前言：

《動(dòng)量大師 超級(jí)交易員圓桌訪談錄》是馬克·米勒維尼寫的第三本書袁梗，只是這本目前還是英文版的毒坛，這本對(duì)話錄里有很多關(guān)于技術(shù)實(shí)戰(zhàn)方面的討論磺樱，共有130個(gè)好問(wèn)題砰蠢，幾乎包含了身為交易者需要了解的問(wèn)題與解決之道，若能少走一些彎路，便是捷徑玖院！

書中盡是頂尖交易高手的對(duì)話菠红，內(nèi)容精彩絕倫，堪稱經(jīng)典难菌，小二不舍试溯，決定嘗試一篇篇地閱讀本書，看下能否照見自己的死地郊酒，以期能入軍不被甲兵遇绞，文章首發(fā)于公眾號(hào)《小二菜園》，因原書為英文版燎窘，難免解讀時(shí)會(huì)出現(xiàn)一定的偏差摹闽，真心希望國(guó)內(nèi)早日出版，福澤廣大股民褐健。

《動(dòng)量大師 超級(jí)交易員圓桌訪談錄》是作者馬克 米勒維尼2015年的新書付鹿，正如標(biāo)題所言，書中是四位超級(jí)交易員的對(duì)話訪談錄蚜迅，內(nèi)容非常棒舵匾，這四位超級(jí)交易員分別是：

馬克·米勒維尼，《股市奇才》里訪談過(guò)的美股交易冠軍谁不，曾經(jīng)寫過(guò)《股票魔法師》坐梯，《股票魔法師2：像冠軍一樣交易》，曾獲美股交易冠軍刹帕，他從幾千美元起步吵血，把他的個(gè)人交易賬戶變成了數(shù)百萬(wàn)美元，連續(xù)五年每年平均220％轩拨，只有一個(gè)虧損季度践瓷，實(shí)現(xiàn)令人難以置信的36,000％總額的回報(bào)。

大衛(wèi)·瑞恩亡蓉，大衛(wèi)是傳奇人物威廉奧尼爾（笑傲股市作者）的門徒，1985年至1987年間喷舀，大衛(wèi)連續(xù)三年獲得美國(guó)投資錦標(biāo)賽冠軍砍濒，他的總回報(bào)率達(dá)1379％。

丹·贊格硫麻，一個(gè)世界紀(jì)錄的交易天才爸邢，曾創(chuàng)下了驚人的記錄---18個(gè)月從1.1w到1800w，還上了《財(cái)富》雜志封面人物拿愧；最有趣的還是這位大器晚成的包工頭杠河，他70年代就接觸了股票，卻一直是個(gè)韭菜，到了90年代后人品爆發(fā)券敌，屌絲逆襲唾戚，成為傳奇。

馬克·里奇二世待诅，（《新金融怪杰》里交易場(chǎng)里的上帝-馬克里奇的兒子）叹坦，他在不到六個(gè)月的時(shí)間里取得了100％的回報(bào)，贏得了馬克 米勒維尼的2010年三位數(shù)挑戰(zhàn)賽卑雁。自那以后募书，里奇的賬戶上漲了540％;僅在2014年，他就上漲了110％测蹲。他自2010年以來(lái)（應(yīng)該是截止到2015年）的總回報(bào)已超過(guò)1,000％莹捡。

問(wèn)題31：你如何確定投資的“質(zhì)量”？如果一只股票比另一只股票更值得投資扣甲，你如何量化呢篮赢？還是保持所有的頭寸規(guī)模一樣？

馬克·米勒維尼：我盡量保持平等文捶，但并不總是這樣的荷逞，有這么幾個(gè)原因。首先是流動(dòng)性和波動(dòng)性粹排，如果股票真的很小或者波動(dòng)太大种远，我不會(huì)冒太大的風(fēng)險(xiǎn)。其次是我的交易節(jié)奏顽耳，如果我沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)一些成功的交易坠敷，我通常會(huì)進(jìn)行規(guī)模較小的交易，即便是那些看起來(lái)值得投資的股票射富。買入資產(chǎn)的“質(zhì)量”取決于價(jià)格膝迎、成交量和盈利能力，更優(yōu)秀的公司會(huì)有更強(qiáng)的價(jià)格表現(xiàn)胰耗、最強(qiáng)勁的收入和銷售額限次。

