一仍劈、為什么要學習投資理財

投資路徑——五步實現(xiàn)財務自由：攢下第一桶金
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 找到適合自己的投資產品
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 學習關于這些投資產品的知識
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 實戰(zhàn)投資，并在實戰(zhàn)中不斷學習
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 長期堅持正確的投資猎拨，不斷的壯大自己的資產
【攢下第一桶金：開源節(jié)流】
? 1.斤斤計較法：記錄每月開支
? 2.宏觀調控法：設立三個賬戶
? ? ? >日常開支賬戶：負責吃喝拉撒
? ? ? >應急備用賬戶：負責非常資金滞伟，預防突發(fā)事件亮靴，以防不測
? ? ? >理財投資賬戶：負責“錢生錢”項目
? ? ? >（負債賬戶）
? ? Step1：每月收入到賬后立即給自己的應急賬戶和投資賬戶支付工資
? ? Step2：控制日常開支賬戶
? ? ? ? ? ? ? ? ? 固定開支：房貸/租腺阳、水電煤物業(yè)、通信網絡穿香、行車交通等
? ? ? ? ? ? ? ? ? 非固定開支：一日三餐亭引、衣服 飾品、娛樂聚餐扔水、學習購書等
? ? 3.返璞歸真法：不花錢痛侍，形成良好的生活方式】

具體存錢方法介紹：
1.十二存單法：每個月固定一天存入固定金額的定期存款
2.階梯存款法：10萬元分為5份2萬元，然后按1年魔市、2年主届、3年、4年待德、5年的期限存5份定期存款君丁。第二年，把1年期的改為5年期将宪；第三年绘闷，把2年期的改為5年期……5年后會有5張5年定期存款，每年都會有一張到期较坛，并能享受5年定期的高利息印蔗。
3.接力儲蓄：每月2000的3月定期儲蓄，從第四個月后每個月都會有一筆3個月的定期存款可以支取丑勤。

二华嘹、如何做到年華收益率10%以上

【復利】

復利兩個必備因素：第一是持續(xù)性，第二是必要的收益率法竞。
投資收益能不能跑贏通貨膨脹

【收益率越高越好嗎耙厚？】

作為一個投資者，要知道截斷虧損岔霸，追求的是每年的穩(wěn)定收益薛躬，而不是某一次或幾次的超高收益。

舉例1：每年只投入1萬元呆细，40年后年華收益12%的和11%的差異是185萬元型宝。
復利在乎的不是開始投入的本金多少，而是開始投資的時間絮爷。
舉例2：大學剛畢業(yè)的A诡曙，22歲，每月儲蓄2000略水，每年2.4萬元。用作指數(shù)基金定投劝萤，以平均回報率11%來算渊涝，60歲退休時可以拿到1129萬元的退休金。如果B要達到A一樣的退休金，每年需要投入3.7萬元跨释，比A每年多投入50%的投資胸私，每月多存1100元。

【不靠譜的投資產品：MMM金融社區(qū)】
特征一：超高收益鳖谈，風險確只字不提岁疼，甚至不告知投資的是什么。
不投資等死缆娃，亂投資找死捷绒。

【不靠譜的投資產品：民間借貸（合法性、不可控因素贯要、高風險）】

【不靠譜的投資產品：P2P產品】暖侨？
特征二：風險未知，投資的產品未知
目前崇渗，中國沒有對P2P的風控評級字逗，也就是說他是可以自己評級的。任何協(xié)會也是非官方的宅广。

很多P2P項目的前身就是民間借貸或高利貸葫掉，只是包裝了一下。全國的近2000家P2P公司跟狱，壽命超過1年的22家俭厚，占比不足1%。要找到老實本分的P2P平臺難度類似大海撈針兽肤。
P2P最大的問題不是風險太大套腹，而是不知道風險有多大。
最大的風險就是不知道资铡。因為不知道电禀，所以不可控◇孕荩——《黑天鵝》作者 ?塔勒布

