有新的項目或者新的商機，需要重新激勵合伙人胖笛，這時网持，可以通過增發(fā)股份來做動態(tài)股權(quán)分配。
股權(quán)動態(tài)分配的操作過程中长踊，有很多細(xì)節(jié)需要考慮和落實功舀。比如如何在工商執(zhí)照上體現(xiàn)股權(quán)變化，怎么制定表格跟蹤記錄身弊，怎么樣才能避免合伙人利用制度漏洞鉆空子等辟汰。這些細(xì)節(jié)大家可以查閱蔡聰?shù)摹秳?chuàng)業(yè)公司的動態(tài)股權(quán)分配機制》和麥克.莫耶的《切蛋糕-創(chuàng)業(yè)公司如何確立動態(tài)股權(quán)分配機制》一書，書中有比較詳細(xì)的介紹阱佛。
