? ? ? 內(nèi)心一旦有了強(qiáng)烈的欲望辱士,什么都無法阻擋正塌,對金錢的渴望讓我覺得每一次課每一次復(fù)盤都有人民幣的味道,甘甜缩滨,醇厚柏腻,愛不釋手纸厉!看著節(jié)節(jié)攀升的股票,夢里都在狂笑五嫂。這次不再聽風(fēng)既雨颗品,而是有選擇有分析,有底氣沃缘。感謝不讀財(cái)報(bào)就出局這個(gè)團(tuán)隊(duì)躯枢。
? ? ? 老公需要可以被長期剝削方可體現(xiàn)價(jià)值,公司要有盈余也才能體現(xiàn)我們的投資價(jià)值槐臀。判斷公司的“獲利能力”主要看6個(gè)指標(biāo)锄蹂,分別是:毛利率,營業(yè)利潤率峰档,經(jīng)營安全邊際率败匹,凈利率寨昙,每股盈利(ROE)讥巡,股東報(bào)酬率(EPS)它們在財(cái)報(bào)中的位置分別在“利潤表”和“資產(chǎn)負(fù)債表”中。
? ? ? 今天我們來聊聊公司的盈利能力指標(biāo)之一“毛利率”舔哪。
一欢顷、公式淺析
毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本
二、實(shí)戰(zhàn)練習(xí)
? ? ? 我已放棄小神馬了捉蚤,通過之前的分析抬驴,我已經(jīng)覺得她的人民幣味道不夠濃烈,無法撩到我了缆巧,今天我想來一個(gè)人人垂涎的女神“貴州茅臺(tái)”布持。以她2016年的毛利率來計(jì)算。
(1)分子
? ? ? “營業(yè)收入”和“營業(yè)成本”都來自“利潤表”中陕悬,2016年其數(shù)據(jù)分別為:388.62億元题暖、34.10億元,毛利=388.62-34.10=354.52億元
(2)分母:營業(yè)收入388.62億元
所以2016年“毛利率”=354.52/388.62=91.5%。
與“財(cái)報(bào)說”核對胧卤,結(jié)果一致唯绍!90%以上的毛利率,撩到你沒有枝誊!
三况芒、指標(biāo)解析
? ? ? “毛利率”沒有統(tǒng)一的判斷標(biāo)準(zhǔn),各行業(yè)之間可能差距很大叶撒。
? ? “毛利率”高的行業(yè)俗稱暴利行業(yè)绝骚,“毛利率”低的行業(yè)不計(jì)其數(shù)。這就像金字塔模型祠够,上層的總是少數(shù)皮壁,下層的無限多。
1哪审、比如餐飲行業(yè)蛾魄,由于其費(fèi)用很高,所以毛利率通常要在50%上下湿滓,才能有足夠的利潤支付高額的經(jīng)營費(fèi)用滴须。大家一起看下“全聚德”的5年毛利率基本都在56%~60%之間。
2叽奥、又比如“互聯(lián)網(wǎng)”行業(yè)的“東方財(cái)富”扔水,毛利也高的嚇人:
3、相對來說朝氓,傳統(tǒng)行業(yè)的毛利率就比較低魔市,比如“建筑行業(yè)”的“中國建筑、中國中冶”毛利率基本都在10%左右赵哲。
所以待德,看財(cái)報(bào)的時(shí)候一定要注意收集行業(yè)數(shù)據(jù),培養(yǎng)自己的行業(yè)數(shù)據(jù)感覺枫夺。
四将宪、毛利的特征
1、特征1:
毛利率越高橡庞,代表這真是一門好生意较坛!? ? ? ? 毛利率越低,代表這真是一門艱難的生意扒最。 如果毛利率是負(fù)的丑勤,代表這真是一門爛生意,堅(jiān)決不能投資吧趣!? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? MJ老師建議不要投資任何“連續(xù)三年毛利率都是負(fù)值”的公司法竞!老公也一樣除呵,自行領(lǐng)會(huì)吧。
2爪喘、特征2:
如果一個(gè)行業(yè)是掙錢的颜曾,那么就會(huì)有其他人參與競爭,這樣毛利率就會(huì)慢慢下降秉剑。
3泛豪、特征3:
毛利率是一個(gè)相對平穩(wěn)的指標(biāo),如果出現(xiàn)突變侦鹏,一定是出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)變诡曙,我們要去研究到底出了什么重大事件!
因此略水,看毛利率要五年一起看价卤,從數(shù)字中看到趨勢,而不能只看一年渊涝。
總結(jié)“毛利率”這個(gè)指標(biāo)想告訴我們兩件事:
1慎璧、“這是不是一門好生意?”
2跨释、看五年的毛利率變化胸私,這家公司是否有長期穩(wěn)定的獲利能力?
四鳖谈、同行比較
? ? ? 沒有比較沒有傷害岁疼,貴州茅臺(tái)五年的平均毛利率高達(dá)92.4%,真是一門好生意缆娃;
? ? ? 同時(shí)捷绒,五年可以保持90%以上的毛利率,說明它有長期穩(wěn)定的獲利能力贯要,遙遙領(lǐng)先同行暖侨,女神地位不容撼動(dòng)!
? ? 課程已經(jīng)過半郭毕,老師說了它碎,最后會(huì)有干干貨,我已經(jīng)備好余糧显押!歡迎來撩!