【不靠譜的投資產品：銀行儲蓄——中國人最喜歡的投資方式】
優(yōu)勢：安全性和流動性
劣勢：收益率極低
? ? ? ? ? ? 中國通貨膨脹率居高不下約8%尖飞，銀行5年定期利率3%，存銀行每年會損失5%以上店雅。
流動性高的政基、一時找不到投資標的資金可以考慮短暫存放到銀行。但是這筆資金比例不能過大闹啦，否則會拖慢整個財富的增長沮明。

【靠譜的投資產品：A股打新股】
一個公司的股票分為發(fā)行流通兩個階段。發(fā)行時會有一個發(fā)行價格窍奋，這個價格的確定由諸多因素來確定荐健。這時要尋找愿意認購這只股票的投資者酱畅，目前A股采取的就是先認購，再抽簽的方式江场，俗稱打新股打新股一次打靠的是運氣纺酸，長期打打的是概率，收益率其實是在一個恒定范圍內的址否。
2012-2015A股打新（打新需要資金凍結一周左右）的中簽率比較高餐蔬，大約0.1%，年化收益率約24%佑附。2016年后由于政策變化樊诺，收益率降低。首先對參與打新的賬戶要求設置降低帮匾；其次申購新股時不再需要凍結資金啄骇，等申購成功了再交款。這使得打新的人數(shù)驟然增加瘟斜，中簽率萬分之一不到缸夹，年收益率可能會降到2-3%。
港股打新需要一定的策略才能實現(xiàn)20%以上的年華收益螺句。虽惭？

【靠譜的投資產品：指數(shù)基金】
舉例：A同學有2000元投資股市，她看中一只100元的股票蛇尚，但手里的錢一手（100股）都買不了芽唇。而且即便有1萬元，也不能將所有的雞蛋都放在籃子里取劫，全倉買一只股票的風險太大匆笤。此時B和C也有類似的情況，閑錢不多又想分散投資風險買股票谱邪。這時某基金公司的基金經理將ABC三人的錢匯總去買股票炮捧，三人按出資比例分攤收益和風險，此時的三人不持有股票但有收益權惦银，基金經理每年收取基金管理費用咆课。
基金分類：開放式基金、封閉式基金扯俱、指數(shù)基金书蚪、分級基金
指數(shù)基金：不是由基金經理人主動選擇投資哪些股票，而是被動的復制某一個指數(shù)迅栅。然后按照指數(shù)構成比例的權重買進這些指數(shù)的股票殊校。指數(shù)基金凈值的漲跌是和指數(shù)的變化同步的
? 例如：上證50 指數(shù)的含義是指上海交易所交易的最大的50個股票組成的指數(shù)，如果買入這個指數(shù)基金读存，就享受這50只股票帶來的平均收益箩艺。
很多說股市是七虧兩平一盈窜醉，但放眼全球的股市都是在上漲。代表香港股市（1964年開始）整體走勢的恒生指數(shù)在52年里上漲了508倍艺谆，平均年化收益率高達12.75%，也就是說如果在1964年用1萬元買入恒生指數(shù)基金的話今天是508萬元拜英。
上證指數(shù)1991年的100點為基點的話如今是3000點静汤；
代表A股市場中大盤走勢的滬深300指數(shù)從2005的1000點上漲到如今的3189；
表A股市場中小盤走勢的中證500指數(shù)從2005的1000點上漲到如今的6032居凶。

【靠譜的投資產品：債基】

不同的發(fā)行人信用不同虫给，給出的利息不同。

三侠碧、哪些可以選擇投資的產品抹估？

余額寶：貨幣基金屬于基金，投資范疇是央行票據(jù)等無風險資產弄兜，所以風險和收益率都接近存款药蜻。
2014年年底很火的可轉債屬于債券，但也有一部分股票的屬性替饿，屬于兩者的集合體语泽。風險和收益介于兩者之間。

【銀行儲蓄】

【債券類】
1.債券
? ? 國債：國家發(fā)行视卢，信用高踱卵，利息低
? ? 城投債：地方政府發(fā)行，信用中据过，利息中
? ? 公司債：公司發(fā)行惋砂，信用低，利息高
? ? 利息高出的部分叫信用利差绳锅。
2.信托：發(fā)不出債券的公司發(fā)行的債權類資產西饵。
? ? 信托產品（包裝成銀行理財產品發(fā)給大眾）：垃圾公司發(fā)行，信用很低榨呆，利息很高
? ? P2P產品（連銀行都覺得資質太差）：最垃圾公司發(fā)行罗标，信用極低，利息很高

