小熊：長投學院創(chuàng)始人峰尝。
小熊定理：小熊在投資中總結(jié)出來的投資經(jīng)驗。
小熊定理一：當一家公司連續(xù)兩年應(yīng)收賬款上升幅度超過營業(yè)收入上升幅度收恢，說明這家公司沒賺錢武学。
反應(yīng)出的問題：公司的經(jīng)營狀況惡化祭往。
理由：首先，賣出的貨物沒有收回相應(yīng)的貨款火窒，令公司可利用的現(xiàn)金減少硼补，影響資金周轉(zhuǎn)率；
? ? ? ? ? ?其次熏矿，應(yīng)收賬款中很有可能會有一部分收不回來成為壞賬已骇，令公司的財務(wù)狀況雪上加霜；
? ? ? ? ? ?第三票编，催收賬款也會產(chǎn)生額外的支出褪储，應(yīng)收賬款越多，這部分的支出就越大
? ? ? ? ? 第四慧域，不排除公司故意做大應(yīng)收賬款數(shù)額鲤竹。
小熊定理二：當一家公司連續(xù)兩年存貨上升幅度超過營業(yè)收入上升幅度，說明這家公司的運營出現(xiàn)了很大問題昔榴。
反應(yīng)出的問題：商品賣不出去辛藻，只能堆在倉庫，運營出現(xiàn)問題论泛，經(jīng)營狀況惡化揩尸。
理由：首先蛹屿，存貨的增加幅度超過營業(yè)收入的上升幅度屁奏，說明公司的可利用資金被越來越多的轉(zhuǎn)換成了存貨，
? ? ? ? ? ?其次存貨的價值隨著時間增長而貶值错负，有可能由于各種原因產(chǎn)生破損成為次品甚至廢品坟瓢，降低了銷售價值；
? ? ? ? ? 第三犹撒，存貨的增加折联，占用了更多的儲存空間，耗費更多的人力物力來進行管理识颊，增加了成本诚镰。
? ? ? ? ? 第四，同上條祥款，不排除公司故意做大存貨數(shù)額清笨。
以上兩條定理，就是江湖所謂“注水豬肉大法”的方法刃跛，有的不良企業(yè)喜歡在這兩個數(shù)據(jù)上通過處理抠艾、美化和調(diào)整，以達到欺騙誤導投資者目的桨昙。
小熊定理三：如果一家公司的流動負債遠遠大于流動資產(chǎn)检号，那么這家公司已經(jīng)非常接近于破產(chǎn)腌歉。
流動負債：指將在1年(含1年)或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包括短期借款齐苛、應(yīng)付票據(jù)翘盖、應(yīng)付賬款、預收賬款凹蜂、應(yīng)付工資最仑、應(yīng)付福利費、應(yīng)付股利炊甲、應(yīng)交稅金泥彤、其它暫收應(yīng)付款項、預提費用和一年內(nèi)到期的長期借款等卿啡。
流動資產(chǎn)：指企業(yè)可以在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn)吟吝，是企業(yè)資產(chǎn)中必不可少的組成部分。
當出現(xiàn)資不抵債的狀況時颈娜，公司就會面臨破產(chǎn)剑逃。
當然，流動負債只是負債的一部分官辽，流動資產(chǎn)也只是資產(chǎn)中的一部分蛹磺，但是流動負債和流動資產(chǎn)的非常關(guān)鍵。
我的學習理解是同仆，安全起見萤捆，管你流動還是長期，遇到這種情況就跑吧俗批。
小熊定理四：當一家公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流遠遠大于凈利潤俗或，這樣的公司就可能有隱蔽的贏利能力。
如果一家公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流遠大于凈利潤岁忘，說明公司有多余的資金用于其它方面（如擴大生產(chǎn)規(guī)模辛慰、進行各類投資等），這些都有可能在未來產(chǎn)生更多的收益干像。
感覺這條最好理解和直觀帅腌，貌似財報上直接可以看到。
在一個公眾號簡七理財中看到的文章麻汰，覺得就是對于這一條的解釋速客。http://mp.weixin.qq.com/s/rKdIi-lWEuY_Ys4dKu_LRQ
小熊定理五：自由現(xiàn)金流（凈現(xiàn)金流）這個值才是真正衡量公司的收入，用來衡量公司的贏利能力更準確什乙，更難造假挽封。
凈現(xiàn)金流=經(jīng)營現(xiàn)金流-資本開支（購建固定資產(chǎn)、無形資主以及其他長期資產(chǎn)的數(shù)值）
由于網(wǎng)站有時候不提供凈現(xiàn)金流值，或因計算方法不一辅愿，提供的數(shù)字不一智亮，小熊提出的定理五，在我看來實際就是一種計算方法点待，用現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減去購建固定資產(chǎn)阔蛉、無形資主以及其他長期資產(chǎn)的數(shù)值，即為凈現(xiàn)金流數(shù)值癞埠。
凈現(xiàn)金流是公司今年的真金白銀收入状原，比起凈利潤更加真實。是公司實實在在可以掌控苗踪、可以運用的資金颠区，這些資金可以實際運用在公司的經(jīng)營活動中。凈現(xiàn)金流越多通铲，公司的經(jīng)營靈活度就越高毕莱，其盈利能力就越高。
最后一條感覺最難理解颅夺，自己一知半解中朋截，希望有高手可以指點。
#2482－一日月－明明似我#橙子學院碼字島第六篇作業(yè)
