今天說說美迪西沼侣。
公司預計2021年實現(xiàn)歸母凈利潤約為27,818萬元到29,112萬元之間，同比增長115%到125%蛾洛。按預告中值2.85億元計算的話，略超預期钞螟。第四季度凈利潤約為1.04億元谎碍，同比增長89.1%，環(huán)比增長52.9%拯啦。公司2021年新簽訂單相比上年同期增長88%左右熔任，很不錯。
公司今天的市值為220億元疑苔，按2021年2.85億元凈利潤計算的話夯巷，靜態(tài)市盈率為77.2倍哀墓。預計公司今年凈利潤約為4.95億元，則動態(tài)市盈率為44.4倍篮绰。
公司2019年底上市，上市后一直到去年9月底臀突，期間股價除了有一次超過35%的下跌調(diào)整外贾漏，一直處在上漲中，所以市盈率一直很高梳码。這兩年多的歷史市盈率中值為120.5倍隐圾，低估為92倍暇藏，太高了濒蒋。
公司2020年十月份發(fā)布了限制性股票激勵計劃沪伙，授予價格為每股88.52元，考核目標有兩個围橡，只要達成一個就算完成考核。一是以2019年營業(yè)收入為基數(shù)儒恋，2020-2022年營業(yè)收入增長率分別不低于30%黔漂、82%、155%牧嫉，換算一下减途，2020-2022年的營業(yè)收入增長率同比分別不低于30%、40%辽剧、40%税产；二是以2019年凈利潤為基數(shù)，2020-2022年凈利潤增長率分別不低于40%辟拷、110%衫冻、215%，換算一下邻奠，2020-2022年的凈利潤增長率同比分別不低于40%、50%惕澎、50%。目前來看捣卤，2020年、2021年都是超額完成了考核目標董朝。
公司2021年八月又發(fā)布了新的限制性股票激勵計劃子姜，授予價格為每股298.56元楼入，考核目標有兩個，只要達成一個就算完成考核嘉熊。一是以2020年營業(yè)收入為基數(shù)阐肤，2021-2023年營業(yè)收入增長率分別不低于60%、156%孕惜、310%，換算一下衫画，2021-2023年的營業(yè)收入增長率同比分別不低于60%碧磅、60%遵馆、60.2%；二是以2020年凈利潤為基數(shù)货邓，2021-2023年凈利潤增長率分別不低于70%换况、189%盗蟆、391%舒裤，換算一下，2021-2023年的凈利潤增長率同比分別不低于70%仆邓、70%节值、69.9%榜聂。目前來看，2021年超額完成了考核目標匿乃。
公司這兩個股權(quán)激勵計劃的考核目標設(shè)置的都很高豌汇，而且第二個股權(quán)激勵計劃的考核目標相比第一個瘤礁，更是高了很多。
按公司的說法柜思，公司是在綜合考慮了宏觀經(jīng)濟環(huán)境赡盘、公司歷史業(yè)績、行業(yè)發(fā)展狀況葱淳、市場競爭情況以及公司未來的發(fā)展規(guī)劃等相關(guān)因素的基礎(chǔ)上赞厕，設(shè)定了本次限制性股票激勵計劃業(yè)績考核指標。該考核指標具有一定的挑戰(zhàn)性皿桑，有助于 提升公司競爭能力以及調(diào)動員工的積極性诲侮，確保公司未來發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標的實現(xiàn)，為股東帶來更高效沟绪、更持久的回報绽慈。
公司認為我國醫(yī)藥行業(yè)正處于向自主創(chuàng)新發(fā)展的黃金時期，醫(yī)藥研發(fā)投入持續(xù)增加久信，根據(jù)Evaluatepharma的數(shù)據(jù)預測窖杀，中國醫(yī)藥研發(fā)投入至2021年將達到292億美元，2016-2021年復合增長率22.1%左右裙士，將持續(xù)帶動CRO行業(yè)的快速發(fā)展入客。Frost&Sullivan的報告預計中國CRO市場規(guī)模將從2019年的68億美元上升至2024 年的222億美元，年復合增長率約26.5%腿椎。
總之桌硫，公司認為行業(yè)前景很好，公司的前景也很好啃炸，公司股權(quán)激勵計劃的考核體系具有全面性铆隘、綜合性及可操作性，考核指標設(shè)定具有良好的科學性和合理性南用，同時對激勵對象具有約束效果膀钠，能夠達到本次激勵計劃的考核目的。
看得出裹虫，公司對未來的發(fā)展非常自信肿嘲，但是在股權(quán)激勵計劃發(fā)布一個月后，公司股價達到了最高點--800元/股封救，然后股價就開始了長達四個多月的下跌行情誉结。直至今天如绸，股價從最高點已經(jīng)下跌了55.7%，已經(jīng)下跌到了去年四月份的股價位置了稀轨。股價如此表現(xiàn)，難道是資金對美迪西管理層描繪的美好前景不認可艰赞，還是有其它不為人知的東西狭魂，現(xiàn)在不得而知雌澄。去年第三季度公募基金持有公司37%的股份，目前還持有多少不知道睬涧，北向資金在今年一月底倒是還持有6.6%的股份宙地。
美迪西的股價還處在下跌趨勢中，會下跌到什么程度秽梅，誰也不知道，但是現(xiàn)在44.4倍的動態(tài)市盈率钞诡，已經(jīng)不貴了接箫，可以關(guān)注了。公司的限制性股票的授予價格為298.56元/股废累，和現(xiàn)價相比還有15.7%的下跌空間邑滨，這個位置應該會有支撐。如果股價跌到這個位置的話乙各，公司市值為185億元耳峦，動態(tài)市盈率為37.4倍，非常具有吸引力循签。