【股權】
股權VS債權

針對同一家公司而言积蜻，債權比股權安全闯割，不是說任何一家公司的債權都比任何一家公司的股權的安全。

【收益權類竿拆，主要是基金】
開放式基金：基金經理公開募集資金用來投資股市或債權宙拉，可以隨時買入或賣出，份額是經常變化的
封閉式基金：05-10年帶給投資者的回報遠高于其他基金丙笋，每年約40%谢澈。封閉的含義是不能通過基金公司申購或贖回煌贴，但可以在股票市場內買賣基金，份額不會變化
分級基金：2012后發(fā)明的锥忿，本質是將一只基金分為兩部分牛郑，一部分獲取穩(wěn)定收益，一部分承擔所有風險敬鬓，但是也相當于有了一倍的杠桿淹朋。承擔風險的那一部分同時也獲取穩(wěn)定收益以外的所有利潤。
指數(shù)基金：不是由基金經理人主動投資钉答，而是被動復制某一個指數(shù)础芍，然后按照比例權重買入這個指數(shù)的股票，相比主動投資的基金這種方式更簡單数尿，運營費用更少而且收益往往更好仑性。避開了基金經理人人為錯誤的可能性。

【基本的投資概念】
基金定投

二八輪動

價值投資與估值

股債平衡
股權類資產：股票右蹦、指數(shù)基金诊杆、分級B？嫩实、期貨刽辙、期權等
債權類資產：債券、貨幣基金甲献、打新宰缤、分級A等
股債平衡即將資金分開投資股權類和債權類資產，最傻瓜的模式是50%和50%晃洒。債權類產品的收益率就是該產品承諾的收益率慨灭，是有天花板的，打新和套利球及？是除外的氧骤，但本金相對比較安全；股權類資產的收益率是波動的吃引、沒有限制的筹陵。資金都是逐利的，在股票市場不斷上升的時候為了獲得高額利潤镊尺，資金會涌入股市朦佩，此時債權市場的低利率就會受到冷落。相反庐氮，股票市場低迷的時候语稠，受恐慌情緒影響資金會從股市大量撤出轉而投資相對安全的能穩(wěn)定獲利的債權類產品。所以在一定時期內股票和債權是此消彼長的關系。股債雙殺的情況比較少見仙畦。
關鍵的問題是我們不知道股票何時高何時跌输涕，最穩(wěn)妥的做法是呆在股票市場里，但是不要滿倉或空倉慨畸，最簡單的做法是半倉——進可功莱坎，退可守。過了一段時間隨著股市的波動可能會打破半倉的平衡寸士，比如由于股票下跌股票市值占總資產的比例下降到40%型奥，那就分配一部分的債權類資產（10%）到股市中重新回到平衡狀態(tài)。這樣就完成了一個低位被動加倉股票的動作碉京。反之如果股票上漲占比到70%，就賣出20%的股票買入債權類資產螟深，這是高位被動減倉的動作谐宙。
有了這種平衡方式讓你被動的實現(xiàn)“在別人貪婪的時候恐懼，在別人恐懼的時候貪婪“這句話界弧。

上圖是在此策略下凡蜻，50%投資滬深300，50%現(xiàn)金垢箕，每年動態(tài)再平衡一次的收益圖划栓。簡單來說，半倉的最大虧損和最大收益都不如滬深指數(shù)的高条获，但平均收益比滬深300高忠荞。如果半倉買入的是債權整體收益還會更高。

四帅掘、基礎財報知識

【投資VS投機】
舉例：中國某一位散戶在一次家庭聚會上道聽途說買入一只股票接著套牢了委煤，大部分中國散戶一旦套牢是不愿意割肉的，因而一直持有兩三年修档，最后終于清倉碧绞。這個時間不算短，這種行為能稱為投資嗎吱窝？——這仍然是段位比較差的投機讥邻。

如果買入之初，就等著有人高價買去的話就是投機院峡。（中國大媽搶黃金兴使、炒房產）
經過詳盡分析后，本金安全且有滿意回報的操作就是投資撕予。
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ——價值投資之父鲫惶、巴菲特老師 ? ?本杰明~格雷爾母

