導(dǎo)讀
第一次有了在期貨市場中減少投入，是在2015年10月左右骑科。當(dāng)時期貨行情非常火爆被去，連續(xù)兩波不帶回頭的下跌讓我的賬戶實現(xiàn)了多次里程碑的跨越檐晕。
但那個時候馬克·塞勒爾的文章《你無法成為偉大的投資者》給了我一個冰冷的現(xiàn)實，即便我取得了不錯的收益逗威，但在面對行情波動峰搪、面對盈利或浮虧，我終究是一個平凡的投資者凯旭。
當(dāng)我認識到自己無法成為頂級投資者概耻，認識到了自身無法改變的缺點之后使套，我反而覺得我完全可以成為一名長期穩(wěn)定投資者，我覺得我徹底找到了自己鞠柄，有了隨遇而安的踏實侦高。
本文為《你無法成為偉大的投資者》的整理版，附上個人的一點總結(jié)厌杜，送給同樣在投資旅途中的你矫膨。
原文
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 《你無法成為偉大的投資者》
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ——馬克·塞勒爾
我即將告訴你們的是：我不是來教你們怎樣成為一個偉大投資者的。相反期奔，我是來告訴你們侧馅，為何你們中只有極少人敢奢望成為這樣的人。如果你花了足夠的時間去研究查理·芒格呐萌、沃倫·巴菲特馁痴、布魯斯·博克維茨、比爾·米勒等投資界巨子肺孤，你們就會明白我是什么意思罗晕。
點評：想成為頂級的投資者，那些金字塔頂端的人赠堵，天賦至關(guān)重要小渊。但是絕大多數(shù)人有希望通過努力，成為穩(wěn)定盈利的投資者茫叭。
我知道這里的每一個人都有超越常人的智力酬屉，并且是經(jīng)過艱苦的努力才達到今天的水平。你們是聰明人中最聰明的人揍愁。不過呐萨，即便我今天說的其他東西你們都沒聽進去，至少應(yīng)該記住一件事：你們幾乎已經(jīng)沒有機會成為一個偉大的投資者莽囤。你們只有非常谬擦、非常低的可能性，比如2%朽缎，甚至更少惨远。
長期來說你們幾乎沒有機會從人群中脫穎而出其原因是，你的智商是多少话肖、看過多少書報雜志北秽、擁有或者在今后的職業(yè)中將擁有多少經(jīng)驗，都不起作用狼牺。很多人都有這些素質(zhì)羡儿，但幾乎沒有人在整個職業(yè)生涯中使復(fù)合回報率達到20%或25%。
點評：有點和作者的觀點不同是钥。不能說一頓飯吃飽掠归，只有最后一口才是有用的缅叠。高學(xué)歷不是沒用，低文憑也不見得做不好投資虏冻。投資取決于一個人的綜合素養(yǎng)肤粱，包括格局、閱歷厨相、人生觀等领曼。
往好的方面講，雖然你們中的大多數(shù)人都無法在職業(yè)生涯中達到20%的復(fù)合回報率蛮穿，但你們依然會比普通投資者做得好庶骄，因為你們是哈佛的MBA。
一個人能學(xué)會如何成為一般級別之上的投資者践磅，也可以賺取百萬美元单刁。通過一年的努力工作、高智商和努力鉆研府适，你就可以學(xué)會在某幾個點上超越平均水平羔飞。
點評：只要愿意花時間改變自己，承認自己的不足檐春，每個人都能夠在投資界立足逻淌。
就像公司要么建立一條“護城河”，要么就忍受平庸疟暖，投資者也需要一些超越競爭者的優(yōu)勢卡儒，否則他就淪為平庸。現(xiàn)在有8000多家對沖基金和1萬家共同基金誓篱，每天還有數(shù)百萬計的個人投資者試圖玩轉(zhuǎn)股票市場朋贬。
你們?nèi)绾伪冗@些人更有優(yōu)勢？“護城河”由何而來窜骄？首先大量閱讀書籍、雜志摆屯、報紙并不是建立“護城河”的資源邻遏。任何人都會讀書。閱讀自然無比重要虐骑，但不會賦予你高過他人的強勁優(yōu)勢准验，只能讓你不落在別人后面。
投資界的人都有大量閱讀的習(xí)慣廷没，有的人閱讀量更是超群糊饱，但是我不認為投資表現(xiàn)與閱讀數(shù)量之間呈正相關(guān)關(guān)系，你的知識積累達到某個關(guān)鍵點后颠黎，再多閱讀就會呈收益遞減效應(yīng)另锋。
點評：同意滞项，投資需要用簡單去理解復(fù)雜，再用復(fù)雜去理解其中的簡單夭坪。
我認為文判，至少有7個特質(zhì)是偉大投資者的共同特征，是真正的優(yōu)勢資源室梅。
第一個特質(zhì)是戏仓，在他人恐慌時果斷買入股票、而在他人盲目樂觀時賣掉股票的能力亡鼠。每個人都認為自己能做到這一點赏殃，但是當(dāng)1987年10月19日這天到來的時候（歷史上著名的“黑色星期一”），市場徹底崩潰间涵，幾乎沒人有膽量再買入股票嗓奢。而在1999年（次年即是納斯達克大崩盤），市場幾乎每天都在上揚浑厚，你不會允許自己賣掉股票股耽，因為你擔(dān)心會落后于他人。