大衛(wèi)·瑞恩：在我進(jìn)行了40年的投資之后，掃描了大概幾百萬(wàn)張圖表柴灯，我發(fā)現(xiàn)在優(yōu)秀的股票開始上漲之前卖漫，都會(huì)有一致的表現(xiàn)模式。它通常表現(xiàn)出對(duì)稱的的股價(jià)波動(dòng)赠群，以及在爆發(fā)前一周或兩周形成緊密交易區(qū)間羊始，這讓我有信心快速買入一個(gè)完整的倉(cāng)位，該股還必須具備強(qiáng)勁的基本面查描，才能配合價(jià)格走勢(shì)突委，從而讓我相信這可能是一個(gè)大贏家柏卤。

丹·贊格：波動(dòng)性是一個(gè)主要因素，還有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)匀油。這個(gè)基地有多長(zhǎng)缘缚，它是一個(gè)非常高的擴(kuò)展基地還是第一個(gè)或第二階段的基地等都是次要的考慮因素。能夠在盤中大幅波動(dòng)的股票就是符合我投資條件的股票钧唐，而擁有穩(wěn)固基礎(chǔ)的股票潛力就越大忙灼，我就越想把更多的錢投入到這項(xiàng)交易中，更多的可能是钝侠，這只股票給出了大量的信號(hào)该园，告訴我即將有大的變動(dòng)。

馬克·里奇二世：我當(dāng)然不會(huì)保持所有倉(cāng)位都一樣帅韧，并且原則上我認(rèn)為里初，不管資產(chǎn)程度或策略如何，你的想法都應(yīng)該是最具說(shuō)服力的忽舟，量化投資設(shè)置的質(zhì)量確實(shí)是一門藝術(shù)双妨，我一直在努力改進(jìn)它。

一般來(lái)說(shuō)叮阅，我首先看技術(shù)刁品，然后看基本面，然后看行業(yè)浩姥。最好的情況是三者都有挑随，然而，這并不一定意味著我會(huì)持有最大的倉(cāng)位勒叠。那很大程度上取決于我最近的交易結(jié)果兜挨、我的整體風(fēng)險(xiǎn)敞口和流動(dòng)性，因?yàn)橛袝r(shí)出現(xiàn)真正好的情況可能是一個(gè)非常小的概率眯分，在這種情況下拌汇，我不能持有一個(gè)巨大的頭寸。但是弊决，我會(huì)盡可能地讓自己舒服噪舀，因?yàn)樽钪匾氖牵绻枰脑捚胰匀幌Ｍ軌蚝芸斓財(cái)[脫困境傅联。

小二的感悟：

1、 投資的質(zhì)量如何確定疚察。有從技術(shù)面、基本面和行業(yè)共同出發(fā)決定的仇奶，也有從價(jià)格和成交量貌嫡，盈利能力來(lái)確定的比驻，確定之后還需要買入，什么時(shí)候是比較好的買點(diǎn)呢岛抄，大衛(wèi)·瑞恩告訴我們優(yōu)秀股票會(huì)有一致的表現(xiàn)模式别惦，這個(gè)可以通過(guò)多看圖來(lái)實(shí)現(xiàn)，而關(guān)于買入多少呢夫椭，這個(gè)在前面的問(wèn)題中談過(guò)的掸掸，這些都會(huì)決定了咱們?cè)谕顿Y交易中的表現(xiàn)。

2蹭秋、 設(shè)定頭寸規(guī)模是一個(gè)藝術(shù)問(wèn)題扰付。每個(gè)人的做法都可能不太一樣，需要不斷精進(jìn)仁讨，總體上來(lái)講羽莺，這需要學(xué)習(xí)，需要經(jīng)驗(yàn)洞豁，同時(shí)需要觀察市場(chǎng)和個(gè)股的變化盐固，這是一個(gè)過(guò)程，也是一門藝術(shù)丈挟，關(guān)鍵還是要找到適合自己的方法刁卜，找到在投資交易中的感覺(jué)，畢竟曙咽，做投資交易的是咱們蛔趴，咱們必須自己親身去體驗(yàn)，正如咱們正在體驗(yàn)自己的生命歷程一樣桐绒。

注：此文為學(xué)習(xí)筆記夺脾，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此投資后果自負(fù)茉继，投資有風(fēng)險(xiǎn)咧叭，入市需謹(jǐn)慎！