第一課：IPO業(yè)務(wù)簡介及承做流程
一裕寨、IPO內(nèi)涵及對企業(yè)的意義
多層次資本市場??第一層次 主板和中央板市場念赶，深證（主板000忆绰、中小板002闸与、）和上證交易所（主板600 601）
第二層次 二板市場 深交所（創(chuàng)業(yè)板300）
第三層次 三板市場 新三板
第四層次 各區(qū)域性產(chǎn)權(quán)股權(quán)交易市場毙替，柜臺(tái)交易
IPO 企業(yè)首次公開發(fā)行并上市??公開在證券法里明確規(guī)定（發(fā)行對象超過200人或者向不特定對象）上市登陸滬深A(yù)股市場岸售，股票的流通和交易
新三板掛牌公司屬于非上市公眾公司（股東人數(shù)有可能會(huì)超過200人）（不算上市）
IPO對企業(yè)的意義和價(jià)值（萬里挑一）
投資價(jià)值發(fā)現(xiàn) （企業(yè)價(jià)值有了公允的定價(jià)方式）
融資工具的豐富（股權(quán)融資&債券融資&銀行授信&股權(quán)質(zhì)押融資）（核心原因是上市公司經(jīng)受了國家公信機(jī)關(guān)的審核，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率很谐Щ）
企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范和信息的透明
提升商業(yè)知名度與信譽(yù)
二凸丸、IPO法規(guī)體系及主要規(guī)范
2.1 企業(yè)上市相關(guān)法律法規(guī)解讀
三大解讀
公司法 證券法（最核心的兩個(gè)法規(guī)）
法人治理結(jié)構(gòu)下的公司規(guī)范運(yùn)作的問題
證券法所解決的是資本市場中的公平與效率問題
證監(jiān)會(huì)及交易所監(jiān)管法規(guī)
《首次公開發(fā)行并上市管理辦法》
《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》（規(guī)定企業(yè)符合什么條件才能發(fā)行上市）
《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等（證監(jiān)會(huì)、交易所網(wǎng)站）
監(jiān)管機(jī)構(gòu)具體解讀
發(fā)行監(jiān)管問答——募集資金運(yùn)用信息披露
發(fā)行監(jiān)管問答——首發(fā)企業(yè)上市地選擇和申報(bào)時(shí)間把握等
上市公司監(jiān)管指引第3號——上市公司現(xiàn)金分紅等
2.2 企業(yè)上市相關(guān)法律法規(guī)解讀
A股IPO涉及到的法律文件
《公司法》
《證券法》
《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》
《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》
《上交所股票上市規(guī)則》
《深交所股票上市規(guī)則》
《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》（盡職調(diào)查具體調(diào)查什么內(nèi)容）等
上市發(fā)行管理辦法內(nèi)容
經(jīng)營時(shí)間（3年指36個(gè)月袱院，但是實(shí)操中一般都卡在三個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度）
財(cái)務(wù)要求（創(chuàng)新企業(yè)屎慢，發(fā)行CDR的企業(yè)規(guī)定不同）
股本要求 業(yè)務(wù)經(jīng)營 公司治理股權(quán)結(jié)構(gòu) 合法合規(guī) 關(guān)聯(lián)交易與同業(yè)競爭 內(nèi)部控制等
三、IPO涉及的中介機(jī)構(gòu)和主要職責(zé)
3.1中介機(jī)構(gòu)在IPO過程中的職責(zé)和作用
企業(yè)發(fā)行上市需要聘請的中介機(jī)構(gòu)：
保薦機(jī)構(gòu)（上市前）忽洛、主承銷商（發(fā)行階段）（財(cái)務(wù)顧問腻惠、督導(dǎo)機(jī)構(gòu)等都指證券公司）
律師
審計(jì)機(jī)構(gòu)
資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)（非必要）（改制，出資欲虚，國資的轉(zhuǎn)讓等需要進(jìn)行資產(chǎn)評估）
財(cái)經(jīng)公關(guān)公司（非必要）（輿情控制集灌，現(xiàn)在都改成了網(wǎng)上路演）