點評：這個是我的劣勢钳幅。如果在沒有程序化的基礎(chǔ)上物蝙，我沒有辦法做到眾人皆醒我獨醉。
第二個特質(zhì)是敢艰，偉大投資者是那種極度著迷于此游戲诬乞，并有極強獲勝欲的人。他們不只是享受投資的樂趣——投資就是他們的生命钠导。
他們清晨醒來時震嫉，即使還在半夢半醒之間，想到的第一件事情就是他們研究過的股票牡属，或者是他們考慮要賣掉的股票票堵，又或者是他們的投資組合將面臨的最大風(fēng)險是什么以及如何規(guī)避它。
點評：努力逮栅，超乎常人的努力悴势。
第三個特質(zhì)是，從過去所犯錯誤中吸取教訓(xùn)的強烈意愿措伐。這點對于人們來說是難以做到的特纤，讓偉大投資者脫穎而出的正是這種從自己過去錯誤中學(xué)習(xí)以避免重犯的強烈渴望。大多數(shù)人都會忽略他們曾做過的愚蠢決定侥加，繼續(xù)向前沖捧存。
點評：我一直有一個想法，所有投資者在群里每天把自己做的好的、不好的昔穴，有沒有什么問題沒解決镰官，沒想明白全部寫下來。
第四個特質(zhì)是傻咖，基于常識的與生俱來的風(fēng)險嗅覺朋魔。
大部分人都知道美國長期資本管理公司（1990年代中期的國際四大對沖基金之一，1998年因為俄羅斯金融風(fēng)暴而瀕臨破產(chǎn)）的故事卿操。
一個由六七十位博士組成的團隊警检，擁有最精妙的風(fēng)險分析模型，卻沒能發(fā)現(xiàn)事后看來顯見的問題：他們承擔(dān)了過高的風(fēng)險害淤。他們從不停下來問自己一句：“嗨扇雕，雖然電腦認為這樣可行，但在現(xiàn)實生活中是否真的行得通呢窥摄？”這種能力在人類中的常見度也許并不像你認為的那樣高镶奉。
點評：我和作者的觀點不同。風(fēng)險意識來源于經(jīng)驗崭放，這個特質(zhì)是可以后天習(xí)得的哨苛。例如小孩喜歡把手伸進插頭里，如果被電了一次币砂，相信他再也不敢觸碰插座了建峭。同樣，如果你做了足夠多的保證金交易决摧，應(yīng)該會更加深刻的懂得風(fēng)險亿蒸。
第五個特質(zhì)是，偉大的投資家都對于他們自己的想法懷有絕對的信心掌桩，即使是在面對批評的時候边锁。巴菲特堅持不投身瘋狂的網(wǎng)絡(luò)熱潮，盡管人們公開批評他忽略科技股波岛。當(dāng)其他人都放棄了價值投資的時候茅坛，巴菲特依然巋然不動。
點評：這個也是我沒有辦法做到盆色，因為我喜歡聆聽別人的意見灰蛙，前年大牛市在做產(chǎn)品的時候，我被客戶影響了隔躲，錯過了中國南北車行情。
第六個特質(zhì)是物延，左右腦都很好用宣旱，而不僅僅是開動左腦（左腦擅長數(shù)學(xué)和組織）。作為一個投資家叛薯，你需要進行計算浑吟，要有邏輯合理的投資理論笙纤，這都是你的左腦做的事情。但是你也需要做一些另外的事情组力，比如根據(jù)微妙線索來判斷該公司的管理團隊省容。
你需要靜下心來，在腦中勾畫出當(dāng)前情勢的大圖景燎字，而不是往死里去分析腥椒。你要具備幽默感、謙卑的心態(tài)和基本常識候衍。
點評：這個我本人沒有辦法平價笼蛛，中規(guī)中矩吧。
最后蛉鹿、最重要的滨砍，同時也是最少見的一項特質(zhì)：在投資過程中，大起大落之中卻絲毫不改投資思路的能力妖异。這對于大多數(shù)人而言幾乎是不可能做到的惋戏。當(dāng)股票開始下跌，人們很難堅持承受損失而不拋出股票他膳。市場整體下降時响逢，人們很難決定買進更多股票以使成本攤薄，甚至很難決定將錢再投入股票中矩乐。
人們不喜歡承受暫時性的痛苦龄句，即便從長遠來看會有更好的收益。很少有投資家能應(yīng)對高回報率所必須經(jīng)歷的短期波動散罕。他們將短期波動等同于風(fēng)險分歇。這是極不理性的。
點評：怎么說呢欧漱？應(yīng)該說是隨著經(jīng)驗的積累不斷調(diào)整自己的策略职抡，在實戰(zhàn)中不斷認識自己。但是大師們往往在很早就決定了自己的投資風(fēng)格误甚，普通人要付出更多的代價才能走上正確的道路缚甩，但往往青春已經(jīng)不再，條件也不允許職業(yè)投資了窑邦。
我認為本篇文章是很好的詮釋了擅威，我們?yōu)槭裁匆x擇低風(fēng)險投資策略。既然是普通人冈钦，就做普通人該做的事情吧郊丛，放棄暴利與幻想，也許就能過上自己想要的幸福生活。
