導(dǎo)讀：進(jìn)入21世紀(jì)表伦，資本經(jīng)營(yíng)逐漸成為企業(yè)發(fā)展的“時(shí)代特征”，而作為資本經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)和重要組成部分的企業(yè)融資也越來越受到重視慷丽。本文就股權(quán)融資方面的問題進(jìn)行分析蹦哼。
一、什么是股權(quán)融資
股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)要糊，通過企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式纲熏。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息锄俄，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長(zhǎng)局劲。股權(quán)融資的特點(diǎn)決定了其用途的廣泛性，既可以充實(shí)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金珊膜，也可以用于企業(yè)的投資活動(dòng)容握。
二、股權(quán)融資的方式
1车柠、吸收風(fēng)險(xiǎn)投資
2005年是VC（代指風(fēng)險(xiǎn)投資）搶灘中國(guó)的一年剔氏，各地VC紛紛在華撒下銀子。2005年以來竹祷，各大VC商動(dòng)作頻頻：軟銀亞洲成立一個(gè)6.43億美元的基金谈跛，IDG在國(guó)內(nèi)新設(shè)立了兩筆總金額約為5億美元的風(fēng)險(xiǎn)投資基金；Kleiner Perkins Caufield &Byers KPCB塑陵、Accel
Partner感憾、MatrixPartner三家國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資也于2005年底進(jìn)駐中國(guó)。據(jù)近期清科創(chuàng)業(yè)推出的“2005中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資中期調(diào)查報(bào)告”顯示：2005年上半年共有7家企業(yè)完成新的募資令花，募資基金合計(jì)為16.51億美元阻桅，為2004年募資額6.99億美元的兩倍多凉倚。從行業(yè)上看，IT企業(yè)仍然是最能吸引風(fēng)險(xiǎn)投資的行業(yè)嫂沉，占到總數(shù)量的63％稽寒。2005年最活躍的是互聯(lián)網(wǎng)，但是從金額來看還是通訊業(yè)最大趟章。
2杏糙、私募融資
私募融資是相對(duì)于公募融資而言更快捷有效的一種融資方式，通過非公開宣傳蚓土，私下向特定少數(shù)投資募集資金宏侍，它的銷售與贖回都是通過資金管理人私下與投資者協(xié)商而進(jìn)行的。雖然這種在限定條件下“準(zhǔn)公開發(fā)行”的證券至今仍無法走到陽(yáng)光下蜀漆，但是不計(jì)其數(shù)的成功私募昭示著其漸趨合法化谅河；并且較之公募融資，私募融資有著不可替代的優(yōu)勢(shì)嗜愈，由此成為眾多企業(yè)成功上市的一條理想之路旧蛾。一份研究報(bào)告顯示，目前私募基金占投資者交易資金的比重達(dá)到30％～35％蠕嫁，資金總規(guī)模在6000～7000億元之間锨天，整體規(guī)模超過公募基金一倍。地區(qū)分布上剃毒，我國(guó)的私募資金又主要集中在北京病袄、上海、廣州赘阀、遼寧和江蘇等地益缠，但主體地域卻在動(dòng)態(tài)演變。從2001年11月起基公，廣州地區(qū)的交易量攀升很快幅慌，并已經(jīng)超過上海、北京轰豆，形成“南強(qiáng)北弱”的格局胰伍。
3、上市融資
廣義的上市融資不僅包括首次公開上市之前的準(zhǔn)備工作酸休，而且還特別強(qiáng)調(diào)對(duì)企業(yè)管理骂租、生產(chǎn)、營(yíng)銷斑司、財(cái)務(wù)渗饮、技術(shù)等方面的輔導(dǎo)和改造。相比之下，狹義的上市融資目的僅在于使企業(yè)能夠順利地融資成功互站。風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)的出現(xiàn)使得企業(yè)獲得外部權(quán)益資本的時(shí)間大大提前了私蕾，在企業(yè)生命周期的開始，如果有足夠的成長(zhǎng)潛力就有可能獲得外部的權(quán)益性資本云茸，這種附帶增值服務(wù)的融資伴隨企業(yè)經(jīng)歷初創(chuàng)期是目、擴(kuò)張期，然后由投資銀行接手進(jìn)入狹義的上市融資标捺，逐步穩(wěn)固地建立良好的運(yùn)行機(jī)制，積累經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)揉抵，成為合格的公眾公司亡容。這對(duì)提高上市公司整體質(zhì)量，降低公開市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)乃至經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)都具有重要的意義冤今。
此外闺兢，MBO、M&A等也是股權(quán)融資的重要形式戏罢，目前越來越多的國(guó)有企業(yè)采用了這樣的一種變革方式進(jìn)而融資屋谭。做正確的事，正確地做事是成功的必備龟糕。對(duì)于企業(yè)來說桐磁，選擇適合自己的融資方式，恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用融資策略是成功融資的必要條件讲岁。
