我們買公募基金時阶牍，會比較關(guān)心產(chǎn)品的凈值丹拯，業(yè)績排名，夏普比例……有不少指標荸恕。投資可轉(zhuǎn)債，有哪些核心的參考指標是我們投資者必須了解的死相？
大家知道融求，一張債券的核心是它有利息，但是可轉(zhuǎn)換債券算撮，它可以讓你打折買這家公司的股票生宛，在本質(zhì)上又多了一個股性，所以可轉(zhuǎn)換債券同時具有債性和股性肮柜。
投資可轉(zhuǎn)債的時候陷舅，大家首先要關(guān)注 “到期稅后收益”，也就是你買這個可轉(zhuǎn)債审洞，最差情況下莱睁，能給你到期多少本金和利息待讳，這個看的是它的債性。
另外仰剿，還有兩個很重要的指標创淡，一個叫“轉(zhuǎn)股溢價率”，一個叫“轉(zhuǎn)股價值”南吮，這兩個是看股性的指標琳彩，也就是看未來可轉(zhuǎn)債有沒有機會漲得更高。
轉(zhuǎn)股價值就是部凑，如果現(xiàn)在把可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)化為公司的股票賣出去露乏，值不值錢？比如現(xiàn)在上市公司的股票價格涂邀，我們叫正股價瘟仿，假設是10塊錢，轉(zhuǎn)股價在它發(fā)行的時候就定下來了必孤，假設是7塊錢猾骡，您用10塊錢除以7塊錢再乘以100，這就是轉(zhuǎn)股價值敷搪，那就是很值兴想。
有的時候股票還沒漲起來，只有5塊錢赡勘，還沒漲到他轉(zhuǎn)股價值7塊錢的時候嫂便，那就說明他還不值，所以轉(zhuǎn)股價值是判斷你現(xiàn)在轉(zhuǎn)股值不值錢的一個指標闸与。
只有當正股價格大于轉(zhuǎn)股價格的時候毙替，轉(zhuǎn)成股票才會有更高的收益。
對践樱，才會更值錢厂画，要不然大家沒有必要在這個時候轉(zhuǎn)換股票，不值拷邢。另外債券還會有上市之后的交易價格袱院，大家會看到，可轉(zhuǎn)債對應的上市公司的正股漲得非常好的時候瞭稼，交易價格就會漲很多忽洛，到130，140环肘，150都有可能欲虚，這就是它在市場上交易價格變得非常高了。
就是說悔雹，你買可轉(zhuǎn)債复哆，每張本來是100塊錢欣喧，當正股價格上升的時候，股票漲得很好的時候寂恬，它的交易價格就會上升续誉，到130，140都有可能初肉，如果這個時候投資者賣出去酷鸦，就掙錢了。
對牙咏。
開始你還提到了“稅后到期收益率”臼隔，這個對應的是它的債性，稅后到期收益率是固定的嗎妄壶？還是說摔握，隨著股票價格的變化，它也會出現(xiàn)變化丁寄？
可轉(zhuǎn)債上市發(fā)行的時候氨淌，上市公司都會規(guī)定的很清楚，這張可轉(zhuǎn)債每年付的利息是多少伊磺，一般付的利息是逐年遞增的盛正，比如第一年付0.2，第二年付1.0屑埋，最后可能付到2.0豪筝，所以在最開始發(fā)行的時候，它所有的利息是定下來的摘能，但在可轉(zhuǎn)債上市交易之后续崖，你會發(fā)現(xiàn)，可轉(zhuǎn)債的到期收益在變化团搞，為什么在變化严望？因為你買的價格不一樣了，你最開始買是100塊錢逻恐，發(fā)行的時候買的像吻，每年的利息大家都一樣，但是未來有人能105塊買梢莽，有人103塊買，那個時候每個人的到期收益就不一樣了奸披。
買的時間不一樣昏名，價格發(fā)生變化以后，稅后到期收益率也會發(fā)生變化阵面。
沒錯轻局。
稅后到期收益率一般來說會有多高洪鸭？比如和銀行存款相比，它是高一些還是低一些仑扑？
一般它跟定期存款是差不多的利息览爵，但是它會隨著你持有的時間長一點，利息會越來越高镇饮，比如第一年持有的時候蜓竹，他只付你零點幾的利息，到第2年储藐、第3年是一點幾俱济，一般到第4年、第5年的時候是二點幾钙勃，市場上發(fā)行的可轉(zhuǎn)債蛛碌，利息收益情況，累計6年下來平均大約2%點多辖源。
那么可轉(zhuǎn)債的到期收益率一般來說也是正的蔚携，不會是負的，是嗎克饶？
看你買的價格酝蜒，如果你買可轉(zhuǎn)債的價格是比較高的，到期收益率也有可能是負的彤路。
如果到期收益率是負的秕硝，投資者是不是就不能再買可轉(zhuǎn)債了？
到期收益率為負洲尊，就代表這個時候它的債性沒有了远豺，都是股性，如果你想把它當股票炒坞嘀，那你可以買入躯护，但它已經(jīng)不是一個本質(zhì)上的債券了，因為不能給你提供到期保本付息了丽涩。