回報：利息、股息实抡、資本增值欠母、公司的隱含利潤
如何判斷一家公司的股票是否該買進欢策？——最重要的依據(jù)是：公司年報。

【年報】
上市公司每年都有義務向投資者公布公司的季報赏淌、半年報和年報踩寇。
其作用一方面顯示資金流向和收益情況，同時為下一階段的戰(zhàn)略制定提供依據(jù)六水。
年報中的三張表：

營業(yè)收入-成本=利潤
如何從注水的綜合損益表中看到真實情況俺孙？（長投股票投資初級課）

現(xiàn)金流量表往往在財報中最后出場，但也是不能錯過要仔細分析的掷贾。
看三表要注意哪些數(shù)據(jù)睛榄？

【定量和定性的分析】

如果你是投資者，愿意出多少錢收購小熊的冰屋想帅？
投機者：
? ? ? ? ? ? ? 不關心這個資產值多少錢而是關心有多少人想買冰屋场靴。買的人越多，他們越想買港准，而購買 ? ? ? ? ? ? ? ? 的唯一目的就是等著別人用更高的價格把小熊冰屋買走旨剥。
中國式的“價值投資者”：
? ? ? ? ? ? ? ?案例：小成基金的經理和小熊談過，小熊說冰屋正在研究增強學生高考的疫苗浅缸，如果能研 ? ? ? ? ? ? ? ?究成功那每年有多少學生要參加高考轨帜、要買這種疫苗啊衩椒？所以對于小熊冰屋不能看作普通 ? ? ? ? ? ? ? ?的冰淇淋店蚌父，如果疫苗試驗成功那冰屋就是中國第一大保健品公司。就沖著這個可能性烟具， ? ? ? ? ? ? ? ?至少也值兩三個億吧梢什。小成基金經理聽了這段忽悠加之實地考察買了幾個冰淇淋之后決定 ? ? ? ? ? ? ? ?大手筆買入。于是小成基金旗下五大開放式基金全部買入重倉朝聋？而這個疫苗最后能不能成 ? ? ? ? ? ? ? ?功嗡午、有沒有成功，小成基金已經不關注冀痕，因為賺錢的話小成基金的錢荔睹，賠錢賠的是基民 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?的。
中國的散戶：
? ? ? ? ? ? ? 不知道小熊冰屋怎么分析或值多少錢言蛇，甚至可能最近兩天才知道的小熊冰屋僻他。但是散戶門 ? ? ? ? ? ? ? ? 買菜的時候聽賣菜的說他聽旁邊賣米的老頭說小熊冰屋有內部消息，而且新聞上常忱吧校看到 ? ? ? ? ? ? ? ? 在報道小熊冰屋吨拗，那想來肯定是一個很賺錢的、有故事的冰淇淋店。中國散戶一家公司的 ? ? ? ? ? ? ? ? 好壞不關心劝篷，有沒有故事才是重要的哨鸭。而且謠傳小成基金和莊家？都在買入娇妓，連莊家都不 ? ? ? ? ? ? ? ?知道是誰像鸡，但是無所謂就跟著買吧。
投資者分析思路：

如何讓估值的范圍更精確哈恰？
這樣十倍差距的估值如何做投資決定只估？有的時候市場會給出錯誤的定價（市場崩盤、低谷期）着绷，以40萬的價格拋售小熊冰屋蛔钙，此時只需要克服心中的害怕買入即可。只要邏輯是正確的荠医，估值范圍大一點沒有關系夸楣。

【長投課程體系】

股票方向：股票初級、進階課和實戰(zhàn)課：能獨立完成公司分析做出決策
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 股票進階課平均分4分以上可申請長投圈子漩？，進而挑戰(zhàn)長投分析師
債券方向：適合喜歡低風險投資的人石洗，需要初中的數(shù)據(jù)基礎
基金方向：適合初學投資的小白
保險方向：
量化方向：新方向幢泼，可以避免人為投資失誤和分析公司的失誤來賺取高額利潤。但因其是一個新的 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 投資方向讲衫，各種信息繁雜難辨真假
生活投資：