保薦機(jī)構(gòu)（券商）是企業(yè)發(fā)行上市的總協(xié)調(diào)人
綜合協(xié)調(diào) 協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)工作整體把握工作進(jìn)度
盡職調(diào)查 協(xié)調(diào)盡職調(diào)查工作把握盡調(diào)范圍和方式
持續(xù)督導(dǎo) 上市后持續(xù)跟蹤持續(xù)督導(dǎo)
承銷發(fā)行 協(xié)調(diào)銷售過程 組織路演和詢價(jià)
改制輔導(dǎo) 設(shè)計(jì)實(shí)施改制方案上市輔導(dǎo) 督促企業(yè)規(guī)范運(yùn)作
申報(bào)審核 牽頭制作申請文件組織回答反饋意見 與證監(jiān)會(huì)進(jìn)行溝通（后四項(xiàng)只能由券商完成，起通道作用复哆，業(yè)務(wù)上需要律師和審計(jì)的配合）
3.2投行的主要工作
3.3中介機(jī)構(gòu)在IPO過程中的職責(zé)和作用
（證監(jiān)會(huì)有申報(bào)材料目錄欣喧，規(guī)定中介機(jī)構(gòu)應(yīng)該出的報(bào)告）
會(huì)計(jì)師（一大四小）
四梯找、IPO業(yè)務(wù)流程概覽
4.1詳細(xì)解讀企業(yè)上市流程——概述
IPO流程及周期
第一階段 改制及輔導(dǎo)（核心：規(guī)范唆阿，架構(gòu)，解決問題）約5~7個(gè)月
初步盡職調(diào)查锈锤，一到兩周（貫穿IPO始終）判斷企業(yè)符不符合發(fā)行條件驯鳖，發(fā)現(xiàn)問題，判斷問題改正需要的時(shí)間久免，組內(nèi)判斷企業(yè)問題嚴(yán)不嚴(yán)重浅辙，能不能做，需要多長時(shí)間妄壶，立項(xiàng)正式達(dá)成合作關(guān)系—全面盡調(diào)（三家機(jī)構(gòu)進(jìn)場）將企業(yè)信息全部梳理摔握，規(guī)范解決問題—審計(jì)—?jiǎng)?chuàng)立大會(huì)（將公司轉(zhuǎn)變?yōu)楣煞莨局疲煞莨驹O(shè)立申報(bào)—股份公司設(shè)立—輔導(dǎo)備案（向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局申報(bào)）—輔導(dǎo)驗(yàn)收—申報(bào)材料制作—股東大會(huì)—保薦機(jī)構(gòu)完成內(nèi)核
第二階段 申報(bào)及審核 （核心：信息披露質(zhì)量，反饋與審核丁寄，溝通）約10~12個(gè)月
上市申請報(bào)證監(jiān)會(huì)—證監(jiān)會(huì)派出預(yù)審員并給出反饋—中介機(jī)構(gòu)反饋意見回復(fù)—證監(jiān)會(huì)完成發(fā)行部審核—通過證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)審核
第三階段 發(fā)行及上市（核心：挖掘投資故事）1個(gè)月
發(fā)行核準(zhǔn)—刊登招股說明書—詢價(jià)并路演—網(wǎng)下及網(wǎng)上發(fā)行—驗(yàn)資—上市申請—上市
IPO審核時(shí)間根據(jù)證監(jiān)會(huì)審核進(jìn)度會(huì)有所差別氨淌，近期審核有所加速，平均審核周期約為10~12個(gè)月伊磺，較長的審核周期是IPO項(xiàng)目的不確定因素
上市后保薦機(jī)構(gòu)仍需要進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)（三個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度）
4.2詳細(xì)解讀企業(yè)上市流程—企業(yè)改制盛正，審核流程，發(fā)行程序（資本市場部負(fù)責(zé)）
4.3持續(xù)督導(dǎo)
五屑埋、盡職調(diào)查概述
5.1行業(yè)盡職調(diào)查
行業(yè)方面盡職調(diào)查的重點(diǎn)主要為發(fā)現(xiàn)問題和挖掘兩點(diǎn)豪筝。問題指障礙、風(fēng)險(xiǎn)、劣勢续崖，主要包括：造假敲街、盈利模式不佳、核心技術(shù)缺乏严望、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高多艇、持續(xù)增長難、市場空間小等像吻。
網(wǎng)絡(luò)調(diào)查 訪談?wù){(diào)查
5.2法務(wù)盡職調(diào)查
5.2財(cái)務(wù)盡職調(diào)查
5.3盡職調(diào)查工具
